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1、第1章 证券投资要素,证券投资要素,本章学习提要 证券投资主体 证券投资客体 证券中介机构,第一节 证券投资主体,个人 政府部门 企事业单位 金融机构,机构投资者,第一节 证券投资主体,机构投资者（institutional investor） 种类：政府部门、金融机构、企事业法人 特征： （1）资金量大 （2）具有信息优势 （3）有利于组合投资，分散风险 （4）注重资产的安全性 （5）市场影响力大,第一节 证券投资主体,政府部门 各级政府及政府部门调剂资金余缺 中央银行公开市场业务操作 国资委及授权投资部门国有资产增值保值,第一节 证券投资主体,企业法人 长期投资参股、控股 特点：稳定，不受
2、短期波动影响 短期投资获取收益 特点：交易量大,第一节 证券投资主体,金融机构 证券经营机构 商业银行、保险公司 基金,自营业务 客户资产管理业务,证券投资基金 社会公益基金,业务特点 有关规定,第一节 证券投资主体,外国机构投资者（QFII） 货币没有自由兑换 资本项目未完全开放,第一节 证券投资主体,证券投资者与证券投机者 投资者以中长期持有、获取股息红利为主 投机者以短期持有、获取差价为主 投机？=投机倒把 投机功能 平衡价格波动 增强流动性 承担和分散风险,行为方式,第一节 证券投资主体,投资与投机的区别,第二节 证券投资客体,中国改革开放后的第一张股票,第二节 证券投资客体,股票 定
3、义：股票是股份公司发给股东以证明其投资份额并对公司拥有相应的财产所有权的证书 股票的性质： 有价证券资本证券所有权凭证,第二节 证券投资客体,股票的特征 1、期限的永久性 2、责任的有限性 3、决策的参与性 4、报酬的剩余性 5、清偿的附属性 6、交易的流动性 7、投资的风险性 8、权益的同一性,第二节 证券投资客体,普通股 经营决策参与权,多数投票制 累积投票制,第二节 证券投资客体,盈余分配权 分配原则 纳税优先 公积金优先 无盈余无股利 同股同利,分配形式 现金股息 股票股息 财产股息 负债股息 建业股息,第二节 证券投资客体,剩余资产分配权 破产清算的分配顺序 清算费用所欠职工工资及劳
4、动保险费所欠税款公司债务优先股普通股,第二节 证券投资客体,优先认股权 维护股东持股比例 对每股净利稀释的弥补,第二节 证券投资客体,优先股 与普通股的比较 优先：优先领取固定股息 优先按票面清偿 不足：不能参与经营决策 不能享受公司利润增长的收益,第二节 证券投资客体,优先股的作用 对优先股东：安全、收益稳定 对公司：不分散对公司的控股权 筹集低成本长期稳定资金 不构成破产依据 对普通股东：财务杠杆作用,第二节 证券投资客体,优先股的种类 累积优先股和非累积优先股 参与优先股和非参与优先股 可转换优先股和不可转换优先股 可收回优先股和不可收回优先股 股息率可调整优先股和股息率固定优先股,第二
5、节 证券投资客体,后配股 分配权在普通股之后 混合股 兼具优先股和后配股的特点 股息分配在普通股之前 剩余财产在普通股之后,第二节 证券投资客体,按股票的面值形态分类 记名股票和无记名股票 面值股票和无面值股票 实体股票和记账股票,第二节 证券投资客体,按投资主体分类 国家股票 法人股票 社会公众股 外资股：境内上市外资股（B股） 境外上市外资股（N股、H股、S股、L股）,第二节 证券投资客体,债券（bond） 定义：依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券 特点：期限性、安全性、收益性、流动性 能否达到四者的统一？,第二节 证券投资客体,按发行主体分类 国家债券：短期国债、中期国
6、债、长期国债 地方政府债券：一般契约债券、有限契约债券、收益担保债券、住宅公债 金融债券 公司债券：信用公司债券、抵押公司债券、保证公司债券、证券抵押信托公司债券、设备信托公司债券、参与公司债券、通知公司债券、附有选择权的债券,第二节 证券投资客体,按计息方式分类 附息债券、零息债券、息票累积债券、贴现债券、浮动利息债券、累进利率债券 按募集方式分类 公募债券、私募债券 按偿还期分类 短期债券、中期债券、长期债券,第二节 证券投资客体,按市场所在地和债券面值货币分类 国内债券、国外债券 按债券形式分类 记账式国债、凭证式国债、储蓄国债,外国债券 欧洲债券,第二节 证券投资客体,证券投资基金 定
7、义：一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式 性质：金融信托集投资主体、客体、中介于一身 特点：集合理财、专业管理；组合投资、分散风险；利益共享、风险共担；严格监管、信息透明,第二节 证券投资客体,证券投资基金与股票、债券的区别 投资者地位 经济关系 投资工具性质 收益与风险,第二节 证券投资客体,按组织形式分类 公司型投资基金 契约性投资基金,第二节 证券投资客体,两者比较,第二节 证券投资客体,按运作方式分类 封闭型（closed end fund）:设立基金时限定基金的发型总额，在初次发行达到预定的发行计划后，基金宣告成立，并加以封闭，在一定时期内不再追加发行新基金份额的基金。 开放型（
8、open end fund）：基金发行总额不固定，在基金按规定成立后，投资者可以在规定的场所和开放的时间内向基金管理人申购或赎回基金份额的基金。,第二节 证券投资客体,两者区别,第二节 证券投资客体,按投资目标分类 成长型基金 平衡型基金 收入型基金,第二节 证券投资客体,按投资对象分类 1、股票基金 2、债券基金 3、混合基金 4、货币市场基金 5、指数基金 6、贵金属基金 7、房地产基金 8、期货基金 9、期权基金 10、认股权证基金,第二节 证券投资客体,按募集方式分类 公募基金 私募基金 按基金资本来源和运用地域分类 国内基金 国际基金 离岸基金 海外基金,第二节 证券投资客体,特殊类
9、型基金 系列基金 基金中的基金 保本基金 交易型开放式指数基金（ETF）和上市型开放式基金（LOF）,第二节 证券投资客体,证券投资基金的参与者 基金持有人 基金发起人 基金管理人 基金托管人,第三节 证券中介机构,证券经营机构 证券服务机构,服务的内容,第三节 证券中介机构,证券承销业务 承销商的职能 承销方式 承购包销（全额包销） 代销 助销,定额包销 余额包销,第三节 证券中介机构,证券经济业务 佣金经纪商 场内经纪商 专业经纪商 债券经纪商,第三节 证券中介机构,证券自营业务 交易所自营商 零股自营商 场外自营商,第三节 证券中介机构,其他业务 私募发行 兼并收购 基金管理 风险管理 金融衍生工具交易 咨询服务 证券资产管理业务,第三节 证券中介机构,证券服务机构 证券登记结算公司 会计师事务所 资产评估机构 律师事务所 其他服务机构,
