《债券收益率计算资料教程》由会员分享，可在线阅读，更多相关《债券收益率计算资料教程（11页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、债券收益率计算,到期一次还本付息的债券收益率,到期一次还本付息的债券，其计算公式如下： PV=F(1+ni)(P/F,y,t) PVpresent value现价，买入价格 F面值，face value nnumber 期数 iinterest rate利率 （P/F,y,t）=(P/S,i,n)复利现值系数。,例题,例题： 阳光公司于2006年1月1日以1010元价格购买了H公司于2003年1月1日发行的面值为1000元、票面利率为10的5年期债券。该债券为到期一次还本付息。计算该债券的收益率。,解答,代入公式：PV=1010；F1000；n5；i10%；t2 求y 10101000(1+5
2、10%)（P/F，y，2） 得出（P/F，y，2）1010/15000.6733 查询复利现值系数表寻找0.6733附近的两个数值 （P/F，20%，2）0.6944 （P/F，24%，2）0.6504 按照插值法求y （P/F，y，2）（P/F，20%，2）/y20 （P/F，24，2）（P/F，20%，2）/24%20,0.67330.6944/y20%0.65040.6944/20%24% 解得y21.92,分期付息一次还本的债券收益率,分期付息到期还本的债券收益率，计算公式如下： PV=I（P/A，y，n）F（P/F，y，n） PVpresent value现价，买入价格 F面值，fa
3、ce value nnumber 债券剩余期数 iinterest rate利率 Iinterest on money利息 （P/A,y,n）=（P/A,i,n）年金现值系数 （P/F,y,n）=(P/S,i,n)复利现值系数。,例题： 阳光公司于2006年1月1日以1010元价格购买了H公司于2003年1月1日发行的面值为1000元、票面利率为10的5年期债券。该债券为每年年末年末付息。计算该债券的收益率。,解析：根据题意可得出，该票据由于每年已经付息，所以平价购买应当为1000元，现购买价为1010元，则收益率改变。,代入公式：PV=1010；F1000；n5-32；i10% I10001
4、0%100 求解为y。则有： 1010100（P/A，y，2）1000（P/F，y，2） 首先利用试误法来求NPV大于零和小于0的最底限度 首先用10的原利率来试算 NPV100（P/A,10%,2）1000（P/F,10,2 ） 1010 10.05 可知现收益率低于10。 用9的利率来试算 NPV100（P/A,9,2）1000（P/F,9%,2）1010 7.61 则可知收益率高于9%。 利用内插法来求收益率： y9%（109%）7.61/7.61（10.05）9.43 也可以用简便计算法来求 yI+(FP)/n(FP)/2=9.45%,练习,某投资者于2005年1月1日以1200元的价格购入一张票面价值为1000元的债券，该债券票面利率为10%，债券的到期日为2009年的12月31日。该投资人将持有该债券至到期日。 请计算 到期一次还本付息的情况下该债券的收益率。 每年年末付息的情况下该债券的收益率。,
