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1、,小微企业融资困境与融资模式创新 主讲人：丁化美 助手 ：袁植,小微企业融资困境与融资模式创新,一、小微企业融资基本观点 二、小微企业融资风险与信用评级以贷款运作要素的风险分析为例 三、小微企业融资的产品创新、交易结构设计、批量融资等金融服务方案,一、小微企业融资基本观点,（一）基本情况 1、小微企业定义 2、小微企业界定标准、特点 工信部等四部门于2011年联合发布的中小企业划型标准规定中明确地从营业收入、从业人员、资产规模三个角度按十六个行业（包括其他行业）确定了中型企业、小型企业、微型企业的标准，如表1所示： 3、贡献,、,一、小微企业融资基本观点,4、融资难 小额信贷是一个国际通行的概
2、念，强调客户群而非额度。 5、寿命智短 6、少几可能做强做大 7、融资特点,2013天津金融资产交易所版权所有,一、小微企业融资基本观点,（二）国际关于小微企业融资 国外习惯于将小型企业、微型企业统称为小企业（Small Business），对其信贷问题及风险管理研究代表性成果为：风险评估模型、小企业信用评分、麦克米伦缺欠、均衡信贷配给、关系型贷款。,一、小微企业融资基本观点,1、风险评估模型 提高了对不良贷款人的识别精确度并扩大了应用范围，对企业一定时期的信用情况和信贷风险具有较强的预测能力。 2、小企业信用评分 小企业信用信息来自贷款申请书或银行及第三方机构的调查积累。在信用评分模型的设计
3、、开发阶段，需要利用大量的历史数据和数理统计方法对影响贷款信用风险的因素进行回归分析，确定不同变量与贷款信用风险之间的相关程度。,2013天津金融资产交易所版权所有,一、小微企业融资基本观点,3、麦克米伦缺欠 小企业资本短缺的表现形式之一，是仅依靠初始出资者的资金已经无法满足生产经营而企业规模又达不到在公开市场融资条件而导致资金短缺，该现象被称为“麦克米伦缺欠”。 4、均衡信贷配给 信息不对称带来的道德风险和逆向选择。 一般情况下会以低于竞争性均衡利率的水平实行信贷配给，而不会提高利率来进行市场出清。研究发现只要存在监督成本问题，就会产生信贷配给现象。,2013天津金融资产交易所版权所有,一、
4、小微企业融资基本观点,5、关系型贷款 建立长期银企沟通合作关系是一个解决该问题有效途径。 交易型借贷和关系型借贷，其中关系型借贷在解决小企业融资问题上具有巨大的潜力。它将小企业难以提供的财务报表等“硬信”信息转化为易于获取和传递的“软性”信息。,2013天津金融资产交易所版权所有,一、小微企业融资基本观点,（三）国内关于小微企业融资 1、规范分析 我国金融体制以大银行为主，天然不适合为中小企业服务。形成独立的信贷风险管理体系。 实行贷款差别定价，重点考虑中小企业的风险等级和与其他客户的差别化因素。 设立中小企业信用评价系统、建立稳定的长期银企关系。,一、小微企业融资基本观点,2、实证研究的文献
5、 实证分析得出影响中小企业信贷风险的主要是由企业、银行和外部环境三大方面十二个因素。 将非财务性指标与经营者个人管理水平、风险偏好、信用状况等结合起来。 信贷决策者选择最优的中小企业信贷客户提供克服多目标决策指标。,小微企业融资困境与融资模式创新,一、小微企业融资基本观点 二、小微企业融资风险与信用评级以贷款运作要素的风险分析为例 三、小微企业融资的产品创新、交易结构设计、批量融资等金融服务方案,2013天津金融资产交易所版权所有,二、小微企业融资风险与信用评级以贷款运作要素的风险分析为例,还款能力和还款意愿是放贷的唯一依据。,2013天津金融资产交易所版权所有,二、小微企业融资风险与信用评级
6、以贷款运作要素的风险分析为例,（一）总体风险分类 1、政策风险 2、市场风险 3、关联企业风险 4、管理风险 5、经营风险 6、财务风险 7、抵押风险,2013天津金融资产交易所版权所有,二、小微企业融资风险与信用评级以贷款运作要素的风险分析为例,（二）主要风险分类 债务人信用等级下降或违约及金融市场因子变化而导致信贷资产发生损失甚至银行整体价值下降的可能性。,二、小微企业融资风险与信用评级以贷款运作要素的风险分析为例,1、信用风险 还款能力下降或有意违约而导致银行信贷资产收益变动的可能性。 前者是信息不对称的问题，后者是道德风险问题。 2、操作风险 由于内部程序、人员和系统的不完备或失效，或
7、由于外部事件造成损失的风险。,2013天津金融资产交易所版权所有,二、小微企业融资风险与信用评级以贷款运作要素的风险分析为例,3、市场风险 市场价格的不利变动引起信贷资产损失的风险，按市场产品类型可分为汇率风险、利率风险、证券价格风险、及商品价格风险。 利率风险是商业银行在开展小微金融业务所面临的最重要的市场风险。 2008年的金融危机中最大的受害者是经营加工出口的劳动密集型企业。 4、流动性风险 资金来源和资金运用的期限不匹配而使银行陷入资金周转不灵、急需收回或变现贷款时遭受损失的可能性。,2013天津金融资产交易所版权所有,二、小微企业融资风险与信用评级以贷款运作要素的风险分析为例,（三）
8、小微企业信贷风险管控 1、小微企业贷前控制 小微企业贷前调查 2006年9月出台了商业银行小企业授信工作尽职指引（试行）,2013天津金融资产交易所版权所有,二、小微企业融资风险与信用评级以贷款运作要素的风险分析为例,重点关注以下五个方面的内容： （1）行业类别 （2）企业成立背景、资本结构 （3）企业生产经营情况 （4）贷款用途 （5）担保来源,2013天津金融资产交易所版权所有,二、小微企业融资风险与信用评级以贷款运作要素的风险分析为例,民生银行担保品方式主要有共同担保、联保、商铺承租权、应收帐款质押、不动产抵押，其中传统抵质押业务占比不到60%。而联保这一弱担保的方式已经超过10%。 联
9、保即联合担保，是指是由3个（含）以上自然人自愿组成联合担保体（以下简称“联保体”），向银行申请用于生产或投资经营活动的人民币授信业务，相互提供连带责任担保的一种保证方式。联保体成员原则上不超过10人，所有联保体成员均须为联保体中的任一成员发生的授信业务提供连带责任担保。并且联保体成员原则上为同行业企业、同商会企业或为行业上下游企业并在同一行政区域内；一人只能参加一个联保体，联保体成员不得具有亲属、股东等其他关联关系。当联保其中一个联保成员出现了问题，联保的牵头人、召集人、其他的联保伙伴都会通知银行，发出相应级别的警报，以利于银行做出相应的处理措施。 贷前调查信息收集完毕后，信贷人员还必须对其进
10、行分析，形成信贷报告，详细批露企业的偿债能力，用于下一环节的信用评级与授信审批。,二、小微企业融资风险与信用评级以贷款运作要素的风险分析为例,2、信用评级 我国银监会、证监会、保监会都分别出台文件要求银行、证券公司、保险公司等金融机构建立内部信用评级体系（Internal Rating System, IRS）来对其资产与客户风险进行监管。IRS是信用评级维度、信用评级标准、信用评级方法、信用评级模型等制度和管理的有机统一体。,2013天津金融资产交易所版权所有,二、小微企业融资风险与信用评级以贷款运作要素的风险分析为例,（1）信用评级维度 2008年3月，银监会发布商业银行内部评级体系监管指
11、引（第二轮征求意见稿），明确提出：“内部评级包括两个相互独立、性质不同的维度：一是债务人评级；二是债项评级。”,2013天津金融资产交易所版权所有,二、小微企业融资风险与信用评级以贷款运作要素的风险分析为例,市场建设与发展的方向与出路 1.合理布局，防止机构过多过滥 2.打造公信力品牌 3.提升增值服务水平 4.加强信息建设，增强产权交易市场活力,二、小微企业融资风险与信用评级以贷款运作要素的风险分析为例,（2）信用评级标准 根据新巴塞尔协议，商业银行必须有合理、具体的评级定义与评级标准，确定信用级别，用以科学地反映不同信贷资产的信用风险。国际银行的通行做法是将客户或债项信用划分为四类十个级别
12、：AAA级、AA级、A级，BBB级、BB级、B级，CCC级、CC级、C级，D级，风险逐级递增；并且每个级别还可以用+、-进行微调。商业银行对不同信用级别的客户或信贷资产实施不同政策，一般来说，BBB及以上级别属于投资级，适于长期保持合作关系或长期持有；B及以下级别属于投机级，适于用来获取短期盈利；而CCC及以下为非投资级，需要逐步退出对其投资。,2013天津金融资产交易所版权所有,二、小微企业融资风险与信用评级以贷款运作要素的风险分析为例,（3）信用评级方法 专家判断法、信用打分法和组合模型法三种类型。 统一授信体制 统一授信体制还具有高效的优点，在商业银行确定最高综合授信额度后，小微企业或小
13、微企业集群可以在该额度内循环申请贷款，信贷业务部门在进行业务合规审查后即可以自行决定是否发放贷款，而无须逐笔上报，减少了内部审批与决策环节，大大提高了信贷效率。,二、小微企业融资风险与信用评级以贷款运作要素的风险分析为例,3、小微企业贷中审批 4、小微企业贷后管理 5、信息管理 商业银行自2004年开始实行国际通用的贷款五级分类制度，即按风险程度将信贷资产划分为正常、关注、次级、可疑和损失五大类（后三类合称为不良信贷资产），并按类别分别计提损失准备金，以完善信贷风险缓冲机制。,二、小微企业融资风险与信用评级以贷款运作要素的风险分析为例,(四)不同类型下贷款风险分析 1、抵质押类融资产品风险分析
14、 2、保证类融资产品风险分析 3、信用类产品风险分析 （1）注重第一还款来源分析关注实际控制人的资信状况 （2）通过产品组合管理来控制风险 （3）提高借款人违约成本、增强银行风险缓释能力 （4）加强贷款用途监管银行必须充分履行受托支付角色,二、小微企业融资风险与信用评级以贷款运作要素的风险分析为例,4、贸易融资类产品风险分析 5、联贷联保类产品风险分析 6、网络信贷产品风险分析,二、小微企业融资风险与信用评级以贷款运作要素的风险分析为例,（五）风险控制实践案例 1、实践案例 “三品、三表”法。 “三品”即人品、产品、押品“三表”即水表、电表、海关报表 “七看七重”法： 一看渠道、重年限 五看经营、重信誉 二看实力、重库存 六看用途、重原因 三看流量、重凭证 七看销量、重帐款 四看产品、重品牌 “六看、一听、一谈”法。即看账本、看产品、看人气、看人品、看成效、看存货听客
