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1、设立分析草案,新财投资管理有限公司,Contents,筹建背景,1,合作模式,2,组织结构,3,业务模式,4,团队建设,6,战略发展步骤,7,盈亏测算,8,投资回报,9,日常管理,5,可能遇到的问题即退出机制,10,筹建背景,中国股市乃至全球股市持续走熊,财星学员群经常探讨世界与中国经济、国内实体经济与虚拟经济走向,交流证券投资心得; 个人投资精力分散、资源分散、全心投入有顾虑,盈利能力不确定,耗费时间; 有在A股二级市场上投资的意愿,并有求同存异的基本价值观; 认同协同效应,具备合作意愿,也愿意分享合作的成果,并愿意投入精力和一定财务共同创业以求将来更大的事业发展。,中国A股市场从2007年
2、10月间的6124点跌到2008年10月份的1664点,跌幅75% 从2008年10月后大盘已经过二轮调整,即将进入第二个长期的慢牛升浪 再有一轮大级别调整后新的机会又将来临,因此,募集资金投资历史性底部正逢其时 同时,私募基金的法律障碍已经消除,投资规范程度高。 资本市场上,私募基金投资已渐成主流投资渠道。,筹建背景,发展目标,成为一家知名的私募基金管理公司 原始股东先发起设立一家管理公司,待时机成熟时再发起设立第一只私募基金(有限合伙企业)。 管理公司成功管理第一只基金后,再发展第2只只,第3只。 原始股东在非常安全的前提下,不仅享有可能高于公募基金的投资收益,更可成为一家基金管理公司的合
3、伙人,同步共享中国金融业高速发展的行业收益。并为将来更大的发展打下基础。,基础能力,财星圈内专业背景的组织、协同、沟通能力,公司运营经验、专业盈利能力、互补型团队,投资理念,稳定,持续,安全,合作模式,共同出资成立投资管理公司,时机成熟时另设立私募基金公司(有限合伙企业),以保证基金(有限合伙企业)的独立性,严格隔离风险。 管理公司内收取管理费和一定的盈利分成商业模式,不能动用基金资产。 成本费用独立核算。,A股二级市场股票 股指期货,未来可能会考虑: B股 商品期货 黄金 PE等 * 报批股东会,投资方向,投资管理公司发起概要,合伙人(股东)限定为财星学员QQ群成员 初期共投入资金100万元
4、以上 初期选择操盘者要求具体如下条件: 1、资深证券投资经验和优秀的实战操盘能力,以确保投资成效。 2、丰富的企业管理经验,以确保公司顺利运营能为公司后续发展寻找资源。 3、优秀的客户开发和管理能力。,后期发起私募基金概要,基金计划规模:预计1亿元以上人民币(以成立日实际募集金额为准),人数不限。,投资方向:投资范围为股票、债券、货币市场工具及法律法规允许的其他投资品种,净值披露:每月在内部网站上披露净值。,持有人:XXX 投资中心(有限合伙) 投资顾问/基金管理人:XXX投资管理有限公司 资金托管人:XXX银行,封闭期:有限合伙不同于公募基金,以合伙企业存续期为限和以合伙企业退出转让相关法规
5、办理。,已准备加入的核心创始合伙人团队成员,刘福明 资深证券业讲师 长达二十年证券投资实战经验 拥有广泛的投资界人脉网络资源 具有法定证券从业资格。,已准备加入的核心创始合伙人团队成员,金华 多年投资招商经验 较丰富的证券投资经验 可专职筹建公司并负责公司日常运营 具有法定证券从业资格,已准备加入的核心创始合伙人团队成员,王海亮 十年以上证券从业经验 拥有超常的证券投资操盘能力,业绩优异。 具有法定证券从业资格,已准备加入的核心创始合伙人团队成员,方丹 多年证券从业经验 具有优秀的客户开发和管理能力 具有法定证券从业资格,已准备加入的核心创始合伙人团队成员,雷勇 复旦大学EMBA;十年以上大型
6、企业高层管理经验和初创公司管理与发展经验; 有较丰富的创业投资及股权投资经验;拥有一定的金融投资行业人脉资源; 五年业余证券投资经验; 具有法定证券从业资格。,私募基金的优势及业务模式,公募基金具有制度和契约安排的局限性,而私募基金公司则兼具规范性和灵活性; 私募基金公司追求绝对收益,而公募基金通常追求相当收益; 私募基金公司可以有效地界定投资人、投资团队的权利和义务,保证投资资金安全; 股指期货等金融创新可以使私募基金的优势得到更大发挥 无仓位制,单个股票的投资上限达到20%,便于投资管理团队自下而上挖掘优质品种进行重点投资,基金公司的业务模式,投资者(股东),投资发展中心 (有限合伙),银
7、行,投资管理公司,资金划付,成立有限合伙企业,资金监管,基金管理,管理团队,优势,实战能力强,后续资源较多 投研团队对中国经济、产业结构变动、企业成长轨迹有着深刻的理解与领悟。 利用财星圈内成员不同公司和人员背景的研究与策略资源。 实战能力很强的操作队伍。,管理公司费用结构,管理费计提方法: 参照公募基金但只逐月计提按月支付。 H= E.R/12 H-每月计提费用,E-前一月基金净值,R-费率,投资管理公司设立计划,股东(合伙人)30人以内)总计筹资100万元以上 最高出资限额20万元,最低出资限额2万元 初期不设全职管理人员,只设日常召集人1名(兼职),兼职操盘人员可以领取效益报酬。其他合伙
8、人均有义务协助公司业务发展。 按有限公司法律程序办理相关手续。,有限合伙基金设立计划,推介期:2010年12月至2011年1月 入股金额:首次最低2万,超过部分按照2万的整数倍递增。 认购程序: 认购意向明确后,签订出资设立公司协议 完成工商查名手续,将资金交付到设立公司的验资账户 签订新财投资管理有限公司章程,邀请对象,对发起人有一定的熟悉度,邀请对象,有可投资的能力,财星圈内人员,价值观趋同、合作及分享的意愿,有一定的风险承受能力,有一定人脉资源,日常管理,1、业务流程; 2、投资标的的选定制度,当前立足于股票,未来考虑债券、股指期货等; 3、绩效制度; 4、风险控制制度; 5、例会沟通、
9、日常运作管理监控制度; 6、财务、成本控制等公司常规制度; *通过全体股东(合伙人)的共同努力,形成一套有效的风险可控、收益稳定的运作模式,为股东、客户创造价值。,管理公司组织结构,层级尽量尽量简单,以降低创业初期的沟通成本、提高运行效率 角色:董事会、操作团队、协同人员、行政人员(雇佣适当数量的全职员工),决策层,营销、服务,财务、人事行政,研究、操作、风控,管理公司组织结构,初期以有限公司运营模式,设立有限合伙基金后以合伙企业形式运营 由所有合伙人(股东)集体授权总经理管理日常事务,但具体投资方向和风险控制则由合伙人会议决定和授权 设立有限合伙基金初期管理公司运营团队控制在5名以下 行政运
10、营与风险控制主管1人/(投资操作)操盘主管2-3人/研究主管1人/(初期均可兼职) *初期,兼职或一人多岗或岗位空缺待规模达到时再增加。 *基金(有限合伙企业)不设员工岗位,仅由一名股东代表兼职管理。,团队建设,邀请相互具备信任基础的朋友、有一定经济基础、风险可控制并且可承受、价值取向趋同,尽可能兼职以降低成本,合作对象的选择,财务、人事行政,决策层,营销、服务,研究、操作、风控,有投资经验、时间、精力,最好能够全心投入,认同公司的发展理念,也有意愿一同发展,信任操作团队的盈利模式与水平。具备经济基础、人脉关系、营销能力的人领衔,盈利模式主体人牵头组建不同的队伍。忠诚度高。团队协作精神佳,战略
11、发展步骤,完成公司组建、运营管理团队的核心人员的磨合; 建立绩效激励制度; 资金规模;3000万5000万 盈亏平衡 股东回报率在30%左右; 1年左右。,机构资产管理、大额资金账户管理、阳光私募方向。 (信托、证券、银行、投顾。),选择既定的盈利模式进行扩张,运营3亿以上的资金; 初期加入的股东投资回报率在150%左右; 2年左右。,控制操作的资金规模超过10亿; 初期股东年回报率在300%。 5年左右,管理公司第一年盈亏平衡测算(最低标准),支出: 绩效奖励:200万*20%*20%=8万 兼职工资:3万/年 办公费用:5万/年(含装修等固定资产投入) 其它: 1万元 费用合计:17万元
12、收入: 本金投资收益:200万*30%=60万 合计60万/年 利润:43万元 *25%企业所得税=30万元,税后利润率15% 以上未考虑合法避税,发展阶段,稳定阶段,创建阶段,预期投资回报率30%。其中: 股本金回报30%,覆盖公司运营成本 股东资金净利润回报30%,整体公司的团队协作发挥效用,投资回报率40%以上,回报率50%以上,投资回报目标,绩效=变量1*变量2-运营成本,变量1: 优化盈利能力 变量2:运作资金的规模,可能遇到的问题,净资产权益,合伙股权转让,以合伙企业存续期为限,内部转让份额,折价或溢价,退出机制,退出机制,另外,设定公司的合同、章程另行协商。,股东问题,原始股东有
13、什么好处? 获得管理公司发展的溢价 获得扩张时的优先权益 股东中不熟悉的人怎么办? 公司的运营暂由发起人负责运营,不需要股东层面的过多干预公司的运营,也不需要太多股东的相互协作。入股没有特定需求,有运营团队专门沟通。必要时股东会、董事会表决相应的决议,各位股东只需要表达自己的立场、态度 如果有价值观冲突的股东怎么办? 公司治理结构有法定章程约定,与股东价值观关联不大 价值观冲突还有一定的好处,某种程度上说可以避免一边倒的决策 需要股东做什么? 证券投资是专业性很强的工作,核心运营成本不需要太多。后续启动之后会有营业收入的现金流以循环开展工作。如果需要股东的股本金的一味投入,意味着运营能力有待提高,靠提高股本金的数量解决不了问题。 公司未来肯定会需要股东的资源支持,视公司发展进程、业务需求。 公司运营能力得到体现之后,股东可以自愿决策后续的参与扩张过程。,其它需要补充的问题,