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1、,第一节 技术分析概述 第二节 K线分析 第三节 切线理论和形态理论 第四节 其他技术分析方法 第五节 技术指标分析,第四章 股票及其投资（下）技术分析,第一节 股票投资分析技术分析 (Technical Analysis),根据股市行情（历史）变化分析股票价格走势（未来）的方法。 一、技术分析的前提假设： 1）股价由市场上股票的供给与需求关系确定； 2）供求关系又受到许多理性和非理性因素的影响； 3）股价的变动趋势会持续一段时间； （核心假设） 4）历史会不断重演，面对相同的情况，不同时期的投资者会有同样的反应，某些股价变动的形态会重复出现。,二、技术分析的四大要素： 1）价：指股票过去和现
2、在的成交价； 2）量：指股票过去和现在的成交量； 3）时：指股票价格变动的时间因素和分析周期； 4）空：指股票价格波动的空间范围。 ,2、次级趋势（secondery trend 中期）：指在主要趋势中，股价持续上涨过程中突然出现中期回跌的现象，或者在股价持续下跌过程中突然出现的中期反弹现象。 3、日常运动(daily movements)：指股价每天的小幅波动 ,第二节 K线图分析方法 一、K线图的画法和含义,1、K线是一条柱状的线条，由影线和实体两部分组成。 2、在实体上方的影线叫上影线，在实体下方的影线叫下影线。 3、实体又分阳线和阴线两种，其中阳线又称红（阳）线，阴线又称黑（阴）线。
3、4、一条线可体现一种股票一天(周、月、季）内的四个价格：开盘价、最高价、最低价和收盘价,二、K线的典型形态及含义（单根K线的分析）：,1、光头光脚阳线:没有上下影线，开盘价为最低价，收盘价为最高价，常见于牛市之中。,2、光头光脚阴线:没有上 下影线，开盘价为最高价，收盘价为最低价，常见于跌势之中。,P,P,光头光脚型：,中国银行（601988）,3、带下影线的阳线：没有上影线，收盘价即为最高价，常见于涨势之中。,4、带下影线的阴线:开盘价为最高价，高开低走，但呈下跌抵抗特征。,下有支撑型：,P,P,中国银行 （601988）,上有压力型：,5、带上影线的阳线：开盘价为最低价，盘中冲高回落，呈上
4、涨遇阻特征。,6、带上影线的阴线:高开高走或盘中冲高，但遇阻回落，以当日最低价收盘，常见于跌势之中。,P,P,中国银行（601988）,请同学们思考下面四个问题：,1、实体颜色和长短的市场含义是什么？ 2、上影线长短的市场含义是什么？ 3、下影线长短的市场含义是什么？ 4、这六根K线市场上涨信号由强到弱的排列顺序是什么？,7、“一”字线：当日开盘价、最高价、最低价、收盘价均为同一价位，说明该股成交量少，常见于一开盘就涨停或跌停的个股，而且由于极度看涨或极度看空导致单边买盘或卖盘，几乎找不到成交对手，常见于有突发消息的个股。将它与昨天相比，看它是在昨天收盘价之上还是之下，来判断市场强弱。,8、倒
5、T字形:开盘价与收盘价均为同一价位，且收于当日最低价。,600390金瑞科技,9、十字形：开盘价与收盘价同为一个价，盘中价格上下振荡，说明市势不明朗，常见于市场的顶部或底部。,10、T字形:开盘价与最高价、收盘价为同一个价位，盘中价格急剧下探但后又被拉起，这种形态常见于市场的底部，有看涨意义。,了解一些技术分析的专业术语。 怎样看懂股票的K线趋势图？,补充：,1、开盘价：集合竞价形成的当天第一笔交易成交价格 2、收盘价：当天最后一分钟交易的加权平均价 3、最高价：当天的最高成交价格 4、最低价：当天的最低成交价格 5、多头：在一个时间段内看好股市者 6、空头：在一个时间段内看跌股市者 7、高开
6、：今日开盘价在昨日收盘价之上 8、平开：今日开盘价与昨日收盘价持平 9、低开：今日开盘价在昨日收盘价之下,10 趋势：股价在一段时间内朝同一方向运动，即为趋势 11涨势：股价在一段时间内不断朝新高价方向移动 12跌势：股价在一段时间内不断朝新低价方向移动 13反转：股价朝原来趋势的相反方向移动分为向上反转和向下反转 14 盘整：股价在有限幅度内波动 15 突破：股价冲过关卡或上升趋势线 16 跌破：股价跌到压力关卡或上升趋势线以下,17套牢：买入股票后，股价下跌，如果抛出则出现亏损 18探底：寻找股价最低点过程，探底成功后股价由最低点开始翻升 19超买：股价持续上升到一定高度，买方力量基本用尽
7、，股价即将下跌 20超卖：股价持续下跌到一定低点，卖方力量基本用尽，股价即将回升。,委比=(委买手数委卖手数)/(委买手数委卖手数)100 现手：是指当前成交量； 总手：是指到当前的所有成交量。 量比=当日即时为止的总成交量/过去五日的每分钟平均成交量当日即时为止的交易时间(分钟)； 外盘：以“委卖价”实现的成交量； 内盘：以“委买价”实现的成交量。,三、 K 线理论的实战指引 1、锤头与吊颈 形态特点: 1)小实体在交易区域的偏上部分;实体的颜色不重要; 2)下影线的长度应该比实体长度长的多;上影线没有或者很短,?,2、星光引路 形态特点: 1)第一天的实体颜色和趋势方向一致; 2)第二天的
8、星型线与第一天之间有缺口,颜色无关紧要; 3)第三天的实体颜色与第一天的相反； 4)一、三两天基本都是长实体.,?,?,（1）早晨之星：即预示着跌势将尽，大盘 处于拉升的前夜，行情摆脱下跌的阴影，逐 步走向光明。,（2）黄昏之星：市场在持续的涨势之后，激情已难以维持，就像再好的筵席也有散场之时，再好的花也有落败之刻。 黄昏之星的图形，预示市场趋势已经见顶，卖出的时机悄然来临。,3、光明与黑暗 形态特点: 1）第一天的实体颜色反映趋势（阴和阳）； 2）两天的实体颜色相反.,（1）包含型（穿头破脚）：是常见市场最为剧烈的一种 K 线形态，应引起足够的重视。它是市场反转信号最强烈的 K 线，它出现在
9、一个涨势的后期，往往会带来“崩盘”；它出现在熊市的尾部，则可能造成“井喷”。,4、三人行 （1）三只乌鸦：由三根阴线构成，是一种强烈向淡的转势形态，市场的阴影挥之不去。 形态特点: 1）连续三天是长阴线; 2）每天的收盘出现新低; 3）每天的开盘在前一天的实体之内; 4）每天的收盘等于或接近于当天的最低.,60059古越龙山,（2）三个白武士：由三根阳线组成，每日收市价都高过前一天，武士勇往直前的精神跃然纸上，市场趋升的形势开始明朗化。 形态特点: 1）连续三天是长阳线; 2）每天的收盘出现新高; 3）每天的开盘在前一天的实体之内; 4）每天的收盘等于或接近于当天的最高.,600036.奥柯玛
10、,6、 上升和下降三部曲（持续组合） 形态特点： 1）长实体的形成表示了当前的趋势； 2）长实体被一组小实体所跟随，小实体的颜色最好同长实体相反； 3）小实体沿着与当前趋势相反的方向或高或低地排列，并保持在第一天实体的最高和最低所限定的范围内； 4）最后一天的K线加剧了第一天的发展。,（1）上升三部曲：由三部分构成，市场存在既有的涨，于是一根长阳之后，市场出现数根细小的阴线，表明市场进入“小憩”阶段，随后又是一根长阳拔起，市场重归升途。,（2）下跌三部曲：道氏理论认为大趋势有三个阶段，其精确地指出了市场的上升或下跌不可能一条直线，而是经过相当多的反复才走到预定的目标。下跌三步曲只是下跌趋势中的
11、一个休止符，它不是转势信号，而只是持续巩固信号。,小 结,作为股市中人要想获得投资成功，就一定要认真学习和研究 K 线，并在实践中真正掌握它： 1、要牢记各种 K 线图形的特征； 2、注意K线出现的相对位置； 3、要反复比较，不要张冠李戴；,第二节 切线理论和形态理论,一、趋势、轨道线 1、支撑线和压力线,压力,压力,支撑,支撑,2、趋势和轨道线 在市场中，价格趋势经常整个地行走在两条平行线之间，构成一条美妙的走势通，在这两条线中，一条是基本的趋势线，而另一条就是通道线。,1） 在上升趋势中，先画出市场的上升趋势线，然后从第一个显著的高点出发，用虚线作出一条趋势线的平行线，两条线共同构成一条上
12、升轨道。,趋势线（支撑线）,2）在下降趋势中，先画出下降趋势线，然后从第一个明显的低点引出一条平行线，在随后的价格趋势中，该通道线起到短暂的支撑作用，促使价格向压力线反弹。,趋势线（压力线）,3、研判利用趋势线和轨道线来发现市场趋势的走向,趋势线,趋势可能会发生变化,针对假突破的打“假”措施： 价格过滤器（即突破的幅度为3、5或10%才确认突破的技术）； 双日原则（连续两天或两天以上的收盘价收于趋势线之下）作为辅助验证的手段。,压力线1,压力线2,趋势的加强,轨道线1,轨道线2,4、轨道线对价格目标的预测意义 （1）预测市场价格波动的大概区间； （2）预测一旦市场运动突破了原有的走势、通道线之
13、后能走多远。,二、奇妙的黄金分割线,1、黄金分割线：黄金分割是一个古老的数学方法。 埃及金字塔: 正方形底部边长230米；高度146米 230:146=1：1.6即5:8,2、学画黄金分割线. （1）记住若干个特殊的数字 0.191 0.382 0.618 0.809 1.191 1.382 1.618 1.809 2.618 4.236 0.5 2,（2）步骤： 找出一段行情的（相应）阶段性高点和（相应）阶段性低点； 计算出这一高低点的绝对值，然后将这一绝对值看作单位“1”； 再将它分别乘以上述黄金比（0.382、0.618、0.5），就得出相应的黄金差； 再用阶段性高点减去黄金差/或者用阶
14、段性低点加上黄金差 ，就可以得到相应回档时的黄金分割支撑位或反弹时的黄金分割压力位了。,当阶段性低点在左而阶段性高点在右,则计算得出的黄金位是回档的支撑位。,0.618,7.85,15.80,当阶段性高点在左而阶段性低点在右,则计算得出的黄金位是反弹的阻力位。,1190.28,1233.91,1277.54,1190.28,1233.91,1043.02,1422.97,3、黄金分割应遵循的原则 （1）通常情况下，0.382以上的回档被称作强势回档，一旦行情在该位附近获得足够的支撑，还有继续创新高的能力，可以考虑逢低吸纳； 反之，0.382以下的反弹被称作弱势反弹，一旦行情在该位附近形成足够的
15、压力，还有继续创新低的可能,可以考虑逢高脱手。,（2）通常情况下，0.618以下的回档被称作弱势回档，一旦行情在该位不能坚守支撑，则其原来整体的上升趋势将会改变性质而形成下跌趋势，可考虑破位停损杀跌; 反之，0.618以上的反弹被称作强势反弹，一旦行情在该位附近不能有效压制，则其原来整体的下跌趋势将会改变性质而形成上升趋势，可考虑破位后停损追涨。,（3）0.5的黄金位通常是最为模棱两可的概念，但一般情况下无论是回档或反弹，该位有较大的止跌和滞涨意义，在该位附近的操作策略也是多空飘忽不定的，这时为了准确判断后市的走向，必须要结合其他技术指标进行综合研判。,0.382,0.618,三、形态理论,（一）价格移动的规律和两种形态类型,持续整理、保持平衡,打破这种平衡,形成新的平衡,1、新平衡和原来 的平衡同一个方向； 2、新平衡和原来 的平衡相反方向,（二）反转形态,反转形态 是市场经过一番上涨或下跌之后，由于动能的衰退进入横盘阶段，经过盘整之后，市场无力再持续原来的走势，因而出现与原趋势相反的走势。 反转形态一般意味着市场原有的趋势被破坏，市场走向了相反方向。,（1）所有反转形态出现之前，市场存在明显的行情趋势； （2）重要的趋势线被突破是既
