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1、,第二章 会计报表与现金流量,本章概要,2.1 资产负债表 2.2 利润表 2.3 税 2.4 净营运资本 2.5 财务现金流量 2.6 会计现金流量,财务信息的来源,公司年报 中国证券报 中国证监会 门户网站的财经频道，比如新浪财经,流动性,流动性是指在不引起价值大幅损失的情况下，资产变现的方便与快捷程度。 资产按照流动性强弱，分为： 流动资产 现金 应收账款 存货 固定资产 资产的流动性越强，其收益率也就相对越低；资产的流动性越强，企业的短期偿债能力就越强，财务困境出现的可能性就越小,负债与权益,体现为资本结构特征差异 体现为债权人与股东之间的权利与收益的差异 会影响不同的契约结构，进而影
2、响企业的价值,市价与成本,企业财务报表对资产一般按照成本计价，称为会计的账面价值。 但是许多报表读者误以为财务报表中的资产是按照市价记录的。 许多财务报表的使用者，包括管理者与投资者，所关心的是企业的市价，而不是它的成本，但这在资产负债表上是无法满足的。,2.2 利润表,如果说资产负债表是快照，那么，利润表就像是一段录像，记录了人们在两张快照之间做了些什么。 利润表的结构：收入费用利润 分析利润表时，要注意： 公认会计准则（GAAP ） 非现金项目 时间与成本,公认会计准则（GAAP）与非现金项目,在会计活动中，要体现一系列的公认会计准则（GAAP），比如 收入确认原则 收入与费用配比原则 在
3、利润表上，与收入相配比的费用中有些属于非现金项目 折旧 递延税款,时间与成本,将时间分为长期与短期。短期内有固定成本和变动成本，从长期看，成本都是变动的。 财务会计通常将费用分为产品成本和期间费用,2.3 税,税负支出是企业最大的现金流量之一。 税法是政治妥协的产物，既复杂又不符合经济逻辑。 公司税率：美国有六档所得税率，15%，25%，34%，39%，35%，38%，不是严格累进的。 平均税率与边际税率。与财务决策相关的是边际税率。,2.4 净营运资本,等于流动资产减去流动负债 相对应的概念：资本性支出,2.5 财务现金流量,从财务的角度看，企业的价值在于其产生现金流量的能力。 企业资产的现金流量（即经营性现金流量，书上这个解释是错误的） CF(A)，一定等于流向债权人的现金流量CF(B)与流向权益投资者的现金流量CF(S)： CF(A)=CF(B)+CF(S),关于财务现金流量要注意的两点,1.企业的现金流量与经营性现金流量的区别 2.企业的净利润不同于财务现金流量,2.6 会计现金流量表,结构： 经营活动产生的现金流量 投资活动产生的现金流量 筹资活动产生的现金流量 思考：财务现金流量与会计现金流量表的区别,作业：案例分析,P27，Warf计算机公司的现金流量,
