第一讲_公司财务管理的系统构成课件

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1、第一讲：公司财务管理的系统构成,主要讲授： （1）对财务管理的认识：基于公司管理人员的视角 （2）公司财务管理的系统构造及其设计：原理及案例,1.1 对财务管理的认识：基于公司管理人员的视角,只是财务人员需要了解公司财务管理知识吗？ 公司管理人员管眼中的财务：财务管理是什么？ 对公司财务管理的进一步认识：基于财务关系视角 对公司财务管理的进一步认识：基于价值创造的视角 对公司财务管理的进一步认识：基于财务管理目标的视角 对公司财务管理的进一步认识：财务管理的定位 公司管理人员需要掌握那些财务管理知识,1.1.1 只是财务人员需要了解财务管理知识吗？,请看案例： 某企业进行财务管理问题的讨论，邀

2、请某学者参加。 生产部经理说：“财务管理是财务部的职责，不属于本部门的管理范畴。本部职责是做好生产工作，所以，财务管理知识对本人用处不大。” 总经理讲：“企业就是玩钱的，财务就是管钱的，所以，在市场经济中，财务管理是非常重要的。财务管理虽然是财务部门的事情，但与各个部门都有密切联系，企业高级管理人员应当了解财务管理的基本知识，以便更好配合财务部门的工作。” 学者讲：“在现代市场经济条件下，财务管理不只是财务部门的职责，而是公司老总以及各个部门的共同职责，企业高级管理人员必须熟悉财务管理知识，否则就不是一个合格的管理人员。”,你同意谁的观点？ 上述案例提出了以下问题： 财务管理只是财务部门的事情

3、吗？非财务部门是否具有财务管理职责？ 非财务高管是否需要了解财务管理知识？ 财务人员与非财务管理人员对财务管理知识要求的异同？,财务人员是公司财务管理的专业人员，但财务管理不只是财务部门的事情 财务管理简单地讲就是对公司资金（价值形态）进行管理； 资金存在货币形态、实物形态和无形资产形态； 企业各个部门在其具体业务中无不与资金打交道（譬如，生产；供应；销售）； 各个业务部门均承担着财务职责； 各个业务部门必须配合财务部门工作，才能产生财务管理协同效应，做好公司的财务工作。,财务管理是综合管理 财务管理的特征是价值管理和综合管理 财务管理需要全员、全过程参与 非财务部门在具体业务中与财务管理密切

4、联系 运用财务资料 接受财务监控 业绩体现与评价,CEO是公司财务管理（经营者财务）的真正主体 CEO是受托财务责任的承担者，需要熟悉财务管理知识； 财务部门是CEO的职能机构，没有重大财务事项的决策权（只有日常财务管理权和重大决策事项的建议权），重大财务事项的决策权在CEO、CFO、董事会，甚至在股东大会； 非财务高管应当具有向CFO、CEO努力的雄心壮志（不想当元帅的士兵不是好士兵）； 但是，必须首先做好本职工作，爱岗敬业，一步一个脚印往前走。不能好高骛远，更不能搞邪门歪道向上爬（譬如林彪的“5.71工程”）。,财务管理人员掌握财务管理知识的目的 提高专业素质和业务胜任能力 非财务高管需要

5、掌握基本财务管理知识 运用财务知识组织生产经营活动; 产生财务管理协同效应; 防止受骗，增加讨价还价能力; 为进一步上进储备知识。,1.1.2 公司管理人员眼中的财务：财务管理是什么？,某企业有关人员分别从事以下工作： A：在财务部记账 B：在财务部负责现金收支（出纳） C：在财务部负责成本管理工作 D：财务部经理 E：在投资部负责公司投资业务 F：在销售部负责收账工作 G：公司总经理,问题： 上述哪些人员是从事财务管理工作的？ 企业有哪些财务管理工作？ 财务管理工作是否只是由财务部的人员所从事？ 财务部人员与其他人员所从事的财务管理工作有何不同与联系？ 要回答上述问题，必须弄清财务的概念。

6、财务与会计是一回事吗？ 你知道财务管理、财务会计、管理会计分别是干什么的吗？ 认识这些概念及其相互之间的关系有和意义？,财务（Finance）是一个很广泛的概念。国外学者认为，Finance包括三个领域： Money and Capital Markets（货币与资本市场） Investments（投资学） Financial Management（财务管理） 其中，财务管理是一个最为宽泛的领域。包括： Public Finance （财政） Corporate Finance（公司财务） Personal Finance（个人理财） Commercial Bank Finance（商业银行财

7、务） 公司财务是最主要部分。公司财务工作一般是指财务管理工作，即财务通常是指财务管理。,公司财务管理（即企业财务管理）又有狭义与广义之分。 广义的财务管理是指大财务观（如下图所示）,企业管理一般分为财务、营销、生产、人力资源等几大块。这里的财务是大财务。 财务管理（大财务）是企业管理的一个子系统，其的特征是价值管理和综合管理 从大财务视角看，公司财务管理包括：财务与会计 财务：即狭义财务管理（资金管理） 会计：包括财务会计和管理会计,狭义的财务管理,狭义的财务管理是指企业围绕资金的筹集、使用和分配等项业务而进行的组织与管理活动。 财务管理的对象是：资金（企业的血液） 财务管理工作的内容是：筹集

8、资金、运用资金（投资及营运资本管理）、分配资金（收益分配）,会计,会计包括财务会计和管理会计，是由会计人员承担的工作（财务管理是否只有财务人员承担财务人员承担？） 财务会计是什么？信息系统论,管理会计是什么？ 管理会计是会计的延伸，是会计参与管理、为管理服务和提供支持活动。 管理会计主要内容： 预测决策会计 规划控制会计 责任会计,财务管理（狭义）与财务会计的关系,财务管理与财务会计的关系，就是人们一般认识上的“财务与会计”的关系。二者既有联系，又有区别。 财务管理与财务会计的联系： 均属于价值管理的一种形式 会计核算要遵守财务管理制度的要求 财务管理要利用会计所提供的信息,财务管理与财务会计

9、的区别： 职能不同。 财务会计的职能是什么？ 财务管理的职能：资金运营 筹资（融资）职能； 投资职能； 收益分配职能。 工作内容不同 工作范围不同 程序与方法不同 对人员知识结构的要求不同,财务管理（狭义）与管理会计的关系,财务管理与管理会计的关系非常密切，以致于难以完全分开。事实上，它们之间也是既有联系，又有区别。 联系 理论上 实务上 区别 职能不同 财务管理的职能？ 管理会计的职能？ 涉及范围不同。财务管理不是只靠财务人员就能做好的，而管理会计是会计的延伸，是会计人员的职责。,小结,从大财务观点讲，财务管理包括财务（狭义财务管理）和会计 会计分为财务会计和管理会计 狭义财务管理主要是资金

10、管理 资金管理、财务会计、管理会计三者既不相同，又密切联系。,1.1.3 对财务管理的进一步认识：基于财务关系的视角,财务管理包括组织财务活动和协调财务关系两个方面。 企业财务活动就是指企业再生产过程中资金的筹集、运用与分配活动。 所谓财务关系，就是指企业在组织其财务活动过程中，与各个不同利益主体之间发生的经济利益关系。,企业财务管理主要表现为七个方面： 企业同所有者的财务关系； 企业同债权人的财务关系； 企业同被投资单位的财务关系； 企业同债务人的财务关系； 企业内部各单位的财务关系； 企业同职工的财务关系； 企业同国家（税务机关）的财务关系。财务管理的主体不只是财务人员，分为所有者财务、经

11、营者财务、财务经理财务、债权人财务等。,2020/8/3,中级财务管理课件（制作人：卫建国）,23,上述各种财务关系均表现为资金收支关系。 企业财务关系可以用契约理论和委托代理予以解释 从契约理论看，企业是不同利益主体的集合体，是“契约的组合”。,企业,所有者,国家（税务机关）,债权人,债务人,职工,被投资单位,2020/8/3,中级财务管理课件（制作人：卫建国）,24,从委托代理理论看，委托代理关系主要分为以下层次： 所有者（委托人）与经营者（受托人） 经营者（委托人）与中层管理者（受托人） 债权人（委托人）与企业（受托人） 委托人与受托人的利益既有一致性，又有矛盾。,2020/8/3,中级

12、财务管理课件（制作人：卫建国）,25,在上述委托代理关系中，所有者与经营者的关系最为基础，他们之间既有一致性，又有矛盾。 一致性。企业做强，蛋糕做大。 所有者获得高收益； 经营者实现自我价值，且在有效的激励机制下，获得较多报酬。 矛盾。主要表现为目标函数不一致和利益不对等（见下页）。,2020/8/3,中级财务管理课件（制作人：卫建国）,26,目标函数不一致 股东追求股东财富最大化 经营者追求个人效用最大化，具体表现： 增加报酬：包括物质的和非物质的（工资、奖金，提高荣誉和社会地位等） 增加闲暇时间（有时与增加报酬的要求矛盾） 避免风险 利益不对等 经营者承担风险，而企业收益（含无风险报酬和风

13、险报酬）大多归所有者 在经营者与所有者的博弈中，谁处于强势地位？,2020/8/3,中级财务管理课件（制作人：卫建国）,27,在此情况下，经营者往往背离股东目标 追求规模最大 道德风险 逆向思维 经营者能够为所欲为吗？不行。因为有制约：一方面来自股东；另一方面来自外部威胁： 股东防止经营者背离股东目标（胡罗卜加大棒） 监督由于信息不对称，经营者了解更多信息。避免“道德风险”和“逆向思维”的出路是股东获取更多的信息，对经营者进行监督。监督需要成本，可以利用外部审计的力量（防“小偷”）。 激励采取激励报酬计划，使经营者分享企业增加的财富，鼓励他们采取符合企业最大利益的行动。但激励会增加股东的成本。

14、 解聘 外部威胁,2020/8/3,中级财务管理课件（制作人：卫建国）,28,另一个重要的财务关系（委托代理关系）是企业（股东）与债权人之间的关系。 一致性 企业做强，蛋糕做大，双方均受益（债权人在本金安全条件下获得利息；股东增加了财富）。 矛盾 目标函授不一致 企业借款的目的是用于赢利性项目，追求股东财富最大化 债权人追求按期收回本金，并获得约定的利息收入。 地位不等。,2020/8/3,中级财务管理课件（制作人：卫建国）,29,在股东与债权人的博弈中，谁处于强势地位？ 贷款前：债权人（银行）预知资金风险，并把这种风险的相关报酬纳入利率之中，转嫁给企业（股东）。 贷款后：借款合同一旦成为事实

15、，资金到了企业，债权人就失去了控制权，股东可以通过经营者为自身利益而伤害债权人利益，常用方式为： 不经债权人同意，投资于比债权人预期要高的新项目。成功或者失败，收益于风险对企业或债权人有何影响？ 股东为了提高利润，不征得债权人同意迫使管理当局发行新债，致使旧债券的价值下降，旧债权人因此而蒙受损失。,2020/8/3,中级财务管理课件（制作人：卫建国）,30,股东能否通过经营者来盘剥债权人的利益呢？有人说“不能”，你同意吗？ 债权人为了防止自身利益被伤害，采取： 寻求立法保护。如破产时优先接管，优先股东分配剩余财产等。 在借款合同中加入限制性条款。 发现公司有剥夺其财产意图时，拒绝进一步合作，不

16、再提供新的贷款或者提前收回贷款。 还有一个重要委托代理关系是经营者与下属管理者（财务经理等） 主要是授权与监督,2020/8/3,中级财务管理课件（制作人：卫建国）,31,在企业财务关系中，还要特别注意企业与国家的关系 企业的义务 纳税 守法经营 承担社会责任 政府 保护企业合法经营 适时税率 政府与企业的博弈 税务筹划与税收监管 税收政策与企业自身的检讨：追求和谐,2020/8/3,中级财务管理课件（制作人：卫建国）,32,总结 财务管理简单地讲就是指公司组织财务活动、协调财务关系 全面认识财务管理应考虑以下几个方面： 财务管理的主体：所有者财务、经营者财务、财务经理财务、债权人财务 财务管理的客体及内容：资金 财务管理的依据：外部法规和内部法规 财务管理的目的：提高经济效益 财务管理的实质公司管理的一个组成部分，其任务是组织公司的财务活动，协调公司的财务关系财务关系 公司财务管理的基本特征主要表现为： 价值管理 综合管理,公司财务管理工作需要财务人员和各个部门的管理人员共同承担。 非财务高管本身既是财务管理的被管理者，也是财务管理者。 非财务