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1、商业银行财务管理,广东金融学院 文 芳,1、绪论 2、商业银行财务信息 3、筹资(资本金、负债、资本结构)业务 4、投资(资产业务,如贷款、证券投资)业务 5、流动性管理 7、资产负债管理 8、其他,授课提纲,4.1 贷款业务的管理 4.1.1 贷款业务管理概述 贷款的种类: 按贷款保障程度划分; 按贷款对象划分; 按贷款风险划分的贷款 贷款程序:贷款推销与申请;贷款准备;贷款谈判;贷款审批;贷款执行与监督;贷款评估。,4投资业务管理,(2)贷款价格的构成 贷款利率:一般会确定一个体现其资金成本、日常管理费用、贷款组合风险、利润目标以及其他相关因素的基础利率,以此为基数来计算各项具体贷款的定价
2、,表现为高于或低于这一基数多少个百分点。 贷款承诺费:商业银行对已承诺贷给客户而客户暂未使用的那部分资金收取的费用。补偿银行承诺按照贷款申请得到批准时所确定的条件来发放贷款可能面临的损失。如市场利率上升。 补偿余额:客户获得银行贷款支持的同时应在银行保持一定数量的活期存款或低利率的定期存款,银行以此为条件写入贷款协议中。变相提高贷款利率的一种形式,构成贷款价格的一个组成部分。 隐含价格:指贷款价格中一些非货币性内容,一些附加性条款。间接提高银行贷款收益,降低贷款风险。,4.1.2 商业银行贷款定价,(3)贷款定价的方法:P150 基础利率定价法: 成本加成定价法: 价格领导模型: 我国银行贷款
3、定价的方法 中国人民银行制定的各种利率是法定利率,具体包括七个方面:中国人民银行对金融机构的存贷款利率和再贴现率;金融机构对客户的存贷款利率;优惠贷款利率;罚息利率;同业存款利率;利率浮动幅度;其他。商业银行可以确定的利率范围只有五个方面:浮动利率;内部资金往来利率;同业拆借利率;贴现利率和转贴现利率;人民银行允许确定的其他利率。,4.1.2 商业银行贷款定价,(1)贷款风险种类 信用风险:借款人违约导致贷款资产不能按期收回本息而给银行带来损失的可能性。 市场风险:由于信贷产品价格变动、市场利率和汇率变化等不确定性因素而给银行带来损失的可能性。 操作性风险:贷款业务操作过程中的不确定性因素而给
4、银行带来损失的可能性。,4.1.3 商业银行贷款的风险管理,(2)贷款风险的识别与防范 贷款风险分类:正常、关注、次级、可疑、损失 信用分析: 许多商业银行对客户的信用分析集中在五个方面,即“5C”标准,品德(character)、经营能力(capacity)、资本(capital)、状况(conditions)、抵押品(collateral)。 企业信用分析技术:企业经营决策能力分析(决策者素质分析、决策者业绩考核、决策者能力分析)、企业财务状况调查分析(财务报表分析、财务比率分析法如杜邦分析)、现金流量分析。,4.1.3 商业银行贷款的风险管理,(3)贷款风险的控制 风险回避:主动放弃风险
5、与收益不匹配的业务 风险分散:贷款对象、期限、利率、参与者(银团)分散 风险转移:向客户、保证人、保险机构转移 风险补偿:强化抵押质押、提足损失准备、保持较高的资本充足率 (4)贷款风险管理 企业贷款、个人消费贷款,4.1.3 商业银行贷款的风险管理,(5)商业银行贷款的监管 我国金融法规对贷款的监管体现在以下两个方面。 资产负债比例管理 银行信贷登记咨询管理制度:以银行信贷登记咨询系统为管理手段,通过对金融机构信贷业务和借款人信息的登记,全面反映借款人资信情况,为金融机构提供借款人资信咨询服务,并对金融机构和借款人的信贷行为进行监控的金融监督服务制度。中国人民银行于2000年2月24日发布了
6、银行信贷登记咨询管理办法(试行),并自发布之日起施行。,4.1.3 商业银行贷款的风险管理,证券投资为商业银行除贷款和存款外的第三大表内业务。 银行的证券投资是银行资产管理的重要组成部分,由于银行的证券投资既有相当的流动性,又创造较高的收入,因此它是银行克服资产流动性与赢利性矛盾的重要手段。 银行为了应付不可预见的临时流动性需求,往往持有超过法定准备金额度的现金。银行的法定准备金、超额准备金、在其他银行的存款以及托收中现金等现金头寸的总和统称为银行第一准备金。不过,银行的第一准备金不产生任何收入。超额准备金的数额越大,银行的经营成本便越高,而赢利水平则越低。因此,银行通常将用于满足短期流动性需
7、求的现金投资于货币市场证券,特别是短期国库券。这种投资具有一定的收益性,并且能够在极低的成本下出售而换取现金。该类短期货币市场证券投资被称为银行的第二准备金,4.2 商业银行证券投资管理,4.2.1 商业银行混业经营趋势 (1)美国银行经营体制的演变历程 20世纪30年代以前的混业经营时期 分业经营体制确立时期:1929年大萧条,1933年银行法通过,1934年证券交易法、1956年银行控股公司法、1968年威廉姆斯法等逐步形成了进入分业经营制度; 从分业经营到混业经营时期:20世纪70年代以后 (2)中国金融分业经营制度的形成过程 1995年提出分业经营精神并通过商业银行法,之后证券法、保险
8、法、信托法共同构成分业经营的法律基础,证监会、保监会、银监会先后从人民银行分离出来,构成分业经营监管体系。 (3)分业经营与混业经营的利与弊 分业之利:有利于维护金融体系的安全;有利于监督。 分业之弊:业务范围受限;造成市场垄断,缺乏有效竞争;金融机构运行成本增加,效率降低。 实行混业经营的条件:健全的法律法规;严密高效的金融监管体系;金融机构自身有较强的风险控制能力。,4.2 商业银行证券投资管理,银行证券投资分为三大种类:货币市场投资工具、资本市场证券与创新的投资工具。 (1) 货币市场投资工具 货币市场投资工具包括所有到期期限在1年以内的金融工具与证券。商业银行最普遍使用的货币市场工具包
9、括银行间的同业拆借资金(在美国称为联邦基金),中央政府通过财政部发出的短期国库券,大工商机构的商业票据,金融机构发出的可转让存款单、银行承兑汇票、回购协议,等等。货币市场工具有很高的流动性,其市场风险很低。并且,由于货币市场工具的到期期限很短,这些工具的价格变动风险很小,但是,它们的再投资收益变化风险很大。银行是货币市场工具的主要投资者。,4.2.2 银行证券投资的分类,(2)资本市场证券 这类金融资产包括所有到期期限在1年以上的证券。银行主要投资的债务类证券有中长期国库券、其他中央政府机构债券、地方政府债券,以及高等级(例如A级以上)公司债券,等等。这些证券具有期限长、收益高的特点。国库券没
10、有违约风险,而且其流动性也很强。其他政府部门的债券的流动性则次之,地方政府债券流动性更次。工商公司的债券收益性较高,而流动性水平与地方政府债券类似,但其违约风险较高。因此,商业银行往往对持有公司债券采取很谨慎的态度。 (3)创新的投资工具 抵押贷款保证的证券、资产保证的证券,以及共同基金股份。,4.2.2 银行证券投资的分类,抵押贷款保证的证券首先在美国出现。1970年代末期,美国政府全国住宅抵押贷款协会发行了由住宅抵押贷款作为保证的证券。这种以住宅抵押贷款为担保的证券一般都是所谓过手证券,即其本金与利息通过证券代理人转交给证券持有者。过手证券有两类:(1)纯粹的过手证券,代理人实际收到本金与
11、利息后,方才转交给证券持有者;(2)全面改进的过手证券,不论代理人从抵押贷款中收到本金和利息与否,均应向证券持有人进行支付。在1980年代初期,美国联邦有关当局大量推出了以不同种类的抵押贷款保证发行的证券,并且商业银行及其他金融机构也纷纷采用了这一新金融工具。此后,这种抵押贷款保证的证券又产生了许多派生物。例如,附属抵押贷款债务,它将由抵押贷款保证的债务划分为不同期限的份额,投资者可以购买短期、中期或长期的获取现金收入的证券份额。分离式抵押贷款保证的证券,这类债务将证券的本金与利息分别出售,称为本金的现金流入部分与利息的现金流入部分。计划分期摊偿式抵押贷款保证的证券,则按期付给投资者固定的现金
12、支付金额。,证券投资的收益由两部分组成,一部分是利息收益,如债券利息、股息红利等;另一部分是资本利得(Capital Gains),即证券市场价格变动所带来的收益。 证券投资收益率=现金收入(利息红利等)+证券市价的变动 /证券期初市价 证券期初市价,是指初始投资时所花费的用于购买证券的总成本;上式计算得出的是进行证券投资的总的收益率。从财务管理的角度讲,计算证券投资的年平均收益率更为实用。 一般说来,年平均收益率的计算方法主要有算术平均法、几何平均法和期内平均法三种。,4.2.3 银行证券投资的收益,例1 某商业银行投资100万美元于某证券,第一年年末收到债息或股息红利共30万美元,此时,该
13、证券的市场价格已是120万美元,第二年年末又收到债息或股息红利共计20万美元,此时,该商业银行按120万美元的市场价格卖出了该证券。问该证券的年平均收益率是多少? 1)算术平均法 该证券第一年收益率(现金收入十证券市场的变动)证券期初市价 (30十20)l0050 该证券第二年收益率(20十0)120167 所以,该证券的年平均收益率(50十167)2333 这种方法的最大问题在于没有考虑到第一年收取的30万美元现金收入在第二年所产生的利息。,2)几何平均法 采用几何平均法计算证券投资年均收益率的计算公式为: Gr(1十r1)(1十r2).(1十rt)1/N一l 式中:Gr几何平均法计算出来的
14、年均收益率; rt第t年度的收益率; N证券持有年限。 这种方法的实质在于认为第一年收取的30万美元投入到第二年的投资中,即将第二年的收益率当作该30万美元的利息率,从而根据包括这30万美元利息收入的投资总收益来计算年平均收益。这种方法过于简化,依然不够科学。,3)期内平均法 用期内平均法计算出的收益率称作期内收益率,这是现代证券投资管理所常用的计算年均收益率的方法。该方法的实质是,将现金收入30万美元与第二年年末卖出组合和收取利息所获得的140万美元均作为现金流处理,进行贴现。具体公式为: 式中:P0初期证券的价格; r期内收益率; Lt第t期证券所获得的现金收入; n持有证券的年数; PN
15、期末证券的价格。,在实际运用中,上述计算非常复杂,但当每年净现金流的值相等时,则可以用下列简化公式来计算期内收益率:,根据例1,可计算出该证券的期内收益率为34.27。 如果商业银行所投资的证券是可赎回的,计算期内收益率时,上述公式中的PN(期末证券的价格)则要用赎回价格来代替,n要用到赎回时实际持有的年数来代替,这样算出的是赎回收益。再将赎回收益与假设没有实施赎回时的到期期内收益率相比,其中较小者便是商业银行所能获得的最低预期收益率。 有些证券具有一定的减免税特征,与其他证券的收益比较时应将其换算成有税收时的税前收益 等同税前收益率免税证券收益率/(1本商业银行所承担的税率) 由上述公式可见
16、,当商业银行承担的税率上升时,免税证券所等同的税前收益率就越高,这种证券对商业银行的吸引力也会越高。,(1)系统性风险和非系统性风险 (2)证券投资风险的种类 购买力风险:通货膨胀风险 利率风险 信用或违约风险(标准普尔公司和穆迪投资者服务公司信用评级,许多银行被限于购买投资级证券即必须购买具有从AAA到BBB之间或从Aaa到Baa之间等级的证券。未定级别的证券也可购买,但银行必须说明其具有投资级别的质量。 ) AAA/Aaa: 最高等级,几乎不可能违约 AA/Aa:高等级,信用质量低于3A级 A/A:中上等级,可能受到外部经济条件影响而发生违约 BBB/Baa:中级,当期财务能力较强,但受经济条件影响可能有投机因素 BB/Ba:中低级,一旦经济条件恶化就会违约 B/B,CCC/Caa:投机性较高,有信用质量问题 CC/Ca,C/C:高度投机,违约可能性很大 D:已经违约,只是残值不同。,4.2.4 银行证券投资的风险,(2)证券投资风险的种类 商业风险 流动性风险 提前赎回风险 除了以上种种风