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1、名义利率 vs. 实际利率,名义利率 r 计息周期利率 i 乘以某名义利率周期内的计息周期数 m 所得的利率 r=im 若月利率为1%，则年名义利率为12% 如说明“年利率为 x%，按月计息”，则 x 为名义利率 实际利率 ieff 用计息周期利率来计算某名义利率周期的实际利率，考虑利率再生,名义利率 vs. 实际利率,设名义利率为r=10%，则半年、季度、月、日的年实际利率为：,为什么每年的计息周期越多，年实际利率就越高？,无限年期(n)的公式,什么是无穷？ 当n非常大时，可以近似为无穷大，例如50期，100期，上百期等。,1. 一幢写字楼，正常的年租金为100万元，可以永续经营。目前市场上
2、类似写字楼的收益率约为10%，则这幢楼的市场价格是多少？,无限年期的例子,2. 一套住宅，目前的市场价格是60万，租金是每月4000元，在相当长的一段时间内会保持不变，则投资于该套住宅的年收益率是多少？,资金的等值计算,影响资金等值的三个因素 金额的多少/正负 现金流量发生的时间 折现率的大小,某家庭买了一套80万的商品住宅，首付20%，余下为商业银行的住房抵押贷款，贷款年限为20年。目前贷款的年利率为6%，按月等额还款，于期末还款。请问： 1. 该家庭每月需要还多少钱？ 2. 第1个月的本金是多少，利息是多少？ 3. 在第5年末的时候，还有多少本金没有还？,典型的现金流量计算实例,典型的现金
3、流量计算实例,第一个月时，偿还的利息为： 640,0000.5%=￥3,200 第一个月偿还的本金为： 4,585.16-3,200=￥1,385.16 第一个月末本金还余： 640,000-1,385.16=￥638,614.84,第1个月的本金和利息,第5年末，本金还余多少？,TEST,1. 借款3000元，借款期是7年，年利率是6%，按单利计算的话7年后你将要偿还多少钱？ A. 3000元 B. 4511元 C. 1260元 D. 1511元 E. 4260元 2. 在你出生的时候，你的爷爷为你存入一笔信托基金，年利率是10%，在你25岁的时候这个基金将增值到100000元，那么你的爷爷
4、在你出生时到底存入了多少钱？ A. 4000元 B. 9230元 C. 10000元 D. 10150元 E. 10740元 3. 每年等额存入2000元，年利率是2%，30年后你将获得多少本利和？ A. 44793元 B. 60000元 C. 77385元 D. 81136元 E. 82759元 4. 你从银行贷款买了一套住房，贷款月利率是6%，按月复利30年还清。 如果你每月需要按揭支付1500元（本利和）。那么你到底从银行贷了多少钱？ A. 154000元 B. 180000元 C. 250000元 D. 300000元 E. 540000元,TEST,5. 给出下面的现金流量： 如果年
5、利率是12%，那么年度等值是多少？ A. 20422元 B. 17511元 C. 23204元 D. 22000元 E. 12422元 6. 已知借款30000元，还款期为7年，名义利率是9%，如果按月计算复 利，那么每月应等额偿还多少钱? A. 4416元 B. 258元 C. 483元 D. 2700元 E. 225元 7. 某银行公布新的贷款利率是12%，连续复利计息。那么年实际利率是多少呢？ A. 12.36% B. 12.55% C. 12.75% D. 12.68% E. 12.00%,TEST,8. 假设你贷款5000元买了辆汽车，贷款利率是12%，并且按月计算复利。你打算采用等
6、额偿还方式4年内还清，那么你每个月要偿还多少？ A. 131元 B. 137元 C. 1646元 D. 81元 E. 104元 9. 现在投资7000元，已知名义利率是12%，如果按连续复利计算，3年后该投资的将来值是多少？ A. 9449元 B. 4883元 C. 10033元 D. 9834元 E. 2520元 10.判断下列说法的对（T）错（F）。 A. (A/F,i%,N)=(A/P,i%,N)+i B. 单利计算忽略了资金时间价值。 C. 当M大于等于2时，年实际利率一定大于年名义利率 D. 如果名义利率是10%，那么1000元存10年后的将来值 ，按天复利比连选复利将来值要大。 E. 对于给定的N年末的值F，那么利率越大，它的年值A就 越大。,
