《{财务管理公司理财}个人理财辅导材料》由会员分享，可在线阅读，更多相关《{财务管理公司理财}个人理财辅导材料（72页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、银行从业资格：个人理财,2011年考试最新消息： 关于调整2011年上半年资格认证考试时间的公告： 根据国家有关部委意见，将我会资格认证考试纳入国家职业资格体系统一管理，现有考试体系需进行相应对接。经中国银行业从业人员资格认证办公室研究决定，2011年上、下半年两次考试合并举行，具体时间另行通知。,2011年银行从业资格考试报名时间：银行业从业人员:2011年8月15日9:00-9月16日17:00；非银行从业人员:2011年9月12日9:00-9月16日17:00。 2011年下半年中国银行业从业人员资格认证考试定于10月22、23日和10月29 、30日举行,本次考试采取个人网上报名方式,
2、考试科目&考试时间,个人理财 考试时长：120分钟 考试方式：计算机考试 考试题型：全部为客观题，包括单选题、多选题和判断题。,考试说明：1、试题难度不是很高，报考人最多，通过率最高 2、题目侧重理解和辨析，也有部分记忆类型。3、有部分计算题，计算题出题量约在10题左右。4、商业银行个人理财业务管理暂行办法和商业银行个人理财业务风险管理指引考点较多，需要仔细学习；另外，职业道德方面也有一些题。这些题都不用太用理解，能记忆就能得分。5、有四五道题不在教材的范围内。,从2010.10考试推测2011年,计算题串讲,单利与复利、有效年利率 年金计算 资产组合理论 债券计算 财务比率 外汇,货币的时间
3、价值 概念：表现为同一数量的货币在不同时点上具有不同的价值差异。 原因： 货币占有具有机会成本 通货膨胀可能造成货币贬值 投资风险需要得到补偿（风险报酬） 影响因素： 时间 （正比） 收益率 （正比） 和通货膨胀率 （反向） 单利和复利（收益增倍）,单利与复利、有效年利率,2. 货币的时间价值与利率的计算 （1） 基本参数,P V ：现值 F V ：终值 A (C、PMT) ：年金 r ：收益率 n 、t ： 持续周期数 EAR : 有效年利率,（2） 现值和终值的计算 公式： 单利FV=PV * (1+r*t） 复利FV=PV * (1+r)t 注明：(1+r)t 是终值复利因子，1/ (1
4、+r)t 是现值贴现因子,（不明确指出为单利的话，均按复利考虑。）,【例】 陈先生现在有一笔资金1 000元，如果进行银行的定期储蓄存款，期限为3年，年利率为单利2.00，那么，根据银行存款利息的计算规则，到期时所得的本息是多少？,这笔钱的终值： FV=1 000(1+2.003)1 060（元）,（3） 复利期间和有效年利率的计算 名义利率 和 实际利率,名义利率指借贷契约中所设定的利率 （ r ） 实际利率指不论复利期间的长短，在一年中实际的利率 （EAR),例子：把10000元存进银行，利率为5%，半年复利一次，求实际利率。,EAR=（1+r/m)m-1 其中M为一年中复利次数,EAR=
5、(1+5%/2)2 - 1=0.050625=5.06% 可以发现：随着复利次数增加，同一年名义利率算出的有效年利率也会不断增加，不过增加速度会越来越慢,复利期间的终值计算： FV = PV * (1+ r/m ）mt,有效年利率也可以算复利终值,例子：把10000元存进银行，利率为5%，半年复利一次，求实际利率，3年后的终值是多少？,Method1：FV=1000 * (1+5%/2)2*3=1159.69 Method2：FV=1000*（1+0.050625）3=1159.69,真题 09.10,假如你有一笔资金收入，若目前领取可得10000元，而3年后领取则可得15000元，如果当前你
6、有一笔投资机会，年复利收益率为20%，则下列说法正确的是（）。 A目前领取并进行投资更有利 B3年后领取更有利 C目前领取并进行投资和3年后领取没有差别 D无法比较何时领取更有利,【答案】A 【解析】假设目前领取并进行投资的话，3年后的终值FVn=PV（1+i）n=10 000（120%）3=17 280（元），大于15 000元，因此，目前领取更有利。,年金是什么呢？ 生活中需要年金吗？,年金,年金的现值和终值,年金计算,特殊的现金流,零存整取的银行存款 住房按揭的分期摊还 消费信贷的分期付款 保险养老金分期给付 基金定投的每月缴纳,想一想： 这些现金流有什么共同点呢？,（4）年金的计算 定
7、义：是某特定时期内一组时间间隔相同、金额相等、方向相同的现金流,分类： 普通年金 发生在每期期末的收支款项，也称期末年金 预付年金 发生在每期期初的收支款项，又称期初年金/即付年金 递延年金 -递延年金是指第一次支付发生在第二期或第二期以后的年金 永续年金 -普通年金的特殊形式，即期限趋于无穷的普通年金 （有现值，没终值）,例题,1.下列不属于年金的是（ ） 09.10 房子月供 养老金 每月家庭日用品指出 定期定额基金定投款,答案：C,0 1 2 3 4 5,普通年金下的现金流量,A,A,A,A,A,预付年金下的现金流量,年金相关参数：年金、时间、利率、现值和终值,普通年金现值 （P/A ,
8、 r, n) 普通年金终值 （F/A, r, n),年金的计算,如果你在银行每一个月末基金定投200块钱，如果是每个月有2%回报率，那么5年以后，可以拿到多少钱呢？,张先生采用分期付款方式购入商品房一套，每年年初付款 15，000元，分l0年付清。若银行利率为6%，该项分期付款相当于一次现金支付的购买价是多少?,普通年金现值：（P/A , r, n) =A /r * 1-(1+r)-t 普通年金终值：（F/A, r, n)= A /r * (1+r) t -1 先付年金现值: P=（P /A ，r, n ) *(1+r) = A/r * 1-(1+r)-t *(1+r) 先付年金终值: F=（
9、F /A ，r ，n ） *(1+r) = A/r * （1+r) t 1* (1+r),年金计算方法直接使用公式,年金计算方法查表方法,普通年金现值：（P/A , r, n) =A * 1-(1+r)-t /r 普通年金终值：（F/A, r, n)= A * (1+r) t -1 /r 先付年金现值: P= A 1-(1+r)-（t-1) / r + 1 (期数减1.系数加1） 先付年金终值: F=A （1+r) t+1 -1 / r - 1 (期数加1.系数减1）,标红的为年金现值系数，可查表,标紫的为年金终值系数，可查表,真 题,例题,假定小刘每年年末存入银行10000元，年利率为10%
10、。按年复利计算。到期一次还本付息。则该笔投资3年后的本息和为（）元。（不考虑利息税） A30000 B32000 C33000 D33100 【答案】D 【解析】普通年金终值FVAn=AFVIFAi，n=10 000（110%）3110%=33100（元）。,真题,以下关于现值和终值的说法，错误的是：（ ） 随着复利计算频率的增加，实际利率增加，现金流量的现值增加 期限越长，利率越高，终值就越大 货币投资的时间越早，在一定时期期末所累积的金额就越高 利率越低或年金的期间越长，年金的现值越大。,答案： A,2.1.3 投资理论 1、收益与风险,（1）持有期收益率 持有投资对象一段时间获得的收益
11、（2）预期收益率E（收益率的期望值） 未来可能获得的各种收益的平均值,持有期收益率=（红利收益+资本利得收益）/ 初始投入额,资产组合理论,张先生去年以每股25元价格买入一只股票，去年一年获得每股0.2元红利，一年后股票每股价格上升为30元，持有期收益率为多少？,持有期收益率=,0.2+（30-25）,25,=20.8%,案例1：,案例2：王某投资一个项目不同条件下的收益率预期如下,求预期收益率：,案例2：王某投资一个项目不同条件下的收益率预期如下,求预期收益率：,E= 20%0.15+ 10% 0.70 + （-20%) 0.15=7% P39,（3）风险测定,接案例2：求方差、标准差,E=
12、 7%,=0.15*（20%-7%）2+0.7*（10%-7%）2+0.15*（-20%-7%）2 =0.0141,=0.1187,CV=I / E( R I ) =0.1187/0.07=1.6871,（4）必要收益率 = 最低回报率 = 货币的时间价值= 真实收益率（货币的纯时间价值）+通货膨胀率+风险报酬,（5）系统风险与非系统风险,系统风险：全局性因素引起的风险 市场风险 利率风险 汇率风险 购买力风险 政策风险,非系统风险：个别特殊情况造成的风险 财务风险 经营风险 信用风险 偶然事件风险,一、债券投资收益 （一）债券收益来源及影响因素 1.收益内容: 利息收入 资本损益 再投资收益
13、 2.衡量尺度: 收益率，即一定时期内投资收益 占本金的比率。 3.影响因素: 票面利率 债券价格 债券还本期限,债券计算,（二）债券收益率计算原理 1.债券的必要收益率 附息债券的投资收益率Y是满足以下等式的利 率: 其中， 表示第t年的现金流量,P表示投资的价格 （成本），N表示年数。,计算每一期间收益率的一般公式为： 其中， 表示第t期的现金流量，n表示时期数。 2.仅有一次现金流债券的必要收益率,（三）债券收益率计算 1.附息债券收益率 （1）直接收益率（经常收益率，本期收益率，当期收益率） 其中：Yd-直接收益率 P 购买价,例题：某投资者以900元的价格购买了面额为1000元，票面
14、利率为12%，期限为5年的债券，那么该投资者的当前收益率为,Y=12%*1000/900 =13.33%,（2）持有期收益率 其中： 表示持有期收益率，C表示债券年利息， 表示债券卖出价， 表示债券买入价，n表示债券持有年限。,（3）到期收益率 其中， 表示到期收益率，P表示债券价格，C表 示每期利息，v表示债券面值，n表示利息支付次 数。 例： Y = 4.55%,2.仅有一次现金流债券收益率计算（一次还本付息债券） （1）复利到期收益率 其中，M 债券的到期价值 n 债券的有效期限,某零息债券面值为元，期限为年，某投资者于发行之日以元的价格买入，则复利到期收益率为：,（2）持有期收益率 例
15、：某投资者以800元的价格购买了一次还本付息的债券，持有2年以后950元卖出，那么该投资者的持有其收益率为,财务状况指标分析,财务比例,重点章节要点串讲,个人理财知识体系,个人理财业务专业知识(4章) 个人理财业务专业技能(2章) 职业道德操守和相关法律法规(4章),第一章 银行个人理财业务概述,该章节注重对基本概念的把握 影响个人理财因素的理解,P4 理财顾问服务是专业化服务，区别销售储蓄存款、信贷产品等进行的产品介绍、宣传和推介等一般性业务咨询活动。 个人理财业务、理财顾问服务、综合理财服务定义 P5 综合理财服务与理财顾问服务的一个重要区别：前者是客户授权，银行操作，风险共担，在理财顾问
16、服务基础上，突出个性化；后者是客户自行操作，独自承担风险。 P6 私人银行概念、特征、历史 综合理财服务的分类（新）,个人理财影响因素,宏观因素,微观因素,政治、法律与政策环境,P9-19,提问： 这些政策与投 资需求、资产 价格的关系?,经济发展阶段（P12） 消费者收入水平（提问：指标？） 宏观经济状况（经济周期、通胀、就业、汇率）,文化环境 制度环境（养老、养老、其他：住房、教育等） 人口环境（总量、结构：自然、社会）,法定利率、市场利率 名义利率、实际利率 市场利率上升，债券、股票、 房产市场如何反应？（P19）,其他因素,客户对理财业务的认知度,商业银行个人理财业务定位,其他理财机构理财业
