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1、项目管理实务,二0一一年四月,南汽项目经理现代项目管理培训（2011）,主讲：陈铮铮,2020/7/21,2,2020/7/21,3,2020/7/21,4,2020/7/21,6,2020/7/21,7,2020/7/21,8,2020/7/21,9,导言 项目从何而来？,2020/7/21,10,项目的生命周期,项目管理内容 C 概念阶段，主要工作是组织好可行性论证 D 开发阶段，组织好开工前的人、财、物及一切软件准备 E 实施阶段，保证项目的质量、成本、进度的顺利完成 F 结束阶段，评审、鉴定及项目交付和组织结束工作,C D E F,工作量,时间,2020/7/21,11,2020/7/
2、21,12,项目论证,项目论证是指对拟实施项目在 技术上是否可能(先进性、适用性) 经济上是否有利（合理性、盈利性） 建设上是否可行（可能性、风险性） 所进行的综合分析和全面科学评价的技术经济研究活动。,2020/7/21,13,项目论证主要回答的问题,项目在技术上是否可行？ 项目在经济上是否有生命力？ 项目在财务上是否有利可图？ 项目能否筹集到全部资金？ 项目需要多少资金？ 项目需要多长时间能建立起来？ 项目需要多少物力、人力资源？ .,2020/7/21,14,通过项目论证要达到的结论,论证项目建设的条件是可靠的 项目采用的技术是先进的 经济上是有较大的利润可图的 .,2020/7/21,
3、15,项目论证的作用,项目论证报告可作为： 确定项目实施的依据 筹措资金、向银行贷款的依据 申请建设执照的依据 与有关单位签订协作的依据 项目实施基础资料的依据 项目各项工作安排的依据,2020/7/21,16,项目论证的出发点,要站在咨询的立场上 应提出多种替代方案 对各种方案要做经济分析 决定最佳投资时期和投资规模 要提出可能实施的具体措施 要把资源的有效利用放在中心位置.,2020/7/21,17,项目论证的层次,机会研究(寻求投资机会，鉴别投资方向。总影响为30) 初步项目论证（项目生命力和盈利能力。总影响为 20） 辅助研究或功能研究 详细项目论证 （技术经济方案比较。总影响 10）
4、,2020/7/21,18,项目论证的一般程序,项目论证是一个连续过程，包括问题提出、制定目标、拟定方案、分析评价、优选方案等。 (1)明确项目范围和业主目标; (2)收集并分析相关资料; (3)拟定多种可行的能够相互替代的实施方案; (4)多方案分析、比较； (5)选择最优方案进一步详细全面论证; (6)编制项目论证报告环境影响报告和采购方式审批报告; (7)编制资金筹措计划和项目实施进度计划.,2020/7/21,19,项目论证的原理和方法,资金时间价值 投资成本和利税 静态评价方法 动态评价方法 不确定性分析,2020/7/21,20,资金时间价值,涵义:资金数额在特定利率条件下,对时间
5、指数的变化关系. 利率:时间价值,风险价值,通货膨胀. 约束因素:资金投入量,资金投入方式,利息计算方式 单利:F=P(1+in) 复利：F=P(1+i)n 计算方法：终值 F=P(1+i)n 、现值 P=F/(1+i)n 、年金、折现率（贴现率）、名义利率与有效利率 现金流量：项目寿命期内各期实际发生的现金流入或流出序列，以及它们的差（净现金流）,2020/7/21,21,投资、成本和利税（1）,投资 项目实施和项目投产以后的生产过程中所需投入的资金，包括花费在项目建设上的全部活劳动和物化劳动的消耗总和 成本（生产成本） 原料及辅助资料费、生产工人工资及附加工资、公用工程费用(水、电、汽等)
6、、维修费用、车间折旧费、车间管理费、工厂折旧费、企业管理费和销售费用等 成本分类：直接成本和间接成本、总成本和单位产品成本、核算成本和预算成本、固定成本和变动成本,2020/7/21,22,投资、成本和利税（2）,利税 销售收入和纯收入 企业利润 税金 现金流量 现金支出 现金收入 现金流量=现金收入现金支出,2020/7/21,23,静态评价方法,投资收益率与投资回收期 投资收益率E，又称投资利润率，它是项目投资后所获的年净现金收入(或利润)R与投资额K的比值，即E=R/K 投资回收期T是指用项目投产后每年的净收入(或利润)补尝原始投资所需的年限，它是投资收益率的倒数，即T=1/E=K/R
7、若项目的年净现金收入不等，则回收期为使用累计净现金收入补偿投资所需的年限，投资收益率则是相应投资回收期的倒数。,2020/7/21,24,投资项目评价原则,投资项目的评价原则： 投资收益率越大，或者说投资回收期越短，经济效益就越好。 不同部门的投资收益率E和投资回收期T都有一个规定的标准收益率E标和标准回收期T标，只有评价项目的投资收益率EE标，投资回收期TT标时项目才是可行的；否则项目就是不可行的。,2020/7/21,25,讨论,例：假设某项目的现金流量如下表所示： 假设该行业的标准投资收益率为12%，试分析该项目的投资是否可行？,2020/7/21,26,投资回收期计算,计算累计现金流量
8、 项目的投资回收期为： T=3年1500/4000=3.38年 项目的投资收益率为： E=1/T=29.6%12% 可行.,2020/7/21,27,追加投资回收期和追加投资收益率,所谓追加投资是指不同的投资方案所需投资之间的差额，追加投资回收期Ta就是利用成本节约额或者收益增加额来回收投资差额的时间。 计算公式若用成本节约额表示则为 Ta=(K1-K2)/(C2-C1) 计算公式若用收益增加额表示则为 Ta=(K1-K2)/(B1-B2) 追加投资收益率Ea=1/Ta 式中K、B、C分别为相应方案的投资、收益和成本 如果TaE标，则高投资方案的投资效果好。,2020/7/21,28,动态评价
9、方法,资金的时间价值 资金的价值与时间有密切关系，资金具有时间价值，也就是说，今天的一笔资金比起将来同等数额的资金，即使不考虑通货膨胀与风险因素也更有价值。 利息 一般我们把通过银行借贷资金，所付出的或得到的比本金多的那部分增值叫利息， 而把资金投入生产或流通领域产生的增值，称为盈利或净收益。 项目论证中利息是广义的概念，泛指投资净收益与货款利息，当然这是由项目论证的任务决定的。,2020/7/21,29,资金时间价值的内涵,一般地讲，代表资金时间价值的利息是以百分比，即利率来表示的。在商品经济条件下，利率是由以下三部分组成的： （）时间价值：即纯粹的时间价值，随着时间的变化而发生的价值增值。
10、 （）风险价值：现在投入的资金，今后能否确保回收。 （）通货膨胀：资金会由于通货膨胀而发生贬值。,2020/7/21,30,资金的计息方法,单利计算 F=P(1+ni) F期末本利之和，P本金，i每一周期的利率，n计息周期数 复利计息,2020/7/21,31,净现值法,现值（PV)即将来某一笔金的现在价值。 净现值法是将整个项目投资过程的现金流按要求的投资收益率(折现率)，折算到时间等于零时，得到现金流的折现累计值（净现值NPV），然后加以分析和评估。 式中B为收入额 C为支出额 NPV指标的评价准则是： 当折现率取标准值时，若NPV0,则该项目是合理的 若NPV0,则是不经济的。,2020
11、/7/21,32,内部收益率法,内部收益率法又称贴现法，就是求出一个内部收益率（IRR)，这个内部收益率使项目使用期内现金流量的现值合计等于零,即 NPV=0 内部收益率的评价准则是： 当标准折现率为i0时，若IRRi0，则投资项目可以接受 若IRR i0 ，项目就是不经济的。 对两个投资相等的方案进行比较时，IRR大的方案较IRR小的方案可取。,2020/7/21,33,某项目现金流量表如下：,2020/7/21,34,动态投资回收期法,考虑到资金的时间价值后，投入资金回收的时间即为动态投资回收期Td ，式中A为投产后年收益 P为原始投资额 相应的项目动态投资收益率Ed=1/Td 动态投资回
12、收期和动态投资收益率的评价准则是： 当动态投资回收期TdT标或动态投资收益率EdE标时，项目投资是可行的 当TdT标或EdE标，则项目投资是不可行的。,2020/7/21,35,示例,例：假设某企业的总投资为4900万元，投产后每年的产值为990万元，企业年经营成本为450万元。试求其投资回收期? 如果不考虑时间因素，投资回收期T可由总投资额和年利润值算出，即 T=4900/（990-450）9年 但是企业的投资是由银行贷款的，因此除偿还成本外，每年还要支付利息，年利率为10%。 考虑这一因素，则应按动态投资回收期计算，即 Td=23年 不考虑时间因素的投资回收期是9年，可以认为经济效益可取，
13、而考虑了贷款利息之后，投资回收期为23年，从经济效益看可能就是不可取了。,2020/7/21,36,收益/成本比值法,项目收益为B,成本为C，则收益/成本比值为B/C 收益/成本比值法的评判准则是： 当B/C1时，表明这个投资过程的收益大于成本，因此对于要求的投资收益率有盈余 当B/C1时，则这个投资过程的收益小于成本，对于要求的投资收益率是亏损的 当B/C=1时，这个投资过程的收益等于成本，对于要求的投资收益率不亏不盈。,2020/7/21,37,差额内部收益率法,差额内部收益率就是两个方案的差额净现值为零的内部收益率，差额净现值是指二方案逐年净现金流量差额折现累计值。差额内部收益率（IRR
14、a)可由下式求得： NPV1-NPV2=0，即NPV1=NPV2 就是说，二方案的差额内部收益率就是二方案净现值相等时的收益率。 评价标准是：当标准折现率为i0时，若差额内部收益率IRRai0，则投资大的方案为优，否则，若IRRai0，则投资小的方案为优。,2020/7/21,38,不确定性分析,对投资项目风险的不确定性分析，常用的方法有： 盈亏平衡分析 敏感性分析 风险决策分析 计算机模拟 经验方法,2020/7/21,39,盈亏平衡分析,盈亏平衡分析又称量本利分析法，它是通过盈亏平衡点分析工程项目成本与收益的平衡关系的一种方法。 盈亏平衡点又称盈亏分界点或保本点，它是指当项目的年收入与年支
15、出平衡时所必需的生产水平，在盈亏平衡图上就表现为总销售收入曲线与总销售成本曲线的交点。 盈亏平衡点通常根据正常生产年份的产品产量或销售量、可变成本、固定成本、产品价格和销售税金及附加等数据计算，用生产能力利用率或产量表示。盈亏平衡点越底，表明项目适应市场变化的能力越大，抗风险能力越强。,2020/7/21,40,线性盈亏平衡分析的条件 销售量等于产量，即假设无产品积压； 总成本费用是产量的线性函数，即单位可变成本不变 产品销售价格不因时而异，营业收入是销售量的线性函数； 只生产单一产品，或者生产多种产品但可以换算为单一产品计算。,2020/7/21,41,产量,变动成本单位变动成本产量,202
16、0/7/21,42,盈亏平衡点的计算 设年营业收入TR、年总成本费用TC和年营业税金及附加TX都是产量Q的线性函数，利润为B。 则：B =（TR-TX）- TC =（PQ-TrQ）-（F+CvQ） 式中，P单位产品价格 F年固定成本 Cv单位产品可变成本 Tr单位产品营业税金及附加 （TR-TX）表示扣除营业税金及附加后的年营业收入。 注：若营业收入采用含增值税价格，则还需减去增值税。,2020/7/21,43,当盈亏平衡时，即B=0时，求得 BEP（产品售价）（年总固定成本/设计能力）单位产品可变成本单位产品营业税金及附加 （4）进行盈亏平衡点计算的注意点 应按项目达产年份的数据计算，不能按计算期内的平均值计算。 当各年数值不同时，最好按还款期间第一个达产年和还清借款以后的年份分别计算，以便分别计算出最高的盈亏平衡点和最低的盈亏平衡点。,2020/7/21,44,示
