第二讲 成本法课件

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1、第二讲 资产评估的方法,本讲主要阐述成本法在资产评估中的应用 资产价值 重置成本实体性损耗功能性损耗经济性损耗 重置核算法 观察法 折现法 直接计算法 价格指数法 使用年限法 间接计算法 功能价值法 抽样法,3.3 成本途径,3.3.1成本途径的基本涵义,成本途径具体是指首先估测被评估资产的重置成本，然后估测被评估资产业已存在的各种贬损因素，并从其重置成本中予以扣除而得到被评估资产价值的各种评估方法的总称。,用一数学式可概括为： 如果在资产评估实际操作中，被评估资产确实存在三种贬值，在此种情况下具体运用成本途径时，则应按成本途径的逻辑顺序进行操作。成本途径的逻辑顺序是：,3.3.2 成本途径的

2、基本前提,只有当被评估资产处于继续使用状态下，再取得被评估资产的全部费用才能构成其交换价值的内容。资产的继续使用不仅仅是一个物理上的概念，资产的继续使用包含着其使用的有效性的经济意义。只有当资产能够继续使用并且在持续使用中为潜在所有者和 控制者带来经济利益，资产的重置成本才能为潜在投资者和市场所承认和接受。,3.3.3 成本途径的基本要素,1）资产的重置成本 (1)复原重置成本是指 采用与评估对象相同的材料、建筑或制造标准、设计、规格及技术等，以现时价格水平重新购建与评估对象相同的全新资产所发生的费用。 (2)更新重置成本是指采用新型材料,现代建筑或制造标准，新型设计、规格和技术等，以现行价格

3、水平购建与评估对象具有同等功能的全新资产所需的费用。, 相同点：均采用现行价格计算。 不同点：采用的材料、标准、设计等方面存在差异。但是并未改变基本功能。 有条件情况下，尽可能选择更新重置成本。理由： （1）更新重置成本比复原重置成本便宜； （2）用更新重置成本形成的资产性能可改进。,2)资产的有形损耗 资产的有形损耗亦称实体性贬值,是指资产由于使用及自然力的作用导致的资产的物理性能的损耗 或下降而引起的资产的价值损失。资产的有形损耗通常采用相对数计量,即: 资产有形损耗率= 资产有形损耗额资产重置成本100% (3-29),3)资产的功能性陈旧贬值 资产的功能性陈旧贬值是指由于技术进步引起的

4、资产功能相对落后而造成的资产价值损失。包括新工艺、新材料和新技术 的采用等而使原有资产的建造成本超过现行建造成本的超支额,以及原有资产的运营成本的超支额。 4)资产的经济性陈旧贬值是指由于外部条件的变化引起资产闲置,收益下降等而造成的资产价值损失。,3.3.4 成本途径中的具体方法,1)重置成本的估算方法 (1)重置核算法 重置核算法亦称细节分析法、核算法等。它是利用成本核算的原理,根据重新取得资产所需的费用项目,逐项计算然后累加得到资产的重置成本。在实际测算过程又具体划分为两种类型,购买型和自建型。,原理：根据重新取得资产所需的费用项目、逐项计算然后累加得到资产的重置成本。将总成本区分为直接

5、成本和间接成本来估算重置成本的一种方法 。资产的重置成本应包括开发者的合理收益。 直接成本一般包括：购买支出、运输费、安装调试费等。 评估实践中需据具体情况而定。 间接成本主要指企业管理费、培训费等。 该方法可用于计算复原重置成本，也可用于计算更新重置成本。,重置购建设备一台,现行市场价格每台5万元,运杂费1000元,直接安装成本800元(其中原材料300元,人工成本500元)。根据统计分析,计算求得安装成本中的间接成本为0.8元/每元人工成本,该机器设备重置成本为:,直接成本为50000元+1000元+800元=51800元 其中:买价,50000元 运杂费,1000元 安装成本,800元

6、其中：原材料,300元 人工,500元 间接成本(安装成本),400元 重置成本合计,52200元。,某企业评估时，其有在产品20件，该在产品的材料已投入50%，完工程度为25%，该产品的单位定额成本资料为：材料定额4000元，工资定额为1000元，制造费用定额为1400元，则该在产品的评估价值为多少？,(2)价格指数法 价格指数法是利用与资产有关的价格变动指数,将被估资产的历史成本(账面价值)调整为重置成本的一种方法,其计算公式为： 重置成本=资产的账面原值(1+价格变动指数)(3-30) 或=资产帐面原值价格指数 (3-31),式中,价格指数可以是定基价格指数或环比价格指数。定基价格指数是

7、评估时点的价格指数与资产购建时点的价格指数之比,即： (评估时点定基价格指数资产购建时定基价格指数)100。 环比价格变动指数可考虑按下式求得： X=(1+a1)(1+a2)(1+a3)(1+an)100(3-32) 式中:x为环比价格指数;n为第n年环比价格变动指数,n=1,2,3,。,某被估资产购建于1994年,账面原值为50000元,当时该类资产的定基价格指数为95,评估时该类资产的定基价格指数为160,则：,被估资产重置成本 50000(160%/95%)100%84210(元),某型号压力机，1985年购置。评估基准日为1995年。该设备帐面原值365000元，其中：设备购价3100

8、00元，基础及安装费50000元，运杂费5000元。已知：1985年和1995年该类设备的定基物价指数分别为120%和180%，基础及安装费的环比物价指数为150%，按基准日价格标准重置，运杂费为12000元。计算该压力机的重置成本。,根据上述公式： 重置成本=310000180%/120% + 50000150% + 12000 =465000 + 75000 + 12000 =552000（元）,某型号压力机，2001年9月1日购置。评估基准日为2004年12月31日。该评估基准日该机器的帐面价值为3805元，该机器的预计净残值为200，并采用双倍余额递减法进行折旧。已知：2001年9月1

9、日和2004年12月31日该类设备的定基物价指数分别为120%和180%，根据上述资料，请计算该压力机的重置成本。,举例说明如何计提折旧： 假设我们首先知道了该资产的账面原价为20000，则： 第一个折旧年度应该计提的折旧为2000040%，第二个折旧年度应该计提的折旧为20000（1-40%）40%，而企业2002年计提折旧包括第一个折旧年度的9个月和第二个折旧年度的3个月，以此类推所以：2001年应提折旧=2000040%3/12=2000元；2002年应提折旧20000409/12（200008000）403/127200元；2003年应提折旧（200008000）409/12（2000

10、080004800）403/1236007204320元；,在双倍余额递减法下，最后两年是按直线法来计提折旧的，本题中固定资产的使用期是5年，2001年9月购入，从2001年10月份开始计提折旧，到期日是2006年9月份底，最后两个折旧年度是2004年的10月份到2005年的9月份和2005年的10月份到2006年的9月份，所以：2004年应提折旧（2000080004800）409/12（20000800048002880200）2（3/12）21605152675元；,价格指数法与重置核算法是重置成本估算较常用的方法,但二者具有明显的区别： 价格指数法估算的重置成本,仅考虑了价格变动因素,

11、因而确定的是复原重置成本；而重置核算法既可以考虑价格因素,又可以考虑生产技术进步和劳动生产率的变化因素,因而既可以估算复原重置成本也可以估算更新重置成本。,价格指数法建立在不同时期的某一种或某类甚至全部资产的物价变动水平上；而重置核算法建立在现行价格水平与购建成本费用核算的基础上。,(3)功能价值类比法 功能价值类比法,也称生产能力比例法。这种方法是寻找一个与被评估资产相同或相似的资产为参照物,根据参照资产的重置成本及参照物与被评估资产生产能力的比例,估算被评估资产的重置成本。计算公式为：,某重置全新的一台机器设备价格5万元,年产量为5000件。现知被评估资产年产量为4000件,由此可以确定其

12、重置成本： 被评估资产重置成本 4000/50005000040000(元) 这种方法运用的前提条件和假设是资产的成本与其生产能力成线性关系。,(4)规模经济效益指数法 通过不同资产的生产能力与其成本之间关系的分析可以发现,许多资产的成本与其生产能力之间不存在线性关系,当资产A的生产能力比资产B的生产能力大一倍时,其成本却不一定大一倍,也就是说,资产生产能力和成本之间只成同方向变化,而不是等比例变化,这是由于规模经济效益作用的结果。两项资产的重置成本和生产能力相比较,其关系可用下列公式表示：,推导可得：,某被评估的化工设备，生产能力为月产20吨某化工产品，现在，市场上已没有相同生产能力的设备。

13、生产能力为月产30吨的同类型设备，市场售价150万元。经测算，该类型设备的规模指数为0.65。则，,被评估设备重置成本 =（被评估设备的能力/参照物的能力）*参照物重置价 =（20/30）*150 =115万元,例:某企业1990年购建一套年产50万吨某产品的生产线，账面原值1000万元，1995年进行评估，评估时选择了一套与被评估生产线相似的生产线，该生产线1994年建成，年产同类产品75万吨，造价为3000万元。经查询，该类生产线的规模效益指数为0.7.该生产线划分为主要装置、辅助生产装置、工艺管道、仪器仪表、建筑安装费和管理费六大项。上述六项在生产线原始成本中的比重:主要装置70，辅助装

14、置5%，工艺管道5，仪器仪表5，建筑安装费10%，管理费5%。1994年至1995年上述六项价格及费用变动率为:主要装置5%，辅助装置3%，工艺管道10，仪器仪表2，建筑安装费15%，管理费10%。,根据被评估生产线与参照物生产能力方面的差异，调整计算1994年被评估生产线的重置成本为: 重置成本3000（5075）*=2259 （万元） 重置成本2259（1+70%5%+5%3%+5%10% +5%2%+10%15%+5%10%） 2259（1+3.5%+0.15%+5%0.5%+0.1%+5%+0.5） 2259（1+6.25） 2400 （万元）,进口设备重置成本测算,1、进口设备重置成

15、本构成 CIF（FOB+境外途中保险费+境外运杂费）、进口关税、增值税（进口轿车征收消费税）、银行手续费、国内运杂费、安装调试费等。 其中：进口关税进口完税价格适用税率 消费税（进口完税价格+进口关税）（1消费 税率）消费税率 增值税（进口完税价格+关税+消费费）增值税率,2、进口设备重置成本测算方法的选择 （1）可查询到进口设备的现行FOB或CIF。 重置成本CIF现行外汇汇率+进口关税+进口增 值税+银行及其他手续费+国内运杂费+安装调试费 （2）无法查询到FOB或CIF，但可获得替代品的FOB或 CIF，则可采用功能价值法。 （3）若上述两个渠道都行不通，可采用物价指数法。 运用物价指数

16、法时需注意：,技术已更新的设备不适宜采用物价指数法； 进口部分应采用设备生产国的相关物价指数，国内发生的运输、安装等费用采用国内相关的物价指数； 注意汇率核算时间的选择； 关税税率也应以评估基准日为依据。,3、进口设备重置成本测算举例 例1：假设某被评估进口设备的账面原值为1000万元 人民币（不含进口时的税与费），其中80为支付外 汇部分，进口时的外汇汇率为1美元：8元人民币，评 估基准日的外汇汇率为1美元：8.3元人民币，进口设 备生产国的同类资产价格变动指数为120，国内同 类资产价格变动指数为150，现行关税税率为20， 其他税费率为10，国外运杂费为10万美元，境外途 中保险费为设备支付外汇部分的0.5。 根据上述资料，计算进口设备的重置成本。,例2被评估设备为1999年10月从英国引进，进口合同中的FOB价是20万英镑。2004年10月进行评估时英国厂家已不再生产这种型号的设备，其替代产品的FOB报价为35万英镑。 针对上述情况，评估人员经与有关专家共