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1、第四章 租赁融资,第一节 租赁融资概述,一、租赁的内涵和作用 1、租赁的含义,出租人,承租人,转让资产使用权，收取租金,按期支付租金,商业信用 体现借贷关系 以融物来达到融资目的,第一节 租赁融资概述,2、租赁的作用,承租人,为项目提供资金来源,租入季节性和暂时性设备 避免设备资金积压,租金支付方式灵活,资金使用成本固定,回避技术进步风险,熟悉设备性能,无所有权带来的创新意识缺乏 租赁费用较高,第一节 租赁融资概述,二、租赁的产生,古代租赁 以物易物,传统租赁 “经营租赁”,现代租赁 融资租赁,第一节 租赁融资概述,三、租赁业务操作程序,承租人,出租人,供货商,1、承租人提出租赁申请,2 选
2、标 的 物 预 约,3、资信审查 签订合同,4.订购,5 供 货,6、付款,7、支付租金,第一节 租赁融资概述,四、融资业务分类（略） 五、融资租赁 1、发展历程,传统出租,简单融资,创造性融资,经营性租赁,新租赁产品,成熟性融资,第一节 租赁融资概述,五、融资租赁 2、特征,承租人选租赁标的物,承租人负责对设备验收,出租人享所有权 承租人享使用权,不能单方面撤销合同,承租人对设备有选择权,第一节 租赁融资概述,五、融资租赁 3、对融资租赁的界定,第一节 租赁融资概述,五、融资租赁 4、融资租赁的类别 （1） 直接租赁,承租人,出租公司,制造商,出售,租赁,付租金,直接购买租赁,承租人选择租赁
3、,制造商,第一节 租赁融资概述,五、融资租赁 4、融资租赁的类别 （2）杠杆租赁,租赁公司,BANK,承租企业,销 售 资 产,贷款,还款,租赁,付租金,第一节 租赁融资概述,五、融资租赁 4、融资租赁的类别 （3）转租赁,出租人A,出租人B,承租人,租赁,租赁,付租金,付租金,第一节 租赁融资概述,五、融资租赁 4、融资租赁的类别 （4） 回租租赁,承租人,出租人,出售资产,租赁,第一节 租赁融资概述,六、经营租赁 1、含义,承 租 人,出 租 人,供 货 商,1、签订买卖合同,2、交付设备,3、委托租赁,4、签订租赁合同,5、出租设备 保养维修,设备等标的物由出租人批量采购 标的物的租金不
4、足以抵偿购买标的物的资本支出 出租人要提供保养、维修和保险等服务 租赁合约可以撤销,注意,主要为了获得设备的短期使用和技术服务,第一节 租赁融资概述,六、经营租赁 2、分类,第一节 租赁融资概述,七、租赁创新 1、综合性租赁,租赁,补偿贸易,加工装配贸易,包 销,设备生产的产品抵付租金,加工装配的产品价值抵付租金,租赁公司包销产品价款扣取租金,第一节 租赁融资概述,七、租赁创新 2、项目融资租赁 承租人以项目为担保 3、捆绑式融资租赁,厂商,租赁公司,承租企业,付30%货款,交付设备,70%的余款交货后分期收回,租赁,付租金,第一节 租赁融资概述,七、租赁创新 4、抽成资料 承租人先支付一定比
5、例租金，租金余额按承租人经营收入一定比例抽成 5、结构式参与租赁（BOT） 6、风险租赁,出租人,承租人,租赁,租金 残值 股权,第一节 租赁融资概述,七、租赁创新 7、融资租赁债券证券化,出租人,承租人,租赁,支付租金,发行债券 信托凭证,租 赁 合 同,第二节 租金计算,一、租金的构成要素 1、租赁设备成本 包括设备买价和增值税，运输费，保险费，进口关税等等 2、利息费用 租赁公司为筹措购置设备资金而发生的利息 3、营业费用和利润 出租人为承租人办理租赁业务发生的费用和出租人的合理利润,第二节 租金计算,二、租金计算方法 1、等额年金法 （1）等额年金后付法 R=PV*（R/P, i, n
6、） 例一：某企业从一租赁公司租入一大型设备，总价294404元，租赁费率为6%，租期为十年，租金每年末支付一次，求每年支付租金 R=294404*（R/P，6%，10） =294404*1/P/R,6%,10=40000元,第二节 租金计算,二、租金计算方法 1、等额年金法 （2）等额年金先付法 R=PV/(P/R, i, n-1)+1 例二：某企业采用融资租赁方式租入一台设备，价款为40000元，租期为8年，双方商定的租赁费率为18%，采用先付年金法形式，则每年初支付的租金为？ R=40000/(P/R,18%，7)+1 =40000/(3.8115+1) =8313.42,第二节 租金计算
7、,二、租金计算方法 2、变额年金法 3、附加率法 R=PV(1+ni)/n+PV*r 4、平息数计算法 R=PV*C/n 5、有宽限期的期末支付法 R=PV/(P/R, i, n)*(P/F, i ,m) R=PV/(P/R, i, n+m) (P/R, i ,m) R=PV/(F/R, i, n)*(P/F, i ,n+m),第二节 租金计算,二、租金计算方法 5、有宽限期的期末支付法 例三：某企业租入一大型设备，价款为115.41万元，租期为15年，宽限期为5年，租赁费率为10%，采用后付年金形式，求每次要支付多少租金？,第三节 国内外租赁业务发展,一、国际租赁业务 二、美国等发达国家租赁
8、业现状 三、我国租赁业发展情况 1、航空业 2、公路运输 3、航运 4、铁路 5、邮电通讯业,第三节 国内外租赁业务发展,四、我国租赁业存在的问题 1、租赁机构缺乏和融资租赁业务特点相匹配的充沛资金来源 2、租赁机构没有与供应商建立起风险共担、利益共享的紧密合作关系 3、租赁行业缺乏有效整合方案 4、融资租赁观念缺位 5、租赁机构的部分投资人动机不纯,第三节 国内外租赁业务发展,五、促进我国租赁业繁荣发展的建议 1、租赁企业要以出资人利益出发 2、打通融资渠道 3、加强与供应商的紧密联系 4、加强对租赁行业知识的宣传和普及,本章小结,1、了解融资租赁和经营租赁的界定，租赁对承租人和出租人的作用 2、掌握融资租赁的几种形式，会灵活运用融资租赁模式来设计租赁方案 3、掌握租金的计算方法 4、了解国内外租赁业务的发展情况,
