{企业经营管理}商业银行经营管理第六章

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1、商业银行经营管理,陆磊 中山大学管理学院,第六章 表外业务,第一节 银行表外业务的发展 第二节 担保业务 第三节 承诺业务 第四节 金融衍生工具 第五节 表外业务的管理,第六章 表外业务第一节 银行表外业务的发展,一、表外业务涵义 1、广义：不计入资产负债表的所有商业银行业务。 金融服务类（financial service） 或有资产和或有负债(contingent claims),第六章 表外业务第一节 银行表外业务的发展,一、表外业务涵义 2、狭义：商业银行所从事的，按现行会计准则不计入资产负债表内，不一定形成资产负债，但改变损益的业务。具体包括担保类、承诺类、金融行业贸易类三种类型业务

2、。 担保类业务：商业银行接受客户委托对第三方承担责任的业务，包括（保函），备用信用证，跟单位用证，承免等。 承诺类业务：商业银行在未来一个月期按事先约定的条件向客户提供约定的作用业务，包括贷款承诺，（票据发行便利）等。 金融衔生交易类业务：商业银行为满足客户保值或自身头寸管理需要而进行的贷币和利率的远期、掉期、期权等衔生交易业务。,第六章 表外业务第一节 银行表外业务的发展,二、表外业务发展的原因 1、规避资本管理 2、金融环境变化 金融脱媒 传统业务利润下降 增加盈利来源 国外，表外业务发展与其银行规模有关,第六章 表外业务第二节 担保业务,一、商业信用证 二、备用信用证,第六章 表外业务第

3、二节 担保业务,一、（商业）信用证 letter of credit（L/C） 1、起源：信用证为传统表外业务。国际贸易中，的时间差障碍：进口商欲收货后付款而出口商欲收款后发货，于是出现信用证 2、概念：进口商请求当地银行开出的证书，授权出口商所在地的另一家银行通知出口商，在符合信用证规定的条件下，愿意承兑或付款承购出口商交来的汇票单据。,第六章 表外业务第二节 担保业务,3、特点 （1）开证行承担第一付款人责任 以开证行信用代替进口商信用。只要进口商不违约，开设行资产负债无改变，并收取手续费。 （2）信用证是独立文件（不受交易合同限制与约束） （3）以单据为付款凭证，不以实物为凭证。,第六章

4、 表外业务第二节 担保业务,二、备用信用证（standby credit letter ， scl） 1、概念：实际是一种银行担保，保证SCL持有人对第三方依据合同所做承诺。 2、与L/C区别： 同：银行以个人信用代替代客户信用，收取手续费（金额0.5%1%）。 异：“备用”即当客户不履约，银行才承担付款义务,第六章 表外业务第二节 担保业务,总结：信用证中包含3个基本因素 开证行承诺 申请人 受益人 受益人只有在符合信用证列明的所有条件情况下，才可以向开证人要求付款（开证人的或有负债）。如果任一条件不符，开证人都没有支付义务。,第六章 表外业务第三节 承诺类业务,一、贷款承诺 二、票据发行便

5、利,第六章 表外业务第三节 承诺类业务,一、贷款承诺 概念：银行向借款客户承诺在有效承诺期内，按照双方约定的金额、利率，随时准备应客户要求向其提供信贷服务，并收取一定的承诺佣金。,第六章 表外业务第三节 承诺类业务,2、贷款承诺的类型 信用额度（Open line of credit） 客户与银行间达成非正式协议，银行同意在一定时期内以规定利率及其他条件向客户提供不超过额度范围的贷款。 备用信用额度（Standby line of credit） 银行与客户间达成不可撤销的正式协议，详细规定银行提供信贷便利的额度、时间、利率及贷款清算等。 特点：客户可以多次取款 历次提款总额不超过信用额度 一

6、旦开始还款，剩余额度便不能再次提取 一般以一年内为期限,第六章 表外业务第三节 承诺类业务,2、贷款承诺的类型（续上页） 循环信用额度（revolving line of credit） 银行与客户间不可撤销的正式协议，列明最高贷款额、协议期限（一般3-5年）、利率等，银行在约定时间向客户提供贷款，客户可以在期限内多次使用贷款。 3、承诺定价：承诺费一般不超贷款额1% 4、用途：减少企业流动性风险，满足企业临时资金需求,第六章 表外业务第四节 承诺类业务,二、票据发行便利 1、概念：银行承诺帮助客户发行短期票据筹资，卖不出去的部分将全部由银行按事先约定的价格买下或向客户提供等额信贷。 2、实质

7、：直接融资借款人（客户）与投资人（购买者）间直接融资； 银行充当包销商角色,第六章 表外业务第四节 金融衍生工具类业务,一、远期利率协议 二、互换 三、金融期货 四、期权,第六章 表外业务第四节 金融衍生工具类业务,一、远期利率协议 1、概念 （1）远期合约（Forwards）：交易双方约定在未来某一确定时间，按事先约定价格（利率、汇率、股价等），以预先确定的方式买卖一定数量的某种金融资产的合约。 （2）远期利率协议（Forward Rate Agreement）：是一种利率的远期合同，买卖双方商定将来一定时间的协议利率规定以何种利率为参考利率，在将来结算日，按规定的期限和本金额，由一方或另一

8、方支付协议利率和参考利率利息的差额的贴现金额。 （3）实际上，买方相当于名义借款人，卖方相当于名义贷款人,第六章 表外业务第四节 金融衍生工具类业务,2、作用 （1）避免风险 预测正确方可获益，体现避险保值功能；预测失误方付出金额，承担风险。 （2）投机获利：预测价格上涨，现买后卖；预测价格下跌，现卖后买。 此外，远期汇率：如中国银行的人民币远期结售汇 ，香港NDF,第六章 表外业务第四节 金融衍生工具类业务,二、互换（Swap） 1、概念：两个或两个以上的交易对手根据事先制订的规则，在一段时期内交换一系列款项的支付活动。 2、理论基础。 大卫李嘉图“比较成本说” 亚当斯密认为国际分工应按商品

9、成本绝对差而分工，即一个国家输出的商品一定是生产上具有绝对优势，生产成本绝对低的本国商品。 李嘉图则认为每一国家不一定生产各种商品，而应集中力量生产那些利益较大，不利较小的商品（“两利取重，两害取轻” ），然后通过国际贸易予以交换。因此，李认为在资本与劳动力不能在国际间自由流动的前提下，主张自由贸易。,第六章 表外业务第四节 金融衍生工具类业务,2、业务操作 利率互换：假定市场给两家公司的利率如下 A在固定利率市场上有比较优势；B在浮动利率市场上有比较优势 互换：A以10%固定利率借入1000万，B以Libor+1%的浮动利率借入1000万，本金相同，只需要交换利息现金流，A向B会付浮动利息，

10、B向A付固定利息。 结果：双方筹资成本降低0.5%，11.2+(6libor+0.3%)-10%-(6m+1%)=0.5%；假定共同分息一半，则筹资成本均降低0.25%，即A支付6m+0.05%流动利率；B支付10.95%的固定利率。,第六章 表外业务第四节 金融衍生工具类业务,货币互换：市场向A、B两提供借款利率 目前1=1.5 A想借5年期1000万英磅，A在美元市场有优势；B想借5年期1500万美元；B在英镑市场有优势 互换：A以8%借入5年期1500万；B以12%借入5年期1000万 结果：A、B公司成本都降低了0.8%；10+11.6%-8%-12%=1.6% 即：A支付10.8%英

11、磅利率；B支付9.2%美元利率,第六章 表外业务第四节 金融衍生工具类业务,三、金融期货（future） 1、概念：交易双方在集中性的市场以公开竞价的方式所进行的期货合约交易，约定在未来某日期按成交时所约定的价格交割一定数量某种商品（包括货币期货、利率期货和股票指数期货等）的标准化合约 实质：标准化的远期合约。 2、与远期区别,第六章 表外业务第四节 金融衍生工具类业务,3、作用 （1）套期保值 美进口商从加拿大进口一批产品，价值CAD500，000，6个月以后支付货款 ，先在期货市场购入加元期货5份，到期月份为9月，6个月后加元果然升值，该进口商避免了风险。 （2）投机交易,第六章 表外业务

12、第四节 金融衍生工具类业务,四、期权（Option） 1、概念（选择权）：赋予其购买者在约定期限内按照双方约定的价格（协议价：striking price）购买或出售一定数量某种金额资产的权利的合约。 2、分类 （1）到期日：美式期权和欧式期权 （2）性质： 买权（看涨期权）：赋予买者将来以现在设定的执行价购买一种资产的选择权。卖权（看跌期权）：赋予买者将来以现在设定的执行价卖出一种资产的选择权。 （3）时间：现货期权（option on Actual）和期货期权(option on future),第六章 表外业务第四节 金融衍生工具类业务,3、功能 （1）套期保值 某年2月5日，美出口商投

13、标一个英磅计价和支付的出口合同。如成功,将得到200万英镑;如失败,与这之无缘。能否中标,1个月后才知。所以，出口商打算为这笔 “或有”英磅保值,每份英磅合约为125，000,他购买160份3个月的英磅卖方期权合约,敲定价11.3,期权费为每英磅0.7美分,1个月后 中标： A、3月5日 11.26,执行期权，获利(1.31.260.07) 2，000，00066，000 B、3月5日 11.33，不需要执行，损失期权费 未中标：损失期权费 因此，其操作方式为“怕涨买涨,怕涨买跌” （2）投机,第六章 表外业务第五节 表外业务的管理,一、表外业务的特点 二、表外业务的风险 三、表外业务的管理,

14、第六章 表外业务第五节 表外业务的管理,一、表外业务的特点 1灵活性大 商业银行可以多种身份作多种方式参与其中 2规模庞大 不要求资本金或只要求较少的资本金，所以赋予表外业务较高的杠杆率 3交易集中 从事表外业务的机构也以大银行、大公司居多，有的表外业务甚至需要多家银行共同参与才能完成。 4盈亏巨大 5透明度低 按现行银行会计制度规定，大多数表外业务不反映在资产负债表上,第六章 表外业务第五节 表外业务的管理,二、表外业务的风险：按巴塞尔委员会的定义，表外风险主要有以下10种风险。 1信用风险：借款人还款能力发生问题而使债权人遭受损失的风险。 2市场风险：由于市场价格波动而使债权人蒙受损失的风

15、险。 3国家风险：它主由债务人所在国政治、经济、军事等各种因素造成的。 4流动性风险：在表外业务活动中，特别是在进行金融衍生的交易中，交易一方要想进行对冲，轧平其交易标的的头寸时，却找不到合适的对手。 5筹资风险：银行因自有资金不足，又无其他可动用的资金，在交易到期日无法履约的风险。,第六章 表外业务第五节 表外业务的管理,6结算风险：到期不能即时履约而产生的风险。 7操作风险：由于银行内部控制不力，对操作人员的授权管理失误，或者是业务人员工作失误，内部工作人员利用电脑犯罪作案等给银行带来的损失。 8定价风险：由于表外业务内在风险尚未被人们完全掌握，无法对其作出正确的定价而丧失或部分丧失弥补风

16、险能力的损失。 9经营风险：由于银行经营决策失误，金融衍生产品交易中搭配不当，或在资金流量时间上不对应，而在一段时间内面临风险敞口所带来的损失。 10信息风险：表外业务给银行会计处理带来诸多困难，而无法真实地反映银行财务状况，使银行管理层作出不适当的投资决策所遭到的损失。,第六章 表外业务第五节 表外业务的管理,三、表外业务的管理 1商业银行对表外业务的管理 一般设有专门的业务部门负责该项风险管理，对风险性的表外业务更是建立了一套较完善的风险防范机制。 2金融当局对表外业务的监管 （1）在立法上加强对银行表外业务的管理 用能反映银行经营风险的指标来代替传统的资本充足率 要求银行增设反映表外业务的报表，完善银行内部的监控措施 （2）督促商业银行加强内部的监督和管理 3巴塞尔协议对表外业务的监管：信用风险权重,