《工程经济学课件--5多方案比选资料讲解》由会员分享，可在线阅读，更多相关《工程经济学课件--5多方案比选资料讲解（52页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、2020/8/22,课件,1,第四章 工程项目的多方案比选 一、 方案的创造和确定 1. 提出和确定被选方案的途径 1）机构内的个人灵感、经验和创新意识以及集体智慧 2）技术招标、方案竞选 3）技术转让、技术合作、技术入股和技术引进 4）技术创新和技术扩散 5）社会公开征集 6）专家咨询和建议,2020/8/22,课件,2,2. 方案创造的方法： 1) BS法（头脑风暴法）畅谈会 2) 哥顿法（模糊目标法）主要用于新产品新方案 的创新 3) 书面咨询法（Delphi法） 4) 检查提问法 5) 特征列举法多用于新产品的设计 6) 缺点列举法多用于老产品的改进设计 7) 希望点列举法先提出改进的
2、希望，再按这些希 望改进设计方案,2020/8/22,课件,3,二、 多方案间的关系类型： 互斥关系在多个被选方案中只能选择一个，其 余均必须放弃，不能同时存在。 2. 独立关系其中任一个方案的采用与否与其可行性 有关，而和其他方案是否采用无关。 3. 相关关系某一方案的采用与否对其他方案的现金 流量带来一定的影响，进而影响其他方 案是否采用或拒绝。有正负两种情况。,2020/8/22,课件,5,三、 互斥方案的比选：,净现值法（ NPV法）,对于 NPVi0,选 max,为优,对于寿命期不同的方案：常用NAV法进行比较，同样NAV大者为优。,2. 年值法（ NAV法）,对于寿命期相同的方案，
3、可用,NPV法,NAV法,结论均相同,2020/8/22,课件,6,第一步：先把方案按照初始投资的递升顺序排列如下：,3. 投资增额净现值法（ NPV B-A法） 两个方案现金流量之差的现金流量净现值，用 NPV B-A表示 。,例：,年末,单位：元,注：A。为全不投资方案,2020/8/22,课件,7,2020/8/22,课件,8,年末,单位：元,第二步:选择初始投资最少的方案作为临时的最优方案，这里选定全不投资方案作为这个方案。 第三步:选择初始投资较高的方案A1，作为竞赛方案。计算这两个方案的现金流量之差，并按基准贴现率计算现金流量增额的净现值。假定ic=15%，则,NPV（15%）A1
4、 A0 =50001400( 5.0188 )=2026.32 元,（P/A,10,15%）,2020/8/22,课件,9, NPV（15%）A1 A0 =2026.32 元0，则A1 优于A0,A1作为临时最优方案。（否则A0仍为临时最优方案）,第四步：把上述步骤反复下去，直到所有方案都比较完毕，最后可以找到最优的方案。,NPV（15%）A3 A1 =8000 （5000）+（19001400）（5.0188） =3000+500（5.0188） =490.6元0 A1作为临时最优方案,2020/8/22,课件,10,NPV（15%）A2 A1 =5000+1100（5.0188） =520
5、.68元0 方案A2优于A1， A2是最后的最优方案。 很容易证明，按方案的净现值的大小直接进行比较，会和上述的投资增额净现值的比较有完全一致的结论。（实际直接用净现值的大小来比较更为方便，见下）,NPV（15%）A0 = 0 NPV（15%）A 1= 2026.32元 NPV（15%）A2 = 2547.00元 NPV（15%）A3 = 1535.72元,选 max,为优,即A2为最优,2020/8/22,课件,11,4.差额内部收益率法（投资增额收益率法）,1）含义：是使增量现金流量净现值为0的内部收益率。(NPVB-A =0 时的i）, i B-A,注：单纯的i r指标不能作为多方案的比
6、选的标准。,因为 i rB i rA并不代表i B-A i C,2）表达式：,2020/8/22,课件,12,几个关系：,1. i rA i rB i B-A,2. 在i B-A 处 NPVA=NPVB,3. 当i rA ， i rB ，且 i B-A 均 i c时，选B方案为优,2020/8/22,课件,13,3）步骤：如前例， i c =15%,2020/8/22,课件,14,计算步骤与采用投资增额净现值作为评比判据时基本相同，只是从第三步起计算现金流量差额的收益率，并从是否大于基准贴现率i c作为选定方案的依据。 第三步:使投资增额 (A1 A0)的净现值等于零，以求出其内部收益率。 0
7、=50001400（P/A，i,n） （P/A，i,n）=3.5714 查表可得iA1 A0 25.0%15% 所以A1作为临时最优方案。 其次，取方案A3同方案A1比较，计算投资增额 (A3 A1)的内部收益率。,2020/8/22,课件,15,0=3000500（P/A，i,n） （P/A，i,n）=6 查表可得 （P/A，10%,10）=6.1446 （P/A，12%,10）=5.6502 （P/A，i,n）=6，落在利率10%和12%之间，用直线内插法可求得 iA3 A1 =10.60%15% 所以 A1 仍然作为临时最优方案 再拿方案同方案比较，对于投资增额A2 A1 ，使,2020
8、/8/22,课件,16,0=50001100（P/A，i,n） （P/A，i,n）= 4.5455 查表可得 （P/A，15%,10）=5.0188 （P/A，20%,10）=-4.1925 （P/A，i,n）=4.5455，落在利率15%和20%之间，用直线内插法可求得 iA2 A1 =17.9%15% 所以，方案A2是最后的最优方案。,2020/8/22,课件,17,2020/8/22,课件,18,4）评价标准：,当i rA ， i rB ，且 i B-A 均 i c时，选投资大的为优（B方案）,2020/8/22,课件,19,5）适用范围： 采用此法时可说明增加投资部分在经济上是否合理。
9、 i B-A i C只能说明增量的投资部分是有效的，并不能说明全部投资的效果。 因此在这之前必须先对各方案进行单方案的检验，只有可行的方案才能作为比选的对象，同样，差额净现值法也是如此。,2020/8/22,课件,20,6）特殊情况：,当i B-A i c时选B方案为优，反之选A方案为优。（参见后图）,2020/8/22,课件,21,2020/8/22,课件,22,例1：已知甲方案投资200万元，内部收益率为8%；乙方投资额为150万元，内部收益率为10%，甲乙两方内部收益率的差额为5%，若基准收益率分别取4%，7%，11%时，那个方案最优？,当i c=4%时， NPV甲 NPV乙，甲优于乙，
10、,当i c=7%时， NPV甲 NPV乙，乙优于甲,当i c=11%时， NPV甲、 NPV乙 均0 故一个方案都不可取.,解：,2020/8/22,课件,23,例2：某项目有四种方案，各方案的投资、现金流量及有关评价见下表。若已知i c=18%时，则经比较最优方案为：,A. 方案A B. 方案B C. 方案C D. 方案D,答案: D,2020/8/22,课件,24,四、 收益相同或未知的互斥方案的比选 用最小费用法进行比选，包括： 1. 费用现值法（PC法）,2020/8/22,课件,25,3.差额净现值法 4.差额内部收益法,2. 年费用法（AC法）,则,选minAC为优,或已知有等额的
11、年费用和初期投资，,2020/8/22,课件,26,注：年费用法是一种比较其他几种方法更广泛的方法。因为若寿命期不同的方案进行比选常用 AC 法，而不能用PC 法。 此外 ：最小费用法只能比较互斥方案的相对优劣，并不代表方案自身在经济上的可行合理性。因此必须先进行各方案的可行性分析方可用最小费用法。,2020/8/22,课件,27,五、寿命期无限和寿命期不同的互斥方案的比选 1. 寿命期无限的互斥方案的比选,当n 时 A = P i,2020/8/22,课件,28,2. 寿命期不同的互斥方案的比选 1) 研究期法（以NAV法为基础） 常用于产品和设备更新较快的方案的比选，常取寿命期最短的方案的
12、寿命期为研究期，取它们的等额年值NAV进行比较，以NAV最大者为优。 假如有两个方案如下表所示，其每年的 产出是相同的，但方案A1可使用5年，方案A2只能使用3年。,2020/8/22,课件,29,研究期定为3年。假定ic =7%，则年度等值为：,NAVA1 =15000（0.2439）7000=10659元/年,（A/P，7%，5）,NAVA2 =20000（0.3811）2000=9622元/年,（A/P，7%，3）,则：在前3年中，方案A2的每年支出比方案A1少1037元。,2020/8/22,课件,30,2）最小公倍数法(以NPV法为基础) 取两方案服务寿命的最小公倍数作为一个共同期限
13、，并假定各个方案均在这一个共同计算期内重复进行 ，那么只需计算一个共同期，其他均同。所以在一个计算期内求各个方案的净现值，以 NPV最大为优。 如前例，其现金流量将如下表所示。,2020/8/22,课件,31,2020/8/22,课件,32,用年度等值作为评比标准简单，只用计算一个周期,NAVA1 =15000（0.2439）7000=10659元/年,（A/P，7%，5）,NAVA2 =20000（0.3811）2000=9622元/年,（A/P，7%，3）,两个方案的共同期为15年，方案A2比A1在15年内每年节约1037元。 如采用净现值比较，可得到同样的结果,NPVA1 =97076.
14、30元,NPVA2 =87627.80元,2020/8/22,课件,33,例4：某企业技改投资项目有两个可供选择的方案，各方案的投资额及评价指标见下表，若i c=15%,则适用的两个方案比选的方法有：,A. 净现值率排序法 B. 差额内部收益率法 C. 研究期法 D. 年值法 E. 独立方案互斥法,答案：CD,2020/8/22,课件,34,六、独立方案和混合方案的比较选择,（一）独立方案比较选择 一般独立方案选择处于下面两种情况: (1)无资源限制的情况 如果独立方案之间共享的资源（通常为资金)足够多（没有限制)，则任何一个方案只要是可行，就可采纳并实施 (2)有资源限制的情况 如果独立方案
15、之间共享的资源是有限的，不能满足所有方案的需要，则在这种不超出资源限额的条件下，独立方案的选择有两种方法:,方案组合法 内部收益率或净现值率排序法,2020/8/22,课件,35,1.方案组合法 原理: 列出独立方案所有可能的组合，每个组合形成一个组合方案(其现金流量为被组合方案现金流量的叠加)，由于是所有可能的组合，则最终的选择只可能是其中一种组合方案，因此所有可能的组合方案形成互斥关系，可按互斥方案的比较方法确定最优的组合方案，最优的组合方案即为独立方案的最佳选择。具体步骤如下:,2020/8/22,课件,36,（1）列出独立方案的所有可能组合，形成若干个新的组合方案（其中包括0方案，其投
16、资为0，收益也为0 ） ，则所有可能组合方案(包括0方案）形成互斥组合方案(m个独立方案则有2m个组合方案) (2)每个组合方案的现金流量为被组合的各独立方案的现金流量的连加; （3）将所有的组合方案按初始投资额从小到大的顺序排列; （4）排除总投资额超过投资资金限额的组合方案; （5）对所剩的所有组合方案按互斥方案的比较方法确定最优的组合方案; （6）最优组合方案所包含的独立方案即为该组独立方案的最佳选择。,2020/8/22,课件,37,例：有3个独立的方案A，B和C，寿命期皆为10年，现金流量如下表所示。基准收益率为8%，投资资金限额为12000万元。要求选择最优方案。,2020/8/22,课件,38,解：(1)
