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1、四川长虹的应收账款危机,财管12-1 男生组,四川长虹的应收账款危机,一、学习目标 二、问题引出 三、案例陈述 四、案例分析 五、改善措施 六、案例启示,四川长虹的应收账款危机,了解应收账款产生的原因，以及如何对应收账款进行管理。 具体包括如何评价企业的信用? 如何制定信用政策? 如何进行应收账款的日常管理?,一、学习目标,四川长虹的应收账款危机,二、问题引出,长虹是“十五”期间的156项重点工程之一，净资产从3950万元迅猛扩张到133亿元，是“中国彩电大王”，它的股价曾达到66元，是上海A股市场的龙头，就是这样一家我国彩电行业公认的龙头企业、全球第三大彩电生产基地，并且其主导产品享有较高的
2、市场份额的企业，却在2004年，股票连续一段时间暴跌，损失133亿。究其原因主要是应收账款居高不下，造成企业净资产虚化。可见应收账款是埋伏在企业身边的“定时炸弹”，对企业财务安全存在着隐患。,四川长虹的应收账款危机,长虹创业于1958年，是我国研制生产军用、民用雷达的重要基地，是我国建国初期重点建设项目之一。 经过近50年的持续稳定发展，长虹树立了中国家电企业由小到大、由弱到强、并迅速走向世界的杰出典范。如今的长虹，已经不仅仅是中国的彩电大王，而且还成为了在海内外享有盛誉的特大型、多元化、国际化企业集团。企业形成了军用产品、数字电视、数字平面显示、IT、健康空调、数字视听、数字网络、模具、数字
3、器件、环保电源、技术装备、电子工程、化工材料等十三大产业群。1994年，长虹股票在上海证券交易所挂牌上市。2005年，长虹品牌价值达398.61亿元，成为中国最有价值的知名品牌。 截止目前，长虹系列数字产品已远销海内外90多个国家和地区。在进出口值、出口值200强排名中，长虹两项指标均居国内同行企业之首，并唯一进入海关总署“诚信红榜”。,三、案例陈述 （一）公司背景,四川长虹的应收账款危机,（二）应收账款危机始末,自1996年以来，四川长虹的应收账款迅速增加，从1995年的1900万元增长到2003年的近50亿元，应收账款占资产总额的比例从1995年的0.3%上升到2003年的23.3%。20
4、04年，四川长虹计提坏账准备3.1亿美元，截至2005年第一季度，四川长虹的应收账款为27.75亿元，占资产总额的18.6%。 导致长虹巨额亏损的罪魁祸首是其美国的经销商 APEX公司。从2001年7月开始，长虹将其彩电源源不断地发往APEX，然而产品是出去了，货款却没收到。长虹2003年年报、2004年半年报都显示，APEX拖欠长虹应收账款近40亿元。长虹已对APEX超过1年期的应收账款提取了9000多万元的坏账准备。,四川长虹的应收账款危机,APEX在与长虹的交易中，凡赊销均走保理程序。APEX、保理公司、长虹三家签订协议后，保理公司将会通知零售商如沃尔玛，不得向APEX直接支付货款，而是
5、把货款交给保理公司，由保理公司将钱按10%和90%的比例在APEX和长虹之间分账。 2005年3月27日，长虹已经从APRX追回近1亿美元。 2005年7月 ，双方达成协议，APE.X向长虹提供三部分资产抵押，作为其部分欠款1.5亿美元的担保。 2005年9月，长虹董事会公告显示，在对APEX的4.675亿美元的欠款中，长虹可能从APEX收回的欠款只有1.5亿美元，这意味着还有3.175亿美元(近26亿元人民币)的欠款面临无法收回的境地。,四川长虹的应收账款危机,应收账款（Receivables）指该账户核算企业因销售商品、材料、提供劳务等，应向购货单位收取的款项，以及代垫运杂费和承兑到期而未
6、能收到款的商业承兑汇票。应收账款是伴随企业的销售行为发生而形成的一项债权。因此，应收账款的确认与收入的确认密切相关。通常在确认 收入的同时，确认应收账款。该账户按不同的购货或接受劳务的单位设置明细账户进行明细核算。,（三）相关知识,应收账款,四川长虹的应收账款危机,坏账准备是指企业的应收款项（含应收账款、其他应收款等）计提的，是备抵账户。企业对坏账损失的核算，采用备抵法。在备抵法下，企业每期末要估计坏账损失，设置“坏账准备”账户。备抵法是指采用一定的方法按期（至少每年末）估计坏账损失，提取坏账准备并转作当期费用。实际发生坏账时，直接冲减已计提坏账准备，同时转销相应的应收账款余额的一种处理方法。
7、,（三）相关知识,坏账准备,四川长虹的应收账款危机,信用证：在国际贸易活动中，买卖双方可能互不信任，买方担心预付款后，卖方不按合同要求发货；卖方也担心在发货或提交货运单据后买方不付款。因此需要两家银行做为买卖双方的保证人，代为收款交单，以银行信用代替商业信用。银行在这一活动中所使用的工具就是信用证。 信用证是银行有条件保证付款的证书，成为国际贸易活动中常见的结算方式。按照这种结算方式的一般规定，买方先将货款交存银行，由银行开立信用证，通知异地卖方开户银行转告卖方，卖方按合同和信用证规定的条款发货，银行代买方付款。 买方的支票担保对于买方的保护程度与信用证完全不同，支票担保的有效性取决于买方的信
8、用及资金账户情况，银行不承担支付责任。,出口商对进口商的支票担保应注意什么？,四川长虹的应收账款危机,如何对企业进行资信评估？,5C 是评价企业信用的一个标准 就是企业要获得交易信用所应具备的条件 所谓的5C 是取其英大写开头字母 指的是 品质 character 能力 capacity 资本 capital 抵押 collateral 条件 conditions,四川长虹的应收账款危机,品质指顾客或客户努力履行其偿债义务的可能性 ,是评估顾客信用品质的首要指标, 品质是应收账款的回收速度和回收数额的决定因素。 能力指顾客或客户的偿债能力，即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例。 资本指
9、顾客或客户的财务实力和财务状况，表明顾客可能偿还债务的背景，如负债比率、流动比率、速动比率、有形资产净值等财务指标等。 抵押指顾客或客户拒付款项或无力支付款项时能被用做抵押的资产，一旦收不到这些顾客的款项，便以抵押品抵补，这对于首次交易或信用状况有争议的顾客或客户尤为重要。 条件指可能影响顾客或客户付款能力的经济环境，如顾客或客户在困难时期的付款历史、顾客或客户在经济不景气情况下的付款可能。,四川长虹的应收账款危机,扩大销售 拓宽国际市场 减少存货占用，至少可以降低存货的管理成本 提高销售收入，虚增利润 造成企业资产不实 加速企业的现金流出（垫付税金） 延长了企业的营业周期,四、案例分析 （一
10、）应收账款对长虹公司的意义？,四川长虹的应收账款危机,1赊销结算盛行 首先，伴随着国际市场竞争的加剧，国际市场买方市场的形成，厂商为了扩大市场占有份额，迫于卖方压力，只好采取赊销结算出售货物。这种结算方式大大的增加了企业应收账款余额，加大的经营风险。其次，企业缺乏自己掌控的国际销售渠道，无法将自己的产品打入到发达国家主流销售渠道，只好以来第三方企业来完成这个任务。这些第三方企业往往资金实力较弱，常常需要以赊销方式进货。最后，长虹存货量太大，为了尽快降低库存，解决资金周转困难，采用赊销的方式吸引买方。,（二）导致应收账款成为定时炸弹的原因?,四川长虹的应收账款危机,2对国外进口商的资信缺乏了解
11、长虹与APEX公司签订的合同非常简约，难以理清双方权利、义务以及潜在风险的分担。另外，长虹和APEX公司的交易，多为APEX以支票作为货款担保。如果APEX特意欺诈，使得这些支票无法兑付，长虹的损失就不可避免。,（二）导致应收账款成为定时炸弹的原因?,四川长虹的应收账款危机,3国际贸易结算手段使用不当 在APEX公司“有前科”的情况下，长虹管理层还继续采用先发货后收款的方式对其进行销售，导致应收账款越积越多。长虹集团在明明已经知道APEX公司拖欠了国内多家企业巨款的基础上，为了实现自身的利润还是与其签订了巨额销售合同，很显然它在企业信用管理方面存在很严重缺失；而且按规定，重大金额的合同在签订时
12、是要征求法律顾问和有关专家的意见的，但长虹却没有做到，它与APEX公司的销售合同及其简约难以理清双方在权利、义务以及风险的分担；面对APEX公司的有意拒付、拖欠货款，长虹外营部下令不准发货，但最终货还是发了出去，这就是长虹没有按照规定的程序办理销售和发货业务；长虹在于APEX公司进行交易时，凡是赊销都走保理程序，但长虹采用的是低成本的没有承保的保理收费制度，保理公司没有保证回款的约定，致使当大量销售货物时，大部分的账款没有进入保理账户，最终形成巨额欠款。,（二）导致应收账款成为定时炸弹的原因?,四川长虹的应收账款危机,1.制定严格的赊销信用政策和完善的国际应收账款管理措施 2.加强对进口商的资
13、信调查 3.精心选择正确的结算方式 逐步建立由企业自己控制的国际销售渠道 5.建立一套处理国际应收账款风险的应急机制,（三）警惕海外应收账款风险,四川长虹的应收账款危机,1.树立坏账风险意识 2.建立完善内部控制制度 3.强化应收账款的日常管理,（四）应收账款的管理策略,四川长虹的应收账款危机,1.加强应收账款的事前控制 2.建立科学合理的绩效评估体制 3.加强应收账款跟踪管理和定量分析 4.采用应收账款融资以减少风险、增大收益 5.从上到下向全体员工灌输一种正确的经营理念 6.使每笔应收账款都有专人负责,将责任落实到人 7.建立专门的信用管理部门,五、改善措施 （一）改善应收账款的措施,四川
14、长虹的应收账款危机,1.做好基础记录，了解客户(包括子公司)付款的及时程度，基础记录工作包括企业对客提供的信用条件，建立信用关系的日期，客户付款的时间，目前尚欠款数额以及客户信用等级变化等，企业只有掌握这些信息，才能及时采取相应的对策。 2.检查客户是否突破信用额度。企业对客户提供的每一笔赊销业务，都要检查是否有超过信用期限的记录，并注意检验客户所欠债务总额是否突破了信用额度。 3.掌握客户已过信用期限的债务，密切监控客户已到期债务的增减动态，以便及时采取措施与客户联系提醒其尽快付款。 4.分析应收账款周转率和平均收账期，看流动资金是否处于正常水平，企业可通过该项指标，与以前实际、现在计划及同
15、行业相比，借以评价应收账款管理中的成绩与不足，并修正信用条件。,（二）财务人员在应收账款管理中应注意的问题,四川长虹的应收账款危机,5.要遵循稳健性原则，对坏账损失的可能性预先进行估计，积极建立弥补坏账损失的准备制度。并考察拒付状况，考察应收账款被拒付的百分比，即坏账准备率，以决定企业信用政策是否应改变，如实际坏账准备率大于或低于预计坏账准备率，企业必须看信用标准是否过于严格或太松，从而修正信用标准。 6.编制账龄分析表，检查应收账款的实际占用天数，企业对其收回的监督，可通过编制账龄分析表进行，据此了解，有多少欠款尚在信用期内，应及时监督，有多少欠款已超过信用期，计算出超时长短的款项各占多少百
16、分比，估计有多少欠款会造成坏账，如有大部分超期，企业应检查其信用政策。,（二）财务人员在应收账款管理中应注意的问题,四川长虹的应收账款危机,（一）强化客户信用管理，建立客户资信管理制度 客户信息收集制度；客户资信调查管理制度；客户资信档案管理制度；客户信用分析管理制度；海外市场的开拓不能以降低海外客户信用条件为代价，可以适当放宽但不能过于宽松 （二）规范应收账款的日常管理和信用政策 企业设定适当的信用等级评价标准，针对不同信用等级客户给予不同的信用政策及折扣政策。建立应收账款管理制度 ：应收账款预算与总量控制制度；销售分类账管理制度；应收账款日常管理制度；应收账款的跟踪管理制度；债权管理制度。 （三）规范收应收账款的方法和程序，坚持效益优先的原则 不断完善收账政策，坚持效益优先的原则。定期对主要客户的信用风险以及目前危险客户进行分析和评价，对逾期账款和超过信用额度的销售账户进行分析并及时采取相应的措施进行收账，并将其归入禁止交易一类直到将账款收回为止。,六、案例启示,
