《第八章货币供给课件》由会员分享，可在线阅读，更多相关《第八章货币供给课件（60页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、第八章 货币供给,第一节货币供给及其口径P18 第二节存款货币的创造P191 第三节基础货币与货币乘数P312,谁来提供货币? 提供什么货币? 怎样提供货币? 提供多少货币?,2,第一节 货币供给及其口径,一、货币供应量概述 1.含义： 某一时点流通中货币数量。 一国经济中在某一时点由政府、企业、社会公众持有的可用于各种交易的货币总量，由银行体系供应的债务总量。 2.名义货币供给量与实际货币供给量,3,二、货币供给口径（货币的层次）P18 （一）意义 (1)有利于宏观经济运行的监测与调控 (2)有利于货币政策的制定与执行 (3)有利于管理和控制货币供给 （二）标准 金融资产的流动性 （货币性，
2、变现力）,第一节 货币供给及其口径,4,（三）货币的层次,第一节 货币供给及其口径,M0=流通中的现金 M1=M0+支票存款 M2=M1+商业银行的定期存款与储蓄存款 M3=M2+非银行金融机构的定期存款与储蓄存款 M4=M3+其他短期流通资产（国库券、银行承兑汇票、商业票据等）,5,(四)我国货币层次的划分 M0流通中现金 M1M0+企业单位活期存款 M2M1+企业单位定期存款+储蓄存款+其他存款 证券公司客户保证金,第一节 货币供给及其口径,其中，M1，称狭义货币量； M2，称广义货币量； M2-M1是准货币 。,6,第一节 货币供给及其口径,(五)货币供给的流动性 货币供给的流动效率指标
3、M1/M2 ，即货币供给的流动性,可作为判断经济发展态势的指标之一. M1/M2值趋大，表明货币流通速度增 M1/M2值趋于减小，表明货币流通速度减,7,三、货币供给过程 中央银行 商业银行 社会各经济主体 货币供给量是货币供给过程的结果 货币供给主体 现金是由中央银行供给的。现金是中央银行的负债，构成中央银行的资金来源。 存款形式的货币供给是由商业银行和中央银行共同作用完成的。,第一节 货币供给及其口径,8,中国人民银行,社会大众,商业银行,准备金存款,再贷款 再贴现,贷款 贴现,存款,发行,回笼,投放,归行,购买外汇、债券,货币供给的流程,购买外汇、债券,第一节 货币供给及其口径,9,第二
4、节 存款货币的创造P191,一、原始存款与派生存款 （一）原始存款：银行的客户以现金方式存入商业银行的直接存款和中央银行对商业银行的再贴现或再贷款而形成的准备金存款。 原始存款是商业银行从事资产业务的基础，也是扩张信用的源泉。 （二）派生存款：商业银行以转帐方式办理资产业务（贷款、贴现和投资等行为）时形成的存款。,10,（三）准备金 1.存款准备金 定义:商业银行在吸收存款后，以库存现金或在中央银行的存款的形式保留的、用于应付存款人随时提现的那部分流动资产储备。 两种具体存在形式： 商业银行持有的应付日常所需的库存现金； 商业银行在中央银行的存款(准备金存款)。,第二节 存款货币的创造P191
5、,11,2.法定存款准备金 按央行的规定,商业银行依照一定的比例保留在中央银行的准备金 3.超额存款准备金 定义:指商业银行超过法定存款准备金而保留的准备金。 由商业银行自主决定。,第二节 存款货币的创造,12,4. 准备金之间的数量关系： 存款准备金总额 = 法定存款准备金 + 超额存款准备金 = 商业银行在中央银行的存款 +库存现金,第二节 存款货币的创造,13,二存款货币创造的过程 1.假设 整个银行体系由一家中央银行和至少两家商业银行所构成； 活期存款的法定准备金率为20%； 商业银行只有活期存款，无定期存款； 商业银行无超额准备金； 银行的客户不持有现金。,第二节 存款货币的创造,1
6、4,2.具体过程 （1）设A银行吸收到客户甲存入10 000元现金；由于法定准备金率为20%，且无超额准备金，则A银行贷给客户乙8 000元。 A银行 单位：元,第二节 存款货币的创造,15,客户乙将8 000元支付给客户丙，丙把存入自己的往来银行B，B银行按法定存款准备金比率20% ，提取准备金1 600元，其余6 400元铸币贷给客户丁。 B银行 单位：元,第二节 存款货币的创造,16,（3）B银行贷款6400元，借款人客户丁用于支付给C银行的客户，最终被以支票存款的形式存入C银行。C银行法定存款准备金比率20%，提取准备金1280元，并将余下的5120元用于贷放。 C银行 单位：元,第二
7、节 存款货币的创造,17,（4）结果：,第二节 存款货币的创造,18,各银行的支票存款增加额构成一个等比数列： 10000，10000（1-20%），10000（1-20%）2，10000（1-20%）3，,第二节 存款货币的创造,法定准备金 =1000020% +10000（1-20%）20% +10000（1-20%）2 20% +10000（1-20%）3 20% + =100001/20%20% =10000（元）,支票存款 =10000 +10000（1-20%） +10000（1-20%）2 +10000（1-20%）3 + =100001/20% =50000（元）,19,假定支
8、票存款的法定准备金率为rd,银行的初始准备金增加为R，整个银行体系的支票存款增加额D为： 简单存款乘数 表示每1元的准备金变化引起银行体系总存款的变化。,第二节 存款货币的创造,20,3.存款货币的收缩过程 存款货币的多倍扩张由准备金增加引起。 存款货币的多倍收缩由准备金减少引起。 在前述假设下，多倍收缩的倍数等于多倍扩张的倍数。,第二节 存款货币的创造,21,第二节 存款货币的创造,4.存款乘数 银行存款货币创造机制所决定的存款总额，其最大扩张倍数称为派生倍数(派生乘数)。它是法定准备率的倒数。若以d代表； d值是原始存款能够扩大的最大倍数，实际过程的扩张倍数往往达不到这个值。,22,现金漏
9、损率,超额准备金率,存款创造,活期存款转为 定期存款的比例,存款创造的影响因素,第二节 存款货币的创造,23,对存款乘数的修正 假定存在现金漏损 现金漏损:客户从银行提取或多或少的现金,使一部分现金流出银行系统. 现金漏损率：是指公众提取现金所形成的现金漏损额与活期存款总额之比，也称提现率. C代表现金漏损额，用 c 代表现金漏损率，则 cC /D； CcD,第二节 存款货币的创造,24,第二节 存款货币的创造,例如假定现金漏损的比率是c，即支票存款增加1元，其中c元就漏出为现金。,25,假定存在超额准备金 超额准备金:超过法定要求的准备金,以 E 代表。 超额准备金率:超额准备金与活期存款总
10、额的比，以 e代表。,第二节 存款货币的创造,26,假定存在定期存款 假设定期存款的准备金率是 定期存款占活期存款的比例为 定期存款准备金,第二节 存款货币的创造,27,三.存款货币的创造前提条件 1、部分准备金制度 2、部分现金提取,第二节 存款货币的创造,28,货币供给等于基础货币 与货币乘数之积，即 M=Bm,基础货币,货币乘数,基础货币,第三节基础货币与货币乘数P313,29,1.基础货币(高能货币、强力货币） 含义 中央银行发行的现金货币（即流通中现金），以及对各商业银行负债的总和。 实际上是中央银行对社会大众的负债总额。,第三节基础货币与货币乘数,基础货币,30,2. 基础货币的构
11、成常用下式表达： B = RC B为基础货币（高能货币，以符号H代表） R为存款准备金（准备金存款与库存现金） C为流通中的现金。,第三节基础货币与货币乘数,基础货币,31,3.基础货币对货币供给的影响 m一定时，若B增加，M成倍地扩张； m一定时，若B减少，M成倍地缩减。,第三节基础货币与货币乘数,基础货币,32,4.影响基础货币的因素 中央银行资产负债表,第三节基础货币与货币乘数,B,基础货币,33,基础货币=流通中现金+商业银行准备金， 商业银行准备金=中央银行的存款+银行库存现金 基础货币=流通中现金+银行库存现金 +银行在中央银行的存款 B=C+R=L1+L2 =(A1+A2+A3+
12、A4+A5+A6)-(L3+L4+L5),第三节基础货币与货币乘数 4.影响基础货币的因素,基础货币,34,4.影响基础货币的因素,第三节基础货币与货币乘数,基础货币,35,5.基础货币变动的根本原因 1、政府财政收支 2、黄金存量变化、外汇存量变化和国际收支 黄金存量增加，国际收支盈余，购进外汇，基础货币增加； 黄金存量减少，国际收支赤字，卖出外汇 ，基础货币减少。 3 、货币政策 再贴现率 降低再贴现率，基础货币增加； 提高再贴现率，基础货币减少。 公开市场业务方面， 中央银行买进有价证券，基础货币增加； 中央银行卖出有价证券，基础货币减少。 4、技术和制度性因素,第三节基础货币与货币乘数
13、,36,6.财政赤字对基础货币的影响P226 税收融资政府为购买计算机征税1亿元,公众,政府,第三节基础货币与货币乘数,银行支票支付,37,但是，政府支付计算机货款时，又发生政府存款减少的情况。因此，税收融资对基础货币影响的净结果是零。,银行,央行,6.财政赤字对基础货币的影响,第三节基础货币与货币乘数,38,6.财政赤字对基础货币的影响,第三节基础货币与货币乘数,公众,政府,购买时,通货支付,税收融资政府为购买计算机征税1亿元,39,税收融资对基础货币影响的净结果是零。,6.财政赤字对基础货币的影响,第三节基础货币与货币乘数,公众,支付时,40,债务融资政府为购买计算机发行1亿元债券,6.财
14、政赤字对基础货币的影响,第三节基础货币与货币乘数,公众,政府,银行支票支付,41,但是，政府支付计算机货款时，又发生政府存款减少的情况。因此，债务融资对基础货币影响的净结果是零。,银行,央行,6.财政赤字对基础货币的影响,第三节基础货币与货币乘数,42,6.财政赤字对基础货币的影响,第三节基础货币与货币乘数,公众,购买时,通货支付,43,债务融资对基础货币影响的净结果是零。,6.财政赤字对基础货币的影响,第三节基础货币与货币乘数,公众,政府,支付时,44,6.财政赤字对基础货币的影响,第三节基础货币与货币乘数,发行融资 直接引起基础货币的增加。 很多国家都在法律上限制发行融资。,45,货币乘数
15、（货币扩张系数） 概念：货币供给总量与基础货币之倍数扩张关系的一种系数。 MS = m B 在B一定的条件下，m与Ms成正比。,第三节基础货币与货币乘数,货币乘数,46,2狭义的货币乘数与广义的货币乘数 狭义货币M1流通中现金活期存款 C Dd m1B 广义货币M2流通中现金活期存款定期存款 CDd Dt m2B,第三节基础货币与货币乘数,货币乘数,47,3. 基础货币与货币供给量的关系示意图：,第三节基础货币与货币乘数,货币乘数,基础货币B=C+R,货币供给M=C+D,货币乘数与存款乘数的关系,48,第三节基础货币与货币乘数,货币乘数,货币乘数的决定因素共有5个：rd、rt、t、e及c 以上
16、各因素都对货币乘数负相关,4、影响货币乘数的因素,49,第三节基础货币与货币乘数,4、影响货币乘数的因素,50,5. 货币乘数的其他形式,第三节基础货币与货币乘数,货币乘数,弗里德曼 施瓦茨模型,51,决定货币供给的因素： 高能货币H，它由中央银行决定； 存款对准备金的比率D/R（即存款准备金比率的倒数），它由商业银行决定；与M同向变化。P324 存款对通货的比率D/C（即通货比率的倒数），它由社会公众决定。与M同向变化。,第三节基础货币与货币乘数,弗里德曼和施瓦茨认为，货币供给是一个外生变量。 中央银行通过对高能货币的调节，即可抵消商业银行与社会公众的行为对货币供给的影响。,52,货币供给是外生变量还是内生变量？,一、争论
