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1、,企業資金管理,企業資金管理重點與控制,1. 企業資金管理 資金流動性受制於以下的企業活動： a) 投資決定 b) 融資決定 c) 營運狀況,企業資金管理重點與控制,企業資金管理 資金對企業的重要性： 派發股息 上市公司流動性風險 收購合併的策略 開拓業務 償還債項 回購股票,企業資金管理重點與控制,現金流管理的方法：,現金流預算表,投資多餘資金,管理應收帳 / 支付帳,管理存貨,企業資金管理重點與控制,現金流管理的方法：,增加不同的融資渠道,壞帳管理,稅務計劃及管理,企業資金管理重點與控制,現金流量表內關注的部份：,營運現金流狀況,投資現金流,融資產生的現金流,企業資金管理重點與控制,應收款
2、管理方法：,應收款變現比率,應收款變現所需天數,制定適當收款政策,制定適當收款政策,貿易信貸 (Trade Credit) e.g. “2/10 net 30” or “3/10 wef 60” 10天還款可享2%折扣，30天的信貨期限。 代理應收款 (Factoring) 將應收款出售並銀行，即時套現。,企業資金管理重點與控制,存貨管理方法：,存貨變現比率,存貨儲倉天數,企業資金管理重點與控制,現金流循環：,現金,應收帳款,應付帳款,存貨,企業資金管理重點與控制,分析公司的現金管理水平：,公司財務 報表分析,公司財務比率分析,公司管理質素分析,+,+,基楚分析,定量分析,定性分析,完善分析架
3、構,找出現金管理的問題，尋求解決方案,市場佔有,市場增長,BCG,資金控制的方法,公司現金流循環圖 Labour Depreciation,FINISHED GOODS INVENTORY 存貨,ACCRUED WAGES AND OTHER EXPENSES 應付未付工資及其他支出,NET FIXED ASSETS 固定資產,RAW MATERIAL 原材料,ACCOUNTS RECIEVABLE 應收帳,CASH 現金,TRADE PAYABLE 應付貨款,SHAREHOLDERS EQUITY 投資者收益及資本,DEBT 負債,WORK IN PROCESS 半制成品,工資,折舊,銷售及
4、行政費,薪金支出,現金銷售,收款,投資,股息及回購股份,貸款,支付利息及償還貸款,購貨付款,購買資產,變賣資產,企業資金管理重點與控制,資金控制的方法,資金管理失誤將會導致非常嚴重的後果！ 例子：過度擴張業務導致破產 (Insolvency by Overtrading),資金控制的方法,例子： 企業規模小現金流淨值基數少，並且面對非常理想的經營環境。 開始擴張業務，大量投資在固定資產增加生產以滿足需求。,資金控制的方法,由於資金不足，必需透過借入短期貸款以滿足資金需求。 流動資產內存貨及應收帳款上升，現金不足支付短期需求，借入更多短期貸款，並抵押固定資產。,資金控制的方法,毛利率下降，減價賤
5、賣存貨以增加現金流入。 短期負責率極高，無法支付工資及營運開支，導致生產停頓。,資金控制的方法,無法支付利息及欠款，被債權人申請公司破產，並由法庭接管。 變賣公司資產用以償還債項。,資金控制的方法,中外失敗例子包括： 日本八佰伴集團 美國Xerox集團 香港兆峰集團 中國？,增加現金流量的9種方法,用電子通滙（Electronic Fund Transfer）直接將他人所付款項由電子綫路轉人你的銀行帳戶。 企業有許多辦事地點和分支機構，採用集中帳戶的辦法，賺取更高的利息。,增加現金流量的9種方法,向早支付款項的客戶提供現金折扣。 要及時將帳單送給客戶。,增加現金流量的9種方法,要採取積極的收帳政策，一系列不斷地愈來愈嚴厲的步驟。 每天將當天收到的現金存入銀行。,增加現金流量的9種方法,讓別人代理你的應收帳項，將你的應收帳款出售給一個財務服務公司。 將應付帳款集中起來，並書可能推遲的支付款項。,增加現金流量的9種方法,將支票送到偏遠的銀行，於在這些銀行中兌現支票需要更長的時間。,完 謝謝,
