财务报告的阅读与分析电子教案

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1、1,财务报告的阅读与分析,谢军会计学博士、教授 () 华南师范大学经济与管理学院会计系主任 佛山塑料集团股份有限公司独立董事 广东塑料交易所股份有限公司独立董事 广东银禧科技股份有限公司外部董事,2,内容结构,财务报告的阅读 财务报告的分析,3,财务报告的阅读,5,财务会计报告的种类,年度报告,中期报告,6,财务会计报告的构成, 会计报表附注, 相关信息或资料,资产负债表 （财务状况） 资产 负债 所有者权益,利润表 （经营成果） 收入 费用 利润, 会计报表,会计报表：用以提供会计信息的表格,报表附注：对报表信息的详细说明,相关信息或资料：对报表的编制单位和依据等的说明,现金流量表 （现金流

2、量） 现金流入 现金流出,所有者权益变动表 （所有者权益） 权益增加 权益减少,7,财务报告表述(representative)及其结构,财务报表(statement)：表内确认 资产负债表 损益表 现金流量表 附注(note)：表外披露 重要会计政策、会计估计及其说明 财务报表的补充说明 不能确认的重要财务信息，如或有事项,8,财务报告表述(representative)及其结构,其他报告 财务预测报告 董事会报告和监事会报告 审计报告 财务情况说明书 社会责任报告,9,财务报告表述(representative)及其结构,关联方关系及其交易 关联方关系的界定：控制和重大影响 关联方交易的性

3、质：转移定价 SPE: Enron案例,10,财务报告表述(representative)及其结构,财务报告的边界及其扩展 中期财务报告 季度报告 合并财务报告 全面收益表 增值表 非财务信息 人力资源会计 商誉会计(good-will) 治理结构和股权结构,11,财务报告表述(representative)及其结构,财务报告的国际化问题 财务信息的可比性：国际会计准则 International convergence OECD, IOSCO and SEC的努力（2000）,12,功能 提供企业在某一特定时间所拥有的全部资产、负债和所有者权益（净资产）的数量及其结构。通过资产负债表可以对企

4、业的总体财务状况做出基本判断。,资产负债表(balance sheet or statement of financial position),资产负债表,13,反映企业某一特定日期财务状况的会计报表。,14,资产,资产是指过去的交易、事项形成并由企业拥有或控制的资源，该资源预期会给企业带来经济利益。包括流动资产、长期股权投资、固定资产、无形资产等。 过去交易或事项形成的 拥有或控制的：所有权或使用权，融资租赁固定资产的确认 经济利益：不良资产(non-performance asset)的冲销 毒药资产(poison pill)：具有潜在风险（负债）的资产 可能产生责任的资产：客运汽车或货运

5、汽车 衍生证券收入：衍生负债,15,AIG的噩梦,CDS (credit default swap)：信用风险掉期 风险担保：替违约客户（债务人）偿还债务 向债权人收取保费 保费收入与可能的债务偿还存在巨大的不对称性 灾难性的债务负担和亏损后果,16,负债,负债是指企业承担的，过去交易或者事项形成的，需以资产或劳务偿还的债务。按债务偿还期限分为流动负债和长期负债。 过去交易或事项形成的 经济利益的流出 “负资产” 优先偿付,17,所有者权益,所有者权益指企业投资人对企业资产的剩余所有权，是构成企业资产来源的主要部分，在数量上等于全部资产减去全部负债。 所有者(owner)或股东对资产的剩余索取

6、权 净资产：权益体现，而非具体资产 偿付债务之后的剩余资产,18,资产 = 负债 + 所有者权益 所有者权益（净资产）=资产-负债 债权人：固定收益，优先偿还（优先权），无投票权 股东（所有者）：剩余收益，最后支付，决策权（投票权） 分蛋糕理论：技术还是制度,资产负债表的平衡关系,19,资产: 资金运用 real asset,所有者 权益,负债,资产负债表(balance sheet),资 金 来 源,financial asset: 股票和债券,20,资产负债表的结构,21,流动资产,流动资产是指可以在一年内变现或者被耗用的资产。包括货币资金、交易性金融资产 、应收款项和存货等。,22,货币

7、资金,货币资金，是指企业在生产过程中处于货币资金形态的那部分资金，包括库存现金、银行存款和其他货币资金。,23,交易性金融资产,指能够随时变现并且持有时间不准备超过l年的投资。 短期性的股票投资和债券投资,24,存货,存货是指企业在生产经营过程中持有以备出售的产成品或商品。 存货风险：跌价损失 存货跌价准备：跌价损失的估计 存货的风险管理：期货交易和套值保值,25,长期投资,长期投资是指企业投资于本企业营业项目以外的获利项目的资产。包括长期股权投资、持有至到期投资等。,26,固定资产,固定资产是企业使用期限超过1年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他资产、经营有关的设备、器具和工具等。

8、 固定资产的折旧：成本分摊 固定资产的期限：物理年限和经济年限,27,无形资产,无形资产是指没有实物形态，可以给企业带来长期经济利益的非货币性长期资产。包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权和商誉等。 垄断性权利：法律保护 收益的独占性和不确定性 商誉(good-will)：成长性或垄断性资源,28,流动负债,流动负债是指需在一年内偿还的债务。包括银行短期借款、应付账款、应付职工薪酬、应交税费等。 或有负债：不确定的负债，取决于未来发生的事项,29,分析：商业融资能力,经营性应付项目 经营性应收项目 企业之间的资金往来 企业竞争优势对商业融资能力的影响 具有产业和组织优势的企业：商

9、业融资能力强 产业和组织地位劣势的企业：商业融资能力弱,30,长期负债,长期负债是指偿还期限一年以上的债务。如银行长期借款、发行长期债券等。长期负债所形成的资金一般用于固定资产投资。,31,实收资本,实收资本是指投资人作为资本投入到企业中的各种资产的价值。股份有限公司的实收资本称为股本，在数量上等于股票面值与发行股份数的乘积。 注册资本金制度 投入资本的形式：现金、有形资产和无形资产 股票面值,32,资本公积,资本公积金是指股东投入超出面值的溢价部分或企业由其他来源（如捐赠）取得，而归全体股东共同享有。 资本溢价：超出面值部分 股权激励：股份的认购（数量和价格） 资本公积金可以转为实收资本,3

10、3,股权结构：不同的股东,华谊兄弟,34,盈余公积,盈余公积是企业从税后利润中按一定比例提取的公积金，是拨定的留存收益 盈余公积金可以用于弥补亏损 盈余公积可以转增资本 盈余公积限制了现金红利的发放,35,公积金转增资本的信号效应,公积金转增资本，增加了股东不可逆转的投入 股东对未来的成长性信心：增加不可收回的投资 未来收益增加的预期：EPS的稀释效应 减少现金分红的金额：也保护了债权人的利益，保障了公司未来发展所需的现金,36,未分配利润：留存收益,未分配利润是指企业的税后利润按照规定进行分配以后的剩余部分。 未分配利润属于所有者权益。 可以在以后年度进行分配。 无限制：可以用于现金红利的发

11、放,东风汽车,37,功能 提供企业在某一期间内所实现的利润或发生亏损数量。通过利润表可以了解企业本期取得的收入和发生的各项费用及税金（不含增值税）的情况，了解盈利总水平和各项利润来源及其结构关系： 当期确认的收入 当期确认的费用 = 当期损益,利 润 表(income statement),38,反映企业在一定会计期间经营成果的会计报表。,39,利润表的结构,40,利润表的结构,线上项目 核心、持续,线下项目 非核心、偶然、非持续,41,净利润,利润总额,=,所得税费用,营业利润,投资收益,+,营业外收支净额,+,主营业务利润,=,期间费用,-,+,-,主营业务成本,=,主营业务收入,-,-,

12、主营业务税金及附加,=,其他业务利润,税后净利润的计算,东风汽车,42,主营业务,主营业务是指企业的经常性业务。主营业务收入与主营业务成本的差额是企业的毛利润。主营业务利润是企业利润形成的主要来源，这项指标在很大程度上反映了企业的经营状况。 主营业务的毛利率：反映了产品的附加值和成长性 CPU: Intel-inside和计算机厂商IBM 核心和持续的收入来源,43,其他业务,其他业务是指企业经常性业务以外的其他业务。属于辅助性业务。如无形资产转让、资产出租等业务。 其他业务利润是其他业务收入减去其他业务支出以及应交纳的税金后的差额。 多元化经营的趋势 百胜集团 (Yum Group)：全球餐

13、饮集团(KFC, Pizza Hut),44,期间费用,期间费用是指企业在一定时间内发生的，不计入产品成本，应计入当期损益的销售费用、管理费用和财务费用等。 销售费用是指企业在销售产品等日常经营过程中发生的各项费用； 管理费用是指企业管理部门为组织和管理生产经营活动而发生的各种费用； 财务费用是为筹集生产经营资金而发生的费用。如债务利息、金融机构手续费等。 利息的税盾(tax shield)作用,45,投资收益,投资收益是指企业从事各项对外投资活动取得的收益。如投资于股票和债券所获得的收益，以及对其他企业进行直接投资分回的利润等。 编制合并报表,46,营业外收支,营业外收支是指企业发生的与正常

14、生产经营活动无直接关系的收入和支出。营业外收支要计入当期利润。营业外收入的形成不需要企业为之付出代价，是一种纯收入，直接增加利润总额。如处置固定资产净收益、企业罚款收入等；营业外支出是不属于企业生产经营费用，但应从企业实现的利润中扣除的支出。如企业发生的非常损失、罚款支出、捐赠支出等。 非正常项目：线下项目,47,所 得 税费用,所得税是指企业生产经营所得和其他所得按照国家所得税法的规定，应向国家交纳的税金。所得税作为一项费用应从利润中扣除。 应交所得税=应纳税所得所得税税率 一般来说，应纳税所得是根据所得税法确定的，并不等于企业会计利润总额。,48,利 润 表 会企02表 编制单位： 年 月

15、 单位：元,比较利润表,49,利 润 表 会企02表 编制单位： 20年12月 单位：元,“本月数”根据有关账户本期发生额填列,其他业务成本 期末余额 100 000,营业税金及附加 期末余额 80 000 销售费用 期末余额 120 000 （以下略）,如果“投资收益”账户为借方余额时应用“”填列,50,利 润 表 会企02表 编制单位： 20年12月 单位：元,2.“本年累计数”的基本填列方法,反映各项目自本年年初起至报告期末（本月末）止的累计发生数。 应根据上期（如上月）的“本年累计数”加“本月数”填列。,【例】星海公司111月 累 计 营 业 收 入 为 21 500 000元（见表1

16、15），12月份的营业收入为2 580 000元。到12月末的“本年累计数”就是以上二者之和（24 080 000元，见表116）。其他累计数的计算依此类推。,51,功能 提供企业在会计年度内利润分配情况和年度末未分配利润的情况。有助于了解执行利润（股利）分配政策和权益资本结构调整的结果，并预计给投资者可能带来的影响 关系 本期利润+期初未分配利润 - 转增权益 - 分配利润=期末未分配利润,利润分配表,52,利润分配表的结构,53,现金流量表vs.利润表,净利润是一个sly monkey 净利润是否值得信赖的数据 earnings manipulation 财务舞弊与管理腐败 Enron(2001)的财务丑闻,54,现金流量表vs.利润表,Earnings management Accrual（应计项目）的存在和处理 权责发生制给予了会计师的职业判断 计提、摊销、分配