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1、第五章 形态分析,概念：股价长期波动，涨跌过程中会在K线图上某个价位区域停留一段时间，少则几根K线，多则几十根K线聚在一起，形成一定的图案，这些图案就称为形态。 形态的分类：反转形态和持续形态。 反转形态意味着原有趋势正在发生重大转折； 持续形态则显示市场仍将按原有趋势继续运行。 形态分析的目的：在形态形成过程中尽早判断出属那种形态。,第一节 标准图例与颈线,一、标准图例简介,双重形,三重形,头肩形,三角形,矩形,旗形,圆形,三角形,矩形,旗形,圆形,颈线短期趋势线,颈线是多空双方争斗最激烈的地方； 颈线可看作价格变动过程中的压力或支撑； 颈线可以是倾斜的也可是水平的； 颈线被有效突破是最后的
2、买入或卖出时机； 有效突破原则：3%原则 2天原则 成交量配合原则 注意假突破,一、头肩顶（三尊形） 该形态是一个杀伤力十分强大的形态，通常会在牛市的尽头出现， 1、形成 （1）左肩部分持续上升一段时间后，成交量放大， 获利盘沽出， 价格回落，成交量减少。 （2）头部股价再次上升，成交量增加但较之于左肩明显减少，股价 再一次回落至低于左肩，接近上次的回落低点，成交量减少。 （3）右肩部分股价再获得支持回升，但投资者情绪显著减弱，成交 较左肩和头部明显减少，股价没法抵达前高便告回落，于是形成右肩部分。 （4）突破股价从右肩顶下跌有效穿破颈线。 （5）反抽股价回升至颈线附近后反转下跌。,第二节 反
3、转形态,A,D,E,F,G,B,C,成交量梯形下降,三个明显的高峰,（1）头部成交量减少暗示了头肩顶出现的可能性； （2）头部回撤低于左肩顶点暗示趋势有变； （3）右肩交易量萎缩并呈圆形，70%确定头肩顶形成； （4）颈线有效击破时，是一个真正的沽出讯号，形态完成； （5）回抽后放量下跌，确认。,2、头肩顶分析,关注成交量变化、圆形右肩 和颈线的突破,3、要点提示,（1）高度：一般左、右肩高点大致相等或右肩较低。 如果右肩高于头部，形态不成立。 （2）颈线：向下倾斜，市场疲乏；向上倾斜，市场强势。 （3）成交量： A、左肩最大，头部次之，右肩最少。不过， 根据统 计：大约有1/3的头肩顶左肩成
4、交量较头部为多， 1/3的成 交量大致相等， 1/3头部成交量大于左肩。 B、跌破颈线时，成交量不必增加；倘若成交激增， 显示抛盘十分庞大，股价会加速下跌（很少反抽）,（4）反抽：跌破颈线后可能会出现暂时性的回 升，尤其是在低成交量跌破时出现，但回抽不应超越颈 线。回抽后价格加速下跌，成交剧增。 （5）最小跌幅：头肩顶是一个杀伤力十分强大的 形态，通常其跌幅大于量度出来的最小跌幅。 最小跌幅：头到颈线的距离 最大跌幅：受先前上涨程度、交易量、形态持 续时间、市场状况、重要的支撑位等因素影响。 （6）对称性：左、右肩高度对称。,二、头肩底“倒转头肩顶”,1、形成 股价下跌，成交量相对增加，形成左
5、肩；接着股价上升，成交量较小。 股价再次下跌且跌破上次的最低点，成交量再次随着下跌而增加（较左肩反弹时为多）形成头部；从头部最低点回升时，成交量有可能增加。整个头部的成交量较左肩为少。 股价回升到上次反弹高点时，出现第三次的回落，这时的成交量很明显少于左肩和头部，股价在跌至左肩的水平，跌势便稳定下来，形成右肩。 最后，股价正式策动一次升势，且伴随成交大量增加，当其颈线阻力冲破时，成交更显著上升，整个型态便告成立。,A,B,C,D,E,F,成交量： BB EA,C,2、分析要点,（1）有成交量配合:尤其是颈线突破时，成交量必须激增； （2）最小升幅:头部到颈线的距离； （3）完成时间:头肩底较为
6、平坦，至少需要一个月以上； （4）反抽较多:突破颈线后反抽较多，但不应低于颈线； （5）颈线:大多向下倾斜； （6）准确度。头肩底是极具预测威力的型态，一旦确认， 升幅大多较大，周线图出现比日线图更准确。,3、真假头肩形的判别,移动平均线“交叉”确认； 反抽不超过颈线； 向上突破放量或向下突破无量； 突破颈线前ASI（累计震荡量指标感应线)指标可确认； 形态完成时间4周以上； 以WVAD（威廉变异离散量）指标作买卖信号； 反转概率为70%以上。,ASI累计震荡量指标(感应线) 该指标对于压力线及支撑线的突破及新高，低点的确认，背离等现象，提供相当精辟的解释。 1. 股价和ASI指标同步上升，当
7、ASI领先股价突破前期高点时，有向上突破的提示意义，是买入信号。 2. 股价和ASI指标同步下降，当ASI领先股价跌破前期低点时，有向下突破的提示意义，是卖出信号。 使用技巧 1. 股价创新高、低，而ASI未创新高、低，代表此高低点不确认。 2. 股价已突破压力或支撑线，ASI却未伴随发生，为假突破。 3. ASI前一次形成的显著高、低点，视为ASI停损点；多头时，ASI跌破前一次低点，停损卖出；空头时，ASI向上突破前一次高点，停损回补。 4. 股价创新低，而ASI指标未创新低时，为底背离；股价创新高，而ASI指标未同创新高时，为顶背离。,WVAD指标 中文名称:威廉变异离散量 是一种将成交
8、量加权的量价指标。其主要的理论精髓，在于重视一天中开盘到收盘之间的价位，而将此区域之上的价位视为压力，区域之下的价位视为支撑，求取此区域占当天总波动的百分比，以便测量当天的成交量中，有多少属于此区域。成为实际有意义的交易量。 如果区域之上的压力较大，将促使WVAD变成负值，代表卖方的实力强大，此时应该卖出持股。如果区域之下的支撑较大，将促使WVAD变成正值，代表买方的实力雄厚，此时应该买进股票。 WVAD正负之间，强弱一线之隔。非常符合我们推广的东方哲学技术理论，由于模拟测试所选用的周期相当长,测试结果也以长周期成绩较佳。因此，笔者建议长期投资者适合使用，如同EMV使用法则一样，应该在一定的投
9、资期限内，不断的根据WVAD讯号将交易买卖，以求得统计盈亏概率的成果。,失败的头肩形形态,三、复合头肩型,复合头肩型是头肩型（头肩顶或头肩底）的变形 可分为：,一头双右肩式,一头多肩式,多头多肩式,混合头肩式,分析：,复合头肩型的分析意义和普通的头肩型相同。 复合头肩型的力量往往较普通的头肩型为弱。往往只完成其最小升幅（或跌幅）。 底部出现机会多于顶部。 具对称倾向。 形态可靠，即使失败，也是一种警告。,四、持续形态的头肩形（反向头肩形）,五、所有反转形态所具有的共同要领： 市场上事先确实有趋势存在，这是所有反转形态存在的先决条件； 趋势线被突破是反转的第一个信号； 形态规模（时间与幅度）越大
10、，随之而来的市场动作越大； 顶部形态经历时间通常短于底部形态，但波动性强； 底部形态价格范围通常较小，但酝酿时间长；交易量在所有形态中起验证作用，尤其是验证向上突破信号时有可靠参考价值； 多数价格形态有具体测算技术，可测算最小价格目标; 底部形态更习惯于反抽。,六、双重形,1、走势 股价上升至某一价位水平时，成交量放大，股价回跌，成交量减少。接着股价再次升至前次高点，成交量再随之增加却不能达到前面水平，股价再次下跌，形成双重顶，又称M头。 无论是“双重顶”还是“双重底”，都必须突破颈线，型态才算完成。,如破底则更有效,空头陷阱,多头陷阱,2、分析要点 （1）双头或双底均为转向型态，转向概率50
11、%。需与趋势线结合分析（如图）。 （2）颈线跌破或突破，是一个可靠的卖出或买入讯号。 （3）双头或双底的两个最高（低）点并不一定在同一水平，二者可以相差3%。 （4）双重顶（底）最小跌（涨）幅等于最高（低）点至颈线之间的差价距离。一般来说，双重顶（底）的升跌幅度都较量度出来的最少升跌幅为大。,伪双底,伪双顶,（5）形成第一个头部（或底部）时，其回落的低点约是最高点的10%20%（底部回升的幅度也是相若。） （6）双重顶（底）不一定都是反转信号两个高点（或两个低点）形成的时间间隔越长（一个月），转向的可能性越大。 （7）双头第二个头部的成交显著减少，反映市场购买力量转弱；跌破颈线时，不需成交量上
12、升。双底第二个底部成交量十分低沉，但突破颈线时成交量必须激增配合。 （8）突破颈线后会出现短暂反抽，反抽不低（高）于颈线。,七、三重形,1、走势 三重型和双重型十分相似，只是多一个顶（底）。三重底则是倒转的三重顶，分析含义一样。 2、分析要点 （1）三重顶（底）之顶与顶，或底与底之间的间隔距离与时间不必相等。 （2）三个顶点（底）的价位不必相等，可相差3%。 （3）三重顶的第三个顶，成交量非常小时，即显示出下跌的征兆，而三重底在第三个底部上升时，成交量大增，显示股价具有突破颈线的趋势。 （4）三重底或三重顶的底部或顶部愈宽，力量愈强。,八、圆形,1、走势（以圆弧顶为例） 股价呈弧形上升，但每一
13、个高点升不了多少就回落，先是新高点较前高点高，后是回升点略低于前点，这样将把短期高点连接起来，就形成一圆形顶，成交量也形成一个圆弧状。,偶尔放量,2、分析要点 （1）圆形是买卖双方力量逐渐转换的过程，形成时间较长，至少2个月，底部时间更长，需4个月。 （2）圆形反转在股价的顶部和底部均会出现，其型态相似，意义相反。 （3）圆形反转不管在顶部还是底部，力度都较大，价格常常以跳空方式下降或上升，其幅度也较大。 （4）圆形底向上突破，必需成交量的配合。 （5）圆形不具精确测算功能，一般以原有趋势作参考。 （6）反转准确度高达80%。,000625周线,07年的圆形成了调整形态,000625,如意集团
14、,九、V形,1、形成 条件：事先陡峭或脱缰的趋势。 （1）下跌阶段：V型的左方跌势十分陡峭，而且只持续一段很短的时间。 （2）转势点：V型的底部十分尖锐，一般来说形成这转势点的时间仅两、三个交易日，甚至更短，而且在低点成交量明显增多；以关键反转或岛形反转为标志。 （3）回升阶段：股价从低点迅速回升，成交量亦随之增加。 倒转V型的型态特征，与V型走势刚相反。,2、要点提示 （1）V型与倒转V型走势在转势点都必须有明显成交量配合，成交量在图形上形成倒型。 （2）V型与倒转V型的形成通常是由一些不可预见的因素造成的。 （3）V型与倒转V型是买卖双方力量迅速转换的过程。严格意义上甚至不是一种形态。 （
15、4）V形反转的唯一信号是趋势线的突破。,1/3位,1/2位,3、反转,（1）当日反转：“顶部反转日”，“底部反转日”， “关键反转日” 顶部反转日：在上升趋势中，某日价格创出新高， (通常在开市时或在开市后不久)但当天收市价格却低于前一日收市价。 扩张日：顶部反转当日的高点和低点均超过了前一天。反转日不一定非是扩张日，但如果它同时也是扩张日，则其分量更重。,扩张日,当日反转,底部反转日：在下降趋势中，某天市场曾跌出新低，但当日收市价却高于前一日收市价。 底部反转日称为“抛售高潮”。多头终于忍受不住，斩仓卖出，交易量大增。随后，市场上反倒缺乏卖出压力，形成了所谓卖压真空，于是价格快速上窜，以填补
16、这个空档。抛售高潮是较为剧烈的反转日，不过它并不一定标志着熊市终于见底，而是通常意味着一个重要低点业已完成。,关键反转日趋势的一个重要转折点 并不是所有的当日反转都是关键反转日，许多当日反转仅仅代表了既有趋势的暂时休整，之后趋势仍将继续前进。 真正的关键反转日标志着一个重要的转折点，不过这一点要一直等到事实既成之后（即在价格已经沿着原先趁势的相反方向运动出相当大的距离之后）才能判断出来。 如果价格持续暴涨，始终不调整并打破了所有的技术性目标，一直达到一个历史上的重要阻挡区域，同时市场表现出严置超买的状态，那么这可能是一个关键反转日。,（2）双日反转 需要两天时间才能完成的反转称为“双日反转”。在上升趋势中，前一天价格走出新高点，并且以接近于高点的水平收市，次日，价格开市于前一天收市价附近，但无力持续上升，于是收市价格跌
