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1、参考文献,1.旅游企业财务管理/张玉凤主编著，北京：北京大学出版社，2010. 2.旅游饭店财务管理/徐虹编著，天津：南开大学出版社，2009 .10 3.财务管理/王庆成主编，北京：人民大学出版社， 2010.,参考文献, 中国证监会 中国证券报网络版 6.期刊：财会月刊、财务与会计、财会研究、财经理论与实践,课程内容,第一章 绪论 第二章 筹资管理 第三章 投资管理 第四章 流动资产管理 第五章 固定资产管理 第六章 成本费用管理 第七章 收益分配管理 第八章 财务预算 第九章 财务分析,国家财政、企业和个人理财均属于Finance范畴。 本课程主要讲授企业财务管理活动。,理财的主体,企业
2、的概念,企业是依法设立的以营利为目的的从事生产经营活动的独立核算的社会经济组织。,企业的分类,个人独资企业,合伙企业,公司制企业,旅游企业的类型,本课程以旅游公司企业为例，尤其是以旅游饭店为例讲述企业的理财活动。,课程介绍,第一章 绪 论学习目标,通过本章的学习，要求掌握财务关系及财务管理的基本内容；理解财务管理目标的科学表达；了解财务管理的任务、原则与方法；熟悉旅游企业财务管理的环境。,主要内容,第一节 财务管理概述 第二节 财务管理目标 第三节 财务管理环境 第四节 财务管理原则与方法,本章的重点和难点,旅游企业财务管理 财务活动和财务关系 财务管理的目标 理财环境,第一节 财务管理概述,
3、一、财务管理的概念及特点 二、财务管理的内容与任务,（一）财务管理概念,财务管理(Financial management)是企业管理的一部分。简单的说就是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作 。,一、财务管理的概念及特点,1.企业财务的含义及内容,企业财务是指在企业在再生产过程中客观存在的资金运动，是企业资金筹集、运用、耗费、收益及其分配等一系列活动的总称。,财务活动四个方面,资金营运活动：经营活动-即供产销活动的资金运动,筹资活动：是资金运动的起点确定筹资的方式、规模、结构，计量资金成本和风险,投资活动：投资-资金投入使用,分配活动：广义-对投资收入(如销售收入)和利润进行分割
4、和分派。狭义-对利润进行分配,2.企业财务关系,同债权 人之间,同受资 者之间,同所有 者之间,同税务 机关之间,同职工 之间,企业内部 各单位之间,同债务 人之间,企业,3.旅游企业财务管理,旅游企业财务管理是指对旅游企业财务活动及由此引起的财务关系的管理。 按照资金运动的规律， 依据财经法规制度及要求， 组织企业财务活动， 处理企业财务关系。,（二）企业财务管理的特点,涉及面广 灵敏度高 综合性强,财务管理在旅游企业管理中的地位如何？,思考：,二、财务管理的内容与任务,（一）财务管理的内容 1.资金的筹集管理 2.资金的投资管理 3.资金的营运管理 4.企业的资产管理 5.资金的耗费管理（
5、成本费用管理） 6.资金的分配管理 7.财务预算 8.财务分析 9.企业并购、清算与重组 10.国际企业财务管理,（二）旅游企业财务管理任务,1.选择财务管理的战略目标，制定配套的财务策略。 2.选择科学的筹资方案，保证旅游企业业务的开展和扩展。 3.评价企业投资方案，提供可靠的投资决策依据。 4.制定收益分配政策，合理分配财务成果。 5.规范企业日常运营资金管理，建立合理的财务管理组织结构。,第二节 财务管理目标,一、企业的组织形式及理财特点 二、旅游企业财务组织机构设置 三、财务管理的目标 四、财务管理目标的矛盾与协调,一、企业组织形式及理财特点,企业组织形式,独资企业是指某一业主独自创办
6、的组织，即个体企业。这种企业不具有独立的法人资格。 其优点是： 易于设立和解散，经营方式灵活多样，经营上的制约因素少；企业信息易于保密；税后利润归个人所得；企业主能够得到个人的满足。 其缺点是： 企业主要对企业的全部债务负无限责任；在发展规模上受到人才和管理两个方面的限制；企业的寿命有限。,1.个人独资企业,理财特点,这类企业财务管理的内容较简单，其资本的投入和抽回也比较方便。 由于信用有限，独资企业利用借款筹资的能力十分有限。 企业主要利用业主自己的资本和供应商提供的商业信用。,合伙制企业是指由两个或两个以上合伙人共同创办的企业。 其主要特点与独资企业基本相同。企业寿命不容易延长；产权转让难
7、；管理权限分散；规模扩大受到局限。 在合伙企业，财务管理活动比独资企业复杂，企业的资本来源和信用能力比独资企业有所增强，盈余分配也更加复杂。,2.合伙制,3.公司制,公司是企业形态中一种高层次的组织形式，它是由两个以上的股东共同出资，每个股东以其认缴的出资额或认购的股份对公司承担有限责任，公司以其全部资产对其债务承担有限责任的法人企业。 其主要特点是： 开办手续复杂；筹资渠道多样化；承担有限责任；公司经营中所有权与经营权相分离等。,财务管理的主体与企业的组织形式有很大的关系。 在独资企业和合伙企业中，由于所有权主体和经营权主体的不可分性，由此构成财务管理的主体。 在公司制企业中，两权分离使得公
8、司的财务管理权也相应地分离，公司的财务主体被分属于所有者和经营者。,二、旅游企业财务管理组织机构设置,1财务部门与会计部门合二为一; 2单独设置与会计部门并列的财务部门。 3以公司型组织为特征的财务管理组织。,图1-1 财会采供一体式,图1-2 财会采供一体式,2.财会分立式 -1,财会分立式-2,三、财务管理目标,（一）财务管理目标的概念 （二）财务管理目标的基本特点 （三）财务管理的整体目标 （四）财务管理的分部目标,（一）财务管理目标的概念,财务管理目标又称理财目标，是企业在特定的理财环境中，组织财务活动、处理财务关系所希望实现的结果。 它是评价企业理财活动是否合理的标准，决定着财务管理
9、的基本方向。,（二）财务管理目标的基本特点,稳定性：一定政治、经济环境的产物 多元性：主导目标、辅助目标 层次性：整体目标、分部目标、具体目标,（三）财务管理的整体目标,1. 利润最大化 2.每股收益最大化 3.企业价值最大化,1.利润最大化,利润代表了企业新创造的财富，利润越多则说明企业的财富增加的越多，越接近企业的目标。 这种观点的缺陷是： 1.没有考虑企业的投入与产出之间的关系，利润是绝对数，不便于不同时期不同企业之间的比较； 2.没有考虑资金的时间价值； 3.没有考虑风险问题； 4.可能会使企业财务决策带有短期行为。,2.每股利润最大化 每股利润也称每股收益（EPS）或每股盈余，是普通
10、股税后利润与普通股股数之比。 (1)优点：把利润与投入资本相联系，反映了利润额与投入资本或股本数的对比关系，能够说明企业盈利水平，便于横向比较。 (2)缺点： 没有考虑资金的时间价值； 没有考虑风险问题； 可能会使企业财务决策带有短期行为。,股东财富最大化目标的优点 考虑了风险因素 一定程度上克服了短期行为 比较容易量化,股东财富最大化（股票价格最大化）,股东财富最大化,股东财富最大化目标的缺点 适用范围有限 关注广度不够，只强调股东的利益，对其他利益相关方重视不够 引入了不可控因素（股票价格）,尽管存在一定缺点，但是如果一个国家的证券市场高度发达，市场效率高，上市公司可以把此作为理财目标。,
11、股东财富最大化,3.企业价值最大化,企业价值最大化可以通过企业的合理经营，采用最优的财务决策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上，使企业总价值达到最大。,具体内容包括以下几方面： （1）强调风险与报酬的关系，将风险限制在企业可以承担的范围之内； （2）创造与股东之间的利益协调关系，培养安定性股东； （3）关心本企业职工利益； （4）不断加强与债权人的联系，培养可靠的资金供应者； （5）关系客户的利益，不断推出新产品； （6）讲信誉，注意企业形象的宣传； （7）关心政府政策的变化，努力参与，严格执行。,3.企业价值最大化,优点 （1）考虑了时间价值因素; （
12、2）考虑了风险与报酬的关系; （3）反映了企业对资产保值、增值的要求，有利于克服短期行为; （4）考虑了利益相关者的利益.有利于社会资源的合理配置 缺点 1. 非上市企业的价值确定难度较大； 2. 股票价格的变动除受企业经营因素影响外，还要受到其他企业无法控制的因素影响； 3.法人股东不感兴趣； 4.不能反映当前的利润。,（四）财务管理的分部目标,1.企业筹资管理的目标-在满足生产经营需要的情况下，不断降低资金成本和财务风险 2.企业投资管理目标-认真进行投资项目的可行性分析，力求提高投资报酬，降低投资风险 3.企业营运资金管理的目标-合理使用资金，加速资金周转，不断提高资金利用效果 4.企业
13、利润管理目标-努力提高企业利润水平，提高企业潜在收益能力，合理确定利润留分比例及分配形式提高企业总价值。,四、不同利益主体的矛盾与协调 （一）所有者与经营者的矛盾与协调,股东的目标,管理者的目标,实现资本的保值与增值， 最大限度地提高资本报酬，增加公司价值。 它表现为货币性收益目标,最大限度地获得高工资与高奖金；尽量改善办公条件，争取社会地位和个人声誉。 它表现为货币性收益与非货币性收益目标。,（一）所有者与经营者的矛盾与协调,1.目标差异：道德风险与逆向选择 2.协调方法 监督 解聘 协调方法 接收 激励 股票选择权 绩效股,（二） 所有者与债权人的矛盾与协调,（二） 所有者与债权人的矛盾与
14、协调 1.目标差异 债权人要以比股东更消极的眼光来看待项目选择和投资决策中存在的风险。股东可以通过经营者为自身利益而伤害债权人的利益。 2.协调方式 限制性借款 收回借款不再借款,（三）理财目标与社会责任 理财目标的实现与社会责任的履行既相一致又存在一定的差异。 协调方法：一种是运用法律手段；另一种是通过行政和经济杠杆。,有关调查表,在所有权高度分散的情况下，所有权和经营权发生了分离，由此产生了第一种委托代理问题，即所有者与管理者之间的委托代理问题。此时应该如何协调所有者和管理者的目标？ 在所有权相对集中的情况下，所有者的所有权和控制权发生了分离，由此产生了第二种委托代理问题，即中小股东与大股
15、东之间的委托代理问题。此时应该如何协调中小股东与大股东之间的目标？ 你认为企业的总体理财目标应该是什么？对股东至上理论和利益相关者理论，你持何种观点？,思 考,第三节 财务管理环境,一、财务管理环境的概念 二、财务管理的宏观环境 三、财务管理的微观环境,一、财务管理环境的概念,理财环境是指对企业理财活动产生影响作用的内外各种因素的统称。包括宏观环境和微观环境. 企业财务管理与其环境是相互依存、相互制约的。研究财务管理环境，对旅游企业具有重要意义。,二、财务管理的宏观环境,宏观环境是指存在于宏观范围中对企业财务管理有重大影响的各种因素。包括经济环境、金融环境、法律环境以及旅游产业政策等。 特点:
16、 一般是企业财务决策难以改变的外部因素,企业只能适应它们的要求和变化.,（一）经济环境,经济环境是企业进行财务活动的宏观经济状况。 主要包括： 经济周期； 经济发展状况； 经济政策； 通货膨胀； 经济体制； 市场竞争等等,（二）法律环境,是指企业与外部发生经济关系时应遵守的各种法律、法规和规章。 1.企业组织法律法规 不同组织形式的企业，在财务管理上承担的责任、承担的税负、筹资难易程度不同。,2.税收法规,税收法规对企业财务管理的影响： (1)影响筹资决策； (2)影响投资决策； (3)影响企业现金流量； (4)影响企业利润； (5)影响收益分配。 财务管理者应精通税收法规,提高自身素质和修养,做到知法、守法、用法； 财务管理应通过税收筹划，为企业取得最大的节税利益。,3.财务法规制度,我国目前企业财务管理法规制度，有以下三个层次： （1）企业财务通则：财务活动的基本
