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1、FC计算器使用 指南及操作演练,金算盘FC计算测试,张先生，今年40岁，每月支出需9500元。其个人养老需求如下： 1、60岁退休仍保持现在的生活水平； 2、预估90岁离开时还有100万元留给后人； 假设：通货膨胀率4%； 退休前，投资收益率为8%， 退休后，投资收益率为6%， 问：1、张先生实际养老需求总数是多少？ 2、张先生在退休前需每月准备多少养老金？,2008.06.03,案例图表,第一步:求需求,N=20 i%=4,N=30X12 i%=(4-4)/12,PV=-9500,FV1=?,PV=?,FV2=?,第二步:解决方法,N=30X12 i%=(6-4)/12,FV2=?,PV=?
2、,FV1=?,N=20X12 i%=8,PV=0,PMT=?,2008.06.03,解答案例,第一步：；%；-；求1,答案: .7,第三步：3X12；%(6-4)/12；PV=？；FV=8493641.15,答案:- 4663737.80,第三步：2；8；PV=0；FV= ANS EXE.求PMT,答案: -7917.79,此方案是否可行？ 不行怎么办？,第二步：3X12；%(4-4)/12；求FV2 (20815.671230)+1000000,答案:8493641.15,2008.06.03,FC计算器 CASH功能开发,2008.06.03,I（ CPI） 年利息 NPV净现值（Net
3、Present Value） IRR内部收益率（Internal Rate of Return） PBP回收期（Payback Period） NFV净终值（Net Future Value） CF0 =初始投资额 CFN =每期现金流量,5个参数,2008.06.03,现金流量图,求净现值?,答案:1400.464293,求内部收益率?,答案:7.4436,求回收期?,答案:3. 6059,求净终值?,答案:1576.2349,I=3%,2008.06.03,案例1,汽车经销商给你的选择:是现在支付现金15,500, 或是分三次支付:现在8,000, 接下来2年年底各支付4,000.如果你的
4、资金的成本是8%, 你喜欢哪一种支付方式?,答案: -15,133.06,按键:CASH I%=8 CSH=D.EDITOR X EXE 1= -8000 EXE; 2= -4 ,000 EXE; 3 = -4,000 EXE ESC NPV SOLVE,结论: 分期付款较优于现金支付,2008.06.03,案例2,你是否进行如下一项投资:你需要现在投入4500元,投资回报分三年支付- 一年后1000元、两年后2000元、三年后3000元。如果你要求的回报率是10%，你认为该项投资值得吗？,答案: 4815.93,按键:CASH I%=10 CSH=D.EDITOR X EXE 1= 0 EX
5、E； 2= 1000 EXE; 3= 2000 EXE; 4 = 3000 EXE ESC NPV SOLVE,结论: 该项投资回报的现金流现值高于投资成本（4815.934500），所以是值得投资,2008.06.03,可行性研究中的净现值,净现值（NPV）： 一项投资的全部现金流按照要求的回报率折为现值并相加的和数； 净现值的决策标准： NPV等于或大于0：回报率达到或超过要求的回报率，方案是可行的； NPV小于0：回报率低于所要求的回报率，方案是不可行的。,2008.06.03,以NPV分析案例2的可行性,你是否进行如下一项投资:你需要现在投入4500元,投资回报分三年支付- 一年后10
6、00元、两年后2000元、三年后3000元。如果你要求的回报率是10%，你认为该项投资值得吗？,答案: 315.93,按键:CASH I%=10 CSH=D.EDITOR X EXE 1= -4500 EXE； 2= 1000 EXE; 3= 2000 EXE; 4 = 3000 EXE ESC NPV SOLVE,结论: NPV大于0：回报率达到或超过要求的回报率，方案是可行的；,2008.06.03,可行性研究中的内部回报率,内部回报率（IRR）： 使投资成本与收益的现值相等的回报率； IRR的决策标准： IRR等于或大于所要求的回报率，方案可行； IRR小于所要求的回报率，方案是不可行的
7、。,2008.06.03,以IRR分析案例2的可行性,你是否进行如下一项投资:你需要现在投入4500元,投资回报分三年支付- 一年后1000元、两年后2000元、三年后3000元。如果你要求的回报率是10%，你认为该项投资值得吗？,答案: 13.3367%,按键:CASH I%=10 CSH=D.EDITOR X EXE 0= -4500 EXE； 1= 1000 EXE; 2= 2000 EXE; 3 = 3000 EXE ESC IRR SOLVE,结论: IRR大于所要求的回报率10%，方案可行。,2008.06.03,可行性研究中的还本期,还本期（PBP）： 收回初始投资所需的时间。
8、PBP的决策标准： PBP等于或短于所要求的还本期，方案可行； PBP长于所要求的还本期，方案是不可行。,2008.06.03,以PBP分析案例2的可行性,你是否进行如下一项投资:你需要现在投入4500元,投资回报分三年支付- 一年后1000元、两年后2000元、三年后3000元。如果你要求的回报率是10%，你认为该项投资值得吗？,答案: 2.85,按键:CASH I%=10 CSH=D.EDITOR X EXE 0= -4500 EXE； 1= 1000 EXE; 2= 2000 EXE; 3 = 3000 EXE ESC PBP SOLVE,结论: PBP短于所要求的还本期，方案可行,20
9、08.06.03,项目可行性分析案例3,假设投资于一家餐厅预计总投资期5年，投资额为100万，在期初一次性投入，到期时没有残值。预计未来五年每年的现金流为：,如果你要求投资年回报率达到10%，你会进行以上投资吗？,2008.06.03,分析案例3的可行性,按键:CASH I%=10 CSH=D.EDITOR X EXE 1= -100 EXE； 2= 10 EXE; 3= 20 EXE; 4 = 30 EXE 5=40 EXE; 6 =50 EXE,2008.06.03,分析案例3的可行性,ESC NPV-SOLVE NPV=6.5259 ESC IRR-SOLVE IRR=12 ESC PB
10、P-SOLVE PBP=4.79,结论: 1、整个现金流的现值0，（比我们的预期收益增加了6.5259）； 2、内部回报率超过所要求的回报率 从以上两个指标看，该项目是可行的，而回本期的判断，则看看投资者对回本期的要求，如果要求低于4.79年，则该项目不合适。,2008.06.03,FC计算器使用CASH算教育费用,案例1,投资一公寓，共花20万元，假设未来房子每年增长4%；出租目前租金2000元/月，两年后2500元/月，10年后2000元/月。如果出租坏帐率为0，租金放银行，以1.8%的年利率存放。 请问:1、20年后房价及租金的总回报? 2、20年的年化投资回报率是多少？,2008.06
11、.03,案例1解答,第二步：CASH，I%=1.8， 1=200012=24000 ； 2= 24000 ; 3= 250012=30000 ; 4-10 = 30000； 11-20= 24000。 ESC NFV SOLVE,答案: 438224.63,第一步：20；4；PV=-200000 PMT0；FV=？ EXE,答案: 632785.8728,第三步：438224.63+632785.87=1071010.5,第四步：N=20;I=?; PV=20;PMT=0;FV=107.10105,答案: 8.75%,2008.06.03,案例2.1,请问：如考虑到通货膨胀率4%；张先生实际要
12、支出多少费用？,张先生要为15岁女儿小文准备高中、大学及留学费用，如按现在的水平支出分别是： 高中3年（16-18岁）：每年57700元 大学4年（19-22岁）： 每年38000元 留学2年（23-24岁）：每年193700元,2008.06.03,案例2.1解答,第一步：CASH，I%=4， 1= 193700 ； 2= 193700 ; 3= 38000; 4 = 38000； 5 = 38000 ；6 = 38000 ；7 = 57700； 8 = 57700； 9 = 57700； ESC NFV SOLVE,答案: 881618.5210,2008.06.03,案例2.2,请问：1
13、、考虑到通货膨胀率4%；张先生实际要支出多少费用？ 2、假设张先生现在开始准备这笔钱直到小文24岁，须每月准备多少钱？（年投资收益率8%）。,假定小文今年才10岁，按现在的水平高中3年（16-18岁）、大学4年（19-22岁）、 留学2年（23-24岁）的支出分别还是：57700元；38000元；193700元。,2008.06.03,案例2.2解答1,第一步：CASH，I%=4， 1= 193700 ； 2= 193700 ; 3= 38000; 4 = 38000； 5 = 38000 ；6 = 38000 ；7 = 57700； 8 = 57700； 9 = 57700；10=0；11=
14、0；12=0；13=0；14=0；15=0。 ESC NFV SOLVE,答案: 1115528.68,第二步：1512；8；PV=0 PMT？；FV=ANS EXE（1115528.68）,答案: -3223.72,2008.06.03,案例2.2解答2,第一步：CASH，I%=4， 1= 193700 ； 2= 193700 ; 3= 38000; 4 = 38000； 5 = 38000 ；6 = 38000 ；7 = 57700； 8 = 57700； 9 = 57700； ESC NFV SOLVE,答案: 881618.5210,第二步：6；4；PV=ANS EXE（ 881618.5210 ）. PMT0；FV=？,答案: -1115528.68,第三步：1512；8；PV=0 PMT？；FV=1115528.68,答案: -3223.72,2008.06.03,谢 谢！,2008.06.03,
