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1、天兴仪表（000710）财务分析,中南大学 2012 金融硕士,公司介绍,2,公司简介,3,成都天兴仪表（集团）有限公司是国家定点生产汽车仪表、摩托车仪表和车用零部件的重点企业，是由中国兵器装备集团公司等多元股东共同出资设立的有限责任公司，位于中国成都市十陵镇。公司始建于1966年,现有职工1500人、资产总值4亿元。,公司员工,5,截止2012年12月31日，公司在册职工918人，其中：生产人员665人，销售人员36人，技术人员104人，财务人员17人，行政人员96人；研究生10人，大学本科91人，大专137人，中专490人，中专学历以下190人。,董事会、监事会、高管人员,主营业务,6,汽
2、车仪表,摩托车仪表,行业分析,7,产业链介绍,8,上游-电子元件、塑料,下游- 汽车工业,汽车零部件,今年以来，世界经济复苏乏力，欧盟经济体债务问题严重、失业率持续高位，消费信息低迷，中国也难以独善其身。预计2013年我国电子元件出口创汇将增加5%左右，而进口则基本与2012年持平。,为适应我国汽车工业的发展和市场主体格局的激烈变化，目前国内汽车仪表的主流是电子模拟式，采用大规模集成电路、数字化处理信息源，经过D/A转换后，将数字信号模拟化后，驱动指针式模拟指示机构，数字式或图形式指示形式为辅。,2012年我国汽车工业再次取得良好成绩：全国汽车产销1927.18万辆和1930.64万辆，同比分
3、别增长4.6%和4.3%，比上年同期分别提高3.8和1.9个百分点，增速稳中有进。产销突破1900万辆创历史新高，再次刷新全球记录，连续四年蝉联世界第一。,技术特征,9,我国早期的汽车仪表均为独立式单表形式，主要有车速里程表、温度表、燃油表、电流表和油压表等；之后发展为由各个独立式机芯结构组成的仪表板总成，并逐渐发展为以组合表为主的结构形式。,我国汽车仪表行业依托其产品发展，通过单表仿制、技术引进、组合表仿制、延伸 （或变形） 开发和自主开发等方式，经历了从无到有、从小到大、从弱到强逐步发展壮大起来的过程。,国内汽车仪表设计、制造技术水平比较成熟的是机械式、电热式和动磁式机芯，并正向全电子式机
4、芯发展。,机械式 VS 电子式,独立式 VS 组合式,生产特征,10,如大陆汽车电子 （芜湖） 有限公司自行加工仪表表牌、埃泰克汽车电子 （芜湖） 有限公司自行加工专业生产线设备、上海德科电子仪表有限公司自行加工仪表注塑件。,各汽车仪表生产企业在确保成品仪表生产的前提下，根据各企业自身在零件、部件和专用设备中某一种或某一类方面的优势，进行专业生产，其它零件、部件和专用设备采用向专业生产企业采购或托加工方式。,市场特征,11,前期汽车仪表市场主要是依靠配套关系发展起来的，比如：一、从传统的计划经济时期长期配套的延续；二、子公司为控股公司提供配套；三、各类合资汽车企业延续了原国外汽车企业的配套关系
5、；四、通过市场竞争、或通过技术创新、或通过其它途径赢得的配套资格和条件。,我国汽车仪表行业生产主要集中在东部等沿海发达地区，华东地区产量占到全国的60%以上，这主要与产品靠近下游消费市场以及区位优势等便利条件。,配套关系：,战略分析,12,PEST分析,13,SWOT分析,14,T：威胁,S：优势,W：劣势,SWOT,O：机会,1，成熟的电子式汽车仪表技术和大批量采购低成本。 2，公司主营产品毛利率较高，公司具有较强的盈利能力，营业成本控制能力较强。,1，公司产品较为单一，经营范围过为狭窄，受下游行业的发展情况以及政策变化影响较大。 2，公司规模较小，受市场波动影响风险较大。,摩托车电子式仪表经过近两年的市场实践，已逐渐成为摩托车仪表市场发展趋势，将是未来几年市场新的增长点。,1，国网市场竞争激烈导致毛利率下滑的风险。 2，经济增速放缓，汽车产能过剩的风险。,波特模型分析,15,战略定位,16,战略定位,低成本,专业化,加强核心基础技术研发，加大技术改造投入，努力提升产品单车供货价值，做强做大现有产业。,以轿为主、以微为本,依托较为成熟的电子式汽车仪表技术和大批量采购低成本优势，抓住电子式仪表高附加值这一良好机遇,Thank You !,雅安，加油,18,
