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1、,深圳腾讯控股有限公司,10、11年财务报表分析,第三组小组成员： 韩丽雯 刘颖媛 危小慧 张峻宁 王婉柔 黄沁,公司信息介绍 （韩丽雯） 报表结构分析资产负债表 、利润表 （刘颖媛） 盈利能力分析 （危小慧） 发展能力分析 （张峻宁） 偿债能力分析 （王婉柔） 营运能力分析 及财务对比分析 （黄沁）,1公司基本信息,公司法定中文名称：腾讯控股有限公司 公司管理层： 马化腾，腾讯公司主要创办人之一，董事会主席、执行董事兼首席 执行官。 刘炽平，腾讯公司总裁。 许晨晔，腾讯公司主要创办人之一，腾讯公司首席信息官。 总部地点：中国深圳 公司股票上市：2004年6月16日，腾讯公司在香港联交所主板公
2、开上市 股票简称：腾讯控股 股票代码：00700 公司使命：通过互联网服务提升人类生活品质,概况,深圳市腾讯计算机系统有限公司成立于1998年11月，由马化腾、张志东、许晨晔、陈一丹、曾李青五位创始人共同创立。是中国最大的互联网综合服务提供商之一，也是中国服务用户最多的互联网企业之一。 腾讯公司把为用户提供“一站式在线生活服务”作为战略目标，提供互联网增值服务、移动及电信增值服务和网络广告服务。通过即时通信QQ、腾讯网、腾讯游戏、QQ空间、无线门户、搜搜、拍拍、财付通等中国领先的网络平台，腾讯打造了中国最大的网络社区，满足互联网用户沟通、资讯、娱乐和电子商务等方面的需求。 腾讯50%以上员工为
3、研发人员。腾讯在即时通信、电子商务、在线支付、搜索引擎、信息安全以及游戏等方面都拥有了相当数量的专利申请。2007年，腾讯投资过亿元在北京、上海和深圳三地设立了中国互联网首家研究院腾讯研究院，进行互联网核心基础技术的自主研发，正逐步走上自主创新的民族产业发展之路。,公司业务 社交网络事业群（SNG） QQ，QQ空间，腾讯开放平台，广点通，腾讯云，QQ音乐 互动娱乐事业群（IEG） 腾讯文学，腾讯游戏，腾讯动漫,腾讯电影 移动互联网事业群（MIG） 腾讯电脑管家，腾讯手机管家，QQ浏览器，腾讯地图，应用宝 网络媒体事业群（OMG） 腾讯网，腾讯视频，腾讯微博，微视 微信事业群（WXG） 微信，Q
4、Q邮箱，Foxmail 企业发展事业群（CDG） 财付通，腾讯产业共赢基金 技术工程事业群（TEG）,资产负债表 利润表 刘颖媛 外国语学院,报表结构分析,1.资产负债表,1、资产负债表,2、利润表,危小慧 外国语学院,盈利能力分析,盈利能力分析,（1）资产报酬率,资产利润率=利润总额/资产平均总额*100%=利润总额/（资产总额年初数+资产总额年末数）/2*100% 10年：9913133/（17505765+35830114）/2*100%=37.2% 11年：12099069/（35830114+56804365）/2*100%=26.1%,通过计算可知,11年资产利润率较10年有所下降
5、，说明11年腾讯的资产盈利能力下降了，企业管理者的资产配置能力也有所下降。,资产净利率=净利润/资产平均总额*100%=净利润/（资产总额年初数+资产总额年末数）/2*100% 10年：8115209/（17505765+35830114）/2*100%=30.4% 11年：10224831/（35830114+56804365）/2*100%=22.1% 根据计算结果可以看出，11年资产净利率也有所下降说明企业对股权投资的回报能力减弱。,（2）股东权益报酬率,股东权益报酬率=净利润/股东权益平均总额*100%=净利润/（期初股东权益总额+期末股东权益总额）/2*100% 10年：811520
6、9/（12178507+21756946）/2*100%=47.8% 11年：10224831/（21756946+28463834）/2*100%=40.72% 由此看出，11年股东权益报酬率降低，说明企业的盈利能力减弱，企业股东获取的投资报酬降低。,（3）销售毛利率,销售毛利率=销售毛利/营业收入净额*100%=（营业收入净额-营业成本）/营业收入净额*100% 10年：(9838213-6320200)/9838213*100%=35.76% 11年：(12253550-9928308) /12253550*100%=18.98% 销售净利率=净利润/营业收入净额*100% 10年：81
7、15209/9838213*100%=82.49% 11年：10224831/12253550*100%=83.44%,（4)成本费用净利率,成本费用净利率=净利润/成本费用总额*100% 10年：8115209/10806683*100%=75.1% 11年：10224831/18412584*100%=55.53% 有结果可知，11年比10年成本费用净利率低，说明企业为获取报酬而付出的代价增加，企业的盈利能力降低,(5)每股利润,每股利润=（净利润-优先股股利）/发行在外的普通股平均股数 10年：8115209/1980000=4.1 11年：10224831/1980000=5.16 由
8、此可知，11年企业的盈利能力增强,每股现金流量=（营业活动产生的现金流量净额-优先股股利）/发行在外的普通股平均股数 10年：12319293/1980000=6.22 11年：13358107/1980000=6.75 由计算结果可知，11年每股现金流量增加，说明腾讯较10年更有能力支付现金股利,张峻宁 外国语学院,发展能力分析,发展能力分析,(1)销售增长率,销售增长率=本年营业收入增长额 / 上年营业收入总额 *100% 2010：(19,646,031 - 12,439,960)/ 12,439,960 = 58% 2011: (28,496,072- 19,646,031)/ 19,
9、646,031 = 45%,通过以上计算可得2010年的销售增长率为58%，而2011年的销售增长率为45%，这两年的增长率都大于零，表示腾讯公司的营业收入在这两年内都有增加，但2011年的增长率小于2010年的。总体而言，腾讯公司的成长性较好，发展能力也较强。,（2）资产增长率,资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额*100% 2010 ：（35,830,114 - 17,505,765）/ 17,505,765 = 105% 2011 ：(56,804,365 - 35,830,114) / 35,830,114 = 59% 在2010年，腾讯公司的资产增长率为105%，说明2010年
10、腾讯资产规模增长的速度很快，企业的竞争力也很强，因此，腾讯公司的发展能力很强。2011年的资产增长率为59%，资产规模增长的速度相对2010年较慢，但能反映腾讯公司的发展能力还是有所提升。,（3）股权资本增长率,股权资本增长率=本年股东权益增长额/年初股东权益总额*100% 2010 ：（21,756,946 - 12,178,507）/ 12,178,507 = 79% 2011 ：(28,463,834 - 21,756,946) / 21,756,946 = 31% 2010年的股权资本增长率为79%， 2011年的股权资本增长率为31%，从数据可以看出这两年股东权益的水平都有所提升，腾
11、讯公司资本积累能力和发展能力也较强，但相对2010,2011的资本积累能力和发展能力有所下降。,（4)利润增长率,利润增长率=本年利润总额增长额/上年利润总额*100% 2010 ： ( 9,838,213 - 6,020,478) / 6,020,478 = 63% 2011 ：（12,253,550 - 9,838,213）/ 9,838,213 = 25% 2010年的利润增长率为63%,2011年的利润增长率为25%,由所得数据可以看出腾讯公司的盈利能力在这两年里都有所提升，能反映出腾讯公司在这两年里的成长性和发展能力都较强，但2011年相比2010的提升水平有所下降,通过计算这四个指
12、标，我们了解到腾讯公司的经营业绩较好，市场竞争力较强；但对2年各指标增长率比较可知，如果只着眼于企业的现在的业务而不加以扩展，着从长远来看，企业的发展前景不太明朗。,偿债能力分析,王婉柔 外国语学院,偿债能力分析,（1）流动比率=流动资产/流动负债,分析：相比之下,2011的流动比率相对2010年有所下降，而流动比率越高,说明企业偿还流动负债的能力越高,由此说明企业的短期偿债能力在减弱,但2年的流动比率都超过了,所以总的来说腾讯公司的偿债能力还是很强的。,1、短期偿债能力分析,（2）速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产存货）/.流动负债,分析：2011的速动比率相对2010年有所下降，而速
13、动比率越高,说明企业偿还流动负债的能力越高,由此说明企业的短期偿债能力在减弱，但2年的速冻比率都超过了1，可知腾讯公司的偿债能力还是较强的,（3）现金比率=现金+现金等价物 / 流动负债,分析：这2年的现金比率相对来说都是比较高的，而现金比率反应企业的直接偿付能力，所以说这2年的直接偿付能力是比较好的，对偿付债务来说是有保障的，但2011年相比2010年有所下降,（1）资产负债率=总负债/总资产,分析：腾讯公司2010年末资产负责率为39.28% ，2011年末资产负债率为48.89%，公司在2011年末时资产负债率增加了9.61%，主要是因为2011年流动负债和非流动负债均有所增加，但是腾讯
14、公司资产负债率总体任然处于较低水平,2、长期偿债能力分析,（2）产权比率 产权比率=负债总额所有者权益,分析：腾讯公司2011年产权比率比2910年有上升趋势，说明公司2011年债权人贷款的安全性降低，财务风险有所上升。,（3）偿债保障比率=负债总额/经营活动产生的现金流量净额,分析：偿债保障比率可以衡量企业通过经营活动所获得的现金偿还债务的能力，2011年的比率相比2010年的有所增加，说明企业偿还债务能力减弱,（4）利息保障倍数=（税前利润+利息费用）/利息费用,分析：2011年末和2010年末的比例都呈上升势头，说明企业的长期负债的偿债风险有所增加。,3、固定资产利润率=全年利润总额/全
15、年固定资产平均总值,2011年=12099069/15878625=76。19% 2010年=9913133/7402598=133。9%,分析：固定资产利润率表明企业每占用一元固定资产平均能获得多少元的营业利润。腾讯的固定资产利润率呈下降趋势，从10年的133.9%降至11年的76.19%,说明公司固定资产盈利能力下降,但是固定资产盈利能力还是很强。 资产收益率充分体现了投资者投入公司的自有资本获取净收益的能力，突出反映了投资与报酬的关系，是评价公司资本经营效益的核心指标。腾讯的该指标属于下降的情况，说明在这2年内公司自有资产获取收益的能力和运营效益急速下降，对企业投资人、债权人的利益保证程度降低。,小结:企业获利能力的大小与管理人员的工作业绩，投资者的投资收益，债权人的债权安全，企业职工的工资水平乃至整个国家的财政收入等都息息相关，从总体上来看，腾讯的整体获利能力下降，有待加强公司的运营能力。,黄沁 新闻与传播学院,营运能力分析及财务对比分析,营运能力分析,1、总资产周转率 总资产周转率=主营业务收入净额/平均资产总额=主营业务收入-销售折让或折扣等/（资产总额年初数+资产总额年末数）/2 10年：19646031/（17505765+35830114）/2=0.74 11年：28496072/（35830114+56804365）/2=0.62
