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1、第七章 金融租赁概述,第一节租赁的起源与发展 第二节金融租赁的基本概念 第三节金融租赁的基本形式,第一节 租赁的起源与发展,一、租赁的含义 租赁是由“租”和“赁”两个词构成的。“租”是指将物件借给他人使用而收取报酬，“赁”是指从他人手中借入物件使用而支付费用。可见，租赁是指需要某种物件的人（承租人）以支付租金为条件，从拥有物件的人（出租人）手中借入物件使用的一种经济行为。,二、租赁的起源与发展,租赁在漫长的发展过程中，经历了古代租赁、传统租赁、近代租赁和现代租赁四个发展阶段,（一）古代租赁,古代租赁产生于原始社会向奴隶社会过渡时期，是最古老的租赁形式。 生产力的发展，促使农业和手工业的分工，产
2、品有了剩余，产品交换成为可能。交换的发展又促使有一次社会大分工，出现了专门从事商品交换的商人。少数拥有生产资料和生活资料的富人，为了增加财富，就出租一部分物品。 租赁物件有劳动工具、牲畜和货物等。 古代租赁具有以下特点： 1.古代租赁是一种实物租赁，其目的为了相互交换使用物件。 2.古代租赁是一种原始的实物信用，双方之间没有固定的契约关系和报酬关系，租金用实物来支付。,（二）传统租赁,传统租赁涵盖了封建社会以土地租赁为主的整个历史时期。 传统租赁的物件包括土地、农具、马匹、房屋等。 与古代租赁相比，传统租赁具有以下特点： 1.传统租赁是以获得出租物的使用价值为目的的租赁信用形式。 2.传统租赁
3、是出租方和承租方以一定的契约和报酬为前提的经济活动。 3.传统租赁仍以实物租赁为主。,（三）近代租赁,近代租赁产生于资本主义产业革命到资本主义自由竞争结束这一时期，是资本主义生产关系和社会化大生产的产物。英国是近代租赁的发源地。 与传统租赁相比，近代租赁具有以下特点： 1.由以土地和房屋租赁为主逐渐转向设备租赁为主，这些设备大多是制造商自己制造的设备。 2.制造商与承租人之间直接开展租赁业务，无需中介机构。 3.租赁的目的在很大程度上是为了促进销售，并未认识到租赁是一种融资手段。,（四）现代租赁,现代租赁是资本主义自由竞争走向全面垄断的产物，是社会化大生产和资本主义生产关系相结合的产物。195
4、2年，美国人舒恩费尔德首创世界上第一家金融租赁公司，即美国租赁公司（后改名为美国国际租赁公司），美国租赁公司的诞生，标志着现代租赁业的开端。 现代租赁问世以来，特别是20世纪50年代后得到了快速发展，其原因主要表现在：,第一，科学技术革命的影响，这是金融租赁发展的首要动因。,二次世界大战后，由于第三次产业革命即科技革命的影响，一方面产生了以高新技术为特点的新兴工业部门，如电子工业、通讯工程、宇航工业等，另一方面使原有工业部门的大批设备相对落后，新兴工业部门的投资和原有工业部门的设备更新改造合在一起使得投资规模急剧扩大，对资金产生了前所未有的需求。 然而，传统的折旧方法提留的折旧费和利润留成远不
5、能满足企业扩大投资的需求。在传统的融资方式下，由于战后经济危机频繁、通货膨胀、市场波动剧烈等原因，使得企业通过发行债券、股票融资变的困难；从银行方面来看，如果向企业提供设备贷款，在企业不能还款追回设备时，由于银行不经营设备买卖，在处理设备时会遭受经济损失，因此，银行对企业贷款作出了许多限制，不可能满足企业庞大的资金需求。在此情况下，金融租赁作为一种新的融资方式便应运而生。,因为，在融资租赁方式下，承租人借进的是生产设备，租赁公司始终拥有设备所有权，在承租人不能交纳租金时，租赁公司可随时收回出租设备，转租给他人或卖掉。因此租赁是一种实物抵押型信贷，具有安全性。,第二，银行资本和产业资本在信贷联系
6、上相互渗透、相互结合，这是金融租赁发展的内在原因。,1.银行积极向金融租赁公司提供贷款，保证了金融租赁公司的租赁资金来源。因为与直接向企业提供设备贷款相比，向租赁公司提供贷款的安全性较高。 2.银行自身也积极参与办理租赁业务，并以此作为银行业务的一个重要部分。 3.随着租赁业发展，银行日益重视同租赁公司的联系，与租赁公司合资开办租赁公司。 4.租赁公司还与大型工业制造企业和商业集团组建租赁联营组织，专门经营计算机、飞机、汽车等专业租赁。,第三，政府的鼓励，这是金融租赁发展的直接动因。,政府的鼓励措施包括： 1.加速折旧。加速折旧是指政府允许企业提高设备的折旧率，缩短设备的折旧年限。加速折旧提高
7、了设备使用前期的折旧额，减少了设备使用前期的账面应税利润和纳税额，推迟了纳税时间，是企业享受了资金时间价值的好处。,举例：假设某设备的价值为1000元，设备残值为0，使用年限为5年。 在使用年限法下，每年的折旧额为20元。,示意图：,2.投资抵税。 投资地税是指政府对企业用于投资的那部分利润给予减税优惠，投资抵税使企业投资在当年就可从政府给予的低税中收回一部分。,与近代租赁相比，现代租赁具有以下特点： 1.现代租赁以融资租赁为重要标志。承租人不仅从出租人那里获得了租赁物件的使用权，更重要的是从出租人那里获得了融资支持，从而将融资作为一种重要的融资手段。 2.现代租赁以金融租赁公司作为信用中介机
8、构。现代租赁不再是生产厂商和用户之间直接发生的租赁关系，而是借助于租赁公司这一信用中介机构间接发生的租赁关系。 3.现代租赁从租赁物的范围到租赁地域的范围都有了很大发展，成为人们经济生活中的重要内容。,第二节金融租赁的基本概念,一、金融租赁的定义 金融租赁是指由出租方融通资金为承租方提供所需设备，具有融资、融物双重职能的租赁交易，它主要涉及出租方、承租方和供货方三方当事人，并由两个或两个以上的合同构成，出租方根据承租方的要求和选择，与共或方订立购买合同并支付货款，与承租方签订租赁合同，将购买的设备出租给承租人使用，租期一般不低于2年。在租赁期内，由承租方按照租赁合同的规定，分期向出租人支付租金
9、，租赁设备的所有权属于出租方，承租方在租赁期内对租赁设备享有使用权。租赁期满时，设备科有承租方按照租赁合同规定留购、续租回退回出租方。,金融租赁具有以下特征： 1金融租赁具有融资和融物的双重职能，是资金运动与物资运动相结合的形式。 2金融租赁具有三方当事人，并且同时具备两个或两个以上的合同。 3承租方对租赁物件和供货方具有选择的权利。 4在租赁期内，租赁物件得所有权归出租人，承租方只有对租赁物件的使用权。 5出租方在一个较长的时期内，通过收取租金的方式收回设备的全部投资。 6租赁期满后，承租人对租赁物件有按合同规定决定如何处置的权利。,二、金融租赁的性质 租赁资本的运动形式： 1.从 来看，租
10、赁资本的运动具有银行信用性质。 2.从 来看，租赁资本的运动具有商业信用性质。,第三节 现代租赁的基本形式,一、融资性租赁和经营性租赁 从租赁的目的角度划分，各国普遍将租赁分为融资性租赁和经营性租赁两类基本形式。 （一）融资性租赁 融资性租赁，也称金融租赁，是现代租赁业务中最主要、使用最广泛的租赁形式。它是指企业通过租赁的方式获取长期所需设备以代替融资购买，从而达到融通资金、改善财务状况的目的。这种租赁形式具有浓厚的金融业务色彩。,融资性租赁具有以下特点：,1融资租赁一般涉及三方当事人即出租人、承租人和供货商，并至少有两个以上合同买卖合同和租赁合同构成的三边交易。具有复杂的交易程序。 2承租人
11、负责租赁设备的维修保养。 3承租人须按合同的规定，分期、及时、足额地向出租人缴纳租金，出租人以此收回租金并获取收益。 4完全付清，即在基本租期内，设备只租给一个特定的客户使用，投资通过收取租金形式全部收回，租金总额设备价款延付利息利润设备期满时的残值。 5不可撤销，即在基本租期内，一般情况下，租赁双方无权取消合同，任何一方违约，将课以重罚。 6租赁期限较长，一般在3年左右，有的长达10年以上。 7租赁期满后，承租人对设备有留购、续租和退回三种选择权。留购是指承租人按双方商定的价格把设备买下来，以此作为所有权转移的法律手段。续租是指租赁双方另行签订租赁合同，以新的较低的租金再租。退回是指承租人将
12、设备退还出租人。,（二）经营性租赁,经营性租赁，也称管理租赁或服务性租赁，是指企业通过租赁的方式以解决对某些大型通用设备、专用设备的一次性使用和临时性使用的需要。,经营租赁具有以下特点：,1经营性租赁只涉及两方当事人出租人和承租人，只签订一个合同租赁合同构成的二边交易。交易程序简单。如果企业采用经营性租赁，只需把所需租赁的设备的名称、规格和型号向租赁机构提出委托，租赁机构与承租人一起磋商选租设备的租期、租金和支付方式等租赁条款，谈妥租赁条款后与承租人签订租赁合同，根据租赁合同，出租人交货，收取租金，到期收回租赁物件。 2不足支付。即在基本租期内，出租人只能从租金中收回设备的部分垫支资本，收回全
13、部垫支资本需要通过多次租赁活动，多次出租给承租人使用后实现。 3租金较高。经营性租赁的出租人，不仅要负责设备的维修保养、保险，而且还要承担设备过时和闲置风险，因此，经营性租赁的租金较融资性租赁的租金要高。 4可撤销性。在一定条件下，承租人可提前解约，终止合同，退回设备或改租更先进的设备。 5租期较短，具体期限视承租人对租赁设备的使用期限而定。,二、真实租赁和销售式租赁,（一）真实租赁 真实租赁，也称节税租赁，是指能享受税收优惠待遇的租赁形式，即出租人有资格获得加速折旧、投资减免等税收优惠，并以降低租金的形式向承租人转让部分税收优惠，承租人支付的租金可当作费用从应税利润中扣除。真实租赁能使企业筹
14、措设备的租赁成本比贷款购买成本低。 （二）销售式租赁 销售式租赁，也称非节税租赁，是指不能享受税收优惠待遇，被作为分期付款交易对待的一种租赁形式。美国税制规定，一项租赁交易符合下列规定中的任何一项，则被视为销售式租赁。,三、单一投资租赁和杠杆租赁,（一）单一投资租赁 单一投资租赁是指在一项租赁交易中，出租人购置设备的投资全部由自己承担。这是人们所熟悉的租赁的基本方式和传统做法。 （二）杠杆租赁 杠杆租赁是指采用财务杠杆方式的融资性节税租赁，出租人一般只需投资购置设备所需价款的20%40%，其余部分可以设备第一抵押权、租赁合同和收取租金的受让权作为担保向金融机构申请不可追索的贷款，出租人购买设备
15、后交给出租人使用，通过收取租金的方式收回投资，偿还贷款。,四、直接租赁、转租赁和回租赁,根据出租人筹措设备的资金来源和付款对象划分，租赁可分为直接租赁、转租赁和回租租赁三种租赁形式。,（一）直接租赁,直接租赁是指出租人自行筹措资金，向设备制造商购买设备，直接出租给承租人使用的一种租赁形式。直接租赁一般由两个合同构成，即出租人和承租人签订的租赁合同以及出租人根据承租人的要求与设备供应商签订的购货合同。这种租赁是融资租赁的主要形式，西方各发达国家的绝大部分租赁公司普遍采取这种租赁形式，我国一些资金实力雄厚的大租赁公司也采用这一形式。,直接租赁的程序如下：,1选定租赁物件及其供货商。一般讲，承租人应
16、该注意从信誉好、产品质量高、价格低和服务周到的供货商那里选择自己所需要的设备，同时还要考虑设备的先进性和实用性。 2委托租赁。承租人选好租赁物件及其供货商后，接下来需要作的工作是选择出租人。承租人选择出租人的标准是租赁费用低、融资条件优惠、服务态度好。承租人选妥出租人后，就可向出租人提出租赁申请，填写租赁申请书或租赁委托书。 3审查受理。出租人收到承租人的租赁申请后，要对承租人的租赁申请进行审查。出租人审查的重点是承租人选定的设备的技术先进性和承租人项目投资的经济合理性。 4签订购货合同。承租人的租赁申请得到出租人的受理后，就可与供货商进行技术谈判，洽谈所需设备的规格、性能及价格、售后服务、人员培训等。技术谈判谈妥后，出租人就可与供货商进行商务谈判，商谈有关商品交易适宜，签订购货合同。目前，我国有些租赁公司为了方便期间，有的也让承租人直接与供货商签订购货合同，然后将购货合同转让给租赁公司，由租赁公司向供货商支付货款购进设备，再转给承租人使用。,5签订
