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1、目录 第一部分华中科技大学经济学院431金融学综合专业硕士历年考研真 题 2012年华中科技大学经济学院431金融学综合专业硕士考研真题（回 忆版） 2014年华中科技大学经济学院431金融学综合专业硕士考研真题（回 忆版） 2015年华中科技大学经济学院431金融学综合专业硕士考研真题（回 忆版） 2016年华中科技大学经济学院431金融学综合专业硕士考研真题（回 忆版） 2016年华中科技大学经济学院431金融学综合专业硕士考研真题（回 忆版，含部分答案） 2017年华中科技大学经济学院431金融学综合专业硕士考研真题（回 忆版） 2017年华中科技大学经济学院431金融学综合专业硕士考研
2、真题（回 忆版）及详解 2018年华中科技大学经济学院431金融学综合专业硕士考研真题（回 忆版） 2019年华中科技大学经济学院431金融学综合专业硕士考研真题（回 忆版） 第二部分华中科技大学经济学院431金融学综合专业硕士历年考研复 试真题 2012年华中科技大学经济学院431金融学综合专业硕士考研复试真题 （回忆版） 2016年华中科技大学经济学院431金融学综合专业硕士考研复试真题 （回忆版） 第一部分华中科技大学经济学 院431金融学综合专业硕士历年 考研真题 2012年华中科技大学经济学院431金融学 综合专业硕士考研真题（回忆版） 一、名词解释（每题6分） 1贴现 2关键利率
3、3国际储备 4流动比率 5MM定理 二、简答题（每题12分） 1什么是中间业务和表外业务，请举例说明。 2什么是三元悖论，它有什么政策含义？ 3什么是货币供给，请分析影响货币供给的因素。 4简述证券市场线。 5股票价格的种类。 三、计算题（每题10分） 1计算内涵报酬率。 2运用股利折现模型计算股票价格。 3计算综合资本成本。 四、论述题（每题15分） 1什么是一般性货币政策工具及其特点，请分析是如何影响货币供给 量。 2请简述现金流是如何在公司内部与金融市场是如何流转的？ 2014年华中科技大学经济学院431金融学 综合专业硕士考研真题（回忆版） 一、名词解释（6530） 1金融资产证券化
4、2信用 3期货 4货币市场 5获利能力指标 6可持续增长率 二、简答题（61060） 1简述金融风险的含义，并说出市场风险、信用风险、操作风险和什 么风险（忘了）。 2简述存款保险制度的利弊。 3货币政策的时滞。 4MM定理的内容。 5证券收益率受哪些因素影响，根据CAPM分析。 6略。 三、计算题（31030） 1计算债券价格。 2计算内涵报酬率。 3根据CAPM计算股票预期报酬率及判断股票定价是否合理。 四、论述题（21530） 1简述中国近几年利率市场化进程，并论述利率市场化对中国银行的 影响及应该采取什么对策。 2有效市场的三种类型及从公众心理和制度方面评估中国股市的有效 性。 201
5、5年华中科技大学经济学院431金融学 综合专业硕士考研真题（回忆版） 一、名词解释（30分） 1实际利率 2契约型基金 3道德风险 4股票 5平均加权资本成本 6投资的分散风险原则 二、简答题（60分） 1什么是“直达抵押担保证券”，银行发行该证券的原因？ 2简述我国贷款风险五级分类。 3美联储用支票从公众手里购买了500万债券，公民又把支票存进了自 己的开户银行，用T账户分析美联储、银行、公众的资产负债变化。 4为什么发展中国家普遍存在金融压抑的现象？实行金融压抑政策的 原因。 5简述债券的利率风险及影响因素。 6简述股利零增长和稳定增长的股价估值。 三、计算题（30分）（数据可能不一样）
6、1A债券第一年现金流1000，第二年现金流1210，第三年现金流 1331，现在的价格1000。B债券现值980，两年期，只在第二年支付 2000。比较两种债券的收益率。 2 乐观估计的概率0.5悲观估计的概率0.5。 （1）求A、B股票的期望收益率和贝塔值。 （2）已知无风险利率为4.3%，根据CAPM模型求A、B股票的收益率。 如果存在偏差， 3已知资产负债率40%，无风险利率5%，市场组合利率8%，贝塔值 0.8，税率25%，负债成本7%。某公司计划投资一个项目，初始投资25 万，第一年现金流30万，第二年40万，第三年50万，持续期3年。 （1）计算加权平均资本成本。 （2）计算该项目
7、的NPV、IRR，分析是否接受该项目。 四、论述题（30分） 1两国利率的不同对国际资本流动的影响，美国退出量化宽松政策对 国际资本流动、美元、人民币汇率的影响。 2简述NPV、IRR、PI，结合实际应用分析其特点。 2016年华中科技大学经济学院431金融学 综合专业硕士考研真题（回忆版） 一、名词解释 1远期合约 2离岸金融市场 3存款保险制度 4市盈率 5利益保障倍数 6分离定理 二、简答题 1简述固定汇率制度和浮动汇率制度的利弊，汇率市场化是否意味着 实行完全的浮动汇率？ 2什么是风险资本？风险投资大致经过哪五个步骤？ 3简述国际借贷说。 4美联储（美国中央银行）向国民银行购买了100
8、0万美元的政府债 券，试预测存款准备金和基础货币的变化，并用T账户分析美联储和国 民银行的资产、负债变化（去年也考过T账户，希望学弟学妹们留意这 个知识点） 5简述证券市场线和资本市场线的区别。 6公司的代理成本主要有哪些，原因是什么，采取什么措施可以减少 代理成本？ 三、计算题 1一种证券在两种情况下的收益率分别为4%和12%，两种情况出现的 概率均为50%，求该证券的期望收益和风险。 2AB公司欲投资一个项目，该项目的初始投资是1000万元，项目每年 的现金流入是75万元，且是永续的，贴现率为10%。 a求该项目的净现值。 b若投资一年后项目的现金流入可能是0，也有可能是100万元，当项
9、目的现金流量为0时，可将项目售出，售价为多少可使盈亏平衡？放弃 选择权价值又是多少？ 3计算加权资本成本。 四、论述题（20分） 什么是金融危机？金融危机通过什么渠道扩散，金融危机的危害有哪 些，怎样避免金融危机的发生？ 2016年华中科技大学经济学院431金融学 综合专业硕士考研真题（回忆版，含部 分答案） 一、名词解释 1远期合约 答：远期合约是指交易双方约定在未来的某一确定时间，以确定的价格 买卖一定数量的某种标的资产的合约。远期交易最早是作为一种锁定未 来价格的工具，交易双方需要确定交易的标的物、有效期和交割时的执 行价格等内容，双方都必须履行协议。一般说来，双方协议确定合约的 各项条
10、款，其合约条件是为买卖双方量身定制的，满足了买卖双方的特 殊要求，一般通过场外交易市场（OTC）达成。常见的远期交易包括商 品远期交易、远期利率协议（FRA）、外汇远期交易、无本金交割外汇 远期交易（NDF）以及远期股票合约等。 2离岸金融市场 答：离岸金融市场是国际金融市场的核心，是从事境外金融业务的金融 市场。离岸金融市场不是指某一市场的地理位置，而是指市场中交易的 货币的性质。即离岸金融市场上某种货币的交易，是在该货币发行国的 境外进行的。离岸金融市场业务与各国国内金融市场是完全分开的，它 不受所在国金融、外汇政策的限制，可以自由筹措资金，进行外汇交 易，实行自由利率，无需缴纳存款准备金
11、。 世界上也有一些国际金融中心将离岸市场与国内或地区内市场融合在一 起，这主要是那些经济规模较小、市场以离岸性业务为主的新兴国际金 融中心，典型的如香港等。 离岸金融市场的业务规定、制度结构、利率决定以及资金借贷方式等都 和国内金融市场不同，但是它仍然和各国国内市场在信用工具、利率及 资金的相互利用方面保持着密切的联系。 3存款保险制度 答：存款保险制度是指商业银行按规定根据存款额的大小按一定保险费 率投保的制度。这一制度指定了一个统一的保险机构，要求经办存款的 机构都缴纳保险费给该保险机构，当投保存款机构流动性不足，不能支 付存款人提现需要时，该保险机构在一定限度内代为支付。存款保险制 度发
12、起方式或组织形式主要有政府设立、政府当局与银行业联合组成、 银行业自己组织三种形式，对保护存款人利益和金融稳定起到一定作 用。 4市盈率 答：市盈率又称市价与每股盈余比率、本益率，指普通股的市价与每股 收益的比率。其中，每股收益（净利润优先股股利）/发行在外的 普通股股数。以P表示普通股的市价，E表示每股收益，D表示普通股每 股股利，则： 其中D/E即为股利支付率，D/P即为股利价格比。 市盈率是衡量公司普通股市价高低的重要指标，也是投资者进行投资决 策、发行人确定发行价格的重要参照指标，同时该指标衡量了股份制企 业的盈利能力。股价与每股收益进行比较反映投资者对每1元净利润所 愿支付的价格。这
13、一比率越高，意味着公司未来成长的潜力越大。一般 说来，市盈率越高，表明市场对公司的未来越看好。在市价确定的情况 下，每股收益越高，市盈率越低，投资风险越小；反之，每股收益越 低，市盈率越高，投资风险也就越大。在每股收益确定的情况下，市价 越高，市盈率越高，风险越大；反之，市价越低，市盈率越低，风险也 就越小。 5利息保障倍数 答：利息保障倍数等于息税前收益（EBIT）与利息支出的比值。用公 式表示为： 该比率衡量的是一个公司负担利息的能力如何，反映的是企业动态偿债 能力，或企业通过经营活动创造收益来偿还债务的能力。 6分离定理 答：分离定理是指函数将决定投资者在效率边界上的具体位置，就是 说，
14、效用函数将决定投资者持有无风险资产与市场组合的份额的作用。 根据分离定理，投资者的投资决策分为两个阶段，第一阶段是对风险资 产的选择。在这一阶段，投资者对每一项风险资产的期望收益和风险状 况以及各资产间的相互作用程度进行估计，在此基础上确定风险资产组 合集合及其效率。在这一阶段内，投资者只需考虑每项资产的期望收 益、方差和相关系数，即只考虑风险资产本身的特性，而无需考虑自身 的风险偏好。因此，不管投资者之间的风险偏好差异多大，只要他们对 风险资产的特性的判断相同，他们将选择同样的风险资产组合。 第二阶段是最终资产组合的选择，投资者将选定的风险资产组合与无风 险资产相结合，构造出一个新的资产组合
15、集合，即考虑风险资产和无风 险资产后的总的资产组合集合的效率边界。在这一效率边界上，投资者 根据自己的风险偏好安排所持有的无风险资产与风险资产的比例，选择 适当的资产组合。 二、简答题 1简述固定汇率制度和浮动汇率制度的利弊，汇率市场化是否意味着 实行完全的浮动汇率？ 答：（1）固定汇率制的优点 固定汇率制消除了个人和厂商从事对外经济交往时可能面对的汇率风 险。而且因为不必投入大量资金进行套期保值活动，自然为微观主体带 来了数目可观的资金节约，以及更多的收益机会。 固定汇率制下的投机行为一般带有稳定性特征。一方面，货币当局履 行干预外汇市场、维持固定汇率的义务，为所有市场交易主体的汇率预 测提
16、供了一个心理上的“名义锚”，从而大大降低了交易的不确定性。另 一方面，健康的国内经济运行、充足的外汇储备以及货币当局恪守承 诺、负责任的国际形象，对于防止外汇投机都会有重要影响。在这种情 况下，更多的市场主体会将心理预期向固定汇率水平调整，从而使外汇 市场的稳定性提高。 固定汇率制可以有效地防止各国通过汇率战、货币战等恶性竞争破坏 正常的国际经济秩序。固定汇率可以迫使那些本来可能会在国内启动通 货膨胀，或者屈服于通货膨胀压力的政府，实施较为保守的通货膨胀政 策，即通过维持与平稳运行的经济体之间的固定汇率目标，抑制国内快 速的物价上涨，并使货币政策进一步摆脱国内政治的压力。 （2）固定汇率制的弊端 与浮动汇率制下汇率水平的连续微调相比，在固定汇率制下往往要在 问题积累到相当程度时才进行一次性的大幅度调整，而这种汇率调整对 经济的震动与伤害通常也比较剧烈。 固定汇率制虽然可以降低微观主体的外汇风险，但可能损害国家的金 融安全。新兴市场国家过去长期采用固定汇率制，目的无非在于控制国 内通货膨胀，或者希望以稳定的汇率促进国际贸易和国际资本流入。这
