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1、第十章企业财务管理,第一节 企业财务管理概述,第二节 风险和收益,第三节 企业财务分析,第四节 企业成本费用管理,第五节 项目投资管理,了解企业的类型、企业管理的发展、管理组 织设计、企业文化的构成；熟悉企业管理的基础 工作、现代企业制度的主要内容与组织形式、企 业管理现代化的内容、企业文化的功能、企业形 象的表现形式；掌握企业的特征、企业管理的性 质与职能、现代企业制度的特征、企业精神的塑 造与改善企业形象的途径。,学习目标,第一节企业财务管理概述,一、企业财务管理的概念、 内容和特点,二、企业资金运动的规律,三、企业财务管理的目标,四、企业财务管理的原则,五、企业财务管理的体制,六、企业财
2、务管理的基本 环节,一、企业财务管理的概念、内容和特点,1.企业财务管理的概念 企业财务管理是组织企业资金运动，处理企业 同各方面的财务关系的一项经济管理工作，是企业 管理的重要组成部分。 2.企业财务管理的内容和特点 企业财务管理的内容包括资金筹集管理、资金 耗费管理、资金收入和分配管理，此外还包括其他 特种业务财务管理。 财务管理区别于其他管理的特点在于它是一种 价值管理，是对企业在生产过程中的价值运动所进 行的管理，是一项综合性的管理工作。,二、企业资金运动的规律,各种资金形态具有空间上的并存性和时间上的 继起性； 资金的收支要求在数量上和时间上协调平衡； 不同性质的支出各具特点，并应与
3、相应的收入 来源相匹配； 资金运动与物质运动存在着既相一致又相背离 的辨证关系； 企业资金运动同社会总资金运动存在着依存关 系。,三、企业财务管理的目标,1.财务管理目标的概述 财务管理目标又称理财目标，是指企业进行财 务活动所要达到的根本目的，它决定着企业财务管 理的基本方向。研究理财目标最重要的是明确财务 管理所要达到的总体目标，即企业全部财务活动需 要实现的最终目的。 2.实现财务目标的若干具体目标 利润最大化； 资本利润率最大化或每股利润最大化； 企业价值最大化或股东财富最大化。,三、企业财务管理的目标,3.财务管理目标的协调 财务管理目标的协调（见图10-1）。,图10-1 财务管理
4、目标的协调,四、企业财务管理的原则,财务管理的原则是企业组织财务活动、处理财 务关系的准则，它是从企业财务管理的实践经验中 概括出来的、体现理财活动规律性的行为规范，是 对财务管理的基本要求。,四、企业财务管理的原则,企业财务管理的原则（见图10-2）。,图10-2 企业财务管理的原则,五、企业财务管理的体制,企业财务管理体制是指规范企业财务行为、协 调企业同各方面财务关系的制度。 企业财务管理的体制（见图10-3）。,图10-3 企业财务管理的体制,六、企业财务管理的基本环节,财务管理环节是指组织财务活动、处理财务关 系的各个业务工作阶段。 财务管理的环节中包括一系列相互联系的基本 业务手段
5、，形成周而复始的财务管理的循环过程， 构成完整的财务管理工作体系。 要理解各环节的作用、内容及其在财务循环中 作用。,六、企业财务管理的基本环节,1.财务预测 财务预测环节的工作内容（见图10-4）。,图10-4 财务预测环节的工作内容,六、企业财务管理的基本环节,2.财务计划 编制财务计划的工作内容（见图10-5）。,图10-5 编制财务计划的工作内容,六、企业财务管理的基本环节,3.财务控制 财务控制的工作内容（见图10-6）。,图10-6 财务控制的工作内容,六、企业财务管理的基本环节,4.财务分析 财务分析的一般程序（见图10-7）。,图10-7 财务分析的一般程序,六、企业财务管理的
6、基本环节,5.财务检查 实行财务检查的工作内容（见图10-8）。,图10-8 实行财务检查的工作内容,第二节风险和收益,一、风险及其衡量,二、多项资产构成的投资组合 的风险及其分散化,一、风险及其衡量,1.风险的概念与类别 从财务角度来说，风险主要是指无法达到预期 报酬的可能性。风险由风险因素、风险事故和风险 损失三个要素构成。风险的类别（见图10-9）。,图10-9 风险的类别,一、风险及其衡量,2.风险衡量 投资风险程度的大小，按未来年度预期收益的 平均偏离程度来进行估量。即用绝对数投资收益标 准离差和相对数投资收益标准离差率，来表示风险 程度。其计算过程有以下五个步骤： 计算投资项目的预
7、期收益（K）： 计算投资项目收益的标准离差： 计算投资项目的收益标准离差率（Q）： 确定风险价值系数，和投资方案应得的风险收 益率 分析风险收益，权衡投资方案是否可取,二、多项资产构成的投资组合的风险及其分散化,企业投资组合的总风险由非系统风险和系统风 险两部分内容所构成。 非系统风险（可分散风险） 是指由于某一种特定原因对某一特定资产收益 率造成影响的可能性。通过分散投资，非系统性风 险能够被降低，如果分散充分有效的话，这种风险 就能被完全消除。非系统风险的具体构成内容包括 经营风险和财务风险两部分。,二、多项资产构成的投资组合的风险及其分散化,企业投资组合的总风险由非系统风险和系统风 险两
8、部分内容所构成。 系统风险（不可分散风险） 是指市场收益率整体变化所引起的市场上所有 资产的收益率的变动性，它是由那些影响整个市场 的风险因素引起的，因而又称为市场风险。系统风 险是影响所有资产的风险，因而不能被分散掉。,第三节企业财务分析,一、企业财务分析的意义 与内容,二、企业财务分析的方法,三、企业财务指标分析,四、企业财务综合分析,一、企业财务分析的意义与内容,1.财务分析的意义 财务分析是评价财务状况、衡量经营业绩的重要 依据； 财务分析是挖掘潜力、改进工作、实现财务管理 目标的重要手段； 财务分析是合理实施投资决策的重要步骤。,一、企业财务分析的意义与内容,2.财务分析的内容 财务
9、分析信息的需求者主要包括企业所有者、企 业债权人、企业经营决策者和政府，它们有着各自不 同的要求。 财务分析的基本内容包括： 偿债能力分析、 营运能力分析、 盈利能力分析、 发展能力分析。,一、企业财务分析的意义与内容,3.财务分析的局限 财务分析的局限性（见图10-10）。,图10-10 财务分析的局限性,二、企业财务分析的方法,1.趋势分析法 趋势分析法又称水平分析法，是通过对比两期 或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变 动的方向、数额和幅度，以说明企业财务状况或经 营成果的变动趋势的一种方法。 趋势分析法的具体运用（见图10-11）。 2.比率分析法 比率分析法是通过计算各种比率
10、指标来确定财 务活动变动程度的方法。 比率指标的类型主要有三种（见图10-12）。,二、企业财务分析的方法,1.趋势分析法,图10-11 趋势分析法的具体运用,二、企业财务分析的方法,2.比率分析法,图10-12 比率指标的类型,二、企业财务分析的方法,3.因素分析法 因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关 系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影 响程度的一种方法。 因素分析法具体包括以下两种： 连环替代法、 差额分析法。,三、企业财务指标分析,企业财务指标分析的衡量指标，如表10-1所示。,表10-1企业财务指标分析的衡量指标,四、企业财务综合分析,股份财务综合分析，就是将营运能力、
11、偿债能 力、盈利能力和发展能力分析等诸方面纳入一个有 机的整体之中，全面地对企业经营状况、财务状况 进行解剖与分析。 财务综合分析方法主要有杜邦财务分析体系和 计分综合分析法（沃尔比重评分法）。,四、企业财务综合分析,财务综合分析的特点体现在其财务指标体系的 要求上（见图10-13）。,图10-13 综合财务指标体系的要求,第四节企业成本费用管理,一、企业成本费用的概念和作用,二、企业成本费用的开支范围和 分类,三、成本费用管理的意义和要求,四、成本预测,五、企业成本计划,六、企业成本控制,一、企业成本费用的概念和作用,1.成本费用的概念 成本和费用，就其经济实质来看，是产品价值 的重要组成部
12、分，是CV两部分价值的等价物； 从资金运动过程来看，它反映企业在生产经营过程 中的资金耗费。 2.成本费用的作用 成本费用是反映和监督劳动耗费的工具； 成本费用是补偿生产耗费的尺度； 成本费用可以综合反映企业工作质量； 成本费用是制定产品价格的一项重要依据。,二、企业成本费用的开支范围和分类,1.成本费用的开支范围 成本费用的实质决定成本费用理论上的内容。 成本费用实践上的内容，称为成本费用开支 范围（见图10-14）。,图10-14 成本费用开支范围,二、企业成本费用的开支范围和分类,2.生产经营费用的分类 按费用的经济内容分类：外购材料、外购燃料、 外购动力、工资、提取的职工福利费、折旧费
13、、利 息支出、税金和其他支出。 按照费用的经济用途分类，可划分为若干项目， 称为产品成本项目和期间费用项目。 按照费用计入产品成本的方法分类：直接费用 和间接费用。 按照费用与产品产量之间的关系分类：变动费 用和固定费用。 按照费用能否被某一责任单位所控制分类：可 控费用和不可控费用。,三、成本费用管理的意义和要求,1.成本费用管理的意义 加强成本管理，降低生产经营耗费是发展生产 的重要条件； 加强成本管理，有利于促进企业改善生产经营 管理，提高经济效益； 加强成本管理，能为社会主义国家积累资金奠 定坚实的基础。,三、成本费用管理的意义和要求,2.成本费用管理的要求 正确区分各种支出的性质，严
14、格遵守成本费用 开支范围； 正确处理生产消耗和生产成果的关系，实现高 产、优质、低成本的最佳结合； 正确处理生产消耗和生产技术的关系，把降低 成本同开展技术革新结合起来。,四、成本预测,1.成本预测的意义 成本预测是全面加强企业成本管理的首要环 节，也是正确编制产品成本计划的前提条件。 成本预测能为企业挖掘降低成本潜力、提高 经济效益指明方向和途径。 成本预测的结果能为企业领导进行经营决策 提供依据。,四、成本预测,2.成本预测的内容 成本预测的内容相当广泛（见图10-15）。,图10-15 成本预测的内容,四、成本预测,3.目标成本预测 目标成本的预测（见图10-16）。,图10-16 目标
15、成本的预测,四、成本预测,4.功能成本预测分析 功能成本预测分析（也称价值分析），就是把 产品功能与产品成本这两个方面结合起来进行分析 的一种方法，其目的是要以最低的总成本可靠地实 现产品的必要功能，提高经济效益。 功能成本预测分析的步骤（见图10-17）。,图10-17 功能成本预测分析的步骤,四、成本预测,5.成本降低幅度的预测 成本降低幅度（即计划降低额和降低率）的预 测，一般有三个步骤（见图10-18）。,图10-18 成本降低幅度预测的步骤,五、企业成本计划,1.成本计划的作用 成本计划是企业广大职工在计划年度降低成本 方面的奋斗目标； 成本计划是成本管理的一个重要环节，也是企 业内
16、部建立成本管理责任制的基础； 成本计划是编制其他财务计划的重要依据。,五、企业成本计划,2.成本计划的内容 成本计划通常包括三个部分（见图10-19）。,图10-19 成本计划的内容,五、企业成本计划,3.编制成本计划的要求 为了编好成本计划，保证成本计划的先进性和 可行性，企业编制成本计划必须贯彻三项要求： 要以先进合理的技术经济定额为依据； 要同其他有关计划指标密切衔接； 要充分发动群众，认真组织讨论，广泛听取意 见，制定措施方案。,五、企业成本计划,4.成本计划的编制方法 企业的生产规模、核算体制及管理要求的不同， 企业编制成本计划的方式也不一样。主要有一级核 算的成本计划编制和分级核算的成本计划编制两种。 小型企业往往实行一级核算，车间不计算成本。 在这种情况下，成本计划由厂财务部门直接编制。 大中型企业一般实行分级核算，车间要计算成 本。在这种情况下，成本计划的编制分为两步：第 一步是由各车间编
