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1、学 海 无 涯 1 企业营运能力分析指标企业营运能力分析指标 1.反应资产周转快慢的指标一般有周转率和周转天数两种形式反应资产周转快慢的指标一般有周转率和周转天数两种形式.周转率又周转率又 叫周转次数叫周转次数,代表一定时期内资产完成的循环次数代表一定时期内资产完成的循环次数.周转期又叫周转天数周转期又叫周转天数,代表资代表资 产完成一次循环所需要的天数产完成一次循环所需要的天数. 资产周转率资产周转率(次数次数)=计算期的资产周转额计算期的资产周转额/计算期的资产平均占用额计算期的资产平均占用额 资产周转期资产周转期(天数天数)=计算期天数计算期天数/资产周转率资产周转率(次数次数) 其中其
2、中,在财务分析中在财务分析中,通常以通常以 1 年为计算期年为计算期,1 年的天数通常按年的天数通常按 360 天计算天计算 2.应收账款周转率应收账款周转率:又叫应收账款周转次数又叫应收账款周转次数,是赊销收入与应收账款平均余是赊销收入与应收账款平均余 额之比额之比.应收账款周转一次指的是从应应收账款周转一次指的是从应 收收账款发生到收回的全过程账款发生到收回的全过程 计算公式为计算公式为:应收账款周转率应收账款周转率=赊销收入净额赊销收入净额/应收账款平均余额应收账款平均余额 其中其中,赊销收入指的是没有立即收到货款的主营业务收入赊销收入指的是没有立即收到货款的主营业务收入,其计算公式为其
3、计算公式为: 赊销收入净额赊销收入净额=赊销收入赊销收入-赊销退回赊销退回-赊销折让赊销折让-赊销哲扣赊销哲扣. 3.应收账款周转天数是反应应收账款周转情况的一应收账款周转天数是反应应收账款周转情况的一 另一个重要指标另一个重要指标,又称应收账款平均收现期又称应收账款平均收现期,它是它是360天与应收账款周转率之比天与应收账款周转率之比, 其计算公式为其计算公式为: 应收账款周转天数应收账款周转天数=360 天天/应收账款周转率应收账款周转率=应收账款平均余额应收账款平均余额*360 天天/赊销赊销 收入收入=应收账款平均余额应收账款平均余额*360 天天/主营业务收入主营业务收入 一般说来一
4、般说来,应收账款周应收账款周转率越高转率越高,应收账款周转天数越短应收账款周转天数越短,说明应收账款回得越快说明应收账款回得越快, 应收账款的流动性越强应收账款的流动性越强,同时应收账款发生坏账的事能也就越小同时应收账款发生坏账的事能也就越小.但是但是,如果一个如果一个 企业的应收账款周转率过高企业的应收账款周转率过高,则可能是由于企业的信用政策过于苛刻所致则可能是由于企业的信用政策过于苛刻所致,这样这样 又可能会限制企业销售规模的扩大又可能会限制企业销售规模的扩大,景响企业长远的盈利能力景响企业长远的盈利能力. 学 海 无 涯 2 4.存货周转分析存货周转分析, 存货周转转率又叫存货周转次数
5、存货周转转率又叫存货周转次数,是一定时期内企业销货或是主营业务成本与是一定时期内企业销货或是主营业务成本与 货货平均余额之比货货平均余额之比.它是反映企业销售能力和存货周转速度的一个指标它是反映企业销售能力和存货周转速度的一个指标,也是衡也是衡 量企业生产经营各环节中存货运营率的一个综合指标量企业生产经营各环节中存货运营率的一个综合指标,其计算公式为其计算公式为:存货周转存货周转 率率=主营业务成本主营业务成本/存货平均余额存货平均余额 5.存货周转天数是反应存货周转情况的另一存货周转天数是反应存货周转情况的另一 重要指标重要指标,又称为存货周转天数又称为存货周转天数,它是它是 360 天与存
6、货周转率之比天与存货周转率之比,其计算公式为其计算公式为: 存货周转天数存货周转天数=360/存货周转率存货周转率=存货平均余额存货平均余额*360/主营业务成本主营业务成本 一般来说一般来说,存货周转率越高存货周转率越高,存货周转天数越短存货周转天数越短,说明存货周转得越快说明存货周转得越快,存货的流存货的流 动性越强动性越强.如果一个企业的存货周转率过高如果一个企业的存货周转率过高,则有可能是由于企业的存货水平太则有可能是由于企业的存货水平太 低所致低所致,存货水平太低有可能是由于企业的采购量批量太小存货水平太低有可能是由于企业的采购量批量太小,采购过于繁采购过于繁,这样可这样可 能会增加
7、企业的采购成本能会增加企业的采购成本,并且存货水平太低可能会导致并且存货水平太低可能会导致QUE货货,景响企业的正景响企业的正 常生产常生产,. 6.营业周期营业周期,是指从从购商品或接受劳务从而承担义务开始是指从从购商品或接受劳务从而承担义务开始,到收回因销售到收回因销售 商品或提供劳务并收现金之间的时间间隔商品或提供劳务并收现金之间的时间间隔, 营业周期营业周期=存货周转天数存货周转天数+应收账款周转天数应收账款周转天数, 一般来说一般来说,营业周期限越短营业周期限越短,说明企业完成一次营业活动所需要的时间越短说明企业完成一次营业活动所需要的时间越短,企业企业 的存货流动越顺的存货流动越顺
8、,账款收取越短账款收取越短.营业周期不仅可以用于分析和考察企业资产的营业周期不仅可以用于分析和考察企业资产的 使用效率和管理水平使用效率和管理水平,而且可以用来补充说明和评价企业的流动性而且可以用来补充说明和评价企业的流动性. 7.现金周期现金周期,是指衡量公司从置备存货支出现金到销售货物收到现金所需是指衡量公司从置备存货支出现金到销售货物收到现金所需 析时间析时间(天数天数) 学 海 无 涯 3 现金周期现金周期=营业周期营业周期-应付账款周转天数应付账款周转天数=应应收收账账款周转天数款周转天数+存货周转天数存货周转天数- 应付账款周转天数应付账款周转天数 其中其中.应付账款周转率应付账款
9、周转率=赊销净额赊销净额/应付账款平均余额应付账款平均余额 应付账款周转天数应付账款周转天数=360 天天/应付账款周转率应付账款周转率=应付账款平均余额应付账款平均余额*360 天天/赊销赊销 净额净额 本期存货增加净额本期存货增加净额=销货成本销货成本+期未存货期未存货-期初存货期初存货 8.营运资本周转率是分析企业营运资料周转情况的核心指标是营运资本营运资本周转率是分析企业营运资料周转情况的核心指标是营运资本 周转率周转率,计算公式为计算公式为: 营运资本周转率营运资本周转率=销售净额销售净额/平均营运资本平均营运资本 营运资本周转率表明企业营运资本的运用效率营运资本周转率表明企业营运资
10、本的运用效率,反应每投入反应每投入 1 元营运资本所能元营运资本所能 获得的销售收入获得的销售收入,同时也反应同时也反应 1 年内营运资本的周转次数年内营运资本的周转次数. 营运资本周转营运资本周转率率没没有通用的比较标准有通用的比较标准,在分析过程中往往将这一指标与本企业在分析过程中往往将这一指标与本企业 历史水平历史水平,同行同行 9.流动资产周转率是反应流动资产总体周转情况的重要指标流动资产周转率是反应流动资产总体周转情况的重要指标,一般情况下一般情况下, 选择以一定期间内取得的主营业务收入作为流动资产周转额的替代指标选择以一定期间内取得的主营业务收入作为流动资产周转额的替代指标,其计其
11、计 算公式为算公式为: 流动资产周转率流动资产周转率=主营业务收入主营业务收入/流动资产平均余额流动资产平均余额 其中流动资产平均余额其中流动资产平均余额=(流动资产期初余额流动资产期初余额+期示余额期示余额)/2 流动资产周转天数流动资产周转天数=360/流动资产周转率流动资产周转率=流动资产平均余额流动资产平均余额*360/主营业务主营业务 收入收入 一般说一般说.流动资产周转率越高流动资产周转率越高,流动资产周转天数越短流动资产周转天数越短,说明流动资产周转得要快说明流动资产周转得要快, 利用效果利用效果越好越好,对对流动资产总体周转情况的分析要应结合存货和应收账款等具流动资产总体周转情
12、况的分析要应结合存货和应收账款等具 学 海 无 涯 4 体流动资产的周转情况进行体流动资产的周转情况进行. 10.固定资产周转率反应固定资产周转快慢的指标固定资产周转率反应固定资产周转快慢的指标,计算公式为计算公式为: 固定资产周转率固定资产周转率=主营业务收入主营业务收入/固定资产平均余额固定资产平均余额 固定资产平均余额固定资产平均余额=(固定资产期初余额固定资产期初余额+期未余额期未余额)/2 余额指的是固定资产的净值余额指的是固定资产的净值,即固定资产原价扣除累计折旧后的金额即固定资产原价扣除累计折旧后的金额. 因定资产周转天数因定资产周转天数=360/固定资产周转率固定资产周转率=固
13、定资产增均余额固定资产增均余额*360/主营业务主营业务 收入收入. 一般来说一般来说.固定资产周转率越高固定资产周转率越高,固定资产周转天数短固定资产周转天数短,说明固定资产周转快说明固定资产周转快,利利 用充分用充分,反之反之,说明说明固定资产周转慢固定资产周转慢,利用不充分利用不充分,当然当然,如果固定资产周转得过快如果固定资产周转得过快, 则需要结合企业具体情况分析原因则需要结合企业具体情况分析原因,看看生产能力是否已饱合看看生产能力是否已饱合,是否需要增加或是否需要增加或 更新设备更新设备. 11.总资产周转率总资产周转率,是反应企业所有资产周转情况的指标是反应企业所有资产周转情况的
14、指标,计算公式为计算公式为: 总资产周转率总资产周转率=主营业务收入主营业务收入/平均资产总额平均资产总额=流动资产周转率流动资产周转率*流动资产占总流动资产占总 资产平均比重资产平均比重=固定资产周转率固定资产周转率*固定资产占总资产平均比重固定资产占总资产平均比重 平均资产总额平均资产总额=(期初资产总额期初资产总额+期未资产总额期未资产总额)/2 12.总资产周转天数是反应企业所有资产周转情况的一个指标总资产周转天数是反应企业所有资产周转情况的一个指标,计算公式计算公式 为为: 总资产周转期总资产周转期=360/总总资产周转率资产周转率=总资产平均余额总资产平均余额*360/主营业务收入
15、主营业务收入 一般来说一般来说.总资产周转率越高总资产周转率越高,总资产周转天数越短总资产周转天数越短,说明企业所有资产周转得越说明企业所有资产周转得越 快快,同样的资产取得的收入赵多同样的资产取得的收入赵多,因而资产的管理水平越高因而资产的管理水平越高. 学 海 无 涯 5 一个处处像别人表明自己优秀的，恰恰证明了他（她）并不优秀，或者说缺什么，便炫耀什么。 真正的优秀，并不是指一个人完美无缺，偶像般的光芒四射。而是要真实地活着，真实地爱着。 对生活饱有热情，满足与一些小确幸，也要经得起诱惑，耐得住寂寞，内心始终如孩童般的纯真。 要知道，你走的每一步，都是为了遇见更好的自己，都是为了不辜负所
16、有的好年华。 一个真实的人，一定也是个有担当的。一个真实的人，一定也是个有担当的。 不论身处何地，居于何种逆境，他（她）们都不会畏惧坎坷和暴风雨的袭击。因为知道活着的意义，就是真实的直面风浪。 生而为人，我们可以失败，却不能败的没有风骨，甚至连挑战的资格都不敢有。 学 海 无 涯 6 人当如玉，无骨不去其身。生于尘，立于世，便该有一颗宽厚仁德之心，便有一份容天下之事的气度。 一个真实的人，但是又不会过于执着。一个真实的人，但是又不会过于执着。 因为懂得，水至清则无鱼，人至察则无徒的道理。完美主义者最大的悲哀，就是活得不真实，不知道审时度势，适可而止。 一扇窗，推开是艳阳天，关闭，也要安暖向阳。不烦不忧，该来的就用心珍惜，坦然以对；要走的就随它去，无怨无悔。 人活着，就是在修行，最大的乐趣，就是从痛苦中寻找快乐。以积极的状态
