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1、第七章 财务报表分析,财务报表分析的信息来源,注册会计师的审计报告 会计报表 会计报表附注 其他相关信息，如企业基本情况，企业重大事项公告，同行业状况等等。 案例：郎咸平郎顾之争,财务报表分析的基本方法,比率分析 同业比较 趋势比较,第一节会计报表分析概述,一、会计报表分析的信息来源 （一）注册会计师的审计报告 审计报告有五种类型： 1无保留意见审计报告(无解释)； 2无保留意见审计报告(有解释)； 3保留意见审计报告； 4拒绝发表意见审计报告； 5否定意见审计报告。,“无保留意见审计报告(无解释)”意味着注册会计师认为，上市公司的会计报表在所有重大方面公允地反映了公司的财务状况、经营成果和资
2、金变动情况，会计处理方法的选用遵循了一贯性原则。 “无保留意见审计报告(有解释)”意味着注册会计师对会计报表的某些部分做出说明，认为上市公司的会计报表在所有重大方面公允地反映了公司的财务状况、经营成果和资金变动情况，会计处理方法的选用遵循了一贯性原则。,“保留意见审计报告”意味着注册会计师认为，公司会计报表存在有待确定之处或未能查明是否属实之处，除此之外，公司会计报表在所有重大方面公允地反映了贵公司的财务状况、经营成果和资金变动情况，会计处理方法的选用遵循了一贯性原则。,“拒绝发表意见审计报告”意味着注册会计师不能确定公司的某些经营活动对会计报表整体反映的影响程度，无法对公司会计报表是否公允地
3、反映公司的财务状况、经营成果和资金变动情况发表审计意见。 “否定意见审计报告”意味着注册会计师认为，会计报表未能公允地反映公司财务状况、经营成果和资金变动情况,审计报告 华伦股审字200101010号 湖北蓝田股份有限公司全体股东： 我们接受委托，审计了湖北蓝田股份有限公司2000年12月31日的资产负债表及合并资产负债表、2000年度的利润及利润分配表和合并利润及利润分配表、2000年度的现金流量表及合并现金流量表。这些会计报表由贵公司负责，我们的责任是对这些会计报表发表审计意见。我们的审计是依据中国注册会计师独立审计准则进行的。在审计过程中，我们结合贵公司实际情况，实施了包括抽查会计记录等
4、我们认为必要的审计程序。,我们认为，上述会计报表符合企业会计准则和股份有限公司会计制度的有关规定，在所有重大方面公允地反映了贵公司2000年12月31日的财务状况及2000年度的经营成果和2000年度的现金流量情况，会计处理方法的选用遵循了一贯性原则。 沈阳华伦会计师事务所 中国注册会计师 中国.北京 中国注册会计师 二OO一年二月二十六日,审计报告 致公司全体股东： 会计师事务所(以下简称“我们”)接受委托，审计了沈阳黎明服装股份有限公司(以下简称“贵公司”)2001年6月30日的资产负债表和合并资产负债表、2001年1月至6月的利润表和利润分配表及合并利润表和利润分配表、2001年1月至6
5、月的合并现金流量表。这些会计报表由贵公司负责，我们的责任是对这些会计报表发表审计意见。我们的审计是依据中国注册会计师独立审计准则进行的。在审计过程中，我们结合贵公司实际情况，实施了包括抽查会计记录等我们认为必要的审计程序。 在审计过程中，我们发现，应收款项回函比率较低，对未取得回函的应收款项余额无法确认。,除上述情况有待确定外，我们认为，上述会计报表符合企业会计准则和(企业会计制度)的规定，在所有重大方面公允地反映了贵公司2001年6月30日的财务状况、2001年1月至6月会计期间的经营成果及2001年1月至6月现金流量情况，会计处理方法的选用遵循了一贯性的原则。 另外，我们注意到： 1根据沈
6、阳市国家税务局稽查税罚字(2001)第1003号、第2003号处罚决定，公司需补缴增值税1618万元、罚款6万元，并应从税款的滞纳之日起至缴款的当日止补缴滞纳金，滞纳金数额尚未确定。 2公司期末应收第一大股东沈阳黎明服装集团公司的往来款188亿元，并按其资金占用额应收取集团公司的资金占用费298万元。,3根据辽宁省沈阳市中级人民法院民事判决书(2001)沈经初字第262号判决，公司应偿还招商银行沈阳分行长江支行贷款1883万元及利息。同时公司第一大股东沈阳黎明服装集团公司持有的本公司国有股中的2000万股，因连带保证责任而被冻结。 华伦会计师事务所有限公司 中国注册会计师 中国注册会计师 中国
7、.北京 二OO一年二月二十六日,审计报告 君和审字20013067号 成都红光实业股份有限公司全体股东： 我们接受委托，审计了贵公司2000年12月31日的资产负债表(母公司及合并)、2000年度利润及利润分配表(母公司及合并)和2000年度现金流量表(母公司及合并)。这些会计报表由贵公司负责，我们的责任是对这些会计报表发表审计意见。我们的审计是依据中国注册会计师独立审计准则进行的。在审计过程中，我们结合贵公司实际情况，实施了包括抽查会计记录等我们认为必要的审计程序， 审计中发现：,1贵公司的彩色显像管玻壳池炉已于1999年1月拆除，该玻壳池炉的账面净值90 383 66130元，仍列在固定资
8、产清理项目，本年度未对其清理转入损益。 2根据贵公司1999年10-11月与成都安成玻璃有限公司筹备处签订的物资移交协议，贵公司将库存原材料55 323 51989元移交安成玻璃有限公司筹备处，协议规定若移交的物资因技术改造无法使用，则贵公司收回目处置，至2000年12月31日，该事项尚无结论，贵公司仍反映在存货项目中，我们无法确定其是否存在。,3贵公司2000年度已全面停产。经公司2000年2月15日的股东大会同意，贵公司已将彩色玻壳、黑白玻壳生产线及部分辅助设备租赁给河南安玻集团成都电子玻璃有限公司，租赁资产的账面原值为92 077万元，净值为51 811万元(未经评估)。 4根据贵公司债
9、务重组方案，2000年度内，在政府有关部门的支持下，经各债权人同意，贵公司将大部分贷款、部分应付账款、部分其他应付款等债务共计8413216万元划转成都红光实业(集团)有限公司。贵公司拟用现有资产总额中的9220994万元，按账面价值(未经评估和审计)抵偿欠红光集团债务，,报告期内，因有关手续尚未办妥，故此事项未能办理。贵公司的资产重组工作能否完成，将对贵公司能否持续经营产生决定性影响。 我们认为，由于上述问题的影响，我们无法对贵公司依据持续经营假设和以历史成本为计价基础编制的上述会计报表是否符合企业会计准则和(股份有限公司会计制度)的有关规定，以及是否公允地反映了贵公司2000年12月31日
10、的财务状况与2000年度经营成果和资金变动情况发表审计意见。 四川君和会计师事务所 成都 中国注册会计师： 中国注册会计师： 报告日期：2001年4月5日,（二）会计报表及会计报表附注,广夏(银川)实业股份有限公司2000年年度报告会计报表附的主要内容： 1.“公司简介”：银广夏1993年11月26日发行股票，1994年6月17日股票上市交易，2000年末总股本5亿多元。公司“主要的经营范围包括：高新技术产品的开发、生产销售；动植物养殖、种植、加工、销售；天然物产的开发、加工、销售；食品、日用化工产品、酒的开发、生产销售；房地产开发兼营餐饮、客户服务、经济信息等。” 2.注释五、控股子公司及合
11、营企业： 银广夏2000年纳入合并会计报表范围的子公司共有13家，其中，2家房地产企业、2家种植企业、2家化工企业、1家玻璃制品生产企业、1家实业投资企业、1家广告文化企业、1家制酒企业、1家计算机软盘生产企业、1家制药企业和1家生物萃取企业。（具体名单略）,“会计报表主要项目注释”的第二项是 “应收账款”，列示公司应收账款欠款金额前五名单位情况。 欠款单位名称 所欠金额RMB 欠款时间 欠款原因 德国诚信贸易公司 267 699 05965 1年内 依合同执行进度付款 武汉商业发展公司 56 64000000 23年 售楼款欠付 河北大蒲河镇农技站 10 80000000 23年 依合同执行
12、进度付款 武汉武商集团 1000000000 2-3年 售楼款尾款 安徽涡阳高炉酒厂 8 219 82783 1年内 依合同执行进度付款 应收账款的账龄结构表 1年内418447152.41，比例76.89% 2-3年21998434.93，0.04% 1-2年74266905.35， 0.14% 3年以上29482424.81，5.42%,中国工商银行总行在德国汉堡商会查到德国诚信贸易公司的如 下记录：“FidelityTradingGMBH公司于1990年在该会注册，注册资 本51 12919欧元(约10万马克左右)，负责人为Kiaus Landry，主要经营范围是机械产品和技术咨询。”,
13、既然德国诚信贸易公司的主要经营范围是机械产品和技术咨询，该公司对银广夏的欠款应该是购买银广夏的机械产品货款。 前面分析“公司简介”和“控股子公司及合营企业”，我们已经知道，银广夏的主营业务范围不包括机械产品，没有一家控股子公司或合营企业生产经营机械产品。银广夏50的应收账款是一家经营机械产品的德国公司应付货款，这与银广夏的主营业务不相符合。银广夏的应收账款应该是调查分析重点。,二、会计报表分析的基本内容,1.财务状况及其变动分析-股东、债权人、管理者关注 2.资本结构分析债权人、股东关注 3.偿债能力分析-债权人关注 4.获利能力分析-股东、管理者关注 5.费用成本分析-管理者关注,三、会计报
14、表分析的方法,（一）比率（ratio)分析法 1相关指标比率 两个性质不同但又相关的项目进行对比。 例：成本利润率 2构成比率 报表中某个项目的组成部分占总体的比率。 例：销售利润率,（二）对比分析法 1本期实际数与计划（或定额、报纸）进行对比。 2本期实际数与上期或前几期的实际数进行对比。 3本企业实际数与国内外同行业平均水平或先进水平进行对比。 4期末数与期初数对比。,注意：报表分析的缺点,只能反映历史状况。 数据对比时，要考虑不同企业的特殊情况，如行业差异，产品差异等。 单纯财务数据可能不能准确地反映企业真实状况。,四、财务比率的类型,1反映企业偿债能力的比率2反映企业营运能力的比率3反
15、映企业盈利能力的比率,第二节偿债能力分析,偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力 一、短期偿债能力分析 （一）流动比率 流动比率= 判断：一般2：1,（二）速动比率,（也叫作酸性测试比率（acid-test ratio），其所反映的流动性比流动比率更明确、更透彻，其计算公式为： 速动比率=,判断：速动比率一般1：1,速动资产=流动资产-存货-预付账款-待摊费用或速动资产=流动资产-存货,二、长期偿债能力分析（资本结构分析）,（一）负债比率（资产负债率） 负债比率=,判断：一般40%,（二）所有者权益比率,所有者权益比率=,=1-资产负债率,（三）债务/权益比率,债务/权益比率=,（四） 现金流
16、量 对负债的比率,现金流量对负债比率 =,三、偿债能力保障程度的分析,利息保障倍数 =,现金流量对本利和的保障倍数 =,第三节 营运能力分析,（一）应收账款周转率 应收账款周转率=,应收账款周转天数= =,（二） 存货周转率,存货周转率=,存货周转天数=,（三）流动资产周转率,流动资产周转率 =,流动资产周转天数=,（四）总资产周转率,总资产周转率 =,第四节 盈利能力分析,一、营业收入盈利水平的分析 （一）销售利润率 = =,(二）销售利税率,销售利税率= =,二、营业支出盈利水平的分析,（一）成本利润率 成本利润率=,（二）成本费用利润率,成本费用利润率 =,三、投资盈利水平的分析,（一）
