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1、第八章国际间接融资实务,第一节 国际间接融资概述,一、国际间接融资的基本概念,融资即融通资金，指融资主体通过各种方式使 资金在持有者之间转移， 以调剂余缺。如果资金的融通只发生在本国资金持有者之间， 就是国内融资； 如果资金融通跨越国界，就称为国际融资。 国际融资是国内融资的延伸，,二、国际间接融资的特点,（一）以价值增值为目的 （二）主客体比较复杂 （三）风险较大 （四）受到政府管制,消极作用,对东道国的 消极影响,对投资国的 消极影响,第二节 国际间接融资的形式,一、国际商业银行贷款 （一）国际商业银行贷款的含义及特点 又称为国际商业贷款，是指一国政府、银行和企业由于资金紧缺或外汇不足，在
2、国际金融市场上向外国商业银行筹措的贷款。 贷款用途不受限制； 贷款金额虽然较大在，但手续简便； 贷款条件严格，成本高； 贷款风险高； 国际商业银行贷款的规模受到国际商业银行吸收入 存款规模的限制。,特点,（二）国际商业银行贷款的类型,短期贷款；中长期贷款 双边贷款；联合贷款；国际银团贷款,按贷款期限划分：,按贷款方式划分：,（三）国际银团贷款,直接银团贷款： 由国际银团内各家贷款银行直接向外国借款人贷款， 整个贷款工作包括各家贷款银行发放贷款和借款人偿还贷款， 均由指定的代理行统一管理。,间接银团贷款： 由国际贷款银团牵头行向外国借款人贷款， 然后该行将参加贷款权分别转售给其他银行。,二、国际
3、金融机构贷款,三、政府贷款,（一）政府贷款的含义及特点 一国政府利用财政或国库资金向另一国政府提供的优惠性贷款，也称政府援助贷款。 前提条件是两国友好的关系； 申请程序复杂； 规模较小； 有附加条件。,特点,（二）政府贷款的类型,1、按借贷国家划分 发达国家对发展中国家的贷款； 石油输出国组织成员国对发展中国家的贷款； 发展中国家向发展中国家的贷款。 2、按贷款目的、用途划分： 项目贷款；商品贷款；现汇贷款。,3、按政府贷款是否与其他贷款形式结合使用划分 纯政府贷款； 政府混合贷款。 4、按是否计息划分： 计息贷款； 无息贷款。,第三节 外债管理实务,一、外债概述 （一）外债的含义及内容 外债
4、是在任何给定的时刻，一国居民所欠非居民的、以外国货币或本国货币为核算单位的、具有契约性偿还义务的全部债务。,外债具有以下四个特点：,1、外债是以“居民和非居民”为标准，是居民对非居民的债务。 2、外债以偿还义务为根据，且这种偿还义务必须具有契约性，通过具有法律效力的文书明确偿还责任、偿还条件、偿还期限等。 3、外债既包括外币债务也包括本币债务。 4、外债的当事双方应具有债权债务关系。,（二）外债的监控指标,1、偿债率 偿债率=（本年度外债还本付息额 本年度商品与劳务出口收汇额）100% 国际上公认的警戒线是20%,2、债务率 债务率=（一年末外债余额当年商品和劳务出口收汇额）100% 国际上公
5、认的安全线为100%，若超过100%，则债务负担过重,3、负债率 负债率=（一国外债余额国民生产总值） 100% 参考标准是10%，超过这一比例就有可能对外债过分依赖。,4、短期外债比率 是一国期限在一年或一年以下的短期外债占整个外债的比例，是衡量一国外债期限结构是否合理的指标。 5、其他债务衡量指标 如一国当年还本利息额对当年国民生产总值的比率，参考系数为5%；外债总额与本国黄金外汇储备额的比率，国际公认控制在3倍以内较为稳妥。,二、外债管理的含义和内容,（一）外债规模管理 外债规模管理是确定一国的中长期和年度合理负债水平。 一是经济建设对外债的需求量；二是国际资本市场的可供量；三是本国对外
6、债的承受能力。,外债规模主要受三个因素影响,（二）外债结构管理,1、融资机构管理 2、期限机构管理 3、利率结构管理 4、币种结构管理 5、市场与国别结构管理 （三）负债营运管理 外债营运管理是对外债整个运行过程进行管理，包括外债借入管理、外债使用管理和外债偿还管理。,三、我国外债管理,（一）我国外债情况 1979年以前，我国基本上不借外债，也不接受外国投资。 此后，积极利用外资。 20世纪80年代初外债尚不足100亿美元。 1995年底外债达到了1065.9亿美元。 2007年我国外债总额已达到3736.18亿美元。,（二）我国外债管理制度,我国外债管理制度从1980年开始建立和逐步完善，形成了一套具有中国特色的统一计划、分工负责的外债管理制度和机制，主要分工如下： 1、国家发展与改革委员会负责编制利用国外贷款的计划。 2、国家外汇管理局负责短期国际商业贷款余额指标的核定等。 3、财政部负责主权债务的对外签约和债务资金的使用管理。,
