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1、第二部分 国债期货 一、单选题 1. 若某公司债的收益率为 7.32%，同期限国债收益率为 3.56%，则导致该公司债收益率更 高的主要原因是（ A ） 。 A. 信用风险 B. 利率风险 C. 购买力风险 D. 再投资风险 2. 国债 A 价格为 95 元，到期收益率为 5%；国债 B 价格为 100 元，到期收益率为 3%。关于 国债 A 和国债 B 投资价值的合理判断是（ A ） 。 A. 国债 A 较高 B. 国债 B 较高 C. 两者投资价值相等 D. 不能确定 3. 以下关于债券收益率说法正确的为（ B ） 。 A. 市场中债券报价用的收益率是票面利率 B. 市场中债券报价用的收益
2、率是到期收益率 C. 到期收益率高的债券，通常价格也高 D. 到期收益率低的债券，通常久期也低 4. 目前，政策性银行主要通过（ D ）来解决资金来源问题。 A. 吸收公众存款 B. 央行贷款 C. 中央财政拨款 D. 发行债券 5. 可以同时在银行间市场和交易所市场进行交易的债券品种是（ B ） 。 A. 央票 B. 企业债 C. 公司债 D. 政策性金融债 6. 银行间市场交易最活跃的利率衍生产品是（ B ） 。 A. 国债 B. 利率互换 C. 债券远期 D. 远期利率协议 7. 我国银行间市场的利率互换交易主要是（ B ） 。 A. 长期利率和短期利率的互换 B. 固定利率和浮动利率的
3、互换 C. 不同利息率之间的互换 D. 存款利率和贷款利率的互换 8. 国泰基金国债 ETF 跟踪的指数是（ A ） 。 A. 上证 5 年期国债指数 B. 中债 5 年期国债指数 C. 上证 10 年期国债指数 D. 中债 10 年期国债指数 9. 个人投资者可参与（ B ）的交易。 A. 交易所和银行间债券市场 B. 交易所债券市场和商业银行柜台市场 C. 商业银行柜台市场和银行间债券市场 D. 交易所和银行间债券市场、商业银行柜台市场 10. 银行间债券市场交易中心的交易系统提供询价和（ B ）两种交易方式。 A. 集中竞价 B. 点击成交 C. 连续竞价 D. 非格式化询价 21 11
4、. 目前，在我国债券交易量中，（ A ）的成交量占绝大部分。 A. 银行间市场 B. 商业银行柜台市场 C. 上海证券交易所 D. 深圳证券交易所 12. 目前，我国国债采取定期滚动发行制度，对（D ）年的关键期限国债每季度至少各发 行 1 次。 A. 1、5、10 B. 1、3、5、10 C. 3 、5、10 D. 1 、3、5、7、10 13. 债券转托管是指同一债券托管客户将持有债券在（ B ）间进行的托管转移。 A. 不同交易机构 B. 不同托管机构 C. 不同代理机构 D. 不同银行 14. 我国国债持有量最大的机构类型是（ C ） 。 A. 保险公司 B. 证券公司 C. 商业银行
5、 D. 基金公司 15. 某息票率为 5.25%的债券收益率为 4.85%，每年付息两次，该债券价格应（ A ）票面 价值。 A. 大于 B. 等于 C. 小于 D. 不相关 16. 当固定票息债券的收益率下降时，债券价格将（ A ） 。 A. 上升 B. 下降 C. 不变 D. 先上升，后下降 17. 根据表中 “ 债券 90016 ”和“ 债券 90012 ”相关信息，如果预期市场利率下跌，则理论 上（ C ） 。 代码 简称票面利率到期日 付息频率 90016 09 附息国债 16 3.48% 2019-7-23 半年一次 90012 09 附息国债 12 3.09% 2019-6-18
6、 半年一次 A. 两只债券价格均上涨，债券 90016 上涨幅度高于债券 90012 B. 两只债券价格均下跌，债券 90016 下跌幅度高于债券 90012 C. 两只债券价格均上涨，债券 90016 上涨幅度低于债券 90012 D. 两只债券价格均下跌，债券 90016 下跌幅度低于债券 90012 18. 一般来说，当到期收益率下降、上升时，债券价格分别会（ A ） 。 A. 加速上涨，减速下跌 B. 加速上涨，加速下跌 C. 减速上涨，减速下跌 D. 减速上涨，加速下跌 19. 假设投资者持有如下的债券组合： 债券 A 的面值为 10,000,000 ，价格为 98，久期为 7； 债
7、券 B 的面值为 20,000,000 ，价格为 96，久期为 10； 债券 C 的面值为 10,000,000 ，价格为 110，久期为 12； 则该组合的久期为（ C ） 。 A. 8.542 B. 9.214 C. 9.815 D. 10.623 20. 关于凸性的描述，正确的是（ C ） 。 A. 凸性随久期的增加而降低 B. 没有隐含期权的债券，凸性始终小于 0 22 C. 没有隐含期权的债券，凸性始终大于 0 D. 票面利率越大，凸性越小 21. 某投资经理的债券组合如下： 市场价值 久期 债券 1 150 万元 3 债券 2 350 万元 5 债券 3 200 万元 5 该债券组
8、合的基点价值为（ A ）元。 A. 3200 B. 7800 C. 60 万 D. 32 万 22. 某投资经理的债券组合如下： 市场价值 久期 债券 1 100 万元 7 债券 2 350 万元 5 债券 3 200 万元 1 该债券组合的基点价值为（ A ）元。 A. 2650 B. 7800 C. 10.3 万 D. 26.5 万 23. 某投资经理的债券组合如下： 市场价值 久期 债券 1 100 万元 1 债券 2 350 万元 2 债券 3 200 万元 4 该债券组合的基点价值为（ A ）元。 A. 1600 B. 7800 C. 32 万 D. 16 万 24. 其他条件相同的
9、情况下，息票率越高的债券，债券久期（ B ） 。 A. 越大 B. 越小 C. 息票率对债券久期无影响 D. 不确定 25. A 债券市值 6000 万元，久期为 7；B 债券市值 4000 万元，久期为 10，则 A 和 B 债券组 合的久期为（ A ） 。 A. 8.2 B. 9.4 C. 6.25 D. 6.7 26. 普通附息债券的凸性（ A ） 。 A. 大于 0 B. 小于 0 C. 等于 0 D. 等于 1 27. 目前即期利率曲线正常，如果预期短期利率下跌幅度超过长期利率，导致收益曲线变陡， 应该（A ） 。 A. 买入短期国债，卖出长期国债 B. 卖出短期国债，买入长期国债
10、C. 进行收取浮动利率、支付固定利率的利率互换 D. 进行收取固定利率、支付浮动利率的利率互换 23 28. 如果收益率曲线的整体形状是向下倾斜的，按照市场分割理论（ C ） 。 A. 收益率将下行 B. 短期国债收益率处于历史较高位置 C. 长期国债购买需求相对旺盛将导致长期收益率较低 D. 长期国债购买需求相对旺盛将导致未来收益率将下行 29. 2014 年 1 月 3 日的 3 5 远期利率指的是（ A ）的利率。 A. 2014 年 4 月 3 日至 2014 年 6 月 3 日 B. 2014 年 1 月 3 日至 2014 年 4 月 3 日 C. 2014 年 4 月 3 日至
11、2014 年 7 月 3 日 D. 2014 年 1 月 3 日至 2014 年 9 月 3 日 30. 按连续复利计息， 3 个月的无风险利率是 5.25% ，12 个月的无风险利率是 5.75% ，3 个 月之后执行的为期 9 个月的远期利率是（ B ） 。 A. 5.96% B. 5.92% C. 5.88% D. 5.56% 31. 根据预期理论，如果市场认为收益率在未来会上升，则期限较长债券的收益率会（ A ） 期限较短债券的收益率。 A. 高于 B. 等于 C. 低于 D. 不确定 32. 对于利率期货和远期利率协议的比较，下列说法错误的是（ C ） 。 A. 远期利率协议属于场外
12、交易，利率期货属于交易所内交易 B. 远期利率协议存在信用风险，利率期货信用风险极小 C. 两者共同点是每日发生现金流 D. 远期利率协议的交易金额和交割日期都不受限制，利率期货是标准化的契约交易 33. 世界上最早推出利率期货合约的国家是（ C ） 。 A. 英国 B. 法国 C. 美国 D. 荷兰 34. 以下关于 1992 年推出的国债期货说法不正确的是（ D ） 。 A. 1992 年 12 月 28 日，上海证券交易所首次推出了国债期货 B. 上海证券交易所的国债期货交易最初没有对个人投资者开放 C. 上市初期国债期货交投非常清淡，市场很不活跃 D. 1992 年至 1995 年国债
13、期货试点时期，国债期货只在上海证券交易所交易 35. 国债期货合约是一种（ A ） 。 A. 利率风险管理工具 B. 汇率风险管理工具 C. 股票风险管理工具 D. 信用风险管理工具 36. 国债期货属于（ A ） 。 A. 利率期货 B. 汇率期货 C. 股票期货 D. 商品期货 37. 中金所上市的首个国债期货产品为（ B ） 。 24 A. 3 年期国债期货合约 B. 5 年期国债期货合约 C. 7 年期国债期货合约 D. 10 年期国债期货合约 38. 中国金融期货交易所 5 年期国债期货合约的报价方式是（ A ） 。 A. 百元净价报价 B. 百元全价报价 C. 千元净价报价 D.
14、千元全价报价 39. 中金所的 5 年期国债期货涨跌停板限制为上一交易日结算价的（ B ） 。 A. 1% B. 2% C. 3% D. 4% 40. 中国金融期货交易所 5 年期国债期货合约的最小变动价位是（ B ） 。 A. 0.01 元 B. 0.005 元 C. 0.002 元 D. 0.001 元 41. 我国当前上市的国债期货可交割券的剩余期限为（ D ） 。 A. 3-5 年 B. 3-7 年 C. 3-6 年 D. 4-7 年 42. 根据5 年期国债期货合约交易细则，2014 年 3 月 4 日，市场上交易的国债期货合约 有（ B ） 。 A. TF1406，TF1409，T
15、F1412 B. TF1403 ，TF1406，TF1409 C. TF1403 ，TF1404，TF1406 D. TF1403 ，TF1406，TF1409，TF1412 43. 某投资者买入 100 手中金所 5 年期国债期货合约，若当天收盘结算后他的保证金账户有 350 万元，该合约结算价为 92.820 元，次日该合约下跌，结算价为 92.520 元，该投资 者的保证金比例是 3%，那么为维持该持仓，该投资者应该（ C ） 。 A. 追缴 30 万元保证金 B. 追缴 9000 元保证金 C. 无需追缴保证金 D. 追缴 3 万元保证金 44. 个人投资者可以通过（ B ）参与国债期货交易。 A. 证券公司 B. 期货公司 C. 银行 D. 基金公司 45. 中金所 5 年期国债期货一般交易日的当日结算价为（ A ） 。 A. 最后一小时成交价格按照成交量的加权平均值 B. 最后半小时成交价格按照成交量的加权平均值 C. 最后一分钟成交价格按照成交量的加权平均值 D. 最后三十秒成交价格按照成交量的加权平均值 46. 中金所 5 年期国债期货当日结算价的计算结果保留至小数点后（ C ）位。 A. 1 B. 2 C. 3 D. 4 47. 中金所 5 年期国债期货合约新合约挂牌时间为（ C ） 。 A. 到期合约到
