高级财务管理 第五章 企业业绩评价课件

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1、1,第五章 企业业绩评价,第一节 企业业绩评价概述 第二节 责任中心及其评价方法 第三节 综合业绩评价体系 第四节 薪酬制度与股票期权制,2,第一节 企业业绩评价概述,一、国外企业业绩评价系统 二、业绩评价的定义和意义 三、业绩评价影响因素 四、财务业绩评价程序,3,一、国外企业业绩评价系统 早期的业绩评价 19世纪，美国纺织、铁路、钢铁和商业管理者建立生产效率评价指标； 1911年，美国会计工作者设计了最早的标准成本制度； 19世纪中叶，外部影响加大，信用评价也随之产生。 财务评价指标地位的确立 20世纪初，杜邦公司首先设计了以投资报酬率为核心指标的财务评价体系，自此几乎一直占据业绩评价主导

2、地位； 1932年，英国管理专家提出采用访谈了解部门业绩的思想 1950年，出现了一套完整的管理能力评价指标体系； 20世纪70年度，美国专家调查发现投资报酬率、销售利润率、每股收益、现金流量等为较常用业绩评价指标； 1985-86年，美国专家根据“权变理论”提出了由17项指标构成的“权变业绩计量”体系。,4,一、国外企业业绩评价系统（续） 非财务评价指标的兴起 20世纪80年代，过分强调短期经营业绩使企业处于不利地位，于是出现了顾客满意度、生产周期等非财务指标； 20世纪90年代后，企业要形成保持核心竞争优势，使所有影响因素都在业绩评价指标体系中体现出来。财务和非财务业务指标相结合出现了改革

3、论效绩评价法、“四尺度”法、ABC成本核算法、“等级制度法”、业绩金字塔模型等； 1992年，卡普兰和诺顿设计了平衡计分卡，给出了财务、顾客、内部业务流程、学习与创新四个方面的评价指标，构建了财务指标与非财务指标相结合的评价指标体系，并给出了可操作性实施步骤，是平衡计分卡成为战略管理的有效工具。,5,二、业绩评价的定义和意义 业绩 预算或管理规定执行的结果，分为经营和管理两方面； 业绩评价 是对企业经营业绩和管理者的管理业绩进行全面而系统的分析与评定，目的在于通过评价找出增加企业价值的关键变量，并以此对经营者和管理者进行计酬。,6,二、业绩评价的定义和意义 意义 在委托代理制度下，有利于个利益

4、相关者对企业的经营情况进行正确评价； 从企业集团的管理层次上看，有利于正确引导企业集团的经营行为，从而将企业远期目标和近期利益结合起来； 有利于加强对经营者绩效的考核 有利于对企业集团经营者激励和约束。,7,三、业绩评价的影响因素 影响企业业绩评价的外部因素 外部经济体制和企业管理体制比如是市场经济还是计划经济等； 政策法律指国家的法律法规、经济政策等； 经济运行环境指经济发展水平、经济周期阶段、行业前景等； 文化与价值观念当地人的生活购买习惯、价值取向、消费倾向、投资偏好及社会责任感等；,8,三、业绩评价的影响因素 影响企业业绩评价的内部因素 组织结构与组织形式企业的资本规模、资本结构、经营

5、方式和管理战略等； 财务政策与财务管理企业的财务政策积极性以及财务管理水平； 人力资源与经营管理人力资源政策和经营管理者的素质，高素质的领导集体能够高效率的实施组织管理； 企业文化与创新机制企业文化代表员工的进取精神、行为准则、道德规范、管理制度和企业形象等，协同的企业文化可以促进企业发展战略的实施，同时使企业保持旺盛的创新能力和创新活力。,9,四、财务业绩评价程序 财务业绩评价是业绩评价的主要内容，是经营业绩用财务指标反映出来。 财务业绩评价系统 企业为了达到预算目标，运用评价指标对各责任中心的计划执行情况进行评价的制度。 财务业绩评价主体财务业绩评价的组织和实施者，分为两个层次：第一层次为

6、预算管理委员会，第二层次为责任中心内部各级部门； 财务业绩评价客体指评价对象，主要是各预算责任单位； 财务业绩评价目标指评价预期的结果，即评价后要完成的任务；一般使用杜邦财务分析系统。,10,四、财务业绩评价程序 财务业绩评价程序 以企业目标为核心，通过预算执行情况和预算目标的比较，确定差异，分析原因，评价责任主体的业绩。程序如下： 收集相关资料首先收集和评价相关的资料，包括内部和外部资料，主要包括主体的执行情况、外部的可比信息； 将评价标准和实际执行情况作比较，找出差异差异主要表现在两个方面：对利润有利的差异；对利润不利的差异； 分析差异按照差异分析原因，找出执行过程中存在的问题或预算编制时

7、存在的问题，提出改进和完善措施。 编报评价报告对各责任主体的业绩进行评价，编写并逐级报告业绩评价报告，按照评价结果进行奖惩。,11,第二节 责任中心业绩评价指标,一、成本中心及其业绩评价 二、利润中心及其业绩评级 三、资金中心及其业绩评价 四、市场增加值与经济增加值,12,四、市场增加值和经济增加值 市场增加值（MVA） 一个企业或资本型控股母公司对子公司评价时使用的指标。 定义 在某一时点企业总资本（包括权益资本和债务资本）的现行市场价格与投资者原来所投入资本（即企业所占用资本）的差额。 公式： MVA=企业全部权益资本和债务资本的市场价值-企业占用资本 当MVA0,企业价值增加； 当MVA

8、0,企业价值减少； 评价某时期管理者的业绩时： 某时期管理者创造的MVA=期末MVA-期初MVA 注意点：企业市场价值评估： 上市公司，依据股票和债券价值； 非上市公司，依据评估价值。 占用资本：依据资产负债表项目确认。,13,四、市场增加值和经济增加值 经济增加值（EVA） 经济学中又定义为经济利润。 公式： EVA =税后营业净利润-企业加权平均资本成本公司资产经济价值 =税后利润总额-加权平均资本成本资产占用总额 =资产利润-加权平均资本成本资产占用总额 其中，加权平均资本成本计算如下：,14,四、市场增加值和经济增加值 经济增加值（EVA） 含义 企业所有资本都是有成本的，扣除成本后才

9、是净盈余。 当EVA0,超过0的部分是经营者为股东创造的剩余价值；股东会将剩余盈余分一些给经营者进行激励。 当EVA0,公司在耗费自己的资产，而不是创造财富； 缺点：难以反映规模差异； 财务导向上可能会导致财务操纵； 过分强调现实效果，会出现经营上的短期行为。,15,四、市场增加值和经济增加值 经济增加值（EVA） 调整的利润项目 计算时使用的利润项目是经过调整的利润项目，具体调整原则为： 一项对EVA有真正影响的项目 管理者能够影响该项目 对执行者来讲容易理解的调整项目 容易取得资料的调整项目 即，使利润减少但实际没有发生的成本项目，如坏账储备增加、商誉摊销等； 修正的经济增加值有时，高层管

10、理者会以企业资产的“市场价值”为基础去计算EVA，这时： EVA=税后营业利润-成本（所有者权益市价+负债-无息流动负债）,16,第三节 综合业绩评价体系,一、综合业绩指标体系 二、综合业绩评价方法 三、企业竞争力评价指标体系 四、国有资本金业绩评价 五、平衡记分卡,17,一、综合业绩指标体系 企业竞争力指标体系 本文中以企业竞争力指标体系代替企业综合业绩指标体系。一共有9类73项指标。 企业规模 经营能力 经营安全能力 市场控制能力 技术创新能力 管理能力 人力资本 企业文化 环境协调能力,18,二、综合业绩评价方法 经济分析法 以事先确定好的综合经济指标来评价对象的业绩。 专家评价法 以专

11、家的判断为基础的评价方法。可以采用：评分、分等、加权评分、优序等等。 多元数理统计法 利用数理统计的方法进行评价。,19,三、企业竞争力评价指标体系 按照前面讲的企业竞争力评价指标体系来评价可以分为6个步骤： 1.指标分类 将前面的9类指标可以分为两大类： 资产类指标 又可以具体划分为： 用货币单位度量的资产、负债、投资费用等（1类，Vt） 用货币单位度量的人均值类指标（ 2类Vi） 用实物单位度量的资产和专利数量（ 3类Vu） 过程类指标 又可以具体分为： 用百分比衡量的增长率、变化率等（ 4类R） 用百分比衡量的资产、负债、费用等项目比较比例指标（ 5类P） 用分值计算的调查评价指标（6类

12、D）,20,三、企业竞争力评价指标体系 6个步骤： 2.计算各企业各分类指标的加总平均值 将前面的9类能力指标按第一步分类方法分为6类： 如P245（表9-3：分类指标示意图） 分别计算6类指标的平均值： 如：比例类指标的平均值计算如下：,21,三、企业竞争力评价指标体系 6个步骤： 3.定标准参数过程： 将各个参评企业每类指标平均值加总； 根据企业数量和加总值计算该指标行业平均值； 某行业某指标的标准参数 =所有参评企业某类指标平均值之和参评企业个数 以行业平均值（某行业某类指标标准参数）为准和各个企业比较，得出各企业6个标准参数。,22,三、企业竞争力评价指标体系 6个步骤： 4.将各类评

13、价指标的平均值指数化 分别用前面的标准参数和各企业的对应指标相除，得到该企业在该指标上的竞争力指数：,23,三、企业竞争力评价指标体系 6个步骤： 5.给各类指数分配权数 两个原则： 按每类指标所包含的项目数的多少分配权数； 根据竞争力的定义，影响的的指标权数大。 具体分配见（P246表9-4） 最后根据项目权数和分配权数的平均值计算平均权数； 平均权数=（项目权数+分配权数） 2,24,三、企业竞争力评价指标体系 6个步骤： 6.建立企业竞争力方程 ，获得各企业的竞争力综合指数 计算资产类指标指数 资产要素竞争力指数A =（3资产类指标指数该指数的平均权数） 计算过程类指标指数 过程要素竞争

14、力指数B =（3过程类指标指数该指数的平均权数） 计算企业竞争力综合指数 企业竞争力综合指数（C）=A B,25,三、企业竞争力评价指标体系 随着时间的变化，还可以计算动态的企业竞争力指数 这时，选择一个参考年度，计算出行业竞争力综合指数变化率，然后将各企业的对应指标和行业值做比较来衡量企业历年业绩。其中，行业竞争力综合指数变化率为： 其中，行业竞争力综合指数为： = （同期某行业内所有参评企业的各类指标的平均值 该指标权重系数） 注意：该方法是以某企业和行业标准比较来评价企业业绩。,26,四、国有资本金绩效评价 本部分介绍国有资本金的业绩评价。 评价对象 主要是国有独资企业、国家控股企业的业

15、绩评价。 评价主体 主要是政府，也可对其他评价主体提供参考办法。 评价采用的方法 功效系数法，又称功效函数法： 建立评价指标体系包括财务和非财务、定量和定性指标； 给每个指标设定满意和不允许值分别形成上下限； 对被评企业打分根据被评企业指标和相应指标设定的上下限做比较来打分； 进行总评将各指标的分数加权平均进行综合。 评价指标体系 国有企业分为工商和金融，工商企业分为竞争和非竞争企业等。所以每个企业的具体评价指标有所不同，具体指标可以划分为定性和定量两种。 举例见P247表9-5，竞争性工商企业评价指标体系。,27,四、国有资本金绩效评价 评价的过程可分为5个步骤： 基本指标的评价 修正系数的

16、计算 修正后的总得分 定性指标的计分方法 综合评价的计分和最终评价结果的分级 下面分别了解： 1. 基本指标的评价 是初步评价，根据财政部颁布的参照水平，分为5档：,不同的行业、不同规模的各个企业不同指标的标准值分别不同，如P248举了大型普通机械制造业的“净资产收益率”的标准值，分为5档。,28,四、国有资本金绩效评价 评价的过程可分为5个步骤： 1. 基本指标的评价 某企业某项单项基本指标得分=所在档基础分+所在档调整分 所在档基础分=该指标权数所在档标准系数 上档基础分=指标权数上档标准系数 最后，计算基本指标总分 如P248例9-3,29,四、国有资本金绩效评价 评价的过程可分为5个步骤： 2. 修正系数的计算 为了更全面评价企业业绩，用修正系数修正基本指标，分为5个区段，每个区段对应一个基本指标的得分区间：,某指标在5个区段中的具体得分标准由财政部定期颁布。 基本指标修正系数 =1+（实际值所处区段-修正指标应处区段） 0.1 见P249例9-4,30,四、国有资本金绩效评价 评价的过程可分为5个步骤： 2. 修正系