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1、广州私人贷款 http:/ t1q3 月信贷数据点评 银行在社会总融资中仍占主导地3 月信贷数据点评 银行在社会总融资中仍占主导地发布时间： 2011-04-19 13:21 编辑：深红 2011 年 4 月 14 日，央行公布一季度金融统计数据报告，交通银行金融研究中心发布 2011 年 3 月货币信贷数据点评，报告显示社会融资总量数据首次公布，今年 1 季度社会融资总规模比去年同期略少，保持基本稳定。我们认为，这是央行在融资结构逐步多元化的背景下，进一步拓宽货币政策的关注面和提高货币政策有效性的一种有益尝试。虽然贷款和银行承兑汇票占社会融资总额的比重逐步下降，但仍在 70以上，银行在社会总
2、融资中仍占据主导地位。加之，以社会融资总量为中介目标实施货币政策，需要较为市场化的利率形成机制和更为优化的金融监管体制。因此，在相当长时间内社会融资总量指标可能还仅仅是央行的参考指标。结构上看，新增贷款较上月回升主要是居民户贷款多增，这主要是因为前期已经签订合同的住户贷款需求集中在 3 月投放。此外，本月实际工作天数增加(2、3 月实际工作天数分别为 16 和 23 天)也是原因之一。因此，信贷总量管控、准备金率连续上调的累积影响尤其是差别准备金率动态调整措施对贷款投放的约束作用依然较大，信贷紧缩态势继续。假设全年人民币新增贷款的调控目标是 7.5 万亿元，则 1 季度占比约为 30%，信贷投
3、放的节奏较为适度。从结构上看，票据融资持续负增长，这一方面是银行继续通过减少票据来腾挪贷款空间，另一方面也说明实体经济信贷需求旺盛。广州私人贷款 http:/ t1q受贷款余额增速回升、财政存款下放和外汇占款增加较多的影响，广义货币供应增速回升。在节后企业经营活动增加、企业活期存款增速相对较快的影响下，M1 增速也有所回升。在 1 季度出现贸易逆差、FDI 保持基本稳定的情况下，新增外汇储备保持较高水平与境外资本流入明显增多有关。此外，1 季度欧元对美元升值 6，对外汇储备名义增长也有一定贡献。未来信贷运行展望：在信贷供需偏紧的情况下，银行倾向于确保利率上浮较高的对公贷款而压缩住户贷款。因此，
4、本月住户贷款多增是短期现象，难以持续，在准备金率持续上调、差别准备金率约束以及住房市场交易清淡等因素的影响下，年内信贷将继续呈平稳、增长可控的总体态势。全年人民币新增贷款总量预计在 7-7.5 万亿之间。未来央行将继续实施稳健的货币政策以消除通货膨胀的货币因素。但近日国务院常务会议指出： 要充分估计货币政策的滞后效应，提高政策的前瞻性，避免政策叠加对下一阶段实体经济产生过大的负面影响 。我们总体的判断是未来货币政策收紧的力度将减轻、利率和准备金率上调的频率会放缓、工具更灵活，央票使用会较为频繁，汇率弹性会加大。在央票发行利率上调、一二级市场利差基本消失的情况下，通过公开市场回笼流动性进一步得到
5、恢复。在公开市场到期资金规模较大、外汇占款增势不减的情况下，预计公开市场回笼继续保持较大力度，并成为央行回收流动性的主要工具。广州私人贷款 http:/ t1q新增外汇占款较多，公开市场到期资金规模较大，仍需要上调需要通过准备金率来回收流动性。但不同规模银行的流动性差异更趋明显、对继续大幅普调准备金率也构成一定制约，一、二级市场收益率倒挂现象消除，央票发行量明显恢复，对准备金率上调形成一定替代。综合两方面因素，未来准备金率调整频率将有所降低，预计上半年准备金率可能再小幅上调 1 次、0.5 个百分点。时间窗口可能在 4、5 月份的公开市场到期资金量较大时期 (这两月合计到期资金 1.25 万亿
6、)。尽管欧洲央行加息，但美联储年内加息的可能性很小，因担忧中外利差扩大而加剧资本流入仍是当前加息的主要制约因素，加上下半年物价涨幅将回落企稳、当前经济形势也远非 过热 ，维持谨慎加息的判断。预计年内存贷款基准利率可能还有 1 次、0.25 个百分点的上调，下一次加息的敏感时期是年中前后物价涨幅较高时期。以下是繁体版内容:3 月信貸數據點評 銀行在社會總融資中仍占主導地發佈時間：2011-04-19 13:21 編輯：深紅 2011 年 4 月 14 日，央行公佈一季度金融統計數據報告，交通銀行金融研究中心發佈 2011年 3 月貨幣信貸數據點評，報告顯示社會融資總量數據首次公佈，今年 1 季度
7、社會融資總規模比去年同期略少，保持基本穩定。我們認為，這是央行在融資結構逐步多元化的背景下，進一步拓寬貨幣政策的關註面和提高貨幣政策有效性的一種有益嘗試。雖然貸款和銀行承兌匯票占社會融資總額的比重逐步下降，但仍在 70以上，銀行在社會總融資中仍占據主導地位。加之，以社會融資總量為中广州私人贷款 http:/ t1q介目標實施貨幣政策，需要較為市場化的利率形成機制和更為優化的金融監管體制。因此，在相當長時間內社會融資總量指標可能還僅僅是央行的參考指標。結構上看，新增貸款較上月回升主要是居民戶貸款多增，這主要是因為前期已經簽訂合同的住戶貸款需求集中在 3 月投放。此外，本月實際工作天數增加(2、3
8、 月實際工作天數分別為 16 和 23 天)也是原因之一。因此，信貸總量管控、準備金率連續上調的累積影響尤其是差別準備金率動態調整措施對貸款投放的約束作用依然較大，信貸緊縮態勢繼續。假設全年人民幣新增貸款的調控目標是 7.5 萬億元，則 1 季度占比約為 30%，信貸投放的節奏較為適度。從結構上看，票據融資持續負增長，這一方面是銀行繼續通過減少票據來騰挪貸款空間，另一方面也說明實體經濟信貸需求旺盛。受貸款餘額增速回升、財政存款下放和外匯占款增加較多的影響，廣義貨幣供應增速回升。在節後企業經營活動增加、企業活期存款增速相對較快的影響下，M1 增速也有所回升。在 1 季度出現貿易逆差、FDI 保持
9、基本穩定的情況下，新增外匯儲備保持較高水平與境外資本流入明顯增多有關。此外，1 季度歐元對美元升值 6，對外匯儲備名義增長也有一定貢獻。未來信貸運行展望：在信貸供需偏緊的情況下，銀行傾向於確保利率上浮較高的對公貸款而壓縮住戶貸款。因此，本月住戶貸款多增是短期現象，難以持續，在準備金率持續上調、差別準備金率約广州私人贷款 http:/ t1q束以及住房市場交易清淡等因素的影響下，年內信貸將繼續呈平穩、增長可控的總體態勢。全年人民幣新增貸款總量預計在 7-7.5 萬億之間。未來央行將繼續實施穩健的貨幣政策以消除通貨膨脹的貨幣因素。但近日國務院常務會議指出： 要充分估計貨幣政策的滯後效應，提高政策的
10、前瞻性，避免政策疊加對下一階段實體經濟產生過大的負面影響 。我們總體的判斷是未來貨幣政策收緊的力度將減輕、利率和準備金率上調的頻率會放緩、工具更靈活，央票使用會較為頻繁，匯率彈性會加大。在央票發行利率上調、一二級市場利差基本消失的情況下，通過公開市場回籠流動性進一步得到恢復。在公開市場到期資金規模較大、外匯占款增勢不減的情況下，預計公開市場回籠繼續保持較大力度，並成為央行回收流動性的主要工具。新增外匯占款較多，公開市場到期資金規模較大，仍需要上調需要通過準備金率來回收流動性。但不同規模銀行的流動性差異更趨明顯、對繼續大幅普調準備金率也構成一定制約，一、二級市場收益率倒掛現象消除，央票發行量明顯
11、恢復，對準備金率上調形成一定替代。綜合兩方面因素，未來準備金率調整頻率將有所降低，預計上半年準備金率可能再小幅上調 1 次、0.5 個百分點。時間窗口可能在 4、5 月份的公開市場到期資金量較大時期 (這兩月合計到期資金 1.25 萬億)。盡管歐洲央行加息，但美聯儲年內加息的可能性很小，因擔憂中广州私人贷款 http:/ t1q外利差擴大而加劇資本流入仍是當前加息的主要制約因素，加上下半年物價漲幅將回落企穩、當前經濟形勢也遠非 過熱 ，維持謹慎加息的判斷。預計年內存貸款基準利率可能還有 1 次、0.25 個百分點的上調，下一次加息的敏感時期是年中前後物價漲幅較高時期。北京银行创新模式再添新军
12、“信贷工厂”扶持中所谓 牵一发而动全身 。对于发展中的中小企业来说，中国人民银行任何调控的消息都牵动着他们的心。来自央行最新发布的数据显示，截至 2011 年 3 月末，国内本外币贷款余额为 52.61 万亿元，同比增长 17.9%。尽管这一增速超出了此前的预料，但依然远远低于市场的需求，因为同期的本外币存款余额的增速达到了 18.7%，高出了贷款增速 0.8%，与此同时，一季度人民币贷款同比也少增了 3524 亿元。这也就意味着原本就一直存在融资难的中小企业今年在争取不多的贷款份额时显得格外艰难。实际上，中小企业融资难问题多年来一直普遍存在。在 3 月进行的上，不少代表便指出，中小企业融资难
13、问题要想解决，一是完善自身存在的经营不稳定、财务制度不健全等问题，另一个就是寻找 跟自己对口、跟企业贴心的银行 。跟企业业务对口的银行或许并不少见，但是真正做到跟企业贴心的银行却并不多，但北京银行（601169 ,）恰恰做到了 既对口又贴心 。作为定位于 服务地方经济、服务中小企业、服务市民百姓 的北广州私人贷款 http:/ t1q京银行，从成立最初至今，十五年来一直坚定不移地将服务壮大中小企业作为自身的目标。截至 2011 年年初，北京银行仅在北京地区拥有的中小企业客户数量已逾 7 万家，占首都中小企业总数的 1/4。成立 15 年来累计为 2 万余户中小企业发放贷款超过 8000 亿元，
14、中小企业贷款余额在北京地区同业也排名第一。显然，在中小企业因信贷紧缩而出现经营困难、利润下滑等资金问题时，北京银行在信贷方面对中小企业的大力支持，不仅帮助企业解决了融资难的问题，同时也给予了企业发展壮大的信心。就像是北京银行董事长闫冰竹一再强调的一句话一样： 服务小企业，成就大事业。 今天的北京银行不仅坚定不移地帮助中小企业克服资金困难，同时不断地创新突破，推出了为中小企业量身打造的 信贷工厂 等创新产品，帮助更多企业解决融资难题，不仅赢得了企业的信任，也实现了双方的共赢局面。信贷工厂 独特定位专门服务中小企业实际上，无论是 2008 年的金融危机、2009 年宽松的货币政策还是 2010 年
15、至今的连续提高银行存款准备金率，北京银行从始至终都将中小企业融资作为重点支持的业务领域。早在 2008 年，北京银行就在坚决贯彻落实国务院 保增长、扩内需 及金融 30 条政策前提下，推出了 全力服务中小企业 等六大举措，并明确表示从 2008 年底至 2009 年新增 550 亿元授信额度，其中 30%以上用于支持高新技术、文化创意、节能减排等行业的中小企业发展，从政策层面积极支持中小企业业务发展并取得良好效果。广州私人贷款 http:/ t1q截至 2010 年末，该行中小企业人民币贷款余额 1207.5 亿元，较年初增加 310.5 亿元,增幅达到 35%，占全行对公贷款增量的 65%，高于全行贷款平均增速 13 个百分点。中小企业客户数在北京银行全部公司贷款客户中占比高达 84%。正因为北京银行多年来为 中小企业 坚持不懈地支持和努力，其服务于中小企业的 中小企业成长好伙伴 等品牌也获得了社会各界的肯定。如今，为了能够进一步满足广大中小企业的融资需求，北京银行在凝炼十五年支持中小企业成长发展的经验精华基础上，在中关村示范区创新推出了中小企业 信贷工厂 。作为北京银行的中小企业金融超市，所有中小企业创新产品几乎都是在中关村海淀园
