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1、7/21/2020,RH,1,金融风险与金融市场监管,第一节 金融风险,一.金融风险概念 金融风险，是金融机构在经营过程中，由于决策失误，客观情况变化或其他原因使资金、财产、信誉有遭受损失的可能性。 一家金融机构发生的风险所带来的后果，往往超过对其自身的影响。金融机构在具体的金融交易活动中出现的风险，有可能对该金融机构的生存构成威胁；具体的一家金融机构因经营不善而出现危机，有可能对整个金融体系的稳健运行构成威胁；一旦发生系统风险，金融体系运转失灵，必然会导致全社会经济秩序的混乱，甚至引发严重的政治危机。,7/21/2020,2,RH,二.金融风险的特征 金融风险的特征 1、客观性。只要有银行业
2、务活动存在，银行风险总是不依人们意志为转移的必然存在。百分之百的无风险的银行业务在现实金融生活中不可能存在。 2、可控性。尽管银行风险是客观的，但是银行风险是可控的。所谓银行风险可控性，是指市场金融主体依一定方法、制度对风险事前识别、预测、事中防范和事后的化解。 3、扩散性。银行风险不同于经济其它风险的一个最显着的特性是，银行机构的风险损失或失败，不仅影响自身的生存和发展，更突出的是导致众多的储蓄者和投资者的损失或失败。这就是银行风险的扩散性。 4、匿藏性。是指银行风险往往不在爆发金融危机或存款支付危机时，一直可能因信用特点而表面掩盖金融不确定性损失的实质。例如，中国曾一度出现的“白条”、“绿
3、条”，强迫储蓄事件，就是这银行风险匿藏性的典型反映。尽管匿藏性可以在短暂期限内为金融机构提供一些缓冲和弥补的机会，但是它终究不是银行风险控制和防范的有效机制。 5、迭加性或加速性。银行风险一旦爆发，不同于经济其它风险爆发只在既定范围内均速变动，而是因风险失去信用，信用基础失去而加速变动。所以，一旦银行风险爆发，往往都伴有突发性、加速性，直到金融危机。充分认识银行风险加速性的特征，对于高度重视银行风险的社会危害性是非常必要的。,7/21/2020,3,RH,三.金融风险的类型 1.信用风险（Credit risk） 所谓信用风险，是指交易对象或所持金融商品的发行者出现不能支付行为，或其信用度发生
4、变化所形成的风险。一般情况下，信用风险的分析对象，分为交易对象和金融商品的发行者。信用风险是伴随着金融机构的历史而存续下来的一种传统的风险。当该风险明显化时，往往会导致金融机构破产。因此，对于金融机构来说，信用风险不仅是一种重要的风险，而且是一种始终存在的风险。另外，信用风险还包括因借贷国发生战争、革命、债务累计等，造成无法回收债权所形成的国家风险（Country risk）。,7/21/2020,4,RH,2.市场风险（Market risk） 所谓市场风险，是指因利率、有价证券的价格、外汇市场行情和股票价格等市场交易商品的价格或行情变化所引起的金融商品或金融交易的风险。依据市场价格和市场种
5、类，市场风险可划分为利率风险、外汇风险、股票风险和商品风险等。其中，利率风险是指因利率变化而使获利变小或遭受损失的风险；外汇风险是指因外币资产、负债的价格发生变化而造成损失的风险；股票风险是指因股票价格变动所引起的风险；商品风险是指因商品行情变化所引起的风险。 就金融机构而言，市场风险没有信用风险那样历史悠久。在日本，多年来一直是采取“护送船队”的方式对利率进行严格的监管。自1979年发行CD（可转让性存款）推动了存款利率的自由化以来，特别是1984年金融机构开始大量地持有和转让国债以后，利率风险才逐渐为人们所认识。外汇风险也一样。1971年8月15日美国宣布停止美元兑换黄金换后，主要发达国家
6、1973年23月先后实行了浮动汇率制。由此，外汇行情开始大幅度波动，从而引起了人们对外汇风险的重视。股票风险历史悠久，早在上世纪30年代，美国许多大量持有股票的银行就因股市下跌而纷纷破产，股票风险因此而著名。在日本，以城市银行和地方银行为中心，法人相互持有对方的大量股份。因此，当泡沫经济破灭、股票市场低迷时，各银行股票资产的收益减少，损失扩大，银行经营受到了很大的压力。,7/21/2020,5,RH,3.流动性风险（Funding and Liquidity risk） 流动性风险分为市场流动性风险和资金筹措风险两种类型。其中，所谓市场流动性风险，是指在比通常不利条件下或无法在通常条件下对所持
7、金融商品进行变现以及对金融交易的余额进行清算时的风险。金融商品变现和金融交易清算的难易程度，被称为流动性。变现和金融结算容易称流动性高；反之，则称流动性低。 所谓资金筹措风险，是指在比通常不利条件或无法在通常条件下为持有金融商品、维持金融交易规模而进行资金筹措的风险。在通过借款筹措实施贷款和持有债券的资金时，为了能够在到期限后继续实施贷款和持有债券，就需要再借贷资金。但是，当利率变得比当初预想的要高时，借贷本身就变得困难，这就形成了风险。例如，银行虽然可以通过存款来筹措贷款和持有债券的资金，但如果在定期存款到期时不能吸收相应的存款，就会因存款流失，不能兑现债务承诺而形成风险。 市场流动性风险与
8、资金筹措风险密切相关。即使持有的金融商品变现困难，但只要资金筹措容易，那么就可以将持有的金融商品保留到期满，也可以等到市场景气时再变现，这样，就可以降低市场流动性风险。另一方面，即使资金筹措困难，但只要持有的金融商品变现和金融交易清算容易，也能够降低资金筹措风险。 对金融机构来说，流动性风险和信用风险一样，也是很重要的风险。不过，日本因实行“护送船队方式”的金融管制措施，这流动性风险一直未曾引起人们的重视。直到当泡沫经济破灭后金融机构纷纷倒闭时，人们对日本金融体系产生了强烈的不安全感，加速了存款从失去信用的金融机构的流出，由此，流动性风险的重要性才逐渐被人们重视起来,7/21/2020,6,R
9、H,4.清算风险（Settlement risk）所谓清算风险，是指在有价证券买卖交易和外汇交易结算时，因交易对象的支付能力或业务处理等问题造成不能按合同结算所形成的风险，具体包括交易对象的信用风险、流动性风险和业务风险等。即如果因交易对象不能支付而造成无法按合同进行结算，就形成了信用风险。另外，当因业务失误造成无法按合同期限进行结算时，必须要筹措资金，这就有可能发生流动性风险 5.操作风险（Operational risk） 操作风险包括业务风险和业务系统风险两种。所谓业务风险，是指在金融交易中进行资金结算、证券交割和担保管理等业务时因工作失误或非法操作所形成的风险。所谓业务系统风险，是指因
10、业务处理系统不完善或者无法应对灾害，这样就存在着非法运用该系统的可能性，从而形成了风险。 6.法律风险（Legal risk） 所谓法律风险，是指在金融交易中，因合同不健全、法律解释的差异以及交易对象是否具备正当的法律行为能力等法律方面的因素所形成的风险。即法律风险是因合同内容不充分、不适当而导致合同无法执行所造成的经济方面的风险。另外，法律风险有时也包括顺从风险（Compliance Risk），即由于遵守法律法规、行业习惯和公司制度而引发的经济方面的损失（如：罚款、停业损失、业务改进费）。,7/21/2020,7,RH,7.其他金融风险 （1）损失风险（Liability Risk）。所谓
11、损失风险，是指因损失赔偿要求造成损失时的风险。 （2）信息管理风险（Security Risk）。所谓信息管理风险，是指因事故或犯罪而导致机密泄露、虚假信息以及信息不透明、信息丢失等所形成的风险。 （3）税务风险（Tax Risk）。所谓税务风险，是指税务当局与金融机关的税务主管人的立场不一致而引发的损失以及由于实施了当初未能预料的税务措施而受损的一种风险。诸如，实行了迄今为止未曾收缴的利息税、交易税、印花税、法人税，或提高了原有的税率，由此所形成的风险，就是税务风险。 （4）系统风险（System Risk）。所谓系统风险，是指某些金融机构破产或无法支付对其他金融机构、国家整体甚至对外国也造
12、成了一定的影响，从而使国内外的金融系统陷入危机的风险。 （5）舆论（传闻）风险（Reputation Risk）。舆论（传闻）风险与其他金融风险不同，它难以直接测算，并且很难与其他风险分离，进行独立的处理。舆论风险能使金融机构的评价降低，业务遇到障碍，是一种对金融机构的生存发展带来致命影响的风险。综上所述，在开展金融业务时，有发生各种金融风险的可能性。在这些风险中，金融机构已经对信用风险和市场风险进行了量化管理。而对于流动性风险，尽管也有人进行了量化研究，但却未形成体系。,7/21/2020,8,RH,四.金融风险产生的原因 我国金融风险产生的原因有金融行业自身的特点，也有我国特殊国情下的产物
13、。从金融行业内在原因来看： 1金融业务活动的综合性和复杂性的特点与一定环境变化相结合，就会出现风险问题，存在潜在的资金损失的可能性。如果处理不当或者缺乏必要的风险控制措施时，风险就会产生。 2现有的金融管理理论和方法不能完全满足现实需要，其分析基础是在完全均衡假设和静态假设下得出结论，却要应用于非均衡状态的，复杂多变的现实经济活动中，必然常常遇到挫折和失败。 3金融管理人员能否根据环境变化做出正确决策并组织实施也是一个关键因素。如果不能完全做到，就会给金融管理目标带来不良影响，造成风险。,7/21/2020,9,RH,从外部环境来看： 1我国处于社会转型期，经济在快速发展，然而由于众多原因，相
14、应的金融运行有时紧缩、有时放松和再膨胀，加大了银行风险管理的困难。 2我国人民银行侧重于法规性监管，忽视风险性监管，金融风险控制环节薄弱，金融立法和执法不健全，金融体系不规范。 3我国市场经济体制尚未健全，市场信用体制的建立更是任重而道远，许多企业改革不规范，造成巨额的银行不良资产，给银行信贷资金运作带来风险。 在我国金融业快速扩张的同时，金融发展中的风险隐患也在不断加剧。具体有以下几个方面的表现形式。,7/21/2020,10,RH,1管理体制风险。这是指金融管理体制的不完善引起的资金损失或运营效益下降。由于在实际工作中的管理效率降低，监督乏力的问题，以及其内部之间、与业务部门之间、与外部的
15、经济单位之间，存在不协调和沟通不及时等问题。管理体制风险是最大的风险，对该风险的化解与防范极为重要。 2金融交易信用风险。信用风险是指交易对手不能或不愿履行合同规约的条款而导致损失的可能性。这是当前我国银行业比较突出的金融风险。虽然我国几次从四大国有商业银行划出不良贷款，使不良贷款比率下降，但与其他国家相比，我们的不良贷款还是相当高的。我国银行自身约束不利，对债务人的法规约束软化也是造成信用风险的原因。,7/21/2020,11,RH,3金融改革风险。是指因出台一项政策所带来的负面作用。毫无疑问，一项政策或改革的实践是为解决现实中的突出问题，但也可能在解决这个问题的同时，又产生其他问题。从风险
16、的角度分析，就是又增加了一些新风险因素。这些风险因素，轻则影响政策或改革的成效，重则危及政策或改革的成败。因此，政策风险是决策时首先应该充分考虑的。 4资金运作风险。资金运作风险包括资金流动性风险和资金管理风险。流动性风险指没有足够的现金清偿债务和保证客户提取存款而给银行带来的损失的可能性。资金管理风险是指因资金被挤占挪用而不能满足支储需要或存储不经济所产生的负面作用。这种风险出现时将严重影响商业银行。,7/21/2020,12,RH,5金融机构内部管理风险。内部管理风险主要有技术风险和道德风险。由于金融活动和金融关系的复杂性，使得金融人员及有关业务人员在工作中可能出现技术性差错而带来损失。例如随着金融办公自动化的提高和金融管理任务的增加，线路故障、操作失误、黑客入侵、数据丢失、业务差错等问题时有发生。道德风险是指因金融人员道德品质下降，给资金安全带来的负面影响。在金融活动中，有些金融人员抓住各种机会以各种似是而非的名目、借口和手段侵吞公款的事件屡见不鲜。 6利率汇率风险。我国银行业及吸收存款的金融机构之间时常会互相竞争抬高存款利率，收揽储蓄。这种竞争方式使得利率风险大大增加。此外，国
