财务管理1-5 (2)培训资料

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1、财务管理,第一章 绪论,财务透视：从历史到现实 财务基本要素：资本 财务管理：对资本的运作 管理工具：计划、控制与分析 公司治理与财务经理的职责 财务管理与相关领域,第一节 财务透视：从历史到现实,以筹资为重心的管理阶段 以内部控制为重心的管理阶段 以投资为重心的管理阶段 以资本运作为重心的综合管理阶段,资产,钱从哪里来？,股东,债权人,会计恒等式,资金的来源,资金的使用,资本的构成 债务资本 短期债务资本、长期债务资本 权益资本 资本金、资本公积、留存收益 资本的对应物资产 资本的所有权结构 资本所有权 资产所有权,第三节 财务管理：对资本的运作,资本运作活动 资本取得 资本运用 资本投资

2、资本营运 资本收益分配,资本配置和资本利用 资本配置 资本利用 所有权结构的有效性 资本配置和利用中的预期倾向 资本收益最大化 财务管理：追求资本收益最大化,爱丽丝：“请你告述我，从这里到那里去我该走哪一条路？” 猫：“那就要看你要到哪里去了。” 爱丽丝：“我不在乎到哪里去。” 猫：“那你走哪条路都没有关系。” 爱丽丝漫游奇境记,稻盛和夫的经营十二条,明确事业的目的和意义，副标题是“树立光明正大的、符合大义名分的、崇高的事业目的。”经营的真正意义是：经营者必须为员工物、心两方面的幸福殚精竭虑。 设立具体的目标，副标题是“所设目标随时与员工共有”。 胸中怀有强烈的愿望，副标题是“要怀有渗透到潜意

3、识的强烈而持久的愿望”。 付出不亚于任何人的努力，副标题是“一步一步、扎扎实实、坚持不懈的做好具体工作。” 销售最大化，经费最小化，副标题是“利润无须强求，量入为出，利润随之而来”。 定价即经营，副标题是“定价是领导的职责，价格应定在客户乐意接受公司又盈利的交汇点上。,稻盛和夫的经营十二条,经营取决于坚强的意志，副标题是“经营需要洞穿岩石般的坚强意志”。 燃烧的斗魂，副标题是“经营需要强烈的斗争心，其程度不亚于任何格斗。” 临事有勇，副标题是“不能有卑怯的举止”。 不断从事创造性的工作，副标题是“明天胜过今天，后天胜过明天，不断琢磨，不断改进，精益求精”。 以关怀之心，诚实处事，副标题是“买卖

4、是双方的，生意各方都得利，皆大欢喜”。 保持乐观向上的态度，抱着梦想和希望，以坦诚之心处世。,不同利益主体的利益冲突与协调 经营者与所有者 协调途径：解聘、接收、激励 所有者与债权人 协调途径：限制性借款、收回借款或不再借款 企业与社会 协调途径：由政府和有关部门制定相应的法律和规定，强制企业维护社会利益，履行社会责任。,第四节 管理工具：计划、控制与分析,财务预测 财务决策 财务计划 财务控制 财务分析,第五节 公司治理与财务经理的职责,公司组织结构 股东会：权力机构 董事会：决策机构 监事会：监督机构 公司经理：执行机构 财务管理组织机构及财务经理、会计经理的职责,第六节 财务管理与相关领

5、域,财务管理与经济学 财务管理与企业管理 财务管理与会计,第二章 财务管理的环境与政策,经济环境 金融市场 法律环境 技术环境 财务政策,第一节 经济环境,经济体制 经济周期 经济政策 通货膨胀 市场竞争,经济周期,包装行业高新技术研发资金管理办法,研发资金主要采取无偿资助和贷款贴息两种扶持方式。对以自筹为主投入的研发项目，一般采取无偿资助的方式；对以银行贷款为主投入的研发项目，一般采取贷款贴息方式。一个项目二者选择其一，不得重复申请。 无偿资助的额度，每个项目一般控制在500万元以内，且不超过企业自筹资金投入的额度。贷款贴息的额度，参照项目贷款额度和不超过人民银行公布的同期贷款利率的50%确

6、定，最高不超过500万元；贷款贴息项目按企业先支付利息后贴息的程序进行，每个项目的贴息期限一般不超过两年。,通货膨胀,通货膨胀是指物价的持续普遍上升。通货膨胀会引起筹资成本上升、货币购买力下降、利润虚增。 为减轻通货膨胀对企业造成的不利影响，财务人员应当采取措施予以防范，如减少货币性资产的持有量；与客户签定长期购货合同；借入长期负债；采用严格的信用政策，减少债权；减少现金股利的发放等。,市场竞争,企业所处的竞争环境通常包括完全垄断市场、完全竞争市场、不完全竞争市场和寡头垄断市场四种形式，企业竞争对财务管理提出更高要求，需要财务管理人员根据市场竞争的实际情况即使采取措施，保证企业立于不败之地。,

7、金融市场及其构成要素 金融市场的含义 金融市场是实现货币借贷和资本融通，办理各种票据和有价证券交易活动的总称。 构成要素,参与者,内在机制,金融工具,组织形式和管理方式,第二节 金融市场,个人、企业、政府机构、商业银行、中央银行、证券公司、保险公司、基金会等,金融机构 （1）它是金融市场上的专业参加者，其专业活动是为潜在的和实际的金融交易双方创造交易条件。即提供中介服务。 （2）它是金融市场的特殊参加者在金融市场中，金融机构既是资金的供给者，又是资金的需求者。 中央银行 参加金融市场的目的不是为了进行资金的 筹集与投放，而是以实现国家的货币政策，调节经济、稳定货币为目的。,金融机构分类,金融机

8、构,银行类,非银行类,中国人民银行 商业银行 政策性银行 农村信用社与农村商业银行 外资金融机构 邮政储蓄,证券公司 证券公司是专门从事有关证券经营及相关业务的金融企业。证券公司的业务主要包括有价证券的自营买卖业务、委托买卖业务、认购业务和销售业务。 基金管理公司 基金管理公司是由专业的投资专家组成的特殊的经营团队，主要负责基金资产的运行。 ,保险公司 保险公司是经营保险业务的企业。 保险公司有两种基本类型：人寿保险公司和财产意外保险公司。 信托投资公司 信托投资公司是以代人理财为主要经营内容，以受托人身份经营现代信托业务的金融企业。信托投资公司的业务主要分为货币信托和非货币信托两大类。 ,租

9、赁公司 租赁公司是通过融资形式起融物作用的企业，分为金融租赁和经营租赁。 财务公司 财务公司是经营部分银行业务的非银行金融机构，主要业务是发放贷款、投资，经营耐用品租赁或分期付款的销售信贷业务。 ,金融工具,金融工具是金融市场的交易对象。,金融市场参加者为筹资、投资 而创造的工具，如各种股票、债 券、票据、可转让存单、借款合 同、抵押契约等。,金融市场参加者为保值、投机等 目的而创造的工具，如期货合同、 期权合同、远期合约、掉期等。,金融工具一般分为两类,组织与管理方式,组织形式 交易所交易和柜台交易。 管理方式 管理机构的日常管理、中央银行的间接管理以及国家的法律管理。,内在机制,金融市场的

10、内在机制主要是具有一个能够根据市场资本供应情况灵活调节的利率体系。在金融市场上，利率是资本商品的“价格”。利率的高低取决于社会平均利润率和资本供应关系，利率又会对资本供求和资本流向起着重要的调节和引导作用。,金融市场的种类,按期限分,短期资本市场,股票市场,大额定期存单市场,拆借市场,短期债券市场,长期资本市场,债券市场,按功能分,发行市场,流通市场,按地理范围分,资本市场,黄金市场,外汇市场,按融资对象分,地方性金融市场,全国性金融市场,国际性金融市场,票据市场,短期资本市场 短期资本市场是指融资期限在一年以内的资本交易的总称。其主要功能是调节短期资本融通，特点为： 期限短 交易目的是解决短

11、期资本周转 金融工具有较强的“货币性”，具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性。,拆借市场 拆借市场指银行（包括非银行金融机构）同业之间短期性资本的借贷活动。 票据市场 票据市场包括票据承兑市场和票据贴现市场。 大额定期存单市场 大额定期存单是由商业银行发行的，可以在市场上转让的存款证明。 短期债券市场 短期债券市场主要买卖一年期以内的短期企业债券和政府债券。,长期资本市场 长期资本市场是指融资期限在一年以上的资本交易的总和，在西方国家成为资本市场，其主要功能是引导长期资本投资。其特点为： 融资期限长 融资目的是解决长期投资性资本 资本借贷量大 收益高，但风险大,长期资本市场上的交易活动 发行

12、市场 发行市场，又称为一级市场，其活动围绕着有价证券的发行而展开。 流通市场 流通市场，又称为二级市场，其活动围绕着有价证券的转让流通而展开。,长期资本市场上的交易组织形式 证券交易所 证券交易所是专门从事证券集中交易的场所。证券交易所本身不买卖证券，只是为买卖双方提供交易场所和各种服务。证券交易所吸收会员有严格的限制条件，只有会员才有权在交易所内进行交易活动。 柜台交易 柜台交易是通过证券商设立的专门柜台，进行证券买卖，又称店头市场。在这里交易的证券主要是不具备上市条件或不愿意上市的公司的证券。柜台交易在各证券公司分散进行，是一种松散的市场交易组织形式。,下图为我国上海证券交易所的交易大厅。

13、,长期资本市场上的交易方式 现货交易 现货交易是指成交约定23天内实现钱货两清的交易方式。 期货交易 期货交易是在现货交易的基础上发展起来的、通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式。期货交易的对象并不是商品（标的物）的实体，而是商品（标的物）的标准化合约。 期权交易 期权交易是指买卖双方按约定的价格在约定的时间，就是否买进或卖出证券而达成的契约交易。 信用交易 信用交易是指投资者购买有价证券时只付一部分价款，其余的由经纪人垫付，经纪人从中收取利息。,期货,期货的英文为Futures，是由“未来”一词演化而来，其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约

14、定在未来的某一时候交收实货，因此称为“期货”。 期货合约的商品品种、数量、质量、等级、交货时间、交货地点等条款都是既定的，是标准化的，唯一的变量是价格。期货合约的标准通常由期货交易所设计，经国家监管机构审批上市。 ,金融市场对财务管理的影响 为企业筹资和投资提供场所 促进企业资本灵活转换 引导资本的流向和流量 提供财务管理所需要的信息,第三节 法律环境,企业组织法规 独资企业 独资企业是指依照本法在中国境内设立，由一个自然人投资，财产为投资人个人所有，投资人以其个人财产对企业债务承担无限责任的经营实体。 特点：非法人企业；对债务承担无限责任；无最低资本金要求；产权转让困难；融资困难；税负较轻，

15、仅征收个人所得税；有限的企业寿命，若无继承人则企业解散。,法人,法人是具有民事权利能力和民事行为能力，依法独立享有民事权利和承担民事义务的组织。法人与自然人不同，是种无生命的社会组织体，法人的实质，是一定社会组织在法律上的人格化。 法人应当具备下列条件： (一) 依法成立； (二) 有必要的财产或者经费； (三) 有自己的名称、组织机构和场所； (四) 能够独立承担民事责任。,上海某电器厂与嘉兴某农机厂于1983年签订了一份加工铝制电热杯的合同，规定1年交货10万只，每只4.5元。到交货时，电器厂发现1/3的杯壳不合格，要求农机厂补偿损失，但农机厂认为这是电器厂有意刁难，拒绝赔偿。电器厂遂向法

16、院起诉。法院查明嘉兴农机厂是一个设备陈旧、技术工人缺乏的社办厂家。亏损相当严重，1984年被工商部门吊销营业执照，目前正在清算资产。经查该厂共欠5家单位50万元的债务，尚欠职工工资3千余元，而自己的全部资产只有25万元。 农机厂是集体所有制企业法人，应以其所有的财产承担民事责任，因此当它资不抵债时，对无法清偿的债务就不再承担民事责任，债权人也就无权要求农机厂成员以家庭财产来抵债。农机厂欠债50万，全部资产只有25万元，扣除职工工资3000元外，余下的247000元由5家债权单位按比例分得，不足偿还的另25万元，农机厂就不再承担责任了。,2002年6月甲建设工程公司与乙公司下属印染分公司签订了一份建设工程施工合同，合同约定解决合同纠纷的方式为向某仲裁委员会申请仲裁。在合同履行过程中因进度款支付不及时形成纠纷。因乙公司下属印染分公司不具备法人资格，甲建设工程公司欲将乙公司及其下属印染分公司作为共同被申请人向某仲裁委员会提起仲裁。而乙公司收到仲