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1、资产评估实务无形资产评估,陈黎明 中国农业大学经济管理学院 2005年11月,2020/8/8,Ch07 无形资产评估实务,2,无形资产评估,Ch 07,2020/8/8,Ch07 无形资产评估实务,3,无形资产概述, 7.1,概念,功能特性,分类,价值影响因素,评估程序,2020/8/8,Ch07 无形资产评估实务,5,二、无形资产的功能特性, 7.1,共益性,积累性,可以在不同地点，同一个时间，由不同的主体所使用。,无形资产可被新的无形资产替代、更新,其使用必须受相关合约的限制。,无形资产本身发展是一个不断积累和演进的过程。,无形资产的形成基于其他无形资产的发展。,替代性,2020/8/8
2、,Ch07 无形资产评估实务,6,三、无形资产的分类, 7.1,外购的,可确指的,不可确指的,商誉,自创的,按取得方式,按能否独立存在,知识产权,专有技术,其他无形资产,专利权,商标权,版权,商业秘密,技术诀窍,2020/8/8,Ch07 无形资产评估实务,7,四、价值影响因素, 7.1,包括开发成本、转化成本、获权及维权成本、交易成本等。,因将无形资产用于某一确定用途后所导致的该无形资产不能用于其他用途所受的损失。,取得成本,获利能力,机会成本,市场,预期所能带来的超额收益。,市场供需状况收益； 同类无形资产的价格水平。,2020/8/8,Ch07 无形资产评估实务,8,四、价值影响因素,
3、7.1,包括开发风险、转化风险、实施风险、市场风险等。,法律赋予的权利，受相关法律条款的影响。,风险,使用期限,产权,技术,法律保护期限； 具有实际超额收益的期限。,影响因素包括：技术成熟程度、国内外该种无形的发展趋势、更新换代速度等。 影响技术类无形资产,2020/8/8,Ch07 无形资产评估实务,9,五、无形资产评估程序, 7.1,无形资产的转让； 用于工商注册登记； 股份制改造； 合资合作重组兼并； 银行质押贷款； 法律诉讼等。,开 始,确认无形资产的存在； 鉴别无形资产种类； 确定其有效期限。,* 要注重评估过程的描述。,* 包括：法律文件；成本；效益；期限；技术成熟程度；转让、许可
4、内容与条件；市场供需情况；行业风险等。,2020/8/8,Ch07 无形资产评估实务,10,无形资产评估,Ch 07,2020/8/8,Ch07 无形资产评估实务,11,收益法应用, 7.2,应用形式,参数指标,2020/8/8,Ch07 无形资产评估实务,12,一、应用形式, 7.2,根据分成率,根据年超额收益,Ri 表示超额收益,Si 表示销售收入或销售利润,2020/8/8,Ch07 无形资产评估实务,13,二、参数指标, 7.2,折现率,收益额,收益期限,= 无风险报酬率 + 风险报酬率,直接估算法,分成率法,超额收益=使用无形资产后的收益 - 未使用无形资产时的收益,收益额= 销售收
5、入(利润)*销售收入(利润)分成率；,无形资产具有获得超额收益能力的时间,min法定有效期，合同规定受益年限； 法律未规定，按照合同规定的受益年限； 法律和合同均未规定，按预计受益期限确定。,含义,确定方法,2020/8/8,Ch07 无形资产评估实务,14,二、参数指标, 7.2,利润分成率 = 各年追加利润折现值之和 / 各年利润总额折现值之和,确定利润分成率的边际分析法,例题 企业转让彩电显像管新技术，购买方用于改造年10万只彩电显像管生产线。经过对无形资产边际贡献因素的分析，测算在其寿命期间各年度分别可带来追加利润100万元、120万元、90万元、70万元，分别占当年利润总额的40%、
6、30%、20%、15%。折现率假定为10%。 试估算该项无形资产的利润分成率。 25% ,2020/8/8,Ch07 无形资产评估实务,15,无形资产评估,Ch 07,2020/8/8,Ch07 无形资产评估实务,16,成本法应用, 7.3,基本公式,无形资产成本特性,2020/8/8,Ch07 无形资产评估实务,17,一、无形资产成本特性, 7.3,不完整性,弱对应性,无形资产的创立具有特殊性，存在大量的前期费用，如培训、基础开发或相关试验等，往往不计入该无形资产的成本。,研究成果价值与其开发费用和时间之间并不产生某种既定的对应关系。,无形资产的成本往往是相对的，具有象征意义。,无形资产成本
7、包括研制或取得、持有期间的全部劳动的费用支出。,虚拟性,2020/8/8,Ch07 无形资产评估实务,18,二、基本公式, 7.3, 核算法 RC=成本+期间费用+合理利润 倍加系数法 RC=(物化劳动消耗+倍加系数*活劳动消耗) /(1-风险系数) * ( 1 + 投资报酬率 ),市价类比法 物价指数法 RC = 帐面成本 * 评估时物价指数 / 购置时物价指数,无形资产评估值=重置成本*(1-贬值率),专家鉴定法 剩余经济寿命预测法 贬值率=已使用年限/(已使用年限+剩余年限),2020/8/8,Ch07 无形资产评估实务,19,二、基本公式, 7.3,重置成本净值 =（C+1V）/（1-
8、2）*（1-3）,无形资产评估的成本-收益法,说明：,C 无形资产研制开发中的物化劳动消耗； V 无形资产研制开发中的活劳动消耗； 1 科研人员创造性劳动的倍加系数； 2 科研的平均风险系数； 3 无形资产的贬值率。,2020/8/8,Ch07 无形资产评估实务,20, 7.3,应用举例,例题 某企业1993年外购的一项无形资产帐面价值80万元，1995年进行评估。经鉴定，该无形资产系运用现代先进的实验仪器经反复试验研制而成，物化劳动耗费的比重较大，可使用生产资料物价指数法。根据资料，1993年和1995年物价指数分别为120%和150%。试估算该项无形资产的重置成本。 100万元,成本法应用
9、,2020/8/8,Ch07 无形资产评估实务,21, 7.3,应用举例,例题 甲企业被乙企业兼并，需要对甲企业自创的一套工艺流程方法专利权进行评估。相关资料显示如下：该工艺方法研制时发生原材料费4万元，辅助材料费1万元，燃料动力费0.8万元，有关人员工资和津贴1.4万元，专用设备费0.9万元，差旅费0.1万元，管理费0.2万元，占用固定资产的折旧费3.0万元，人员培训费和资料费等0.5万元，专利申请费0.2万元。 设该专利的创造性劳动倍加系数为3，科研平均风险率为9%，无形损耗率12%。该项专利使用后，甲企业每年新增利润40万元，利润提成率21%。该专利剩余有效期限估计为5年，贴现率10%。
10、试估算该工艺流程方法专利的重置价值。46.25万元,成本法应用,2020/8/8,Ch07 无形资产评估实务,22,无形资产评估,Ch 07,2020/8/8,Ch07 无形资产评估实务,23,专利权评估, 7.4,资产特点,评估程序,转让形式,评估方法,2020/8/8,Ch07 无形资产评估实务,24,一、资产特点, 7.4,确认复杂,自身特殊性,收益不确定,除核实专利证书外，应核查专利权利委托书、说明书及其附图，以及专利年限和专利费的缴纳情况。,主要体现在专利资产在应用过程中存在的风险：技术风险、市场风险、资金风险及管理风险。,权利的时限是由法律确定的。,时间性,地域性,排他性,共享性,
11、一项技术仅在其获得专利权的国家或地区获得保护。,法律赋予专利所有人一段时间对该资产的垄断。,专利权人可以许可多家在同一时间同时使用专利资产。,2020/8/8,Ch07 无形资产评估实务,25,二、转让形式, 7.4,独占使用权,排他使用权,普通使用权,转让的两种情况： 新专利技术，权利人尚未投入使用就直接转让。 行之有效的成熟技术，已经过长期或一段时间的使用。,全权转让,许可使用权转让,使用权限,地域范围,时间期限,2020/8/8,Ch07 无形资产评估实务,26,三、评估程序, 7.4,开 始,专利权的有效性,专利权的保护范围,专利权的权利人,不能确定为资产的技术，不能评估。,包括技术状
12、况分析、收益能力分析、市场分析和风险分析等。,如技术资料、经济及市场资料、法律法规资料、资产占有方管理方面的资料等。,研制未完成但可预见成功，不确定性较大时，不宜采用收益法。,对于与研制成本无关的情形，不应选取成本法。,2020/8/8,Ch07 无形资产评估实务,27,四、评估方法, 7.4,（1）构建评测体系，建立综合评价模型； （2）利用评测体系确定待估专利的分成率。,收益法,折现率估测,分成率的确定,折现率 = 无风险报酬率 + 风险报酬率 其中风险报酬率的确定要综合考虑技术风险、市场风险、资金风险和管理风险因素。,利润分成率 发展中国家 美 国 我 国 16%-27%； 10%-30
13、%； 25%-33% 。 销售收入分成率 (分行业统计) 石油化工 机械制造 汽车 光学电子 0.5%-2%； 1.5%-3%； 4.5%-6%； 7%-10%,2020/8/8,Ch07 无形资产评估实务,28,专利权评估, 7.4,应用举例,例题 北京某科技发展公司5年前自行开发了一项大功率电热转换体及其处理技术，并获得发明专利证书，专利保护期20年。现该公司准备将该专利技术出售给京郊某乡镇企业，需要对该项专利技术进行评估。 评估人员调查得到如下信息：1）该项技术产品在市场上深受消费者欢迎，市场潜力较大；2）同类型技术在市场上被授权使用情况较多，根据交易实例分析，销售收入分成率采用为3%；
14、3）该专利技术的剩余使用期限估计为4年，未来4年的销售收入预测分别为600万元、750万元、900万元、900万元；4）折现率确定为10% 。 试确定该专利技术转让价的评估值。 73.69万元,2020/8/8,Ch07 无形资产评估实务,29,四、评估方法, 7.4,1. 研制成本,成本法,外购型,自创型,2. 交易成本,3. 专利费,1）直接成本：材料费、工资、资料费、咨询鉴定费、协作费、培训费、差旅费等。,2）间接成本：管理费、非专用设备折旧费、应分摊的公共费用及能源费用等。,包括：技术服务费、交易过程差旅费及管理费、手续费、税金等。,包括：专利代理费、专利申请费、实质性审查请求费、维护
15、费、证书费、年费等。,2020/8/8,Ch07 无形资产评估实务,30,专利权评估, 7.4,应用举例,例题 某实业股份有限公司由于经营管理不善，企业经济效益不佳，亏损严重，将要被同行业的LD股份有限公司兼并，需要对该实业股份有限公司全部资产进行评估。该公司有一项专利技术(实用新型)，两年前自行研制开发并获得专利证书。试对该专利资产进行评估。 评估分析过程：（1）确定评估对象专利技术的完全产权； （2）技术功能鉴定证书齐全，该技术还有待完善，但前景看好；（3）评估方法选择成本法；（4）评估参数估算开发过程中实际发生的各种费用合计8.78万元，近两年生产资料价格上涨指数分别为5%和8%，预测剩
16、余使用期限为6年；（5）计算评估值。 7.4674万元,2020/8/8,Ch07 无形资产评估实务,31,四、评估方法, 7.4,成本法许可使用权转让的最低收费额,最低收费额 = 重置成本 * 转让成本分摊率 + 转让的机会成本,例题 某企业拟转让甲产品的技术专利许可使用权，该技术帐面原始成本为4000万元，已使用2年，预计还可使用10年。近2年物价涨幅为20%。由于该技术转让，本企业产品的市场占有率将有所下降，在以后的10年，减少的销售收入按折现值计算为1300万元。增加开发费用以提高质量、保住市场的追加成本按折现值计算为1200万元。该企业与购买方共同享有这项技术所形成的设计能力分别为6500万件和3500万件。 试估算该项无形资产转让的最低收费额。 3900万元 ,转
