金融学基础1资料教程

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1、CF-01-1,Corporate Finance,公司财务 公司理财,公司金融,CF-01-2,本章主要内容： 相关概念的界定 本课程相关安排 金融管理的目标 金融管理的内容 金融管理的环节 金融管理的环境 金融管理的发展,第1章 公司金融概述,CF-01-3,1.1.1 有关词汇的翻译 Finance： 金融、财务、财政 Corporate finance： 公司金融、公司财务、公司理财 Financial management： 财务管理、金融管理 Accounting：会计,1.1 相关概念的界定,CF-01-5,公司与企业的外延,CF-01-6,公司制企业：营利性公司。在我国，包括有

2、限责任公司、股份有限公司；在大陆法系国家还包括无限公司和两合公司。 非企业性公司：非营利性公司。在美国，医院、教堂、学校，足球俱乐部、演艺和出版单位等，也可以依法成立公司。这些公司在有的州是按照非营利公司法设立的，其在税收方面享受优惠政策，其利润只能用于慈善、教育或科学目的，即公司还承担了一定的社会公共职能。 非公司制企业：非公司制营利实体。在我国主要有合伙企业、个人独资企业等。,CF-01-7,公司与企业的分类 以信用基础分类： 人合公司、资合公司 以股东责任分类： 无限公司、有限公司、两合公司 以开放程度分类： 开放公司、封闭公司 以关联方式分类： 总分公司、母子公司、集团/控股公司 以所

3、有性质分类： 全民所有制企业/国有企业、集体所有制企业/乡镇企业、私营企业/民营企业,CF-01-8,公司与企业的属性,CF-01-9,1.1.3 金融/财务与会计的概念界定 金融/财务与会计的内涵 金融/财务：是在一定的整体目标下，组织财务活动和处理财务关系的一种管理活动。 会计(财务会计)：是运用专门方法，对财务活动进行核算和监督的一种管理活动。,CF-01-10,金融/财务与会计的区别与联系 区别： 职能作用不同：会计的职能重在核算和监督，金融/财务的职能重在决策和实施。 时间范围不同：会计面向过去，金融/财务面向未来。 结果评价不同：会计结果的评价标准是真实性和完整性，金融/财务结果的

4、评价标准是公司价值最大化。 联系：会计是过去金融/财务的反映，未来金融/财务的依据。,CF-01-11,1.1.4 金融/财务管理/会计的学科分类 普通高等学校本科专业目录（1998年颁布）,CF-01-12,授予博士、硕士学位和培养研究生的学科、专业目录(1997年颁布),CF-01-13,学科分类代码表（GB/T1374592）,CF-01-14,1.1.5 本课程关于公司金融的界定 公司金融：是在一定的整体目标下，公司组织财务活动和处理财务关系的一种管理活动。 行为主体是公司，而不是家庭或政府，也不是非公司制企业。 本课程将公司金融、公司财务、公司理财以及公司的金融管理或财务管理视为同义

5、词。,CF-01-15,背景资料1.,金融学家博迪和莫顿说：学习理财至少有5个理由：一是管理个人资源；二是处理商务世界的问题；三是寻求令人感兴趣和回报丰富的职业；四是以普通的身份作出有根据的公共选择；五是扩展你的思路。 学习管理金钱是一个过程，因为它是那么妩媚善变。变化多端的金融市场和产品，会带来众多无常的人生故事。为把握好自己的命运，有两条要领告诉你： 第一，在你的一生中，金钱会不断流动，会增加，也会减少。但你一定要牢记金钱本身是不具备力量的，你自身的价值并不由金钱所决定。如果你能做到这些，那么，当金钱减少时，你不会认为自己是无能的和失败的；当金钱增加时 ，你也不会认为自己伟大，而陶醉于显示

6、自己的财富。 第二，遵循金钱法则。生活中有更多的诱惑会使你忘记这些法则，但你一定要超然于这些诱惑之上。你要掌控属于你的金钱，使它成为实现自己愿望的奴仆。当这些思想成为你生活的一部分时，你会觉得自己多么强大，多么富有创造力。你得到的金钱也许永远不会比你需要的多，但你掌控金钱和运用法则的能力，则可以织补你的经济命运，你所赋予金钱的力量将会改变你的人生。,CF-01-16,下面是财务、会计的部分工作，请同学们说出哪些是会计人员负责的工作？哪些是财务人员负责的工作？,背景资料2.,CF-01-17,背景资料3.,CF-01-18,1.2 本课程相关安排：使用教材,第1章 财务管理概论 第2章 货币时间

7、价值和投资风险价值 第3章 企业筹资管理 第4章 企业长期投资决策 第5章 企业营运资金管理 第6章 企业收益与分配管理 第7章 企业财务分析与评价 第8章 企业并购与重整 第9章 国际财务管理,教材：财务管理 作者：邓明然、徐凤菊 胡华夏、方 明 出版：高等教育出版社 版次：2006年7月第1版,CF-01-19,1.2 本课程相关安排：课程内容,1.公司金融概述 2.金融管理价值观念 3.财务报表分析 4.融资方式及其评价 5.公司融资决策 6.项目投资决策,7.证券决策 8.营运资金管理 9.利润分配决策 10.财务预算与控制 11.并购与跨国金融管理,CF-01-20,1.2 本课程相

8、关安排：考核方式,考核采用百分制 平时考核，占40%，包括考勤和作业。 考勤：无故旷课一次扣2分，事假病假一次扣1分； 作业：缺交一次扣2分，迟交一次扣1分。 期末考试”，占60%，采用闭卷方式。,CF-01-21,1.3.1 利润最大化 度量指标：利润总额 采纳理由： 剩余产品的多少可用利润衡量； 资本的使用权最终属于获利多的公司； 只有每个公司都最大限度获利，整个社会的财富才能实现最大化。 存在问题： 没有考虑利润的取得时间； 没有考虑所获利润与投入资本的关系； 没有考虑获取利润与所承担风险的关系。,1.3 金融管理的目标,CF-01-22,1.3.2 每股/投资收益最大化 度量指标：每股

9、利润/投资收益率 采纳理由： 考虑所获利润与投入资本的关系； 存在问题： 没有考虑利润的取得时间； 没有考虑获取利润与所承担风险的关系。,CF-01-23,1.3.3 公司价值/股东财富最大化本课程观点 度量指标：每股市价 采纳理由： 考虑了时间价值和风险价值； 反映了对公司资产保值增值的要求； 克服了管理上的片面性和短期行为； 有利于社会资源的合理配置。 存在问题： 即期市场上的股价不一定能够直接揭示公司的获利能力； 法人股东对股价最大化目标没有足够的兴趣； 非股票上市公司，公司价值评估比较困难。,CF-01-24,1.3.4 目标冲突与协调 股东与经营者： 目标冲突：公司价值最大化物质和非

10、物质报酬最大化 协调方法： 解聘：通过所有者约束经营者； 接收：通过市场约束经营者； 激励：将经营者的报酬与绩效挂钩。 股东与债权人： 目标冲突：公司价值最大化按期还本付息 协调方法：在借款合同中增加限制性和惩罚性条款 股东与社会： 目标冲突：公司价值最大化社会效用最大化 协调方法：通过法律法规和道德来规范所有者行为,CF-01-25,背景资料4,研究人员对法国、日本、荷兰、挪威和美国的4个产业部门中的87个企业的财务管理人员对财务管理目标的态度进行调查发现： 法国财务主管首先选择税后利润为目标，但也十分重视资金流动性目标。 日本财务主管主要选择以税后利润为目标，但对企业发展目标与安全目标也很重视。 挪威财务主管将盈利能力与偿债能力置于同等重要的位置 荷兰与美国的财务主管则把盈利能力放在首位，美国的财务主管甚至把资产的增长与销售的增长也列入倾向性财务目标。,CF-01-26,1.3 金融管理的内容,CF-01-27,1.4 金融管理的环节,CF-01-28,宏观环境： 政治环境 经济环境 法律环境 技术环境 国际环境,1.5 金融管理的环境,微观环境： 生产经营管理状况 财务管理能力 财务管理组织结构 财务管理人员素质,CF-01-29,1.6 金融管理的发展,19301945年,19461971年,1972以后,1929年以前,