{合同法律法规}公司法律制度研究

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1、第二编 公司的资本运作,第六章 公司的融资方式 第一节 公司的资本制度 第二节 公司的股份和股票 第三节 公司债券 第四节 公司的其他融资方式 第五节 公司的国际融资,第二编 公司的资本运作,第一节 公司的资本制度 一、公司资本的概念 公司资本，公司成立时按照公司章程规定，由出资人认 缴的出资构成的公司财产总额。 在股份有限公司中，公司资本又叫股本。,二、公司资本的意义 1、是股东对公司的永久投资（可转不可抽） 2、是公司运营的物质基础 3、是公司债务的总担保（公司以其全部资产对债务承 担责任） 4、由出资人协商，并记载于公司章程 5、 有最低的资本限制,三、公司资本与相关概念 1、公司资产（

2、P138） 公司的资产往往大于或者小于公司资本。（盈利或者亏 损） 2、注册资本 记载于公司章程并在公司登记机关登记的资本总额。 3、发行资本 股份公司发行股票而筹集到的资本，在未全部发行以 前，低于注册资本,4、实收资本 公司实际收到的现款或以货币计算的其他财产的总额。 两者不一致的情形： （1）实收资本注册资本。 由于公司法允许有限责任公司在2年内缴足资本，因此 会出现实收资本与注册资本短期内不致的现象。但当注册 资本缴足后，公司账面“实收资本”应与登记的注册资本保 持一致。,（2）实收资本注册资本。 a、在企业增资但尚未办理工商变更登记时 按正常的程序，已成立的企业若要办理增资变更登记，

3、 股东应先行缴交股款（投资实物等），而财务则根据投资 款缴款单（实物交接单等）进行增资账务处理，然后企业 再持有关增资的决议、批文及验资报告等到工商管理 部门办理变更登记。 b、在股东多缴投资款而财务账务处理不当时 当企业收到的投资者出资超过其在注册资本或股本中所 占份额的部分时，超出部分应作为资本溢价或股本溢价， 在“资本公积”科目核算。,四、公司资本制度 类型： 法定资本制，授权资本制，折中资本制 1、法定资本制 概念： 法定资本制是指公司设立时，必须在章程中对公司的资 本总额作出明确规定，并由股东一次性足额认缴，公司才 能成立的资本形成制度。,内容： （1） 在公司设立时，必须在公司章程

4、里对资本总额进 行明确的规定。 （2）在公司设立时，必须将资本总额一次性由发起人或 者股东全部认足。 （3）公司成立后要增加注册资本的要根据法定程序进 行。,2、授权资本制 概念： 授权资本制指公司设立时，须在章程中确定资本总额， 但全部资本可以分期发行，发起人或股东只需认足一定比 例的资本，公司即可成立，未发行的资本，授权董事会根 据公司营业需要随时发行或募集。,内容： （1）公司设立时要在公司章程中规定好资本总额 （2）而只需认购公司章程中所确定资本总额的一部分 （3）公司成立之后再募集资金的，无需变更公司章 程，也不必履行相应的增资程序。,3、折中资本制 概念： 折中资本制是结合法定资本

5、制和授权资本制的优势，演 变而成的资本形成制度。 表现方式： 1、采用授权资本制，但将公司的资本限定为发行资 本，而非注册资本。 2、对授权发行的期限加以限定（董事会发行需在公司成立后的一定期限内行使）,3、对授权发行的资本加以限定（许可资本制） 在公司设立时，必须在章程中明确规定公司资本总额， 并一次发行，全部认足。 同时公司章程可以授权董事会在公司成立后一定期限 内，在授权的公司资本的一定比例范围内，发行新股，增 加资本，而无须股东会的特别决定。 思考： 我国采用何种资本制度？,五、公司资本的原则 三大原则： 资本确定原则，资本维持原则，资本不变原则 1、资本确定原则 含义： 公司的资本总

6、额记载于公司章程，数额确定、具体 由股东全额认缴 否则：公司不能成立,2、资本维持原则 含义：公司资本与资产的平衡 体现： （1）发起人的连带认缴出资责任（不出资、出资不足） （2）股票发行价格不得低于股票的面值（可平价或溢 价） （3）债务不得抵销（个人债务不能抵销公司债务） （4）亏损必先弥补 （5）无利润不分红,3、资本不变原则 含义：非经法定程序，公司资本不得随意增减。 增资、减资需股东会决议及表决，并办理工商变更登记！,第二节 公司的股份和股票,一、股份的概念（专属于股份有限公司） 股票是股份的表现形式。 二、股份的特征 （1）金额性，代表了一定的金额 （2）不可分性（公司资本的最小

7、单位） （3）平等性（每一股份是等额的，代表的权利也相 等） （4）可转让性（“炒股”） （5）证券性（股票交易受证券法的调整）,三、股份的种类 1、代表的股东权利不同（普通股 特别股） 普通股：股东的权利一律平等，没有任何特殊权利。 我国在上交所和深交所交易的股票都是普通股 特别股（优先股、后配股）：我国没有此种类型。 2、股份上是否记载股东姓名或名称（记名股 无记名股） 公司发行的股票，可以为记名股票，也可以为无记名股 票。,记名股： 公司向发起人、法人发行的股票，应当为记名股票。 公司发行记名股票的，应当置备股东名册 ，记载下列事 项：（一）股东的姓名或者名称及住所；（二）各股东所持股份

8、数；（三）各股东所持股票的编号；（四）各股东取得股份的日期。 转让方式：背书,无记名股：不记载股东姓名或名称的股票。持有无记名 股票的人就是公司股东。 无记名股票的转让，由股东将该股票交付给受让人后即 发生转让的效力。 3、股份是否以金额表示（有面额股 无面额股） 有面额股：在股票票面上标明了一定金额的股份。每股 金额都相等，大多采用一元一股的模式。 无面额股：票面上没有相应的金额（我国没有无面额 股）,4、股份可否被赎回（可赎回股 不可赎回股） 在发行特别股时，公司可以在一定的条件下将特别股赎 回，并予以注销。 5、投资主体不同（国家股，法人股，公众股，外资 股） 国家股：国家股和国有法人股

9、的总称，以国有资产投资 形成的股份。 法人股：公司法人投资形成的股份。（事业单位、社团） 公众股：个人股 外资股：外资投资所形成的股份,6、是否以人民币发行和交易（A股 B股） A股：正式名称是人民币普通股票。是由我国境内的公 司发行，供境内机构、组织或个人以人民币认购和交易的 普通股股票。 B股：正式名称是人民币特种股票。是以人民币标明面 值，以外币认购和买卖，在境内证券交易所上市交易的股 票。 （H股：即注册地在内地、上市地在香港的外资股。 N股：在中国大陆注册、在纽约（New York）上市的外资 股。）,四、股票 概念： 股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份 凭证，股票代表

10、着其持有者对股份公司的股权。（见书上P147） 特征： 1、有价性（股票是有价证券） 2、证权证券 3、流通性，在不同的投资者之间交易。 4、要式性，股票应当载明下列主要事项：,（一）公司名称； （二）公司成立日期； （三）股票种类、票面金额及代表的股份数； （四）股票的编号。股票由法定代表人签名，公司盖章。 5、价格波动性和风险性 6、从属性（依股份而存在）,第三节 公司债券,一、概念 是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息 的有价证券。公司（债务人） 债券持有人（债权人） 二、特征 1、特定公司承担的债务 发行主体：有限责任公司，股份有限公司 2、发行债券须依法定程序进行,3、整

11、体发行，内容一致 4、有价证券 5、债权证券（形成债权债务关系） 三、对比于股票,四、 公司债券的分类 1、按证券是否记名（记名债券 无记名债券） 记名债券：债券上登记有债券持有人的姓名。转让时要 在债券上签名（背书） 无记名债券：由债券持有人将该债券交付给受让人后即 发生转让的效力。 2、按债券有无担保（担保债券 无担保证券） 担保证券：以抵押、质押、保证等方式担保发行人按期 换本付息。 无担保债券（信用债券）：仅凭信用，无担保。,3、按债券能够转化为股票（可转换债券 非可转换债 券） 可转换公司债券：可以在一定条件下转换为公司股票的 债券。 只有上市公司才可发行可转债! 4、按是否享有其他

12、权利（一般债券 参加债券） 一般公司债券：到期还本付息，利率固定，无其他收 益。 参加公司债券：在公司股利分配比例超过债券利率时， 增加债券利息。,第五节 公司的国际融资,一、国际贸易融资 定义：p159 主要方式： （一）银行短期贷款和出口信贷 1、短期贷款 流转贷款、临时贷款和打包贷款 2、出口信贷 （二）信用证、进口押汇和出口押汇 （三）银行承兑汇票和汇票贴现 汇票贴现指在持票人需要资金时，将持有的未到期商业汇票，通过背书的方式转让给银行，银行在票据金额中扣除贴现利息后，将余款支付给贴现申请人的票据行为。 （四）票证再融通 （五）福费廷 （六）国际保理,二、国际商业银行贷款 定义：指金融

13、机构或公司在国际金融市场上向外国商业银行借入货币资金。 形式：联合贷款、双边贷款、银团贷款 三、国际货币市场融资 又称：欧洲货币市场 市场融资方式：欧洲货币贷款、欧洲票据,四、国际股票市场融资 主要形式： （一）公司在海外直接上市 （二）全球存托凭证 （三）B股 （四）买壳上市,五、国际债券市场融资 定义：国内债券市场在国际范围内的业务延伸，是国际资本市场的重要组成部分。 （一）外国债券市场 美国外国债券市场、日本国际债券市场、德国外国债券市场、瑞士债券市场 （二）欧洲债券市场,第七章 公司资本市场,第一节 公司股票的发行和交易制度 一、股票发行与交易原则 1、公开原则 披露相关信息，不得作虚

14、假和误导性陈述，不得有重大 遗漏。 2、公平原则 所有的投资者都应基于平等的地位和机会参与股票的交 易。,3、公正原则 监管机构应当对所有股票活动的参与者公正的适用法 律，对一切监管对象给予公正待遇。 4、自愿、有偿、诚实信用原则 二、股票发行的种类 1、根据发行对象（ 公募 私募） 公募发行：发行者在市场上向社会公众公开发行股票。,公开发行证券，必须符合法律、行政法规规定的条件， 并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部 门核准；未经依法核准，任何单位和个人不得公开发行证 券。 有下列情形之一的，为公开发行：（一）向不特定对象发行证券；（二）向特定对象发行证券累计超过二百人的； 私

15、募发行：不公开发行股票，为内部融资方式。 2、根据发行方式（直接发行 间接发行）,直接发行：无需借助证券中介机构，直接发行股票(发起 设立时的认购) 间接发行：需通过证券中介机构（募集设立） 3、根据发行目的（设立发行 增资发行） 设立发行：为设立公司而认购股份。 增资发行：为扩大经营而追加资本。,三、我国股票发行的审核制度 混合制：公开有关资料，让投资者自行判断股票价值， 并且，发行人应符合法律和有关部门规定的条件。 注册制（不审查实质要件） 核准制（要对发行人的实质要件进行审核，如，营业性 质，管理人员任职资格，公司发展前景等） 四、股票发行的条件和程序,（一）股票发行条件 1、设立股份公

16、司发行股票 指募集设立股份有限公司发行股票，要符合公司法的要 求，人数，住所，发起人认购比例，证监会的审批。 2、增资发行股票 指设立后的新股发行。 公司公开发行新股，应当符合下列条件：（一）具备健全且运行良好的组织机构；（二）具有持续盈利能力，财务状况良好；（三）最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大 违法行为；（四）经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的 其他条件。,股票发行与交易管理暂行条例 公司增资发行股票还应符合： （一）前一次公开发行股票所得资金的使用与其招股说 明书所述的用途相符，并且资金使用效益良好；（二）距前一次公开发行股票的时间不少于十二个月；（三）从前一次公开发行股票到本次申请