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1、,业务体系简介,中国首家做市商模式的贵金属交易所,一、天津贵金属交易所介绍 二、天贵所的产品介绍 三、天贵所交易模式 四、电子交易系统的构建 五、天贵所的准入机制 六、天贵所产品的业务规则,天贵所成立的政策背景,2003年，国务院印发关于取消第二批行政审批项目和改变一批行政审批项目管理方式的决定（国发20035号），取消了黄金市场有关许可和审批。国家现行的法律法规和行政规章没有关于黄金交易的禁止性准入规范。 2006年4月26日,国务院常务会议研究推进天津滨海新区开发开放的意见。 2006年5月26日，国务院下发关于推进滨海新区开发开放的意见鼓励天津滨海新区进行金融改革和创新，明确在金融企业、
2、金融业务、金融市场和金融开发等方面的重大改革原则上可安排在天津滨海新区先行先试。 2006年9月,天津市政府提出滨海新区综合配套改革试验方案。 2008年3月13日,国务院关于天津滨海新区综合配套改革试验总体方案的批复国函200826号。 2008年12月17日,天津市政府金融办在中央赋予天津滨海新区的四金先行先试政策的指导下，批准成立天津贵金属交易所。 2008年12月30日，天津贵金属交易所在工商局注册，正式成立。,天津贵金属交易所介绍,天贵所组织架构,天贵所产品的特点,交易平台由政府监管 交易数据由仲裁机构监控、仲裁 全天24小时电子交易，双向交易、交易方式灵活 银行存管交易资金、当日无
3、负债结算 资金利用率高，12.5倍杠杆，8%保证金 可现货交割,天津贵金属交易所介绍,交易平台由政府监管,2009年5月7日，崔津渡副市长、陈宗胜副秘书长、保税区、国资委、金融办领导视察交易所,天津贵金属交易所介绍,2011年2月16日，市委常委、市纪委书记臧献甫，市委常委、副市长崔津渡一行到天贵所进行风险控制调研,天津贵金属交易所介绍,交易数据由仲裁机构监控、仲裁,2010年10月8日，天津鼎信交易数据监控中心签约仪式,天津贵金属交易所介绍,天津鼎信交易数据监控中心,天津鼎信交易数据监控中心由中国国际经济贸易仲裁委员会、天津国际经济金融仲裁中心设立，系天津第一家金融交易数据监控中心，该中心以
4、第三方身份在每一个交易日结束后，对交易所会员与客户的结算自动生成帐单，加密后发送至监控中心，客户可以从专用邮箱或帐户中查询交易信息。,天津贵金属交易所介绍,全天24小时电子交易,天津贵金属交易所介绍,双向交易、交易方式灵活,天津贵金属交易所介绍,银行存管交易资金,天津贵金属交易所介绍,天通金品种介绍,品名：天通金 成色：99.99% 重量：200克/条 标准：符合国标GB/T 41342003 最小成交限额：一千克（手） 最大成交限额：60千克（手） 报价单位：人民币元/克报价保留两位小数 点差：上交易日结算价的万分之八限价单点差：与现价差80点以上,天贵所的产品介绍,现货白银品种介绍,品名：
5、现货白银 成色：99.99% 规格：1000克/条 标准：国标GB/T 41352002 最小成交限额：一手（十五千克） 最大成交限额：200手（15*200=3000千克） 报价单位：人民币元/千克 报价不保留小数 点差：暂定为10元人民币/千克 限价单点差：与现价差20点以上,天贵所的产品介绍,现货延期交割与期货的区别,期货：一般指期货合约，就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。这个标的物，又叫基础资产，对期货合约所对应的现货，可以是某种商品，如铜或原油，也可以是某个金融工具，如外汇、债券，还可以是某个金融指标; 延期交收交易：是指按即
6、时价格买卖实物，延迟至第二个工作日后任何工作日进行实物交收的交易行为，交易时支付一定比例的交易保证金，实物交收时结清剩余货款。,天贵所的产品介绍,特别 会员,天津贵金属交易所交易平台,综合会员,投资者,投资者,综合会员,投资者,投资者,银行、鼎信数据监控中心,综合会员将多余头寸对冲至特别会员,特别 会员,交易模式,其他市场,天贵所交易模式,如果综合会员被强平,如果综合会员被强平,电子交易系统部署,天津贵金属交易所交易系统属于关键性应用，不允许出现因为单点故障导致系统瘫痪的情况，所以各子系统都需冗余备份。 在此拓扑模型下，天津交易所主机房、深圳灾备机房、天津电信二级系统机房、深圳电信二级系统机房
7、均互为备份，连接这些系统机房之间的专线也均为双备份，不论任何一点发生故障，均不会影响系统的正常使用，从而保证系统的健壮性。,天贵所交易模式,天贵所交易模式,天贵所综合会员准入条件：,(一) 注册资本金不低于5000万元人民币; (二) 有符合交易所业务需求的独立、固定的经营场所； (三) 经营管理团队中至少有3人（含）以上具备3年以上金融行业从业经验或贵金属投资、经营管理；所有从业人员须经交易所培训认证 (四) 拥有符合业务需求的计算机软、硬件设施及配套的通讯线路、专业人员及管理制度； (五) 有健全的法人治理结构、组织机构、财务管理制度、贵金属业务管理制度、交易、结算、风险控制制度等； (六
8、) 股东或其母公司近3年内无严重违法违规行为记录； (七) 熟悉并承认交易所各项业务管理办法; (八) 认缴交易所收取的各项费用； (九) 交易所规定的其它条件； (十) 原则上要求综合会员必须在天津市（交易所指定的地区）工商管理机关办理企业登记注册。,天贵所的准入机制,天贵所投资者准入条件：,自然人投资者的准入条件： 具有独立民事行为能力的自然人； 有至少5个交易日，不少于20笔的模拟交易记录（以交易所系统成交数据为准）； 开户后第一次存入交易保证金不低于10万元人民币。 机构投资者的准入条件： 依法成立的企业法人及其它经济组织； 有至少5个交易日，不少于20笔的模拟交易记录（以交易所系统成
9、交数据为准）； 开户后第一次存入交易保证金不低于50万元人民币。,天贵所投资者禁止条件：,下列单位及个人不得在本交易所开户、交易： 国家机关和事业单位； 交易所股东； 交易所、会员单位工作人员及其配偶； 未能提供开户证明材料的单位和个人； 交易所及政府有关监管部门明令禁止入市的单位和个人。,投资者开户流程,投资者到会员公司填写客户调查表,会员公司为投资者开立客户保证金账号,投资者签订客户协议书告知函等,投资者到存管银行柜台办理“签约手续,投资者熟悉交易所相关规则及办法，签署投资者确认函,投资者入金,交易所查实投资者资格后，激活交易账户，投资者可以开始交易,交易方式：电子交易 保证金比例：8%-
10、40% 报价原则：交易所以国际现货市场价格为基础，综合国内市场价格及中国人民银行人民币兑美元基准汇率，连续报出人民币中间指导价 行情保护：暂定5分钟无新价格报出，原价格失效 交易时间：周一早8：00至周六早4：00 结算休市时间：交易日内，夏令时凌晨4：00至6：00 冬令时：4：00至7：00,交 易 规 则,天贵所产品的业务规则,交 易 规 则,交易费用：手续费为标的成交总金额的万分之八，其中交易所收取万分之三，双边建平均需支付相应手续费； 延期费：延期费每天万分之二，多空均收取 点差：买价和卖价之间的差额,天贵所产品的业务规则,交易规则（清算部分）,交易保证金：最低8%，用于结算和履约担
11、保 交易资金实行当日无负债结算的原则：天贵所和银行按当日结算价对会员、客户结算所有的盈亏、交易保证金及手续费等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转,投资者,综合会员,特别会员,当日交易相关数据,交易,交易,交易,交易所系统,投资者,综合会员,特别会员,结算,结算,结算,银行系统,结算后的数据,入金,出金,天贵所产品的业务规则,客户可通过交易系统实时查询资金清算明细数据，如有异议，24小时内向交易所、天津鼎信数据监控中心提出复核申请； 客户当日可出金金额必须小于客户上个交易日结算后之可用保证金，并小于当前可用保证金,天贵所产品的业务规则,交易规则（风控部分）,风险率的计算：风险率=客户账户净值
12、持仓占用交易保证金 100% 当客户账户风险率小于100时，客户交易保证金不足，客户需要追加相应保证金，否则客户只能减持买入或卖出的金条，直至客户账户风险率等于或者大于100%。当客户账户风险率小于50时，客户剩余持仓将被全部强行平仓,天贵所产品的业务规则,算法公式,持仓价= 建仓价 或 上一交易日结算价 浮动盈亏=（最新价 - 持仓价）* 持仓量 * 方向 * 合约单位 结算盈亏=（结算价 - 持仓价）* 持仓量 * 方向 * 合约单位 平仓盈亏=（平仓价 - 持仓价）* 平仓量 * 方向 总盈亏 = 浮动盈亏+平仓盈亏 或 结算盈亏+平仓盈亏 风险率=净值/占用保证金*100% 1美元/盎
13、司1*6.388/31.10350.21元/克 1元/克 1*31.1035/6.3884.87美元/盎司,计算案例,黄金最小价格波动0.01元/克，白银最小波动价格1元 黄金一手最小价格波动：0.01元*1000=10元/手 白银一手最小价格波动：1元*15=15元/手 黄金买卖一手最小变动10元，白银买卖一手最小变动15元,计算案例,以天交所报价360元/克为例，客户入金10万元，买涨一手天交所黄金： 全款：360*1000360000元 保证金：360000*828800元 建仓手续费360*1000*0.08288元 点差360*0.080.29元/克 一手点差0.29*1000290
14、元 若当天行情上涨到362元/克， 平仓手续费362*1000*0.08289.6元 则客户盈利为： （362-360）*1000克-（288+289.6）1422.4元,若行情向反方向波动，汇率：6.388，10万元可以抵御的风险波动为 暴仓线： 28800(占用保证金) *50 14400 可抵御风险的资金100000-14400-288-289.685022.4 能承受的反方相价格波动：85022/100085元 85/6.388*31.1035=413.87美元 即黄金价格下跌到360-85275元/克时，客户会被强行平仓,买卖一手交易费用点差+买手续费+卖手续费 上例中： 交易费用
15、288 +289.6 577.6元 577.6 /10000.58元/克 点差360*0.080.29元/克 即看对行情0.58+0.29=0.87后，开始获利 换算为美元为: 0.87元/克*31.1035/ 6.388 4.24美元/盎司 即看对行情4.24美元/盎司后，开始获利,一手合约价值：360000元,一手合约价值：360000元,保证金制度的杠杆效应,价格360元/克， 一手合约保证金：360X1000X8%=28800元,跌幅： 360000X2%=7200元,损失： 7200/28800 =25%,杠杆交易风险提示,交易规则（交割部分）,持有黄金多头的客户在每个交易日上午10
16、点至下午4点可向综合会员进行提货申报（客户在此之前须向会员公司帐户存入足额货款），提取实物金条、银锭； 持有黄金空头的客户在每个交易日上午10至下午4点向综合会员进行交货申报，将金条、银锭交与综合会员，结清货款，完成交割。,天贵所产品的业务规则,交易规则（交割部分）,天通金 客户申请交割实物黄金的数量须为1000克的整数倍，最少交割数量为1000克。具体交割数量及交货、付款期限如下： 交割金条数量（G） 交货、付款期限 1000克G10000克 10个工作日 10000克G20000克 20个工作日 20000克G 双方商定,非因交易产生的销售不受此限制,天贵所产品的业务规则,交易规则（交割部分）,现货白银 客户申请交割实物白银的数量须为15千克的整数倍，最少交割数量为15千克。具体交割数量及交货、付款期限如下： 交割银锭数量（G） 交货、付款期限 15千克G150千克 10个工作日 15
