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1、天使投资人天使投资人天使投资人是怎么投资的也许是媒体的宣传给人造成一种天使投资人总是在坑创业者的印象。事实上有风投以来的几十年，太多的天使投资人也被创业者坑过，但被坑了好意思出来说么？为什么投资的时候要签厚厚一本投资合同，那都是血泪史的印记啊。最近流行所谓一页纸的termsheet，都是唬人的。投资合同上的条款一条都不会少！先回答题主关于天使投资人如何监管的问题。这属于投资之后的事情。创业者方面的道德风险主要有以下：（1）转移企业资产。当天使投资者将资金注入企业后，财产所有权转移。创业者在管理公司中如若私自转移资产，则将对企业发展产生不利影响，甚至导致破产。（2）融资稀释。当天使投资者以股权入
2、股后，随着企业发展的需要增资扩股，如若限制天使投资者的优先购买权，可能导致其股权被稀释，影响在企业的控制权。（3）竞业禁止。天使投资者在初期进行项目选择时，很大一部分原因是欣赏创业者及其团队的能力，故天使投资者不希望创业者离职或者为所投项目相竞争的其他企业服务。没有合同保护会是很可怕的事情。设想一下，天使投资者在第一轮投资时持有的股份通常占到公司股份50%以下，如果其他股东联合起来，可以控制公司的股东会和董事会，有可能会出现下面一些极端的事情：创始人将公司以1元价格卖给其亲属，将优先股股东扫地出门；创始人以1亿元价格将部分股份卖给公司，立刻过上优哉日子；发行巨量股份给创始人，将优先股比例稀释成
3、接近零。为了避免类似的事件，即来自创业者的道德风险，是无法完全用法律条款进行规定的。天使投资者为保障自己的合法权益，只有利用合同来规避道德风险，例如一票否决权。常见的保护性条款包括：（一）一般条款A知情权。指知悉并可获取信息的权利。A1知情权条款。优先股股东有权查阅、复制公司章程、股东会会议记录、董事会会议决议、监事会会议决议、财务会计报告和纳税申报，但需事先书面通知其他股东及董事会。在具有合理理由的情形下，优先股股东有权要求查阅公司会计账簿。股东及董事会认为优先股股东的行为会对公司经营造成不良影响的，在收到优先股股东书面请求X日内作出书面不同意的答复。否则，优先股股东有权直接查阅、复制相关文
4、件。优先股股东认为不同意答复不合理的，可提议召开股东会或者直接请求法院许可。董事会负有向优先股股东定时报告（季度报告）与随时报告的义务。对于所获得的非公开信息，优先股股东有保密的义务。知情权是股东对公司享有的最基本的权利之一，也是预防道德风险的前提，是解决信息不对称的重要方法。公司法第三十四条对股东查阅权进行了规定，但对优先股股东的查阅、复制的方式以及权利被侵害的救济或缺乏细化或没有规定。故合同中应明确采用的形式及救济手段，以最大化维护天使投资者的知情权。A2检查权条款。优先股股东在不干扰公司正常运营前提下，有权对公司的资产、财务账簿，公司事务进行监督检查。公司应积极配合，但没有提供商业秘密的
5、义务。公司法并没有赋予股东检查权的权利。当优先股股东对公司信息产生怀疑时，通过行使检查权可验证信息是否合法合理。检查权有利于掌握公司资产的流向及财务账簿的真实情况。对可能出现的创业者转让、抽逃资金的现象及时作出反应，保证资金得到合理使用。B.管理参与权。指优先股股东有权管理公司并参与公司的运营。B1优先股股东表决权条款。优先股股东拥有同普通股相同的表决权，但以下除外：（一）优先股享有的选任优先股董事的；（二）目的性条款规定的事由；（三）法律规定的其他事项。普通股是公司的基本股，每一股都拥有相同的表决权，并不享有特别权利。优先股在股息分红及剩余财产分配上享有优于普通股的权利，但一般不享有表决权。
6、由于天使投资者本身的特殊性，为保证其在公司的话语权，赋予一定的表决权，有利于避免可能的风险。B2特别事项表决权条款（类别股表决权）。董事会对特别事项进行表决时，优先股股东拥有表决的权利。特别事项是指：（一）对章程及条款的修改及废止；（二）变更股本的；（三）增加或减少董事会人数的；（四）创立优于优先股权利的；（五）股权回购及清算破产的；（六）企业转让、重组及合并等改变企业组织形式的；（七）法律规定的其他事项。公司法并没有赋予股东表决权是基于所有权与控制权分离的要求，由董事或董事会负责公司的运行管理。天使投资者一般采用分阶段投资，在投资初期，由于所占份额较少，作为小股东的天使投资者在公司的话语权相
7、对较弱，给予特殊事项的表决权，有利于防止其利益受到大股东和创业者的侵害。B3董事会席位安排条款。优先股股东有权按照所持股份与普通股股东按比例享有董事会相对应席位，或按照协议享有固定席位，并有权自行决定该席位的代表。优先股股东认为该代表有违背或侵犯自己利益时，可进行更换。天使投资者一般不参与企业的管理，即使参与经营的，在时间、精力及经验上也难以与创业者相抗衡。为保证天使投资者在公司的控制权，便可通过董事会席位人数影响董事会的决策。C监督质询权。指享有批评、建议、控告、检举的及提出质询并要求答复的权利。C1监督权条款。天使投资人.优先股股东有权对（一）公司董事、高管执行公司职务的行为进行监督，对违
8、反法律法规、公司章程的人员有提出罢免的建议；（二）对侵犯公司利益的行为，有要求纠正的权利；（三）对公司资产、财务进行监督的权利。篇二:中国天使投资人名单当代的中国，其实并不缺少VC(VentureCapital)的存在，IDG熊晓鸽、红杉资本沈南鹏，亦或离开KPCB创立凯旋创投(Keytone)的周志雄，无不都在风险投资领域叱诧风云。而来自SAIF的阎焱与鼎晖的老吴(吴尚志)更是在业内权威Zero2IPO举办的创业投资年度论坛颁奖典礼上频频获奖，不但说明了PE(PrivateEquity)的风光无限，更加揭示出中国投资届的现状“VC已然PE化，天使即将VC化”，天使投资已成为资本缺口与产业之急
9、，“天使”们能否继续投资于中国这片创业热土之上？“天使”们的生存状态究竟如何？还有多少“天使”未被我们所熟知？创业天使型创业天使沈南鹏(红杉资本中国基金创始合伙人)关注行业：不限制领域、行业、阶段投资规模：1亿美元左右尽管沈南鹏是一位成功的创业者，先后创立携程网与如家酒店连锁，并成功把两家企业带上纳斯达克；但沈南鹏一直有一个投资梦，梦想着自己投资的企业，有朝一日也享受上市风光。沈南鹏选择了红杉资本(SequoiaCapitalChina)这只久负盛名却宣称不进行超过硅谷40英里半径投资的基金，并联合德丰杰全球基金(ePlanetVentures)董事张帆(现擎辉资本创始合伙人)成立了投资决策相
10、对独立的红杉资本中国基金(SequoiaCapitalChina)。伯乐天使朱敏(赛伯乐创投董事长、前NEA创投合伙人)关注行业：偏重于快速成长期的现代服务业投资规模：1000万美元朱敏曾任美国最大的早中期著名风险投资企业NEA(NewEnterpriseAssociates)的风险合伙人，荣归故里后的朱敏联合邓锋成立赛伯乐创投，专注于高科技领域的天使投资。其实作为“天使”的朱敏而言，只有一个梦想，那就是打造一个“属于中国的硅谷”。“魔鬼”天使周鸿祎(奇虎网Qihoo董事长)关注行业：专注于高科技领域投资规模：300万元左右周鸿祎自称“中国天使投资第一人”。曾创建著名的网络公司3721，后被雅
11、虎以1.2亿美金收购，他出任雅虎中国区总裁，后因矛盾离职。xx年，周鸿祎加盟IDGVC出任投资合伙人，其关注的51等项目引起颇大争议。一年后，周鸿祎出走IDG并成立“天使投资基金”成为天使投资人；之后他投资并成立的奇虎网(Qihoo)获得数千万美金的风险投资，而他的天使投资仍在继续。海归天使邓锋(北极光创投及创始合伙人)关注行业：专注TMT领域投资规模：300万美元左右邓锋作为北极光创投创始合伙人，早年留学美国，毕业于沃顿商学院。而后与好友柯严从车库起步创建NetScreen公司，使之成为世界上领先的网络安全设备供应商之一；并在纳斯达克上市，后被JuniperNetworks以40亿美金并购。
12、邓锋专注于中国初创期企业TMT领域投资，并先后投资珠海矩力、展讯通信、红孩子及百合网等；创立北极光创投后，他与朱敏联合成立赛伯乐创投，成为知名“天使”。家族天使冯华伟(小村资本SmallVille创始合伙人)关注行业：专注于制造、教育及家族产业投资规模：500万美元左右冯华伟是小村财富SmallVille创始合伙人及执行总裁，创立“小村财富”已成为国内家族办公室(familyoffice)的先行者，亦是中国最具竞争力的私人银行业务公司；小村旗下的FOF(FundofFund)先后牵手鼎晖(CDH)、达晨、联想等主流基金，充分放大了家族财富的价值；复兴天使包凡(华兴资本创始人、董事长、首席执行官
13、)关注行业：TMT、教育、医疗健康及传统商业领域投资规模：500万美元左右包凡是一位卓越的投资银行家，曾先后将巨人网络、当当网、安博教育等企业推向成功。包凡是更是一位活跃的天使投资人，先后投资一系列成功的创业企业，包括在美国上市的无线增值服务提供商：掌上灵通，第一家在纳斯达克上市的中国多媒体芯片设计制造商中星微电子，中国最大的在线娱乐互动和媒体公司千橡互动，中国在线音乐批发商R2G等，而他亦成立了一个由多位企业家组成的天使俱乐部，将“天使投资”模式化；金山天使雷军(前金山软件CEO、天使投资人)关注行业：专注于无线与互联网投资规模：100万美元左右雷军天使投资人UCWEB董事长前金山软件CEO
14、，创立卓越网(joyo)后被亚马逊收购，他套现数千万元后，出任金山软件CEO，亦三获“中国IT十大风云人物”殊荣；他曾先后投资数家互联网企业，卓越老部下陈年创立我有网，从事虚拟物品交易。同年投资于网易前总编辑李学凌创立的多玩网；他着重关注初创期互联网公司的成长与发展。博学天使孙红伟(融勤中国成长基金创始合伙人、天使投资人)关注行业：食品与新农业、教育、物流、环保等高成长行业投资规模：500万美元孙红伟，是一位知名的天使投资人，融勤中国成长基金创始合伙人、德泰资本主管合伙人、渤海金石基金合伙人。作为最博学的天使投资人，先后投资及孵化：法国RExEL、华鹤木业、卓识教育、金海马家具、中国五矿、百合
15、网、瑞华资源、DBIO、汇通食品、Veivo、海明科技等企业；技术天使李佳析(上海天使投资Vcangel创始合伙人)关注行业：专注于高科技产业领域投资规模：200万元左右李佳析是“天使”中较具有科学企业管理和风险投资理念的一位，其先后参与投资的企业之中，已有一家被微软收购；一家已获得IDG、启明、鼎晖等基金投资；三家企业分别在美国NASDAQ、香港创业板和新加坡上市，他目前计划于xx年发起天使投资基金。女性天使宋海旭(融恩投资集团董事总经理)关注行业：种子期高科技领域投资规模：100万美元左右宋海旭具有丰富的创业管理经历和金融从业经验。曾任职于美林证券(MerrillLynch)负责其大中国区大客户的财务顾问业务；宋海旭女士作为天使投资人也相当活跃，先后投资兴办当家理财、汽车驿站、群领传媒等公司，并将国内企业与国际投资者链接起来，值得一提的是：她是天使榜单中唯一的女性。“大胡子”天使吴鹰(和利资本CTC资深合伙人)关注行业：专注于通信及IPTV领域投资规模：700万美元左右刚刚离开UT斯达康全球CEO之职一年的吴鹰，决定接受好友之邀，加入和利投资集团(CTCCapital)“大胡子”变身投资人。马云是吴鹰的多年好友，马云所创立的阿里巴巴就是吴鹰天使投资“潇洒走一回”的传奇；当时的吴鹰似乎没看懂阿里巴巴的模式，却读懂了马云这个人；“其实我对他的模式不是很懂，我
