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1、刘明康讲话正确认识财务公司基本职能 促进财务公司健康发展 作者： 日期：正确认识财务公司基本职能 促进财务公司健康发展发布者:财资空间 发布时间:2011-09-14 标签: 财务公司是集团财务部的升华。设立财务公司的目的，是通过对集团内部资金集中管理，提高内部资金、资源的使用效率，辅之以一定的投资、融资等手段，达到优化集团资源配置、改进现金流的目的。财务公司只能服务于集团内部，不能延伸到集团客户。-银监会主席刘明康在企业集团财务公司市场准入培训班上的讲话银监会在总结过去经验教训，借鉴国际良好经验的基础上，新近颁布了企业集团财务公司管理办法(以下简称办法)。办法对财务公司的功能定位做了重大调整
2、。过去，许多财务公司由于方向不明，定位不清，严重违反国际上建设良好财务公司的基本规律和理念，最后到了破产的边缘。因此有必要通过沟通，确保新设财务公司从一开始就有正确的方向和目的，有正确的选择和决策。财务公司是集团财务部的升华。设立财务公司的目的，是通过对集团内部资金集中管理，提高内部资金、资源的使用效率，辅之以一定的投资、融资等手段，达到优化集团资源配置、改进现金流的目的。财务公司只能服务于集团内部，不能延伸到集团客户。对这个问题，一定要端正思想。一、正确认识企业集团财务公司的功能与定位1.财务公司的核心功能是资金集中管理财务公司是企业集团发展到一定规模后，对集团资金业务进行集中和专业化管理的
3、结果，目的是通过资金集中管理，为集团的财务管理提供专业的服务。资金集中管理是企业集团财务公司永远的核心。集中可以产生规模效益，专业化有利于提高运作效率。资金集中管理就是在集团内部各成员单位正常经营的情况下，将各成员单位和各子公司的多余头寸集中起来，建立现金池，在集团内部有偿调剂使用，以降低整个集团的财务成本、内部交易成本和融资成本。通常，集团的每个成员单位在当地银行里都有结算备用金或铺底资金，合计总量很大，对整个集团而言，结算成本就很高。往往是一个成员单位有钱，另一个成员单位没有钱；没有钱的成员单位为了支付当期的账款，要从商业银行融资，而钱多的成员单位只能得到企业存款利息。对集团而言，融资成本
4、要大于存款收益。所以，当一个集团成员单位较多时，通过银行办理转账结算很不经济。如果利用财务公司统一对内清算，对外支付结算，既可以节省结算备用金、铺底资金，又可降低交易成本和筹资成本。由于内部的轧差，净现金流会得到很大改善。可以从负结算净现金流改善为零结算净现金流。如果财务公司可以代理所有的成员单位对外进行支付，效果和作用会更加明显。财务公司除了降低财务成本、优化现金流管理以外，还可以通过资金的集中管理，起到以前集团不能起到的、对成员单位的经营状况和财务信息的监控作用。结算和清算本身就是一面重要的风险观测镜。通过内部的转账结算和对外支付，财务公司可以独立地帮助集团了解每一个部门、每一个成员单位在
5、支付风险上的变化和现金流的变化。每个公司的支付风险、流动性风险完全可以反映其经营的实质性变化，可以判断它的客户发展、市场营销、售后服务等方面的风险。成员单位占用资金多少、单位资金使用效益好坏、交易对手风险大小等都可以通过资金的集中管理而一目了然。财务公司使集团公司对成员单位的跟踪问责、科学考绩有了一个坚实的基础和强有力的手段。事实证明，有效的财务公司管理可以避免集团部门和成员单位的违规违法等不轨行为和问题。资金集中管理还能为集团对外争取整体利益创造优越的条件。集团提升竞争能力很重要的一条就是，集团不但要熟悉经营管理的国内、国际市场环境，还要熟悉货币市场、资本市场和债务市场。例如集团发行企业债，
6、要考虑在国内募集还是在国外募集，是公募还是私募，是短期债还是长期债，如何与评级公司、审计事务所、商业银行、投资银行打交道等。财务公司可以从维护集团利益的角度来自主选择投资银行，选择评级公司和审计事务所，选择募集资金时的各种社会中介，增强集团对外的谈判能力。2.财务公司是服务于集团内部的金融机构财务公司只能为集团和内部成员单位服务。过去少数财务公司出现吸收集团外企业存款，或者通过种种变相手段将贷款和资金融通给集团外企业，或者为集团外的企业进行担保。这些公司对集团外企业的担保、贷款等有求必应，到期才发现信息不对称，手段不对称，管理不对称，大批的坏账、乱账已根本没法收回，教训十分深刻。资金短缺的财务
7、公司有吸收集团外存款的动力，资金富余的财务公司有融资给集团外企业的冲动，这些都是严重违反办法规定的。不要预期将财务公司办成社会性的金融机构。信息不对称的问题非常普遍，尤其在财务公司与集团外企业之间。例如，中小企业反映贷款难，但根据调查，温州113家中小企业中只有9家企业有外部审计的财务报表。财务公司很难准确掌握这些企业的基本情况，无法解决信息不对称的问题。因此，财务公司要严格服务于企业集团内部，认真按规定做好企业集团成员单位的界定工作，不能在财务公司的集团成员单位问题上打擦边球，或者通过交叉持股变相为集团外企业融资。3.对投资融资业务看法为改善集团现金流，提高服务效益，除了资金集中管理，银监会
8、将批准财务公司经营一部分辅助业务，比如投资、拆借、担保等。投资只是财务公司业务的一部分，是主业的延伸和派生，不应当成为财务公司的赢利重点和工作中心，否则就脱离了设立财务公司的初衷。财务公司的效益包括对集团的贡献和效益以及财务公司直接的经济效益。财务公司董事会对财务公司的考核应首先立足于为集团节约和减少成本，如融资成本、交易成本、结算成本等；其次才是风险调剂后的资产回报率。对财务公司投资业务的要求是：有则做，无则不做。确有资金长期沉淀，没有不良贷款，现金流量很大，可以做一些，但首先是保本、保流动性，然后再考虑赢利性。如果用拆借资金进行投资，即使赚钱，银监会也不鼓励这样做。财务公司因为投资失败致使
9、无法正常经营的教训已经非常深刻。被宣布撤销的华诚财务公司就是因为证券投资造成重大损失而导致公司无法继续经营下去。偏离财务公司核心主业又缺乏起码的风险控制措施和专业经验，是其踏上不归路的根本原因。财务公司的融资行为同样值得我们关注。可能不少集团申请设立财务公司的目的就是利用财务公司的金融机构牌照，把财务公司建成企业集团的融资平台，这是不切实际的想法。财务公司作为金融机构可以为集团从外部做部分的融资，但会有严格的限制。办法中有两个总量上的限制，即财务公司同业拆入的总额在任何时点上不得超过资本金的总额，担保余额不得超过资本金的总额。财务公司对集团外部的融资是我们监管的重点。原因是财务公司的交易大多是
10、关联交易。关联交易的同时不能与集团外贯通，这是一条黄金法则。社会服务与关联交易，二者不可兼得。所有与股东的来往，如果是上市公司必须披露，不是上市公司，也必须受到监管检查。容忍内部关联的重要前提就是不能和外面贯通。另一个重要的基点就是财务公司在风险自我防范方面要与集团达成默契。财务公司与企业集团是一家人，但又不是一家人。财务公司的表内和表外负债都是由财务公司的资本金和损失拨备来支撑的。当发现企业集团资金缺乏，经营状况不佳，财务公司就要保持自己的独立性，要有独立的风险判断，不能盲目服从集团的要求。一定要有自己的风险判断，在什么程度上可以支持，什么程度上不能支持，要与自己的资产负债、资本控制、拨备管
11、理结合起来。二、重视内部制度和人才队伍建设，为财务公司的健康发展打下坚实基础1.要有合格的人才，要引进具有资金集中管理经验的境内外的战略投资人，达到管理国际化的目标人是一切事业成功的关键。搞好一个金融企业，一靠人才，二靠制度。现有财务公司的前身大多是集团内部的结算中心，人员的总体素质有待提高，很多先进的技术与管理经验单纯依靠财务公司的自身力量在短期内是难以创造的。例如，对集团子公司和分公司在结算清算和经营上的风险和信用，作为财务公司可采用平衡计分卡法，清算铺底资金违约模型等方法进行评级分析。这些办法都要人来设计，其有效性和准确性也需要人来调整，所以必须考虑引进合格的境外战略投资者，引进有金融工
12、作经历，特别是有国外资金运作经验的高素质人才来更好、更快地设计软件，设计资金的管理模型，更好、更快地达到降低风险，拓展业务新领域和管理国际化的预期目标。也可以用外部专才和内部人才相结合的办法，聘用顾问委员会、顾问团队或者独立董事来达到管理国际化的目的。在这方面，一些银行有许多成功的经验。一种是与战略投资者合作，专门与之签订合同，要求在理财需求，设计结构性产品方面提供技术、软件、模型，实现跨境的安全服务。一种是没有国外的战略投资者，但有亚洲、欧美的顾问团队帮助设计各种各样的管理软件，加上自己的团队非常认真地去落实顾问团队提出的意见。管理国际化不等于管理洋人化。引进外资战略投资者，借助外部力量的同
13、时，还要依靠国内人才素质的迅速提高，要立足于自己内部的培训，要融合双方优势和经验，在市场上创造我们的品牌。在金融领域，外资战略投资者这个拐杖可能要10年、15年以至20年。在引进外资时，很多外国投资银行、资产管理公司、基金公司对财务公司的第一反应是财务公司为集团服务，没有经济效益。但在他们发现若投资财务公司，今后这个集团的兼并收购、发债、上市、重组以及很多资本运作的大手笔，都会给他们带来机会和收益时，就会愿意做财务公司的战略投资伙伴。有战略投资伙伴，起步就是高水平、高起点，就可以迅速发展，就可以瞄准两个市场、两种资源。2.完备的制度建设制度建设首先要保证公司治理结构的合理性。董事会要通过下属的
14、委员会或小组对财务公司进行管理。一是风险管理委员会或小组，由董事会直接领导。二是审计委员会。财务公司都是关联交易，其风险要通过审计得到有效控制。稽核工作一定要与风险管理配合，为控制好相关风险发挥作用。有条件的，可以增设一个人事薪酬委员会。财务公司的激励机制一定要好，不要跟集团一样运作。再有条件的，可建立一个战略委员会，对财务公司的战略发展方向进行了解和研究。财务公司董事会至少每年开一次会。董事会中一定要有独立董事，专门负责审计委员会。这样对关联交易有一个公平的判断。高管人员必须管事和管人相结合。现在有的企业改制不到位就是高管人员只管事不管人。正副总经理由董事会决定，但副总经理也应由总经理聘用。
15、另外，除了议事和决策的规则外，要保持高透明度，要编制自己的财务报表和年报，要有外部审计，要有各种制度，特别是风险控制制度一定要做好。如何把风险量化，如何控制，对冲、处置，要有一整套业务风险管理办法。只有把人才和制度结合起来，公司的严格管理和科学发展才有很好的基础。三、正确处理好企业集团和财务公司之间、财务公司和银行之间的关系1.集团和财务公司的关系设立财务公司是集团健康发展的需要。财务公司的目标和集团的整体目标既是完全一致的，又是独立的，必须善于处理好二者之间关系。第一，集团应当承担相应的职责。2004年9月1日开始实施的办法已经明确了集团应承担的责任。其中第8条规定“申请设立财务公司，母公司董事会应当做出书面承诺，在财务公司出现支付困难的紧急情况时，按照解决支付困难的实际需要，增加相应资本金，并在财务公司章程中载明。”这是由财务公司与集团的关联性和对集团的重要性所决定的。财务公司对集团统收统支，必须按日结清，按月支付，否则，一旦问题积累和拖延，则会引起多米诺骨牌效应。第59条规定“财务公司解散或者被撤销，母公司应当依法成立清算组，按照法定程序进行清算，并由中国银行业监督管理委员会公告。”由于企业集团通常都是财务公司的控股股
