第一章_国际收支_第1、2节课件

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1、1,第一章 国际收支,学 习 要 点 国际收支的概念 国际收支平衡表 国际收支调节 国际收支调节理论 廖国民(博士后、教授) 15800259572,2,第一节 国际收支的概念,国际间的经济交易必然会产生货币性和非货币性的支付问题。由此引起了国际收支统计和对国际收支进行分析的问题。 国际收支（Balance of Payment）的概念可分为狭义与广义两种概念,3,狭义的国际收支概念：指一个国家（或地区）在一定时期内（通常为一年）与其他国家（或地区）所发生的外汇收支。 特点： （1）把外汇收支视为国际收支的全部内容； （2）这一概念以收支为基础，即只有现金收付的国际经济交易才能计入国际收支；

2、（3）外汇的收支必须是立即结清。 按此定义，对未到期的债权债务则不计入当年的国际收支范围内。,4,广义国际收支概念：指一国（或地区）的居民在一定时期内（一年、一季、一月）与非居民之间的全部经济交易的系统记录。,广义概念是以交易为基础的,不是以收支为基础。,5,6,正确理解国际收支,（1）国际收支是一种流量概念，不是存量概念，记录的是发生额不是持有额。 （2）国际收支反映国际间的经济交易，不是资金收付。所谓经济交易，是指经济价值从一个经济单位向另一个经济单位的转移。 经济交易包括： 金融资产与商品和劳务之间的交换，即商品和劳务的买卖； 商品和商品与商品和劳务之间的交换，即易货贸易； 金融资产与金

3、融资产之间的交换； 无偿的、单向的商品和劳务转移； 无偿的、单向的金融资产转移。,7,（3）必须是该国居民与非居民之间发生的经济交易 注意：居民和公民是两个不同的概念。公民是一个法律概念，而居民则是一个经济概念。 IMF作了如下规定： 官方居民：指在本国从事经济活动的各级政府机构及其所属部门，还包括设在境外的大使馆、军事机构 （国际性机构如联合国、国际货币基金组织等是任何国家的非居民）。 企业居民：指在该经济体领土上从事生产、经营的企业，包括本国企业以及外资、合资、合作企业。 个人居民：依据其居住地点和居住时间（长达一年以上）来判别，不以国籍为依据。,8,第二节 国际收支平衡表,一、国际收支平

4、衡表的概念 国际收支平衡表（Balance of Payment Statement）指一国对其一定时期（一年、一季度、一月）内的国际经济交易，根据交易的特征和经济分析的需要，分类设置科目和账户，并按照复式簿记的原理进行系统记录的报表。 IMF出版了国际收支手册，制订了国际收支平衡表的标准格式。 IMF规定各会员国必须定期报送其国际收支平衡表，并汇总后定期发表在国际金融统计上。,9,二、国际收支平衡表的编制原理,国际收支平衡表是按照现代会计学的复式簿记原理编制的，即以借(-)、贷(+)作为符号，有借必有贷，借贷必相等来记录每笔国际经济交易。 借方(Debit)记录本国对外资产的增加和负债的减少

5、，反映了资金(外汇) 的流出； 贷方(Credit)记录本国对外资产的减少和负债的增加，反映了资金(外汇)的流入; 权责发生制原则:交易的记录时间以所有权转移为标准 市场价格原则 单一记账货币原则,10,经验法则：,凡是引起本国从国外获得货币收入的交易记入贷方，凡是引起本国对国外有货币支出的交易记为借方。如商品出口，贷记经常项目下的贸易项目，同时借记金融项目中的借方。 凡是引起外汇供给的经济交易记入贷方，引起外汇需求的经济交易记入借方。如外债的偿还计入金融项目的借方，同时计外汇储备的贷方,11,实例：,1、甲国企业出口价值100万美元的设备，该企业在海外银行的存款相应增加； 2、甲国居民到外国

6、旅游花销30万美元，该费用从该居民的海外存款中扣除； 3、甲国企业在海外投资所得利润150万美元，其中，75万用于当地再投资，50万购买当地商品运回国内，25万结售给政府换取本币； 4.甲国政府动用40万美元储备向国外提供无偿援助，另提供相当于60万美元的粮食药品援助。,12,13,三、国际收支平衡表的主要内容,经常项目（Current Account） 一国国际收支平衡表中最基本、最重要的项目，反映一国同其他国家之间商品、劳务进出口，生产要素流动引起的收付等真实资源的转移情况。,14,经常项目的内容,（1）货物（Goods）：该账户记录商品的进口和出口。国际货币基金组织建议，进出口均按离岸价

7、格（Free on Board, FOB）计算。有形贸易是经常帐户中最重要项目 （2）服务（Service）：包括运输、旅游、通讯服务、建筑服务、保险服务，以及咨询、广告等商业服务，专有权力使用费和特许费等等。又称为无形贸易。 （3）收入（Income）：它是指生产要素（包括劳动力和资本）在国家间流动所引起的报酬收入和支出，因而包括职工报酬和投资收益两类。 （4）经常转移（Current Transfer）：指国际间实际资源的无偿转移（单方面转移）如：经济和军事援助中的物资援助。,15,(二）资本和金融项目 （Capital and Financial Account）,1.资本账户：它反映资

8、产所有权在居民与非居民之间的转移。 资本转移，单方面对外债务的减免； 非生产、非金融资产的收买与出售，包括不是由生产创造出来的有形资产（如土地和自然资源）和无形资产（如专利、版权、商标经销权等）的收买与出售。,16,2.金融账户（Financial Account） 记录居民与非居民之间投资与借贷的增减变化，即反映了金融资本在国际间的流动。包括以下形式的交易： 直接投资：可以采取在国外直接建立分支企业的形式，也可以采用购买国外企业一定比例以上股票的形式。 证券投资：指跨越国界的股权投资和债权投资。 其他投资：指直接投资和证券投资之外的金融交易。如：存贷款、预付款、短期票据交易等 储备资产：一国

9、货币当局持有的并可动用的对外资产。,17,3. 错误与遗漏项目（Errors and Omissions） 由于资料不够完整、资料来源不相同，记录时间不一致，特别是短期资本项目变动频繁，形式隐蔽，错误与遗漏在所难免。因此人为设置“错误与遗漏”项目来校正，以使国际收支平衡表的借方和贷方达到平衡。 如：国际收支平衡表的借方总额大于贷方总额，则在错误与遗漏项目的贷方计入该差额，以抵消账面上的不平衡。,18,国际收支表项目设置对比,经常账户 货物 服务 收入 经常转移 资本和金融账户 资本账户（含资本转移及非生产、非金融资产的收买与放弃） 金融账户（含直接投资、证券投资、其他投资） 储备资产（即官方储

10、备） 错误和遗漏账户 国际收支手册第五版中的规定,经常账户 货物 无形贸易（含服务、收入） 单方向转移（含经常转移与资本转移） 资本账户 长期资本流动（含直接投资以及证券投资与其他投资中偿还期限在一年以上的部分） 短期资本流动（含证券投资与其他投资中偿还期限在一年以下的部分） 储备资产（即官方储备） 错误和遗漏账户 国际收支手册第四版中的规定,19,IMF的国际收支平衡表的标准格式的简表,20,第二节 国际收支不平衡与调节,一、国际收支不平衡的含义 自住性交易：指个人与经济实体基于某种商业动机或其他实际需要考虑而从事的经济交易。 调节性交易：为弥补自住性交易收支不平衡造成的外汇供求缺口而进行的

11、交易。 一国的国际收支是否平衡应该以自主性交易的贷方与借方的差额为判断标准。若差额不为零，则称国际收支不平衡。 可见所谓国际收支盈余或赤字，是针对按不同的统计口径划分的特定项目上出现的局部差额而言的。 人们应该根据所要分析问题的不同而采用相应的局部差额概念。,21,二、 国际收支平衡表的项目差额,贸易项目收支差额 概念：贸易收支差额=商品出口-商品进口 意义：反映了一国的产业结构、劳动生产率等，产品的国际竞争力及在国际分工中的地位，是一国对外经济交交易的基础，影响和制约着其他账户的变化。,22,经常项目收支差额,概念：经常项目收支差额 = 货物贸易差额+服务贸易差额+收入项目差额+经常转移支付

12、差额 意义：更全面的反映了一国实际资源（有形贸易、无形贸易）的对外交易情况，反映该国的实际经济发展水平，普遍被各国作为制定国际收支政策和产业政策的重要依据。,23,资本与金融项目差额,概念：资本与金融项目差额=资本项目差额+金融项目差额 意义：反映一国资本市场的开放程度、金融市场的发达程度，吸引外资和对外投资的能力，对一国制定货币政策和汇率政策提供重要依据。,24,综合差额（总差额）,概念：总差额=经常项目收支差额+资本与金融项目差额+错误和遗漏项目 意义：一个最为全面地反映一国国际收支情况的指标，综合反映一国实际资源与金融资产对外转移的 情况。可以衡量国际收支对一国储备的影响，因为综合差额必

13、然导致官方储备的相反方向变动。 综合差额的状况直接影响到该国的汇率是否稳定；而动用官方储备弥补国际收支不平衡、维持汇率稳定的措施又会影响到一国的货币发行量。因此，综合差额是非常重要的指标。 IMF倡导使用综合差额这一概念。在没有特别说明的情况下，人们所说的国际收支盈余或赤字，通常指的是综合差额盈余或赤字。,25,案例分析题 假设，某国某年发生以下对外经济交易。（单位：亿美元） 商品出口 101.11 商品进口 99.36 劳务收入 25.14 劳务支出 34.53 经常转移 l.10 直接投资 2.66 证券投资 1.75 其他长期投资 5.70 其他短期投资 5.84 错误与遗漏 x 外汇储

14、备变化 7.13 根据以上资料进行分析，并回答下列问题： （1）求贸易差额、经常项目收支差额、资本与金融账户差额和总差额 （2）求错误与遗漏 的数额。 （3）该年外汇储备是增加还是减少？ （4）该年的国际收支情况对该国货币汇率有何影响？,26,三、国际收支不平衡的原因 临时性不平衡 （偶发性失衡）： 由突发性的、事先无法准确预期的因素导致的国际收 支失衡，通常表现为短期的不平衡。 结构性不平衡 由于国内经济、产业结构不能适应世界市场的变化而 发生的国际收支失衡。 货币性不平衡 由货币政策导致的相对价格（物价、汇价、利率）变 化而引起的国际收支不平衡。,27,周期性不平衡 是指国民经济发展的周期

15、性波动所引起的国际收支不衡。 典型的经济周期包括危机、萧条、复苏和高涨四个阶段。 经济衰退阶段：国民收入减少 总需求下降 物价下跌 促使出口增长 进口减少 经常项目顺差 经济繁荣阶段：国民收入增加 总需求上升 物价上涨 出口减少 进口增加 经常项目逆差 收入性不平衡 指一国国收入相对快速增长而导致进口需求超过出口增长所引起的国际收支不平衡。 一般而言，收入增长较快的国家容易出现国际收支逆差，相反则易出现国际收顺差。,28,四、国际收支不平衡的调节 国际收支的调节是指一国消除其国际收支失衡，使国际收支达到基本平衡的过程。国际收支的调节过程可分为“自动调节机制”和“政策调控机制”。 自动调节机制指

16、特定的货币制度或汇率制度下由国际收支不平衡引起的国内经济变量变动对国际收支的反作用过程，在这过程中国际收支不平衡自动地得到一定程度的矫正。 政策调控机制指在消除国际收支失衡的既定目标下，政府采取一定的政策措施，这些政策会影响国内经济变量并对国际收支产生影响，促进其趋于平衡。,29,(一）国际收支自动平衡机制 金铸币本位制下的国际收支自动平衡机制 （货币-价格机制） 国际收支逆差 黄金外流 货币供应减少 国内 价格下降 出口增加，进口减少 国际收支改善,30,2. 纸币制度下的国际收支自动平衡机制 （1）固定汇率条件下的自动调节,31,（2）浮动汇率条件下的自动调节,32,（二）调节国际收支的政策措施 1. 外汇缓冲政策 指一国运用官方储备的变动或临时向外筹借资金来抵消超额外汇需求或供给。 好处：能够使本币汇率免受暂时性失衡所造成的无谓波动，有利于本国对外贸易和投资的顺利进行。 局限性：一国官方储备规模毕竟是有限的，因此不能完全依靠它来弥补巨额的、长期的国际收