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1、第 五 章 现金流量表分析,5,主讲：梁婷,LOGO,Contents,现金流量表分析概述,现金流量表的结构分析,现金流量表项目分析,现金流量表及相关概念,企业一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表、 反映经营活动、投资活动、筹资活动等对现金及现金等价物所产生的影响,现金流量表,现金 可以随时用于支付的银行存款 其他货币资金,指企业的库存现金以及随时可用于支付的存款,现金流量表及相关概念,现金,现金等价物,企业持有的期限短、 流动性强、易于转换 为已知金额现金且价 值变动风险很小的投资,如：短期债券,指企业一定时期的现金和现金等价物的 流入和流出的数量,现金流量表及相关概念,现金流量,是
2、分析企业价值和企业盈利能力的一个重要指标,现金流量的分类,经营 活动,投资 活动,筹资 活动,直接进行产品生产、商品销售或劳务提供的活动， 它们是企业取得净收益的主要交易和事项,长期资产的购建和不包括现金等价物范围内 的投资及其处置活动,导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动,现金流量的作用,评估公司未来的现金流量,评估公司偿还债务、支付股利和筹资能力,分析企业净利润与经营活动现金流量之间关系,评估企业当期与现金无关的投资及筹资活动,了解企业成长能力,揭示企业经营活动现金流量的来源和用途，有助于预测企业未来的现金流量,现金流量的结构与分析,现金流量表的编制方法-直接法,指通过现金流入和支出
3、的主要类别直接反映 来自企业经营活动的现金流量的报告方法,直接法,在现金流量表有关数据的基础上，进一步明确现金流入的构成、现金流出的构成及现金净流量是如何形成的.,现金流量表结构分析,现金流量表结构分析,现金流入 现金流出 现金净流量结构分析,反映企业全部现金流入中，经营活动的现金流入、投资活动现金流入、筹资活动现金流入等在全部现金流入中的比重，以及各项业务活动现金流入具体项目的构成情况,现金流量表结构分析,现金流入结构分析,（1）经营活动产生的现金流入/现金流入小计100% （2）投资活动产生的现金流入/现金流入小计100% （3）筹资活动产生的现金流入/现金流入小计100%,结构分析模式：
4、,现金流入结构分析如图所示，2006年公司实现现金总流入693558万元。其中，经营活动产生的现金流入为546005万元，占总现金流入的比例为78.73%，筹资活动产生的现金流入为145175万元，占总现金流入的比例为20.93%，投资活动产生的现金流入为2378万元，只占总现金流入的比例为0.34%。也就是说企业当年现金流入，主要来自企业的经营活动，其次来自于筹资活动，来自投资活动的比例很小。说明生产、销售稳步增长，显示良好的发展势头。,企业的各项现金流出占企业当期全部现金流出的百分比 在不同企业、不同时期分析企业现金流出的结构时，应结合具体情况具体分析,现金流量表结构分析,现金流出结构分析
5、,（1）经营活动产生的现金流出/现金流出小计100% （2）投资活动产生的现金流出/现金流出小计100% （3）筹资活动产生的现金流出/现金流出小计100%,结构分析模式：,现金流出结构分析如图所示，2006年公司现金总流出662881万元。其中，经营活动产生的现金流出为507867万元，占总现金流出的比例为76.62%，筹资活动产生的现金流出为132234万元，占总现金流出的比例为19.95%，投资活动产生的现金流出为22780万元，只占总现金流出的比例为3.44%。也就是说，企业当年的现金流出主要用于生产经营活动。,反映企业经营活动、投资活动和筹资活动的现金净流量分别占企业全部现金净流量的
6、比重。 明确反映出本期的现金净流量主要为哪些活动所产生，以此说明现金净流量的形成原因是否合理。,现金流量表结构分析,净现金流量结构分析,（1）经营活动产生的现金净流量/现金流量净额合计100% （2）投资活动产生的现金净流量/现金流量净额合计100% （3）筹资活动产生的现金净流量/现金流量净额合计100%,结构分析模式：,当现金净流量为正时： 1、主要来自于经营活动-反映企业收现能力强，坏账风险小，营销能力不错。 2、来自于投资活动（特别是处置资产获得的） a.企业生产经营能力衰退，处置资产缓解矛盾； b.为走出困境调整资产结构，需深入分析。 3、来自于筹资活动-意味着需支付更多股利和利息，
7、未来现金支付压力大，财务风险大。,现金流量表结构分析,当现金净流量为负时： 1、经营活动导致负数且数额大的-整体的现金流出量是购买固定资产、无形资产或对外投资，说明生产能力扩大，市场扩大，尽管现金流量为负值，但未来经营活动现金净流量会增大。 2、如果现金净流量为负数主要是由于偿还债务和利息引起的意味着未来的偿债压力减小，财务风险变小，只要经营活动正常，不一定走向衰退。但当经营活动现金净流量为负数时，则是一个危险信号。,现金流量表结构分析,现金流量表结构分析,现金流量构成分析步骤：,分别计算经营活动现金流入、投资活动现金流入和筹资活动现金流入占现金总流入的比重，了解现金的主要来源,分别计算经营活
8、动现金支出、投资活动现金支出和筹资活动现金支出占现金总流出的比重，它能具体反映企业的现金用于哪些方面,1,2,经营活动现金流入占现金总流入比重大的企业，经营状况较好，财务风险较低，现金流入结构较为合理,经营活动现金支出比重大的企业，其生产经营状况正常，现金支出结构较为合理,现金流量表项目分析,经营活动现金流量分析：,l、在企业经营正常、购销平衡的情况下：,销售商品、提供劳务收到的现金 购进商品、接受劳务付出的现金,比率大，说明企业的销售利润大，销售回款良好，创现能力强。,现金流量表项目分析,经营活动现金流量分析：,2、,销售商品、提供劳务收到的现金 经营活动流入的现金总额,说明企业产品销售现款
9、占经营活动流入的现金的比重有多大。 比重大，说明企业主营业务突出，营销状况良好 。,现金流量表项目分析,经营活动现金流量分析：,3、,当期经营活动现金净流量 前期经营活动现金净流量,增长率越高，说明企业成长性越好,现金流量表项目分析,投资活动现金流量分析：,分析投资活动现金流量，应结合企业目前的投资项目进行，不能简单地以现金净流入还是净流出来论优劣,当企业扩大规模时，需要大量的现金投入， 投资活动现金净流量为负数，但如果企业投资有效， 将会在未来产生现金净流入用于偿还债务， 创造收益，企业不会有偿债困难,现金流量表项目分析,筹资活动现金流量分析：,可将吸收权益性资本收到的现金与筹资活动现金总流入比较，所占比重大，说明企业资金实力增强，财务风险降低,筹资活动产生的现金净流量越大，企业面临的偿债压 力也越大，但如果现金净流入量主要来自于企业吸收的 权益性资本，则不仅不会面临偿债压力，资金实力反而增强,
