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1、 第 1 页 共 7 页小议黄金投资目录：前言 2金价影响因素 2黄金投资形式 2黄金投资风险 4黄金投资法则 5黄金价格短期预期 6后记 7参考资料 7 第 2 页 共 7 页前言随着我国金融业的发展和人们经济意识的提高，企业和个人也越来越倾向于合理投资，随之而生的就是各种理财方式和理财工具的引进和创新。在计划经济时代，人们都没有财富可理，所以也就无从谈起理财方式，对于小数经济较富裕的人而言，银行就是最保险的投资了，但也会有人把财富换成实物黄金来储备。随着经济制度的不断改革，新的经济形式进入中国，并且人们手中掌握的财富大量增加，为了实现财富的收益最大化，人们会采用各种各样的投资方式，而不再仅
2、仅局限于存款或购买黄金。但无论经济的发展趋势如何，黄金投资一直是人们投资的一种重要方式。黄金具有体积小、易分割、易保存、数量稀少等特点，所以自从人类的交易活动产生以来，黄金就充当了一般等价物的角色，而后更是成为货币铸造的首选材料，正如马克思主义政治经济学中所提到的“货币天然是金银” 。而且黄金的价值在历史的长期过程中都比较稳定，所以人们会选择储备黄金以防御通货膨胀等金融风险。近些年来，人们投资于黄金的目的又有所变更，是希冀在国际金价的涨落中赢取差价。随着中国黄金市场的开放，不少人都投身于炒金交易，再加上近一段时间以来，国际黄金价格连续高涨，黄金投资后市一路看涨，很多百姓对这一古老又有些陌生的投
3、资理财品种跃跃欲试。一、金价影响因素影响国际黄金价格最重要的因素有三个：美元价格，原油价格和国际政治形势。应该说，其中影响最大的是美元的价格，因为黄金是以美元计价的，所以简单来讲，美元和黄金是呈现反向运动的，一般来讲，美元价格上升，黄金价格相应要下跌；如果美元价格下跌的话，黄金价格相应该上升。从这几年的变化趋势来看，我们也能够比较明显的看到这一点，特别是这几年黄金价格的上涨很大程度上还是归根于美元在国际外汇市场表现的疲软，美元贬值的预言促使人们更加积极地投资于黄金市场。第二个就是原油价格。黄金和原油都属于保守型资产，因此国际金融学界把他们都认为是可以对抗通货膨胀的一种资产。所以一般来讲，当原油
4、价格上升的时候会拉动黄金价格上升。第三个就是国际政治形势，因为黄金是公认的可以具有避险功能的资产，如果一旦国际政治形势发生有发生较大动荡可能的时候，那么就会增加对黄金的购买量来进行规避风险二、黄金投资形式目前，黄金投资主要有三种形式：实物黄金，纸黄金和黄金衍生品。实物黄金比较适合中长期投资。在我国，实物黄金投资主要包括金条和金币两种形式，其中金币还分为升水较低的熊猫金币和升水较高的纪念金币。开我国金条投资先河的是由中国金币总公司 第 3 页 共 7 页发行的“千禧年金条 ”，以中国金币总公司开发的金条产品为主导的金条投资现在已是一个重要的实物黄金投资形式。金条作为财富储藏的工具，交易时较形象直
5、观，其升水比金币要低。缺点是兑现难、交易成本高。而纪念金币的投资价值主要取决于两点：其一，纪念金币的材质是黄金，决定了纪念金币作为一种黄金产品具有不菲的身价；它还是一种特定的黄金衍生品，其艺术价值和限量发行的特点，赋予了黄金更丰富多彩的内涵和生命力。纪念金币的升水一般较高，以收藏为主，经过收藏和礼品的消耗沉淀也可以升值，但一般不适用较大资金的短期投资。我国目前黄金现货交易品种：Au9999（成色为 99.99%以上的 1 公斤标准金锭，每手为 100 克） 、Au9995（成色为 99.95%以上的 3 公斤标准金锭，每手为 1000 克） 、Au50（成色为 99.99%以上的 50 克标准
6、金条，每手为 50 克） 、Pt9995（成色为 99.95%以上的 1、3、4、5 公斤标准铂金锭，每手为 1000 克） ，以上各品种全部为全额交易。实物黄金投资最大的特点是可以提现。一般情况下，成交后，投资者可自由选择两种投资方式：一种是将黄金存放在市场中，比照“ 纸黄金” 方式参与投资；另一种是可提取实物黄金，但提取后的实物黄金，再想入市交易的话要经过非常复杂的检验程序，因此原则上提现后的黄金不再入市。实物黄金以实物为基础，盈利完全依赖于价格波动，投资者凭活期人民币账户，可以跟随国际黄金市场价格波动情况，进行黄金低买高卖，赚取差价。它的特点决定其适合有长期投资、收藏和馈赠需求的投资者。
7、由于涉及到保管成本、鉴定费用等问题，需要买入和卖出的价差相对较大才能获利。因此，短期操作也许并不能获得期望的收益率。纸黄金业务是一种在商业银行开设的黄金账户和资金账户，通过电子交易将资金账户内的资金买入一定数量的黄金，存入黄金账户，委托商业银行托管，如需变现，则卖出黄金账户内的黄金，取得现金转入资金账户，由于这种形式的黄金投资只依据黄金价格而不涉及实物黄金，只通过电子交易而不进行实物交割，所以称为纸黄金业务。纸黄金全过程不发生实金提取和交收的清算交割行为，从而避免了交易中的成色鉴定、重量检测等手续，省略了黄金实物交割的操作过程。所以，对于“炒金 ”者来说，纸黄金的交易更为简单便利，获利空间更大
8、。在业务操作上，与个人实盘外汇买卖相似。目前我国纸黄金采用元/ 克的报价方式，买卖点差为一元。在交易中，银行与个人投资者之间不发生实金提取和交收，因此纸黄金交易实质上是一种权证交易方式。目前国内主要的纸黄金理财产品有三种：中行的“黄金宝”、工行的“ 金行家”以及建行的“ 账户金”。 正因为纸黄金投资门槛低、买卖方便交易速度快捷、金价贴近市场、交易费用低、可实施 24 小时交易，所以就目前来看，购买纸黄金的人也越来越多。 ” 第 4 页 共 7 页黄金衍生品作为黄金投资的第三种形式风险差异较大。其中黄金股票又称金矿公司股票，指的是金矿公司向社会公开发行的上市或不上市的股票。黄金基金是专门以黄金或
9、黄金类衍生品种作为投资媒体，以获取投资收益的一种共同基金，黄金基金分为开放式基金或封闭式基金。目前我国商业银行的人民币以及外汇理财产品中，有一部分是与黄金投资相关的黄金类理财产品，这一类理财产品的特点是由商业银行面对社会公众的理财产品，将社会公众资金集合后，由专业人士进行黄金或黄金有关的投资。这一类理财产品大部分都提供了本金保障的承诺，因此投资者不用担心本金的损失，最差情况是产品到期日拿不到利息，但是本金可以保住，与本金没有保证的黄金买卖( 如“黄金保证金交易”) 相比，确实能吸引大部分风险承受能力较低的投资者，但同时收益率也有上限。目前市场上的黄金类理财产品还不算太多，年收益率大概限制在 6
10、%左右，期限从半年到一年不等，对部分不太熟悉黄金市场的投资者而言，这类理财产品购买方便，风险度低，是一个合适的投资选择。最近的黄金理财产品是花旗银行于 2006 年 12 月 13 日至 12 月 25 日推出“挂钩黄金价格每日累计收益”美元 6 个月期产品，该产品投资币种为美元，投资期限为 6 个月。产品的投资收益与黄金价格挂钩，投资收益取决于黄金价格是否联络与金价预测区间。年投资收益率n/N5.3%。其中， n 为观测期内，黄金价格观测值落在预设区间内的天数；N 为观测期内的总天数。这种黄金投资产品之所以比较安全是由于金价相对稳定，短期不会出现大的波动，而且还能保本，不会造成太大的损失。三
11、、黄金投资风险1、外盘投资风险。在国内的延迟交收业务出现之前，国内黄金市场实际上处于半封闭状态。上海 T+D 业务也只对企业会员开放，个人投资者无法参与。而其它黄金投资品种相对滞后于国际市场，因此投资者热情较少，交易品种很难推广。一些境外投资机构因此瞄准了国内巨大的潜在市场以及投资者认知度较低的空隙，大力吸引资金进行外盘投资。目前国内只有少数境内机构获准参与国际黄金市场，但不允许代理其他机构和个人投资者投资国际黄金市场，很多代理外盘黄金投资的公司，其实是打了擦边球；与此同时投资者要面对的问题，例如代理公司经营不善，破产，无法履行合同约定，以及代理客户交易的经纪人为自身利益而损害客户利益，如频繁
12、交易等。而一旦出现上述违规的现象，投资者既无法得到中国法律的保护，也难以得到海外法律的有效保护。2、实金回购风险。实物黄金的价值在于财富储藏和资本保值。进行实物黄金投资似乎 第 5 页 共 7 页更让人觉得“手里有货，心里不慌”。而如果进行实物黄金投资，还需要根据金价的波动，通过黄金买卖来实现盈利。对于投资者来说，投资黄金的最大障碍就在于回购渠道的不畅通。据了解，国外的黄金回购量占总需求量的 20%左右，但在中国，这个比例还是一个个位数。3、操作风险。这一部分与操作者的操盘理念有关。不能过于贪婪，舍弃一些局部得失而求得全局的主动和优势才是明智的选择。当点位已经很低的时候还只看到风险而看不到机会
13、，或者在点位已经很高的时候还不知控制风险而盲目追逐利润，只能是得小利而失大体，得局部而失全局；同时不能畏首畏尾，经过一些投资失败的投资者往往会形成一定的恐惧心理，这是造成下一步投资失败的一个重要的心理误区。比如经过一次深度套牢的股民在下次买入股票后就会变得比较敏感，庄家一震仓往往就惊慌失措、赔钱卖出了。四、黄金投资法则1、投资黄金前的准备工作。黄金具备避险保值的功能，但作为一种投资工具，客观上必然存在风险。受多种因素的影响，金价上下起伏，会随时影响着投资者的情绪，如果没有抵御风险的意识，没有足够的心理控制力，就会失去客观判断市场的能力。因此，投资者必须做好足够的心理准备，敢于承担一定风险是投资
14、黄金必备的心理因素。此外，投资者还应该了解黄金的价格受哪些因素影响、黄金投资品种各自的特点等黄金投资基本知识，学着掌握黄金价格走势的基本分析手法，以便在投资黄金时根据投资需要做出正确的选择和判断。投资黄金应有明确的目标，并根据阶段目标需求选择介入的时机。投资黄金，从时间上可以分为短期投资、中期投资和长期投资；从获利要求上可以分为保值和增值两种。如果是以长期保值增值目的为主，选择用中长线眼光去投资黄金可能更为合适；如果是希望在短期内通过金价波动赚取价差，就可选择短期投资。普通投资者对金价的短期走势很难判断，可选择一个相对低点，以中长期投资心态介入，这样既方便又省心。投资者应根据自己的资金实力和预期目标来追求投资回报。一般来说，每个人在风险偏好、资金实力、时间安排、操作手法等方面都不相同，在进行黄金投资以前，需要跟据实际情况，量体裁衣，正确做好投资前的准备工作。2、尽量投资“ 纸黄金” 。有很多投资者从事实物黄金投资。但是，目前国内实物黄金的交易制度并不完善，中间存在许多风险。 “纸黄金”，投资者买卖黄金不进行实物黄金交割，但可以通过把握市场走势低买高抛，从中获得价格波动的收益，不见真金照样炒金。不仅 第 6 页 共 7 页如此，与实物黄金相比，纸黄金全过程不发生实金提取和交收的二次清算交割行为，从而避免了黄金交易中的成色鉴定、重量检测等手续，省略了黄金实物交
