第5章 国际收支知识讲解

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1、2020/8/21,财政金融学院杨柳制作,1,国际金融 International Finance,第五章 国际收支,2020/8/21,财政金融学院杨柳制作,2,主要内容,第一节 国际收支的含义 国际收支的概念 第二节 国际收支平衡表 国际收平衡表的概念 国际收支平衡表的结构 国际收支平衡表的内容 记账实例 第三节 国际收支帐户的分析,2020/8/21,财政金融学院杨柳制作,3,第一节 国际收支的含义,2020/8/21,财政金融学院杨柳制作,5,对国际收支概念的理解,第一，国际收支反映的内容是以货币记录的交易，即以交易为基础 未涉及货币支付的交易需折算成货币交易纪录 交易分为五类： 交换

2、 转移 移居 其他根据推论而存在的交易 债权和债务的再分类,2020/8/21,财政金融学院杨柳制作,6,交换：即一交易者（经济体）向另一交易者提供一宗经济价值并从对方得到价值相等的回报 经济价值：实物资源（货物、服务、收入）和金融资产 包括：商品和服务的买卖、易货贸易、金融资产与金融资产的交换,经济 价值,经济 价值,2020/8/21,财政金融学院杨柳制作,7,转移：即一交易者向另一交易者提供了经济价值，但并未收到对应的、具有相等价值的补偿 包括商品，服务的单方向流动，也可能是金融资产的单方向流动,经济 价值,经济 价值,2020/8/21,财政金融学院杨柳制作,8,移居：指一个人把住所从

3、一经济体搬迁到另一经济体的行为 居民所属经济体的变化，带来经济体间债权、债务以及伴随移居所发生的经济价值的转移,资产； 对B国及其他国家的债权，债务,A国,B国,A国,B国,不可移动的资产,可移动的 资产； 对A国的债权； 对其他国家的 债权，债务,2020/8/21,财政金融学院杨柳制作,9,其他根据推论而存在的交易 例如：国外直接投资者收益的再投资 债权和债务的再分类：国际收支平衡表中的金融项目根据债权人或债务人动机的变化进行重新分类 直接投资 证券投资 其它投资 储备资产,2020/8/21,财政金融学院杨柳制作,10,第二、国际收支记录的必须是一国居民与非居民之间的交易 注意：判断一项

4、交易是否应包括在国际收支的范围内，所依据的不是交易双方的国籍 居民：指一个国家的经济领土内具有一定经济利益中心的经济单位 一国的经济领土：包括一个政府所管辖的地理领土，也包括该国的天空、水域和邻近水域下的大陆架，以及该国在世界其他地方的飞地，还包括海关控制下的自由区和离岸企业经营的保税仓库或工厂,2020/8/21,财政金融学院杨柳制作,11,在一国经济领土内具有一定经济利益中心：指该单位在某国的经济领土内在一年或一年以上的时间中已经大规模地从事经济活动或交易，或计划如此行事 居民主要由两大类机构单位组成： 家庭和组成家庭的个人 法定的实体和社会团体，如公司和准公司（如国外直接投资者的分支机构

5、）、非营利机构和该经济体中的政府,2020/8/21,财政金融学院杨柳制作,12,IMF 关于居民和非居民的参考性规定： 政府，非营利团体和企业等法人，属所在国居民；自然人，无论国籍如何，只要他在所在国从事1年以上的经济活动与交易，就是所在国的居民，否则，即为非居民；官方外交使节，驻外军事人员一律算是所在国的非居民；联合国，国际货币基金组织，世界银行等国际机构及其代表，是任何国家的非居民。,2020/8/21,财政金融学院杨柳制作,13,第三、国际收支是一个流量概念 是对一定时期内（一般是一年）的交易的总计 不同于作为存量概念的国际投资头寸 国际投资头寸：反映在一定时点上的经济体对世界其他地方

6、的资产与负债的价值和构成 存量的变化来自于 流量的变化 (由BoP中的各种交易引起） 其他的因素（汇率，价格变化或计价方式变化）,2020/8/21,财政金融学院杨柳制作,14,第二节 国际收支平衡表,2020/8/21,财政金融学院杨柳制作,15,国际收支平衡表的概念,国际收支平衡表 是系统记录与反映一国国际交易的报告文件，是以货币为计量单位，运用复式借贷记帐原理及国际收支特定帐户分类方法编制的,2020/8/21,财政金融学院杨柳制作,16,国际收支平衡表的结构,2020/8/21,财政金融学院杨柳制作,17,国际收支平衡表的内容,一、记账规则 居民原则 即国际收支平衡表主要记载的是居民与

7、非居民之间的交易 权责发生制原则 一旦经济价值产生、改变、交换、转移或消失，交易就被记录下来；一旦所有权发生变更，债权债务就随之出现,2020/8/21,财政金融学院杨柳制作,18,市场价格原则 即国际收支原则上按成交时的市场价格来计价 单一记账货币原则 指所有记账单位要折合为同一种货币。记账货币可以是本国货币，也可以是其他国家的货币 复式借贷记账原则 每笔交易都是由两笔价值相等、方向相反的账目表示,2020/8/21,财政金融学院杨柳制作,19,复式借贷计帐原理 一切会计账户/科目都设有两个部位，即“借方”和“贷方”，以便纪录金额上的增减变动 对任何一项经济业务都必须在两个或两个以上相互联系

8、的账户内作方向相反、金额相同的双重记载 即一方面以一定的金额借记一个或几个账户，另一方面以相同的金额贷记一个或几个账户 “有借必有贷，借贷必相等”,2020/8/21,财政金融学院杨柳制作,20,单式记账： 对每笔经济业务只在一个账户中进行记录。重点考虑的是现金、银行存款以及债权债务方面发生的经济业务 复式记账法的优点 能够全面而清晰地反映经济业务的内容 由于复式记账法下，每笔经济业务的借方金额和贷方金额必然相等，据此而登记的所有账户的借方金额和贷方金额也应相等。通过验证这种相等关系，容易及时检查账户记录是否正确,2020/8/21,财政金融学院杨柳制作,21,单式记账与复式记账举例： 某企业

9、购买原材料，花费5000元现金 单式记账 现金：减少5000元 复式记账,现金,原材料,借,贷,借,贷,5000,5000,2020/8/21,财政金融学院杨柳制作,22,国际收支平衡表中的复式借贷记账原则 国际收支平衡表中的每个项目下都有借、贷两个方向，任何一笔国际经济交易都应产生金额相同的一项借方记录和一项贷方纪录 借方（用“”表示） 实际资源：增加（通过进口流入） 金融项目：对外资产的增加、对外负债的减少 贷方（用“”表示） 实际资源：减少（通过出口流出） 金融项目：对外资产的减少、对外负债的增加,2020/8/21,财政金融学院杨柳制作,23,三个经验法则 凡是引起本国从国外获得货币收

10、入的交易记入贷方，凡是引起本国对国外货币支出的交易记入借方，而这笔货币收入或支出本身则相应记入借方和贷方； 凡是引起外汇供给的经济交易记入贷方，凡是引起外汇需求的经济交易则记入借方； 资本（产）内流（国外资产减少、国外负债增加）记入贷方，资本（产）外流（国外资产增加、国外负债减少）记入借方,2020/8/21,财政金融学院杨柳制作,24,经常帐户 货物 服务 收入 经常转移 资本与金融帐户 资本帐户（含资本转移及非生产、 非金融资产的收买与放弃） 金融帐户（含直接投资、 证券投资、 其他投资、官方储备） 错误与遗漏帐户,国 际 收 支 构 成,国际收支手册(第5版)的规定,2020/8/21,

11、财政金融学院杨柳制作,25,二、帐户设置（横向分类） 经常账户：对实际资源在国际间的流动行为进行纪录的账户 货物 (Goods): 包括一般商品、用于加工的货物、货物修理、各种运输工具在港口购买的货物和非货币黄金 所有权的变更决定国际货物交易的范围和记载时间（通常按边境的离岸价（FOB）计价） 服务 (Services) 包括运输、旅游、通讯、金融和计算机服务、专有权征用和特需以及其他商业服务,2020/8/21,财政金融学院杨柳制作,26,收入 (Income) 反映的是由于生产要素（劳动力或资本）在国际间的流动而引起的要素的报酬收支 职工报酬：指以现金或实物形式支付给非居民工人（如季节性短

12、期工人、边境工人、在外国使领馆、国际组织驻本国机构工作的工人等）的工资、薪金和其他福利 投资收入：包括有关直接投资、证券投资和其他投资的收入和支付以及储备资产的收入。（例如：股本收入/红利、债务收入/利息）,2020/8/21,财政金融学院杨柳制作,27,经常转移 (Current Transfer) 当一经济体的居民实体向另一非居民实体无偿提供了实际资源或金融产品并未得到补偿与回报时，按照复式记账法原理，需要在另一方进行抵消性纪录以达到平衡，因此人为设立了“转移账户”（分为经常转移与资本转移） 经常转移包括：各级政府的转移和其他私人转移,2020/8/21,财政金融学院杨柳制作,28,资本与

13、金融账户：对资产所有权在国际间流动行为进行记录的账户 资本账户： 资本转移：固定资产所有权的资产转移； 同固定资产收买或放弃相联系的或以其为条件的资产转移；债权人不索取任何回报而取消的债务 非生产、非金融资产的收买或放弃：指各种无形资产如专利、版权、商标、经销权以及租赁和其他可转让合同的交易,2020/8/21,财政金融学院杨柳制作,29,金融账户：包括一经济体对外资产和负债所有权变更的所有权交易 直接投资 (Direct Investment) 证券投资 (Portfolio Investment) 其他投资 (Other Investment) 储备资产 (Reserve Assets),

14、2020/8/21,财政金融学院杨柳制作,30,直接投资： 反映一经济体居民单位在另一经济体居民企业中获取长远利益的目标。 长远利益：直接投资者和企业之间存在着长期的关系，并且投资者对企业经营管理施加着有效的影响 三种途径 投资者在另一国开办新企业，或与东道国的投资者开办合营企业 投资者收购东道国企业一定比例以上的股份 (10%) 再投资,2020/8/21,财政金融学院杨柳制作,31,证券投资： 指为取得一笔预期的固定货币收入而进行的投资 投资对象：股本证券和债务证券 与直接投资的区别：对企业的经营没有发言权 注意：投资的利息收入或支出按净额记录在经常账户下，本金还款记录在金融账户下,202

15、0/8/21,财政金融学院杨柳制作,32,其他投资： 是一个剩余项目 包括长短期的贸易信贷、贷款、货币和存款以及应收款项和应付款项 与直接投资和证券投资的区别：其他投资要考虑长短期的期限划分,2020/8/21,财政金融学院杨柳制作,33,储备资产： 包括货币当局随时可利用并控制以达到一定目的的外部资产 持有目的：为收支失衡提供直接融资，通过干预外汇市场影响汇率从而间接的调整收支失衡，及其他 组成：货币黄金、特别提款权、在国际货币基金组织的储备头寸、国际货币基金组织信贷的使用、外汇（包括货币、存款和有价证券）和其他债权,2020/8/21,财政金融学院杨柳制作,34,错误与遗漏账户 (Erro

16、rs and Omissions Account) 人为设定的抵消账户 目的：平衡结账时出现的净贷方余额或借方余额，使国际收支平衡表的借贷双方实现平衡 出现余额的原因： 不同账户的统计资料来源不一 资料不全与错漏 纪录时间不同 人为因素（虚报出口）,2020/8/21,财政金融学院杨柳制作,35,2020/8/21,财政金融学院杨柳制作,36,记账实例,甲国企业出口价值100万美元的大豆，这一出口行为导致该企业在海外银行存款的相应增加 借：在外国银行的存款 100万美元 贷：货物出口 100万美元 甲国居民到欧洲旅游，动用了其在德国的存款10万美元 借：服务进口 10万美元 贷：在外国银行的存款 10万美元,2020/8/21,财政金融学院杨柳制作,37,外商以价值1000万美元的设备投入甲国，兴办合资企业 借：货物进口 1000万美元 贷：外国对甲国的直接投资 1000万美元 为帮助某国渡过金融危机，