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1、2020/8/5,上海立信会计 金融学院,第五章 国际货币体系,第一节 国际货币体系演变 第二节 国际货币体系改革 第三节 国际金融机构,2020/8/5,上海立信会计 金融学院,第一节 国际货币体系演变,一、国际货币体系概述 （一）国际货币体系的含义 国际货币体系是指各国政府为适应国际贸易与国际支付的需要，对货币在国际范围内发挥世界货币职能，所制定的有关规定和制度安排的总称。,2020/8/5,上海立信会计 金融学院,第一节 国际货币体系演变,（二）国际货币体系构成 1、以什么作为国际本位货币 确定国际货币 2、各国货币如何兑换 决定国际汇率制度 3、国际收支如何调节 形成国际收支调节机制,
2、2020/8/5,上海立信会计 金融学院,二、国际金本位制货币体系 （一）国际本位货币黄金 1、国际位金货币的形成： 1816年，英国颁布铸币条例 1879年，美国实行金本制， 1880年，国际金本位制形成。 欧美多数国家已实行金本制,2020/8/5,上海立信会计 金融学院,2、国际金本位制的发展： 1）金币本位制： 典型的金本位制 流通的是金币 2）金块本位制： 流通的是纸币， 纸币可按规定兑换黄金。 3）金汇兑本位制：流通的是纸币， 纸币在国外可兑换黄金。,2020/8/5,上海立信会计 金融学院,（二）国际汇率制度 金本位制下的汇率决定 1、两国货币汇率的基础是其货币含金量 2、两国货
3、币的法定汇率是其含金量之比 3、实际汇率是围绕铸币平价上下波动的市场 汇率 4、汇率波动的范围是黄金输送点 5、因而，金本位制下的汇率是固定汇率,2020/8/5,上海立信会计 金融学院,法定汇率：GBP1=7.32238克黄金 USD1=1.50463克黄金 GBP1=USD4.8665 运费：GBP1= 7.32238克黄金-0.03USD 若汇率4.8965，美国则运送黄金兑换GBP 若汇率4.8365，英国则运送黄金兑换USD 所以，汇率变动的范围在0.03， 0.03即是黄金输送点。,2020/8/5,上海立信会计 金融学院,（三）国际金本位制调节机制 市场自发调节 1、逆差国进口出
4、口黄金流出国内 货币供给减少物价下降出口增加,进口 减少趋于顺差 2、顺差国则相反,2020/8/5,上海立信会计 金融学院,（四）金本位制的瓦解 1、一战中：各参战国先后停止金本位制的三 大自由 2、一战后： 1） 金币本位制美国 2） 金块本位制英、法 3） 金汇兑本位制其它 3、2933年大危机：英国 1931年首先放弃金本位制，各国也先后放弃，1936年金本位制彻底崩溃。,2020/8/5,上海立信会计 金融学院,第一节 国际货币体系演变,三、布雷顿森林国际货币体系 （一）建立：1943年 美国提出怀特计划代表美国利益 英国提出凯恩斯计划代表英国利益 1、布雷顿森林会议： 1944年7
5、月，44个同盟国在美国新罕什尔洲的布雷顿森林召开国际货币金融会议，称为布雷顿森林会议。,2020/8/5,上海立信会计 金融学院,第一节 国际货币体系演变,2、布雷顿森林协定： 会议通过以怀特计划为基础的国际货币基金协定（IMF）和国际复兴开发银行协定（WB），统称布雷顿森林协定。 3、布雷顿森林体系： 布雷顿森林协定所确定的以美元为中心的国际货币运行机制称为布雷顿森林体系。,2020/8/5,上海立信会计 金融学院,第一节 国际货币体系演变,（二）布雷顿森林体系的内容 1、确立美元为国际本位货币 国际本位货币美元纸币黄金为基础金 汇兑本位制 2、建立以美元为中心的固定汇率制度 双挂钩一固定：
6、 1） 美元黄金，35USD=1盎司黄金 2）各国货币美元 按货币含金量或协商确定 3）各国间货币汇率一经确定，不得随意变动。,2020/8/5,上海立信会计 金融学院,3、建立以基金组织为主导的国际收支调节机制 1） 会员国经济政策调节： 逆差 顺差 2） 基金组织贷款调节：储备头寸，特别提款权 3） 调整汇率调节： 当组织成员国出现根本性的国际收支不平衡，而其他调节措施无效时才能采取这一措施。 成员国变动汇率需要经过85%的投票权同意才能实施。,2020/8/5,上海立信会计 金融学院,（三）布雷顿森林体系的作用 1、稳定的汇率制度，降低了汇率风险，促进了国际贸易和生产国际化的迅速发展。
7、2、基金组织调节缓解了成员国的国际收支困难，保障了各国经济稳定发展。 3、布雷顿森林体系是人类历史上首个全球性经济机构和机制,树立了国际经济合作的典范。,2020/8/5,上海立信会计 金融学院,第一节 国际货币体系演变,（四）布雷顿森林体系的瓦解（原因 ） 1、美元地位下降动摇了布雷顿森林体系的基础。 50年代：美元荒美元灾美元泛滥 美元危机美元贬值（1971年） 1974年：美元与黄金脱钩 各国货币与美元脱 固定汇率崩溃 布雷顿森林体系瓦解,2020/8/5,上海立信会计 金融学院,第一节 国际货币体系演变,2、“特里芬难题”导致了布雷顿森林体系无法解决的内在矛盾 1）美元同时承担相互矛盾
8、的双重职能：提供国际货币，保持币值稳定。 2）为保证第一个职能，美国必定是国际收支长期逆差，而这必然导致美元危机。 3）为保证第二个职能，美必须实现国际收支平衡以稳定美元，而各国将缺乏国际支付手段，无法发展贸易往来。,2020/8/5,上海立信会计 金融学院,第一节 国际货币体系演变,四、牙买加国际货币体系 （一） 牙买加国际货币体系的产生 1976年基金组织召开了牙买加会议， 决定： 1、 宣布浮动汇率合法化 2、 宣布黄金非货币化，废除黄金官价,2020/8/5,上海立信会计 金融学院,3、增加特别提款权份额，使之成为主要国际 储备 4、 扩大对发展中国家的资金融通 1） 增加基金组织成员
9、国的贷款额度 2） 出售黄金的收入作为信托基金,2020/8/5,上海立信会计 金融学院,第一节 国际货币体系演变,（二）牙买加国际货币体系的运行机制 1、国际储备货币多元化， 1） 黄金 2） 特别提款权 3）各国货币：美、英、德、日、法、意、 加、澳、港等,2020/8/5,上海立信会计 金融学院,第一节 国际货币体系演变,2、汇率制度安排多样化 1） 固定汇率： 货币局制度： 法律明确规定本国货币与某一外国货币保持固定比价，其货币发行必须以一定的该 外国货币为准备金，以保证汇率稳定不变。 无独立法定货币的制度： 如取消本国货币的国家,2020/8/5,上海立信会计 金融学院,2） 浮动汇
10、率 ：各种类型 1、盯住浮动制：将本国货币盯住另一种货币，或一篮子货币，其汇率随其波动而变化的汇率制度。 2、联合浮动制：指对内汇率稳定，对外联合浮动的汇率制度。,2020/8/5,上海立信会计 金融学院,3、管理浮动制：一国政府从本国利益出发 对汇率波动进行干预的的汇率制度，又 称为肮脏浮动。 4、单独浮动制：根据外汇市场供求变化而 独自浮动的制度。又称为自由浮动、清 洁浮动。,2020/8/5,上海立信会计 金融学院,第一节 国际货币体系演变,3、国际收支调节多途径化 1）利用国内经济政策调节国际收支不平衡 逆差国：紧缩性货币政策 顺差国：扩张性货币政策 2）通过汇率调整，平衡国际收支 逆
11、差国：本币贬值 顺差国：本币升值,2020/8/5,上海立信会计 金融学院,3） 通过国际融资平衡国际收支 国际金融机构贷款（IMF、WB） 政府贷款 国际商业银行贷款 4） 通过国际协调调节国际收支 双边协调，多边协调。,2020/8/5,上海立信会计 金融学院,第二节 国际货币体系改革,一、现行货币体系的主要问题 1、国际货币多元化导致金融体系的不稳定，任何一国货币作为外汇的国家出现经济问题都会影响国际货币体系的稳定。 2、汇率浮动过渡导致金融市场的动荡，即汇率风险增加或形成金融危机。 3、国际收支调节机制难以发挥作用,2020/8/5,上海立信会计 金融学院,第二节 国际货币体系改革,二
12、、国际货币体系的改革设想 1、 恢复国际金本位制 1）黄金作为国际货币，供应量难以满足经济 发展的需要。 2）实物货币难以满足现代国际支付的需要。,2020/8/5,上海立信会计 金融学院,第二节 国际货币体系改革,2、恢复美元为本位制 1）以一国货币做国际货币，其币值将随该国经济地位升降而变化。 2）“特里芬难题”使一国货币做为国际货币具有难以解决的内在矛盾。,2020/8/5,上海立信会计 金融学院,第二节 国际货币体系改革,3、 实行特别提款权本位制 1）特别提款权既无实际价值又无财富基础，其币值难以保证。 2）发行特别提款权，需要建立世界中央银行，各国难以接受。,2020/8/5,上海
13、立信会计 金融学院,第二节 国际货币体系改革,三、欧洲货币体系 第一阶段：建立欧洲共同体 1、1951年，西欧6国（法、德、意、荷、比利时、卢森堡）共同建立欧洲煤钢共同体，协调自由贸易，取消关税。 2、1958年，建立欧洲经济共同体（西欧6国） 3、1973年，英、丹麦、爱尔兰加入欧共体,2020/8/5,上海立信会计 金融学院,2020/8/5,上海立信会计 金融学院,第二节 国际货币体系改革,第二阶段：创建欧洲货币体系（1979年） 1、创立欧洲货币单位，作为欧共体的统一货币. 2、建立成员国汇率稳定机制，对内固定汇率， 对外统一浮动。 3、建立欧洲货币基金，调节成员国国际收支 4、欧共体
14、的进一步发展：1981年希腊， 1986年西班牙，葡萄牙加入。,2020/8/5,上海立信会计 金融学院,第二节 国际货币体系改革,第三阶段：建立欧洲经济与货币联盟 1、魏尔纳计划（荷兰首相 ，1970年） 分三阶段，在1980年实现货币、市场 和经济政策的统一进程。 2、德洛尔报告（欧共同体主席,1989年） 提出实现欧盟目标的三个条件和三个 阶段 。,2020/8/5,上海立信会计 金融学院,第二节 国际货币体系改革,三个条件： 1）成员国货币自由兑换 2）成员国货币实行固定汇率，比价不再变动。 3）实现资本市场自由化和金融一体化 三个阶段： 1）稳定成员国汇率 2）建立中央银行体系 3）
15、实现统一货币,2020/8/5,上海立信会计 金融学院,第二节 国际货币体系改革,3、“马斯特洛赫特”条约（ 1991年,荷兰小镇） 欧共体通过的马约包括： 欧洲政治联盟条约 欧洲经济与货币联盟条约 统称为欧洲联盟条约,2020/8/5,上海立信会计 金融学院,第二节 国际货币体系改革,“马约”规定了欧洲货币体系的进程： 1）19901993年底，完善汇率机制， 取消外汇管制。 2）19941997年，协调经济政策，建 立欧洲中央银行。 3）1997.71999.1.1，建立统一的欧洲货币,2020/8/5,上海立信会计 金融学院,1993年马约正式生效，欧共体更名为欧盟 1995年奥地利、瑞典、芬兰加入欧盟，欧盟成员国扩大到15个。 2004年5月1日，中东欧10国正式成为 欧盟成员国,欧盟扩大为25国。 2007年罗马尼亚、保加利亚加入，现为27个 成员国,2020/8/5,上海立信会计 金融学院,第二节 国际货币体系改革,第四阶段：统一货币 1、统一货币的时间 1999年1月1日：欧元正式启动 2002年1月1日：欧元开始流通 2002年7月1日：欧元成为欧元区国家唯 一法定货币,2020/8/5,上海立信会计 金融学院,第二节 国际货币体系改革,2、统一的货币国家： A、欧盟15国中，
