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1、目录 2011年青岛大学经济学院431金融学综 合专业硕士考研真题 2012年青岛大学经济学院431金融学综 合专业硕士考研真题 2013年青岛大学经济学院431金融学综 合专业硕士考研真题 2013年青岛大学经济学院431金融学综 合专业硕士考研真题（含部分答案） 2014年青岛大学经济学院431金融学综 合专业硕士考研真题 2015年青岛大学经济学院431金融学综 合专业硕士考研真题 2016年青岛大学经济学院431金融学综 合专业硕士考研真题 2017年青岛大学经济学院431金融学综 合专业硕士考研真题 2011年青岛大学经济学院431金融学综合专业硕士考研真题 2012年青岛大学经济学
2、院431金融学综合专业硕士考研真题 2013年青岛大学经济学院431金融学综合专业硕士考研真题 2013年青岛大学经济学院431金融学综合专业硕士考研真题（含部分答 案） 一、名词解释（每题3分，共30分） 1实际利率 答：实际利率是指物价水平不变，从而货币购买力不变条件下的利息 率。它剔除了通货膨胀率的影响，是储户或投资者得到利息回报的真实 利率。其公式为：1名义利率=（1实际利率）（1通货膨胀 率），也可以将公式简化为名义利率-通胀率（可用CPI增长率来代 替）。 2货币基数 答：货币基数，有时又称为基础货币或高能货币，是指起创造存款货币 作用的商业银行在中央银行的存款准备金与流通于银行体
3、系之外的通货 两者总和，前者还包括商业银行持有的库存现金、在中央银行的法定存 款准备金以及超额存款准备金。货币基数通常表达为：BRC。式 中，B为货币基数；R为存款货币银行（即商业银行）保有的存款准备 金（准备存款与现金库存）；C为流通于银行体系之外的现金。货币基 数直接表现为中央银行的负债。 3相对购买力平价 答：相对购买力平价将汇率在一段时间内的变化归因于两个国家在这段 时期中的物价水平或货币购买力的变化。即在一定时期内，汇率的变化 要与同一时期内两国物价水平的相对变动成比例，用公式表示为 ，将上式写成对数形式，再取变动率，即得：该式 即为相对购买力平价的一般形式，它意味着汇率的升值与贬值
4、是由两国 的通胀率的差异决定的。如果本国通胀率超过外国，则本币将贬值。与 绝对购买力平价相比，相对购买力平价更具有应用价值，因为它避开了 前者过于脱离实际的假定，并且通胀率的数据更易于得到。 4私募基金 答：私募基金是只能采取非公开方式，面向特定投资者募集发售的基 金。私募基金不能进行公开的发售和宣传推广，投资金额要求高，投资 者的资格和人数常常受到严格的限制。私募基金在运作上具有较大的灵 活性，所受到的限制和约束也较少。它既可以投资于衍生金融产品进行 买空卖空交易，也可以进行汇率、商品期货投机交易等。私募基金的投 资风险较高，主要以具有较强风险承受能力的富裕阶层为目标客户。 5最后贷款人 答
5、：最后贷款人是指在出现危机或者流动资金短缺的情况时，负责应付 资金需求的机构（通常是中央银行）。该机构一般在公开市场向银行体 系购买质素理想的资产，或透过贴现窗口向有偿债能力但暂时周转不灵 的银行提供贷款。该机构通常会向有关银行收取高于市场水平的利息， 并会要求银行提供良好抵押品。 6到期收益率 答：到期收益率是指使债券的价格等于本金与利息现值之和的贴现率。 对于息票债券来说，到期收益率是使未来各年息票利息支付额的现值与 最后偿还的债券面值的现值之和，等于债券当前价值（即债券价格）的 利率。到期收益率是事前评价债券收益的重要指标。 7财务杠杆 答：财务杠杆，即由于债务存在而导致普通股股东权益变
6、动大于息税前 利润变动的杠杆效应。衡量普通股股东的获利能力一般是用普通股的每 股利润。由于债务利息的存在，普通股每股利润的变动会超过息税前利 润变动的幅度，这就是财务杠杆效应。财务杠杆反映的是每股利润变动 要大于息税前利润变动。财务杠杆通常用财务杠杆系数，其计算公式 为： 财务杠杆系数普通股每股利润变动率/息税前利润变动率 8加权平均资本成本 答：平均资本成本是权益资本成本和债务资本成本的加权平均，所以， 通常称之为加权平均资本成本（RWACC），不考虑税收的情况下，其 计算公式如下： 式中的权数分别是权益占总价值的比重，即；和负债占总价值的 比重，即。显然，若企业无负债，即是一个100%权益
7、企业，其平 均资本成本就等于权益资本成本RS；若企业负债特别多而权益几乎为 0，即是一个100%负债的企业，其平均资本成本就等于债务资本成本 RB。 考虑税收的条件下，由于债务有税盾作用，资本的平均成本为： 9经营周期 答：经营周期是指取得存货开始，到售出产成品存货、收回现金的这个 期间。 10权益报酬率（ROE） 答：ROE是return on equity的缩写，即权益报酬率，是净利润与总权益 的比率，反映每1元股东资本赚取的净利润，可以衡量企业的总体盈利 能力。计算公式为：权益报酬率净利润/总权益。 由于提高股东利益是企业的目标，所以，在会计意义上，ROE是最终的 业绩衡量指标。 二、简
8、答题（每题7分，共56分） 1依据金融产品的不同，货币市场可分为哪些类型？ 答：货币市场是指以期限在一年及一年以下的金融资产为交易标的物的 短期金融市场。依据金融产品的不同，货币市场可分为： （1）同业拆借市场，也可以称为同业拆放市场，是指金融机构之间以 货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。同业拆借的资金主要用于 弥补短期资金的不足、票据清算的差额以及解决临时性的资金短缺需 要。 （2）回购协议市场，是指通过回购协议进行短期资金融通交易的市 场。回购协议指的是在出售证券的同时，与证券的购买商签订协议，约 定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可 用资金的一种交易行为。
9、 （3）商业票据市场，是指一些大公司发行的商业票据交易的市场。商 业票据是大公司为了筹措资金，以贴现方式出售给投资者的一种短期无 担保承诺凭证。由于商业票据没有担保，仅以信用作保证，因此能够发 行商业票据的一般都是规模巨大、信誉卓著的大公司。 （4）银行承兑票据市场，是指以银行承兑票据作为交易对象的市场。 在商品交易活动中，售货人为了向购货人索取货款而签发的汇票，经付 款人承诺到期付款，在票面上写明“承兑”字样并签章后，就成为承兑汇 票。经银行承兑的汇票即为银行承兑汇票。 （5）大额可转让定期存单市场。大额可转让定期存单简称CDs，是一 种银行发行的定期存款凭证，最早于20世纪60年代出现于美
10、国。它的主 要特点有：不能提前支取但可转让；不记名；利率较高，一般高 于同期的国债利率；面额较大，最小金额为10万美元；通常采取批 发方式进行交易。 （6）短期政府债券市场。短期政府债券，是政府部门以债务人身份承 担到期偿付本息责任的期限在一年以内的债务凭证。从广义上看，政府 债券不仅包括国家财政部门所发行的债券。还包括了地方政府及政府代 理机构所发行的证券。狭义的短期政府债券则仅指国库券。一般来说 政府短期债券市场主要指的是国库券市场。 （7）货币市场共同基金市场，货币市场共同基金是美国20世纪70年代 以来出现的一种新型投资理财工具。共同基金是将众多的小额投资者的 资金集合起来，由专门的经
11、理人进行市场运作。赚取收益后按一定的期 限及持有的份额进行分配的一种金融组织形式。对于主要在货币市场上 运作的共同基金，则称为货币市场共同基金。 2决定利率水平的因素是什么？ 答：利率是利息率的简称，是指一定时期内利息额与贷出资本额的比 率。利率是衡量生息资本增殖程度的尺度。从现实角度考虑，有以下几 个决定利率水平的因素： （1）平均利润率 利润是借贷资本家和职能资本家可分割的总额，当资本量一定时，平均 利润率的高低决定着利润总量，平均利润率越高，则利润总量越大。而 利息实质上是利润的一部分，所以利息率要受到平均利润率的约束。因 此平均利润率越高，则利率越高。 （2）借贷成本 它主要包括两类成
12、本：一是借入资金的成本，二是业务费用。银行再贷 款时必然会通过收益来补偿其耗费的成本，并获得利差，所以它在确定 贷款利率水平时，就必然要求贷款利率高于存款利率和业务费用之和， 否则银行就无利可图甚至出现亏损。当然，银行还可以靠中间业务的手 续费等其他收入去弥补成本。 （3）通货膨胀预期 物价变动主要表现为货币本身的升值或贬值，物价下跌，货币升值，物 价上涨，货币贬值。在金融市场上，由于本息均由名义量表示，借贷双 方在决定接受某一水平的名义利率时，都考虑到对未来物价预期变动的 补偿，以防止自己因货币实际价值变动而发生亏损。所以，在预期通货 膨胀率上升时，利率水平有很强的上升趋势；在预期通货膨胀率
13、下降 时，利率水平也趋于下降。 （4）中央银行货币政策 中央银行通过运用货币政策工具改变货币供给量，从而影响可贷资金的 数量。当中央银行想要刺激经济时，会增加货币投入量，使可贷资金的 供给增加，这时可贷资金供给曲线向右移动，利率下降，同时会刺激对 利率的敏感项目，如房地产、企业厂房和设备的支出。当中央银行想要 限制经济过度膨胀时，会减少货币供给，使可贷资金的供给减少，利率 上升，使家庭和企业的支出受抑制。 （5）商业周期 利率的波动表现出很强的周期性，在商业周期的扩张期上升，而在经济 衰退期下降。 （6）借款期限和风险 由于期限不同，流动性风险、通胀风险和信用风险也不同，所以利息率 随借贷期限
14、的长短不同而不同。通常利息率随借贷期限增长而提高。为 了弥补这些风险现实发生后无法收回贷款本息所造成的损失，贷款人在 确定贷款利率时必须考虑风险因素，风险越大，利息越高。资金从投放 到收回过程中，可能存在的风险主要有购买力的风险、利率风险、违约 风险和机会成本损失风险等。 （7）借贷资金供求状况 在资本主义制度下，从总体上说，平均利润率等因素对利息率起决定和 约束作用，但市场利率的变化在很大程度上是由资金供求状况决定的。 市场上借贷资金供不应求时，利率就会上升，供过于求时，利率则要下 降。 （8）政府预算赤字 如果其他因素不变，政府预算赤字与利率水平将会同方向运动，即政府 预算赤字增加，利率将
15、会上升；政府预算赤字减少，利率则会下降。 （9）国际贸易和国际资本流动状况 国际贸易状况的变化通过产品市场与货币市场两方面影响利率的变化。 在产品市场上，当净出口增加时，会促进利率上升；当净出口减少时， 会促进利率下降。国际资本流动状况对利率的影响与国际贸易状况的变 动在货币市场上对利率变动的影响相类似。当外国资本（无论是直接投 资还是短期的证券投资）流入本国时，将引起中央银行增加货币供应 量，导致利率下降；当外国资本流出本国时，将引起货币供应量的减 少，导致利率上升。 （10）国际利率水平 由于国际间资本流动日益快捷普遍，国际市场趋向一体化，国际利率水 平及其趋势对一国国内的利率水平的确定有
16、很大的影响作用，二者体现 出一致的趋势。具体表现在两方面：一是其他国家的利率对一国国内利 率的影响；二是国际金融市场上的利率对一国国内利率的影响。而欧洲 货币规模的增大和范围的扩大，国际金融市场上竞争的加强，也会降低 国内利率水平或抑制国内利率上升的程度。 3商业银行的主要业务是什么？ 答：商业银行的主要业务包括负债业务、资产业务和中间业务。 （1）负债业务是商业银行形成资金来源的业务，是商业银行资产业务 和中间业务的重要基础。商业银行负债主要由存款和借款构成。存款包 括人民币存款和外币存款两类，而借款包括短期借款和长期借款两大 类。存款是商业银行最主要的资金来源，存款业务也是银行的传统业 务。 （2）资产是银行过去的交易或者事项形成的、由银行拥有或者控制、 预期会给银行带来经济利益的资源。商业银行的资产主要包括贷款、债 券投资和现金资产三大类。贷款是商业银行最主要的资产，也是其最主 要的资金运用。 （3）中间业务是指不构成商业银行表内资产、表内负债，形成银行非 利息收入的业务，包括交易业务、清算业务、支付结算业务、银行卡业 务、代理业务、托管业务
