国际金融课件第一章 国际收支

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1、1,国际金融学教学目的与要求,通过本课程学习，使学生能够掌握国际收支、国际收支平衡的账户构成与编制原则、国际收支失衡的原因及其调节的基本方法与基本理论、外汇市场的交易规则与交易类型、汇率的种类及其变动对经济的影响、汇率决定理论及汇率政策、我国的外汇体制中改革历程与现状、国际储备、国际货币体系的发展历程及其主要特征、国际货币基金组织、欧洲货币体系的发展概况等基本内容。 了解国际金融市场的构成及其工具、国际资本流动的积极性与消极性、货币危机发生的成因及其防治方法以及区域性货币同盟发展概况及其理论解释等。 使同学能够运用所学到的国际金融基本知识与基本理论理解与分析我国当前的货币金融政策、国金融市场的

2、发展变化趋势以及其他国家的国际金融与经济政策。,2,第一章 国际收支,3,第一节 国际收支的概念,一、国际借贷与国际收支 国际借贷(Balance of international indebtedness) 是指一个国家在一定日期或在某一个时点上对外债权债务的综合情况 国际借贷是一个存量的概念,4,国际收支（Balance of payments) 狭义的概念：是指一个国家在一定的时期内或在某一个时段里，为了结清其国际债权、清偿其国际债务而发生的对外货币收支的综合情况 国际收支是一种流量 国际借贷与国际收支的关系 国际借贷是产生国际收支的原因 两者包括的范围有所不同,5,二、国际收支概念的演

3、变 狭义的概念： 是指一个国家在一定的时期内或在某一个时段里，为了结清其国际债权、清偿其国际债务而发生的对外货币收支的综合情况 广义国际收支概念 本国居民与非居民在某一段时期里所进行的全部经济交易的总括报告,6,狭义国际收支与广义国际收支的区别 狭义的国际收支 是建立在类似会计学中收付实现制的现金收付的基础（Cash Payment Basis）基础上，基本上等同于一国外汇收支。 尚未到期、当期尚未结清、实物对外投资与贸易、无偿转移均不包含在狭义国际收支之内 广义的国际收支 是建立在类似会计学中权责发生制的国际贸易（International Transaction Basis）基础上 尚未到

4、期、当期尚未结清、实物对外投资与贸易、无偿转移均包含在广义国际收支之内,7,IMF的国际收支概念,国际收支是一种特定时期的统计报告。它所反映的是： 一个经济实体与世界其他经济实体之间的商品、劳务和收益交易 这个经济实体的货币黄金、特别提款权的所有权的变动和其他变动及其对世界其他经济实体的债权和债务 无偿转移及各种在会计上必需用来平衡上述未相互抵消的交易和变动的对应分录,8,第一节 国际收支的概念,居民（Residents）与非居民（Non-residents） 居民：是在一国（或地区）内居住1年或1年以上具有经济利益的经济单位 居民与非居民是由政府、个人、非营利性组织和企业构成 驻外使节、驻外

5、军事人员是派出国的居民，是所在国的非居民 跨国公司的子公司是注册地的居民，是母公司所在国的非居民 国际经济组织是任何国的非居民,9,第一节 国际收支的概念,（广义的）国际收支概念的理解 国际收支是一个流量概念，记录的是一定时期的交易 国际收支记录的是一国的居民与非居民之间发生的经济交易，反映的内容是国际间的经济交易，即经济价值从一个经济单位向另一个经济的转移 交易包括：交换；转移；移居；其他根据推论而存在的交易 国际收支是系统的货币记录，以交易为基础，而非货币收支为基础 国际收支是一个事后的概念 （Ex-post Conception）,10,第二节 国际收支平衡表,一、国际收支平衡表的概念及

6、其内容 国际收支平衡表（Balance of Payments Statements） 国际收支平衡表是根据会计学中复式簿记原理编制而成的、系统地记录一定时期内一国（或地区）各种国际收支项目及其余额的统计报表 国际收支平衡表按照借贷复式薄记原理，以某一特定货币为计量单位，运用简明的表格形式总括地反映一经济体在特定时期内与世界其他经济体间发生的全部经济交易。 国际收支平衡表的内容或构成 经常项目、资本和金融项目、平衡项目,11,12,13,第二节 国际收支平衡表,（一）经常账户（Current Account） 是对实际资源在国际间的流动行为进行系统记录的帐户 1、贸易 / 货物 （Goods）

7、：有形贸易（Visible Trade Account） 国际标准：按离岸价（FOB）计价、以所有权变更发生为记录时间 我国统计标准：按FOB计价、以商品通过国家海关时间为记录时间,14,2、劳务收支： 无形贸易（invisible trade） ，由服务和收益构成 服务 （Services） （1）运输；（2）旅游；（3）金融服务； （4）保险服务； （5）通讯服务；（6）计算机与信息服务；（7）建筑服务； （8）个人、文化和娱乐服务； （9）专有权力的使用费与特许费； （10）其他商业服务 （11）别处没有提及到的政府服务,15,第二节 国际收支平衡表,收入 （Income）：职工报酬、投

8、资收入 投资收入：股本收入、债务收入 直接投资收支：利润及利润的再投资收益 股本收入：红利、已分配的利润、再投资收益、未分配的利润 债务收入：利息 证券投资收入：股本收支（红利）、债务收入（利息） 其他投资收入,16,3. 经常转移收支(Balance of Transfer) 又称“单方面转移收支”或“无偿转移收支” ，是单方面进行的、非资本性质的、无对等交换的转移，包括货物和资金形式。 构成：政府或官方的转移收支、私人的转移收支 常见的形式：援助（Grants）、年金 （ Pension）、赠与（Donation）、汇款 （Remittance ） 经常转移 单方面转移资本转移,17,第一

9、节 国际收支的概念,（二）资本和金融账户 对资产所有权在国际间流动行为进行记录的帐户 1、资本账户（Capital Account） 资本转移（ Capital Transfers） 投资捐赠（Investment Grant） 固定资产转移 与固定资产转移相关的或以此为条件的资产转移 债务注销或放弃（Debt Cancellation） 非生产、非金融资产的收买与放弃 专利权、版权、经销权、商标、租赁、可转让合同交易等无形资产所有权转让或出卖而发生的外汇收支,18,2、金融帐户：长期资本和短期资本 引起一个经济体对外资产与负债所有权变更的所有权交易 长期资本（Long-term Capita

10、l）：指期限在一年以上或未规定期限的资本(如股票所代表的股权资本)。 直接投资 （Direct Investment） 证券投资（Portfolio Investment）：股本证券与债务证券 中长期国际信贷等其他投资 （Other Investment） 短期资本（Short-term Capital）：指期限为一年或一年以下(包括见票即付)的资本。,19,（三）平衡项目 （Balancing Account) 1、官方储备（Official Reserves）:又称国际储备资产, 是一国货币金融当局(中央银行及其它官方机构)所持有的、能用以弥补国际收支逆差的各项资产的总称，又称“国际储备资

11、产”。 官方储备的构成 货币黄金（Monetary Gold） 外汇储备（Foreign Exchange Reserve） 已分配的特别提款权（Allocation of SDRs ） 在货币基金组织的头寸（Reserve Position on the IMF） 其他资产（Other Assets） 官方储备的增加记入借方，广泛储备的减少计入贷方,20,2、错误与遗漏（Errors and Omissions），又称“统计误差” 是人为设置的、用来最终平衡国际收支平衡表的科目。 错误与遗漏记帐方法 如果借方总额大于贷方总额，其差额记入此项目的贷方 如果借方总额小于贷方总额，其差额记入此项目

12、的借方 错误与遗漏产生的原因 统计误差、走私、资本外逃、少报漏报等,21,3、分配的特别提款权（Allocation of Special Drawing Right） SDRs是国际货币基金组织对会员国根据其份额分配的,可用以归还国际货币基金组织和会员国政府之间偿付国际收支赤字的一种帐面资产。 SDRs的分配属于补偿性贸易性质，是单方面的无偿转移,22,国际收支平衡表的编制原理（编制原则） 按照会计学的复式簿记原理编制。即以借贷作为符号，是根据“有借必有贷，借贷必相等”的原则来记录每笔国际经济交易。 每笔交易的帐户都分为借方和贷方，都要以相同金额同时记入借方和贷方。 借方：亦称负号项目，借方

13、记录资产的增加和负债的减少 贷方：亦称正号项目，贷方记录资产的减少和负债的增加 非自动配对的单向交易则需使用“无偿转移”和“对应项目”等特别项目,二、国际收支平衡表的编制结构,23,国际收支平衡表的记帐法则 凡引起本国外汇收入或流入的项目，皆记入贷方，记为“十” 凡引起本国外汇支出或流出的项目，皆记入借方，记为“一” 在原则上，国际收支平衡表全部项目的借方总额和贷方总额总是相等或平衡的，是以所有权变更日期为准，所以它被称为平衡表。,24,复式记帐原则是国际会计的通行准则，其要点： 1、任何一笔交易发生，必然涉及借方和贷方两个方面，即有借必有贷，借贷必相等 2、所有项目可分为资金来源项目和资金运

14、用项目两大类 贷方 表示资金来源（收入）增加，或表示资金占用（支出）减少 借方 表示资金来源（收入）减少，或表示资金占用（支出）增加 凡有利国际收支顺差（增加）或逆差（减少）的资金来源增加或资金占用减少均记入贷方 凡有利国际收支逆差（增加）或顺差（减少）的资金占用增加或资金来源减少均记入借方,25,国际收支平衡表的借贷结构,商品的进口 技术的引进 劳务的输入 转移支付 对外投资(直接和间接) 对外贷款(中长期) 对外国私人短期债权的增加 对外国私人短期负债的减少 官方储备资产的增加 对外国官方短期负债的减少 归还IMF的贷款,商品的出口 技术的转让 劳务的输出 转移收入 接受外国投资(直接和间

15、接) 对外借款(中长期) 对外国私人短期债权的减少 对外国私人短期负债的增加 官方储备资产的减少 对外国官方短期负债的增加 借入IMF的贷款,贷方,借方,26,例1. 美国的一家公司向国外一公司出口了价值500万美元的货物(包括运费)。另外，这批货物是由美国的航运公司作为承运人来办理运输的，运费收入10万美元。 根据买卖合同，货款和运费都在90天后支付。,模拟国际收支平衡表的编制,27,例2. 90天后，外国进口商向当地银行购买了500万美元，通过信汇方式向美国出口商作支付。进口国当地银行在美国的代理银行拥有活期存款账户，根据它发出支付委托书指示，后者将这笔款项划入美国出口商账下。,28,例3

16、. 一家设在海外的子公司，用其在外国银行账户里的资金向美国母公司汇回50万美元的投资利润。美国居民(跨国公司)存在外国银行的活期存款余数增加了50万美元。,29,例4. 美国某商人从巴西进口了价值450万美元的货物，其支付是通过两笔资金的转移来进行的：100万美元是其在外国银行的存款余额，350万美元是其在美国银行持有的存款余额。,30,第二节 国际收支平衡表,例5. 一个美国人去国外旅游，他花费了15万美元来购买外国货币以便在当地进行开销。 例6. 一个美国人委托银行向其在国外的亲戚汇去价值5万美元的赡养费，美国银行在购入美元、售出外币的同时，其在外国银行的外币活期存款余额相应减少。,31,第二节 国际收支平衡表,例7. 美国一家投资公司购入加拿大的一家企业在美国发行的洋基债券600万美元，投资公司是通过转移其在美国银行的活期存款的所有权来进行支付的。 例8. 外国某中央银行用本币从本国的商业银行手中购入了2 500万美元，以充实其国际储备。,32,第二节 国际收支平衡表,例9. 为增加各会员国国际储备资产的存量，国际货币基金组织(IMF