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1、证券投资主体,证券投资主体: 指进入金融市场进行买卖的各类投资者。,机构投资者 个人投资者,证券投资主体,证券市场的参与者，有个人、企业、政府。2012年7月22日，中国证券市场开户数已发展到1.5亿 。2013年3月末证券市场账户数为2.1亿户。,深万科 十大流通股东情况 股东总户数:842855截至日期:2012-06-30,三、机构投资者的特点 机构投资者与个人投资者相比，具有以下几个特点： 1. 投资管理专业化 2. 投资结构组合化 3. 投资行为规范化 4. 机构投资者是风险厌恶者 5. 机构投资者具有稳定市场的功能,机构投资者,1、机构投资者政府及政府机构,参与证券市场的政府机构投
2、资者有：中央银行、我国国有资产管理部门、指定专门机构例如政策性银行等。 政府参与证券市场的目的主要包括以下两个方面。 调剂政府资金余缺。 实施货币政策。 具有特殊性，既不是单纯的投资主体，更不是唯利是图的投机主体。,政策性银行是由政府投资设立的以贯彻国家产业政策、区域发展政策为目的，不以营利为目标的金融机构。 主要资金来源：国家财政部拨付的资本金、发行金融债券、向中央银行再贷款、境外筹资。 1994年，我国先后组建了三家政策性银行：,政策性银行是由政府投资设立的以贯彻国家产业政策、区域发展政策为目的，不以营利为目标的金融机构。 主要资金来源：国家财政部拨付的资本金、发行金融债券、向中央银行再贷
3、款、境外筹资。 1994年，我国先后组建了三家政策性银行：,1)国家开发银行 办理政策性国家重点建设（包括基本建设和技术改造）的贷款及贴息业务。 2)中国进出口银行 为大型机电成套设备出口提供政策性金融支持，办理贴息及出口信用担保、各种贷款 3)中国农业发展银行 办理农业政策性金融业务、农副产品的专项储备、贷款 扶贫、综合开发贷款、小型水利基本建设、技术改造贷款,1、机构投资者政府及政府机构,如：中国远洋控股股份有限公司,2、机构投资者金融机构,(一)证券经营机构类投资者 (二)商业银行类机构投资者 (三)保险公司类机构投资者 (四)基金类机构投资者,证券经营机构又称证券商，在我国是指依法设立
4、可经营证券业务的、具有法人资格的金融企业法人，主要指证券公司。 证券公司的类型证券公司参与证券市场主要包括 开展证券经纪业务 开展证券自营业务 证券经营机构的其他业务 承销业务、兼并收购 、基金管理 、咨询服务 、其它业务,(一)证券经营机构类投资者,是以经营工商业存、放款为主要业务，并为顾客提供多种服务，以利润为其主要经营目标的金融机构。 商业银行是最早出现的现代金融机构，而且在金融机构体系中占有不可替代的重要地位。 （1）国有独资商业银行（4）中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行。 （2）股份制商业银行 交通银行、中信实业银行、招商银行、华夏银行等,(二)商业银行类机构投资者
5、,保险公司：取得保费、建立保险基金、对发生保险事故进行经济补偿的金融机构；同时又是契约性储蓄机构和金融投资金融机构。 收入：保费收入、投资收益。 成本：理赔成本、准备金成本和营运成本。 总盈亏：承保收入+投资收益 承保收入：所获保费-理赔成本 投资收益：投资于金融资产和实物资产组合,(三)保险公司类机构投资者,2010年1-12月 中资保险公司：29家中国人保健康、幸福人寿、正德人寿、华夏人寿、中融人寿等 外资保险公司：28家太平洋安泰、中新大东方、汇丰人寿、恒安标准等 截至2011一季度末，保险资金共持有506家上市公司的股票。,(三)保险公司类机构投资者,基金进行证券投资存在以下特点： （
6、1）投资基金实行专业管理、专家操作。 （2）投资基金以“组合投资，分散风险”为基本原则。 （3）投资基金以纯粹的投资为目的。,(四)基金类机构投资者,机构投资者企业法人,(二)企业法人-是证券市场上的交易主体，充当着证券市场的双重角色，既是资金的供给者又是资金需求者。 目的: 增值、参与决策管理 企业投资证券市场具有以下两个主要特点： 注重长期投资且比较稳定。 短期证券投资交易量大。,境外机构投资者QFII,QFII(Qualified Foreign Institutional Investors)即合格的境外机构投资者制度，是指允许合格的境外机构投资者，在一定规定和限制下汇入一定额度的外汇
7、资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地证券市场，其资本利得、股息等经批准后可转为外汇汇出的一种市场开放模式。,截止2012.10有188家。,QFII投资呈现以下特点： 首先，QFII整体上看以长期投资为主，依据行业的成长性和长期预期，采取分散持股和集中持股两种模式。 其次，在操作方式上，QFII的手法更灵活，不仅盯住大盘蓝筹股，同时会关注不少小盘股，更多的是从价值角度判断和操作。 再次，QFII来自成熟资本市场，投资理念上与国内的基金有差别。,我国机构投资者分类及投资特点,个人投资者(individual investors)：家庭或个人是金融市场上的主要资金供给者 。 (一)资金来源:储蓄 (二)投资目的:本金安全、收入稳定、资本增值、通货膨胀的抵补、维持流动性、实现投资多样化、参与决策管理、取得有利的避税地位。,三 、个人投资者,个人投资者的特征: 1. 从众跟风行为 2. 贪婪与恐惧行为 3. 被动性行为 4. 反复性行为,作业（下周一交） 1.简述机构投资者的投资特点。 2.试述我国证券市场上的某一投资 者发展现状及对证券市场的影响。,
