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1、货币银行学第1章 货币银行学导论,2,参考教材,1货币银行学，黄达主编，中国人民大学出版社，2000 2货币金融学(第9版) 弗雷德里克S米什金(Frederic S.Mishkin)、郑艳文、 荆国勇 中国人民大学出版社，2011 3宏观经济学，斯蒂格里茨著，中国人民大学出版社，1997 4现代货币银行学教程，胡庆康主编，复旦大学出版社，2010,3,考核方法,课程总评成绩以学生期末考试成绩占80%、平时成绩占20%综合评定。 平时成绩根据出勤、作业、提问、小测验、案例分析等情况来评定。,4,“无财作力，少有斗智，既饶争时” 司马迁史记.货殖列传 “没钱靠体力，钱少靠智力，钱多靠时机”,5,
2、金融的三个层面,微观层面：货币、资金与资本 中间层面：金融机构、金融市场与金融工具 高级层面：金融运行机制与体制、金融调控机制与体制,6,本课程在金融学理论体系中的地位,被认为是宏观经济学的重要分支货币经济学Monetary economics，主要研究与货币有关的各种宏观变量与其他宏观经济变量的关系。 金融学理论体系的一种分析：宏观金融与微观金融。货币银行学属于宏观金融的范畴。 研究对象：货币银行学是研究货币与金融体系的运行机制以及货币运行与经济运行之间关系的一门经济科学。（如何有效使用资金、流通资金，保证国民经济合理运转）,7,经济学讨论的最重要的经济现象是均衡，微观均衡是利润最大化，宏观
3、均衡是总供给等与总需求。 均衡就是潜在的利益最大化的位置，非均衡就是背离这个位置，就是不符合利益最大化的要求，人们会努力实现利益最大化，所以背离这个位置就要向这个位置回归。货币政策操作和宏观调控就是要利用这个规律和趋势实现央行的预期目标，因为就是增加经济变量，使得人们追求自己利益最大化的结果符合央行的要求。,8,知识结构,信用,利息与利率,金融市场,中央银行,其他金融机构,商业银行,货币政策,货币供给,通货膨胀与紧缩,货币需求,金融与经济发展,货币与制度,9,生活中提出的种种课题,金钱万能吗？ 东晋鲁褒钱神论：“钱之所在，危可使安，死可使活；钱之所去，贵可使贱，生可使杀。是故忿诤辩讼，非钱不胜
4、；孤弱幽滞，非钱不拔；怨仇闲恨，非钱不解；令问笑谈，非钱不发。” 莎士比亚雅典的泰门：“金子！黄黄的，发光的，宝贵的金子！只这一点点，就可使黑的变成白的，丑的变成美的，错的变成对的，卑贱变成尊贵，老人变成少年，懦夫变成勇士” 有钱能使磨推鬼,10,经济生活中处处有货币 工资、奖金、补贴、福利金 衣食住行需要货币支付 学生 企业 机关团体 财政 家庭 国家,11,国内研究状况,货币政策 中国金融监管体制 银行坏账/不良资产 中国金融体系的对外开放 资产价格泡沫 金融创新,12,现实意义,现代经济的核心 财政和金融是政府调节经济的两大杠杆 宏观调控 货币发行多少合适？作用多大？ 利息 升息与降息,
5、13,以个人为中心的货币收支 以企业等经营单位为中心的货币收支 以财政及机关、团体为中心的货币收支 以银行等金融机构为中心的货币收支 对外的货币收支 以上五方面紧密结合在一起，构成了整个国民经济中一切现实的货币收支 这个联绵不断、割裂不了的货币收支系统，通常称之为货币流通，是现实的货币在经济生活中运动的总和,货币流通,14,货币、金融机构、金融市场和货币政策之间的关系,1、货币是金融运行的基础和核心，是金融市场炒作的最基本和最重要的变量，也是货币政策的实施依据和前提。 2、金融机构主要有商业银行、各种金融机构和中央银行，货币政策的目的在于改变商业银行和其他金融机构的行为，进而影响总需求和国民经
6、济。 3、金融市场是金融机构存在和运作的环境，利率、汇率和货币量是金融市场的基本变量，金融机构的行为和货币政策都作用和改变这些变量。 4、货币政策体现中央银行的政策意图，通过政策工具影响金融机构的行为，进而影响总需求。,15,为什么研究货币? Why study money? 人：私人和法人 货币对于私人和法人的重要性 社会分工的存在决定了个人和企业只能对一部分资源拥有所有权，要想获得别人拥有所有权的资源，必须遵循等价交换的原则，即获得别人拥有所有权的资源必须以付出一定的货币为前提。,16,为什么研究银行? Why study banking? 货币出现后就产生了货币的融通。 金融（Finan
7、ce）是资金融通的简称，社会资金融通方式无外乎直接融资（Direct Finance）和间接融资（Indirect Finance）两种。直接融资主要体现为各类证券（Securities）的发行和流通，间接融资主要体现为通过各类金融中介Financial Intermediary（其中主要是商业银行Commercial Bank）实现资金的融通。 我国传统的金融体制是以银行为主体的，间接融资在整个社会融资结构中占有绝对大的比重，直接融资只是在20世纪90年代后才获得发展，我国传统的金融学课程就是货币银行学课程。,17,我国经济体制正在由计划经济（Planed Economy）向市场经济（Mar
8、ket Economy, Mr. Market）转轨，其目的在于发挥市场在资源配置（Distribute of Resource）中的基础性作用，实现资源的优化配置。 而在市场经济体制下，配置资源的前提是配置资金（Distribute of Capital），资金配置的合理性和效率决定了社会对资源配置的合理性与效率。 因此，我国金融系统（Financial system）尤其是商业银行（Commercial Bank）对资金配置的合理性和效率就决定了整个经济对资源配置的合理性（Rationality）和效率（Efficiency）。,18,货币银行学课程的理论框架,货币银行学按其理论体系和逻辑
9、规律划分为四部分：货币（Money）、信用（Credit）、金融机构（FI, Financial Institution）、货币供求（Money Supply and Demand, Supply of and Demand for Money）与货币政策（Monetary Policy）。 四部分之间的逻辑关系可以归纳为横向和纵向两条线索。,19,货币,信用,金融机构,货币,货币制度,信用：行为,信用工具：载体,利息与利率：价格,金融市场：场所,商业银行,中央银行,政策性银行,非银行金融机构,从横向上看：,20,用文字可以解释为：货币=信用=金融机构 货币的产生是经济发展的必然产物，货币在现
10、代经济中发挥着重要作用；必须通过制定一定的制度来规范其发行与流通货币制度（Monetary System）。 现代货币经济的特征是出现资金的余（Surplus）、缺（Deficit）双方，二者之间有融通资金的需要，而且必须采用有偿形式，因此，信用行为产生；信用行为的有偿性体现为资金融通是必须支付利息（Interest），边际资金的利息即为利率（Interest Rate）；资金融通需要载体或证明信用工具（Instrument of Credit）；资金融通总是在一定的场所进行金融市场（Financial Market）。,21,资金在余、缺双方的融通有两种方式，即直接金融和间接金融。间接金融在
11、本世纪80年代以前占据了主要地位，间接金融需要一定的中介金融机构来沟通借贷双方。 现代金融机构体系主要包括：中央银行（Central Bank）、商业银行（Commercial Bank）、专业银行（Special Bank）和非银行金融机构（NBFI, Non-bank Financial Institution）。,22,货币,货币供求,货币均衡与失衡,货币政策,货币供给,货币需求,货币均衡,通货膨胀,通货紧缩,工具体系,传导机制与效应,目标体系,货币失衡,从纵向上看：,23,用文字可以解释为：货币=货币需求、货币供给=货币均衡与失衡=货币政策 货币产生后，货币运行的结果导致社会存在一定的
12、货币需求（Demand for Money）；面对经济运行对货币的需求，金融体系必须供应货币来满足货币供给（Supply of Money）；货币需求和货币供给之间总是表现为三种状态：货币均衡（Monetary Equilibrium）、供给大于需求、供给小于需求。货币供给大于货币需求体现为通货膨胀（Inflation），货币供给小于货币需求体现为通货紧缩（Deflation），都会导致经济失衡。在货币供求出现失衡（Disequilibrium）时，中央银行必须通过一定的货币政策（Monetary Policy）操作来使之恢复均衡。,24,通货膨胀,全面、持续、明显 货币购买力下降，依靠固定工
13、资生活的居民生活水平下降 工资上调与物价水平上涨之间的关系 债权人与债务人之间利益的转移：通胀使得债务人的债务负担减轻，却使债权人的收益受损。 中国广义货币供应量M2余额为： 1990年，1.53万亿元 2009年12月末，60.6万亿元 2010年末71.58万亿元,25,通货紧缩,假如一个企业的产品卖不出去，对企业意味着什么 简要分析： 1.对企业的影响：所有的前期投入都无法得到补偿，收入无法实现，下一轮的再生产也难以进行，企业利润下降，生产规模趋于压缩，投资规模下降。 2.对个人的影响：收入无法实现，失业的概率上升，消费下降。 3.对经济运行的影响：总需求不足 ，经济停滞。 4.产品卖不
14、出去的两种情况：产品过时；货币不足,26,金融学VS货币银行学,1、货币银行学与金融学 传统的货币银行学是以银行为中心，以货币、信用、银行（货币政策）为研究对象的学科。 金融学是以金融工具、金融市场、金融机构、金融政策为研究对象的学科。,27,2、以金融学取代货币银行学,符合金融发展趋势,金融学的研究对象更广泛,28,金融与FINANCE,1、中文“金融”所指的范围 宽口径 货币供求与货币政策 银行与非银行金融体系 货币市场与资本市场 保险系统 国际金融，等。,窄口径 有价证券及其衍生市场，即资本市场。,29,2. 国外对Finance的用法 广义 用于货币资财的管理，包括政府、工商企业、个人
15、的货币资财及管理。,狭义 金融以其不同的中心点和方法论而成为经济学的一个分支。其基本的中心点是资本市场的营运、资本资产的供给和定价。,30,介于两者之间 金融及其相关服务：包括中央银行在内的金融中介服务；投资银行服务；非强制性保险、养老基金及再保险服务；房地产、租赁等服务；为以上各项服务的种种金融中介服务。 银行、证券公司、保险公司、储蓄协会、住宅贷款协会以及经纪人等中介服务。,31,国际上金融学科的两种模式,经济学院模式：以货币的供给、需求、均衡和资金流动为核心，以利率理论和汇率理论为主线的“宏观金融学科” 商学院模式：以资本市场为对象、以资本资产定价为核心、以价值评估、风险管理、资产组合、资产定价为内容，以有效市场、风险收益、期权定价、公司金融为理论体系的“微观金融学科”,32,复习思考题,1.为什么研究货币？ Why study money? 2.为什么研究银行（或金融）？ Why study banking or finance?,
